盘古智能2023年半年度董事会经营评述

盘古智能（301456）2023年半年度董事会经营评述内容如下：

【资料图】

一、报告期内公司从事的主要业务

（一）公司从事的主要业务、主要产品及用途

公司是一家集研发、生产、销售为一体的国家级高新技术企业，致力于发展具有自主知识产权和核心竞争力的集中润滑系统和液压系统，为国内外客户提供经济高效的整体解决方案，公司愿景是“成为世界一流的润滑与液压系统制造商”。公司作为专业的集中润滑系统和液压系统研制企业，已申请多项国家发明专利，产品广泛应用于风电设备、工程车辆、工业机床、轨道交通、盾构机、港口起重机等领域。公司集中润滑系统和液压系统技术含量高，属于行业高端产品，能够打破相关产品长期依赖进口的格局，实现高端进口替代。

1、集中润滑系统

公司深耕集中润滑系统领域多年，在其结构设计、精密加工、产品检测等生产环节积累了丰富的制造经验和工艺技术优势。公司生产的集中润滑系统具有稳定性高、可靠性强、密封性好、输出压力高等特点，可对机械摩擦点位进行定点、定时、定量、定序的油脂润滑，可覆盖风电设备、工程车辆、工业机床、轨道交通、盾构机、港口起重机等多个应用领域的机械润滑需求。

报告期内,公司集中润滑系统主要应用于风电领域，由于风机在日常运行中承受高强度的机械负载，因此风机的运行必须安全、稳定、可靠，集中润滑系统能避免风机由于润滑不合理而导致的机器故障，使风机的运行更加稳定可靠，有效的提升风机的工作效率和延长其使用寿命。公司集中润滑系统可为风机中的主轴、变桨、偏航、发电机等核心部位提供自动润滑。

公司集中润滑系统主要分为递进式润滑系统和单线式润滑系统：

（1）递进式润滑系统

递进式润滑系统由电动润滑泵、递进式分配器、管路附件、控制部分组成。分配器在泵压的作用下，将润滑剂以递进方式输送到各个润滑点。系统注油量准确，可高压、定量、间隙式在较大的温差下工作，且便于安装、调整和维护。

（2）单线式润滑系统

单线式润滑系统由电动润滑泵、控制系统、单线注油器、管路附件等构成。一条主管路，各注油器相对独立，局部润滑支路失效不影响其它支路正常工作；易于安装和操作，可以方便地进行系统扩展。

2、液压系统

液压系统具有体积小、重量轻、精度高、响应快、驱动力大等特点，国内中高端液压部件长期依赖进口。公司生产的集中润滑系统和风机液压系统产品从制造原理上属于液压设备，公司依托在该领域多年的研发制造优势，已将液压系统产品应用于风力发电领域。

报告期内公司风机液压系统产品主要是液压站和风电液压变桨系统。液压站及其零配件，主要为风电机组提供制动刹车和机械刹车的压力、以及控制机械与启动刹车的开启。公司定制化液压站由电机、泵、过滤器和各类阀组组成，大部分的阀组、蓄能器、减压阀、溢流阀等核心零部件皆由公司自主研发和制造，具有成本低、性能高、可定制化等特点。公司自主研发的风电液压变桨系统选用高性能、高性价比智能元件，核心零部件实现自制，达到了提升风机运行可靠性、降低风机综合成本的目标。

（二）公司经营模式

1、采购模式

公司主要采用“以产定采”的采购模式，由采购部负责。采购部团队主要职能为供应商开发、物料采购与管理、合同洽谈、采购订单的下达、跟踪执行等工作。

2、生产模式

公司的集中润滑系统和液压系统产品采取以销定产的方式，由公司的生产部结合市场部的销售情况制定生产计划并进行自主生产。公司产品的主要核心零部件如泵芯、分配器、注油器等则根据生产部的生产计划进行自主生产，部分工艺环节如表面处理、热处理等工序采用外协方式进行。

3、销售模式

报告期内，公司集中润滑系统和液压系统产品的主要客户群体为风机整机制造商，主要采用直销模式进行销售。

4、研发模式

公司建立了以研发部为中心、生产部、质量部相结合的研发模式。其中，研发部负责集中润滑系统和液压系统的产品开发和定制化产品的设计；生产部技术人员负责生产工艺的研发与改进、公司已有技术的改进、样机制作；质量部负责产品的质量控制和数据收集等工作。研发部结合生产部、质量部所提供的产品开发相关数据，能更好优化设计环节、提高公司研发效率。

（三）公司所处行业发展情况

公司集中润滑系统和液压系统目前主要应用于风电领域，风电行业的发展对公司的发展具有较大影响。

1、全球风电市场未来发展势头强劲

据全球风能理事会（GWEC）发布的《2021年全球风电发展报告》，全球市场2020年新增装机

93.0GW，累计装机容量达到742GW。其中，陆上风电新增装机容量86.9GW，海上风电新增6.1GW。2015至2020年，全球风电新增装机容量年均复合增长率为8%，累计装机容量年均复合增长率为12%。

据全球风能理事会（GWEC）发布的《2022年全球风电发展报告》，全球市场2021年新增风电装机93.6GW，全球风电累计装机容量达到837GW，同比增长12.8%。

据全球风能理事会（GWEC）发布的《2023年全球风电发展报告》，全球市场2022年新增风电装机77.6GW，其中陆上风电装机68.8GW;海上风电装机8.8GW。中国继续稳居全球最大风电市场。

全球风电市场在经历了令人失望的2022年之后，全球范围内快速调整的政策环境已为未来几年的加速发展奠定了基础。据全球风能理事会（GWEC），预计未来五年全球风电新增并网容量将达到680GW，平均每年风电新增装机将达到136GW，年复合增长率15%，到2024年，全球陆上风电新增装机将首次突破100GW；到2025年全球海上风电新增装机也将再创新高，达到25GW。未来5年全球新增海上风电装机130GW，由2022年的8.8GW增长至2027年的35.5GW，2022-2027年均增速为18%。

2、国内风电市场稳步向前

（1）中国风电建设及运行效率持续提升

国家能源局发布数据显示，2023年上半年全国风电新增并网装机2,299万kW，同比增长77.7%，其中陆上风电新增并网装机2,189万kW、海上风电新增并网装机110万kW。截至2023年6月底，全国风电累计并网装机3.89亿kW，同比增长13.7%，占电网发电并网装机容量的14.4%，其中陆上风电3.58亿kW，海上风电3,146万kW。2023年上半年，全国风电发电量4,628亿kWh，同比增长20%。全国风电平均利用小时数达到1,237小时；全国风电平均利用率96.7%，同比提升0.9个百分点。

（2）陆上风光大基地稳步建设，海上风电向大容量深远海推进

当前，我国正持续推进大型风电光伏基地建设，第一批9,705万kW基地项目已全面开工，项目并网工作正在积极推进，拟于今年年底前全部建成并网投产。第二批基地项目已陆续开工建设，第三批基地项目清单已正式印发实施。同时，随着技术创新的不断突破以及整机产品的加速迭代，我国海上风电向大容量及深远海推进。2023年6月28日，全球首台16MW海上风电机组在福建平潭完成吊装，并在7月19日成功并网发电，标志着我国海上风电大容量机组研发制造及运营能力再上新台阶，达到国际领先水平。

（3）风电整机公开招标规模保持平稳

2023年1-6月，国内市场新增招标量47.3GW，同比下降7.5%，其中陆上招标量41.5GW，海上招标量5.8GW。分类看，北方区域占比接近69%，为风电需求的主要市场。随着技术进步及风电大型化的发展，6MW及以上机型成为招标市场的主流。

（四）公司在行业中的地位

公司为国家级高新技术企业，经过多年发展，公司在集中润滑系统的设计、制造方面积累了丰富的经验，形成了较强的技术、工艺和质量优势。公司拥有在短时间内设计生产出满足客户需求的定制化集中润滑系统的能力，在产品设计、精密加工及制造能力等方面已形成较强的领先优势。公司集中润滑系统主要应用在风力发电领域，在风力发电类集中润滑系统的国内市场占有率达50%以上，市场占有率连续多年位居第一。

公司凭借其精湛的技术工艺、优质的产品质量、高效的产品交付能力、专业的客户服务等竞争优势得到了领域内知名客户的认可，包括金风科技（002202）、远景能源、上海电气（601727）、东方电气（600875）、三一重能、运达股份（300772）等国内知名企业以及维斯塔斯、西门子歌美飒、通用电气等国际知名企业，产品基本覆盖了多数国内外知名风机设备制造商，证明了公司在风电行业集中润滑系统领域具有较强的市场地位。在工程机械、轨道交通等其他领域，公司凭借其高质量的产品和优质的客户服务逐渐切入中铁装备、卡特彼勒等知名企业并与之展开合作。

（五）业绩驱动因素

报告期内，公司实现营业收入18,599.08万元，较上年同期增长39.65%；实现归属于上市公司股东的净利润5,789.68万元，较上年同期增长31.77%，主要原因是公司积极开拓集中润滑系统和液压系统国内、国外及风电外领域市场，经过不断的努力产品放量。

1、集中润滑系统

公司在风力发电类集中润滑系统的国内市场占有率超过50%且连续多年位居第一，公司抓住国内风电行业发展的有利时机，发挥市场占有率优势，保持与客户的订单开拓，报告期内业绩有较大增幅增长。在保持住国内高市场占有率的同时，公司将风力发电类集中润滑系统的目光投向国外市场，报告期内公司国际化布局深入推进，海外客户收入持续攀升，国外市场与国内市场保持了一致的较大幅度增长态势，公司在国外风力发电类集中润滑系统的市场占有率得到提升。公司风力发电类集中润滑系统的产品及应用已成熟，公司正逐步将集中润滑系统的应用领域扩展至工程车辆、工业机床、轨道交通、盾构机、港口起重机等领域，并已实现部分收入。

2、液压系统

报告期内公司新产品液压系统亦实现不错的增长，市场占有率有所提升，主要是公司液压站产品进入到上海电气、东方电气等核心客户供应链后，得到客户认可追加订单，同时公司开拓的新客户采购，进入小批量供货阶段，将成为公司业务领域拓展的核心突破点。公司充分利用在集中润滑系统自主研发的优势，实现风电液压变桨系统的研发，公司自主研发的风电液压变桨系统已经进入金风科技小批量装机测试阶段，该产品皆由公司自主研发和制造，测试通过后有望快速打破国内中高端液压部件长期依赖进口的局面，实现高端液压系统进口替代，形成公司新的业绩增长点。

二、核心竞争力分析

1、强大的创新和研发能力，打造技术领先优势

公司始终高度重视产品和技术工艺的研发创新，培养创新人才队伍，建立了研发部、生产部、质量部相结合的研发体系，研发部及各事业部项目组分工协作、相互配合，从概念形成、研发方案设计、分阶段研发成果确认、客户使用反馈至研发完成，形成了一整套科学合理、严谨完备的技术创新机制。报告期末，公司共有研发人员47人，占员工总数的12.88%，其中包括技术工程师、测试工程师、工艺专家等中高级职称人员；研发费用投入798.00万元，占营业收入的4.29%；公司累计取得7项发明专利、40项实用新型专利及10项软件著作权。

公司是国内最早进入风电行业集中润滑系统领域的企业之一，深耕风电行业多年，自主研发的集中润滑系统，打破了相关产品长期依赖进口的困局，成功实现进口替代，已成长为该领域的国内领军企业，连续多年国内市场占有率排名第一，在行业内保持领先地位。公司拟投资10,000.00万元设立盘古智能（上海）技术研发中心，更好地吸引全球优秀人才，持续提升公司研发能力，保持技术领先优势。

2、关键核心零部件自研自制，构筑“护城河”优势

得益于公司始终坚持研发创新、深厚的精密加工能力与经验、先进的制造设备与严格的检测标准，公司具备泵芯、分配器、注油器、控制系统、阀组、蓄能器、减压阀、溢流阀等集中润滑系统和液压系统的关键核心零部件的自主研发、设计、制造能力，实现了核心零部件自主可控，且核心零部件自研自制比例不断提升，为公司业务发展构筑了“护城河”。

关键核心零部件的自主研发保证了公司产品的竞争优势，能够快速响应并适用客户对产品的定制化需求。关键核心零部件的规模化自制，一方面能在有效降低成本的同时，保证公司核心零部件的产品质量，以提高公司集中润滑系统和液压系统的安全性、稳定性及精密运行；另一方面能减少上游供应商的影响，及时快速应对市场需求。

3、产品质量优势

由于风电润滑系统和风机液压系统的产品设计、工艺水平、运行稳定性会直接影响到风机的工作效率和使用寿命，公司在产品研发阶段即需要深入了解下游客户的产品结构、工艺要求等，除了对公司自身技术实力要求较高之外，公司也会和风机制造厂商进行长时间的沟通与交流。为了保证公司产品质量，公司对产品的安全、稳定、精确运行提出了严格的要求，公司已通过ISO9001：2015、IATF:16949、IRIS（ISO/TS22163）质量管理体系认证，并制定了一系列质量控制文件，全面覆盖了产品从原材料采购到成品产出的质量控制体系。

公司现有加工中心、数控车床、磨床等各类设备100多台，有效保证了系统部件的制造精度，所有核心产品的配合精度均达到微米级，高精度的零部件加工保证了产品的高可靠性。公司依托研发和生产团队建立了一套完备的润滑与液压测试体系，可对生产的零部件精密程度、产品性能等指标进行深度检测，积累了丰富有效的产品检测数据，提高了公司的产品质量和生产效率。公司产品通过CE、ETL、PED等认证，获得CNASL16139实验室认可证书，亦赢得了客户的认可和信赖。

4、客户资源优势

风电润滑系统和风机液压系统需要配合风电机组在极端恶劣的环境下运行，并保证长期稳定可靠。因此，客户对供应商有着严格的认证体系，对于公司客户而言，更换相关产品供应商的验证过程和时间成本较高、质量风险及产品机密信息泄露风险较大，所以风机制造厂商对其润滑系统和液压系统供应商的选择与认定更加谨慎，若现有供应商的综合实力和服务值得信赖，一旦进入下游客户的合格供应商名单，则会形成一个长期、稳定的合作关系。

公司本着“精心研发、精益生产、精湛品质、精诚合作”的经营理念，凝聚一流的人才，成为客户值得信赖的合作伙伴。公司与国内外主流风机厂商建立了良好的合作关系。目前公司已位列金风科技、上海电气、远景能源等国内知名风机制造厂商的优质供应商名单，并在工程机械、工业机床、轨道交通、盾构机、起重机械等非风电领域与卡特彼勒、高测股份、中国中车（601766）、中铁装备、马尼托瓦克等优质客户建立了良好的合作关系。与优质的客户合作，一方面可为公司提供可观的经济效益，另一方面也可帮助公司在业界树立良好的口碑。在长期的合作过程中，公司的研发能力、管理能力、生产组织能力、质量控制能力等方面均取得了长足的进步，公司综合竞争能力获得极大提升，为公司不断开拓新的行业市场和客户奠定了坚实的基础。公司在行业内长期耕耘、稳定成长，在与客户的持续合作过程中获得了客户的广泛认可和长期稳定的合作关系，这些优质客户资源保证了公司未来发展的良好成长性及持续性。

三、公司面临的风险和应对措施

1、政策和宏观经济波动的风险

公司主营业务集中润滑系统和液压系统的下游客户主要为国内外大型风电机组企业，风电行业属于新能源领域，其发展受政策影响较大，若未来风电产业支持政策减弱甚至完全退出，可能会冲击风电项目的审批、建设等，进而对公司经营业绩产生不利影响。同时，全球经济增长放缓，国内经济发展也面临压力，经济发展的周期波动也可能对公司的生产经营造成影响。

为此，公司将密切关注行业政策和宏观经济波动情况，抓住当前风电行业高景气度的有利时机，巩固国内现有市场优势的同时，快速布局国外市场，抢占国外市场份额，赢得发展先机；利用自身技术研发优势，开拓工程车辆、工业机床、轨道交通、盾构机、港口起重机等多个业务领域的产品，完善产品布局，抵御单一行业产品依赖风险。

2、海外市场开拓不及预期的风险

公司风电行业集中润滑系统在国内连续多年市场占有率第一，目前市场占有率已达到50%以上，公司在稳固国内市场份额的同时，将风电行业集中润滑系统的增长重点放在国外市场。由于长期专注于国内市场，公司现有团队在海外业务的经验相对不足，境外法律、政策体系、商业环境、文化特征均与国内存在较大差异，项目开发需要时间和经验的积累，海外市场的开拓存在不及预期的风险。

为此，公司根据业务需求，一方面在德国设立子公司，为开展海外业务、服务海外客户创造更便利的条件；另一方面，公司将着手引进优秀的海外市场人才、组建海外团队，减少环境差异对海外业务运营带来的不确定性。

3、新应用领域开拓不及预期的风险

公司集中润滑系统具有稳定性高、可靠性强、密封性好、输出压力高等特点，可在风力发电、工程机械、轨道交通等领域进行广泛应用，公司风机液压系统具有成本低、性能高、可定制化等特点，应用场景更为广阔。但由于资金实力、人员、设备、场地及产能规模等限制，报告期内公司重点布局在风电行业集中润滑系统领域。为进一步布局未来业绩增长点，公司在风电行业开拓风机液压系统的市场，并逐步开拓集中润滑系统在工程车辆、工业机床、轨道交通、盾构机、港口起重机等其他应用领域，部分客户已实现小批量供货和批量供货。若新应用领域的业务拓展不及预期，将对公司未来业务布局、经营业绩、盈利能力产生不利影响。

为此，公司将加快推进募投项目的实施，通过建成上海技术研发中心吸引全球优秀人才的加入，通过建成青岛智造中心二期扩建项目并投产释放产增，同时积极开发储备新应用领域的客户，与客户保持密切的沟通，时刻关注客户的需要，精心开发符合客户需求的产品，时刻关注行业发展趋势，精心研发最前沿技术的产品，为客户提供更好地产品、更优质的服务。

4、毛利率波动的风险

公司综合毛利率处于较高水平，主要得益于公司产品性能优异、技术水平良好、核心部件自研自产自销等因素。但受风电平价上网、国家补贴政策退出、整机厂降本增效、市场供求关系等因素影响，风电机组企业的降本压力相应传导至包括公司集中润滑系统和液压系统在内的各类风机上游零部件，未来将面临价格下调及毛利率下降的压力。另一方面，公司积极开发新产品，开拓新的业务领域，该类产品小批量供应或批量供应初期产销规模尚小，价格和成本优势不明显，毛利率普遍处于较低水平，公司正处于成长期，在开拓的新产品品类及数量较多，会拉低公司的综合毛利率。

为此，公司将持续加大技术创新力度，不断提升产品技术水平，与客户共同开发技术含量高、创新创意度高及附加值高的新产品，并通过优化材料、工艺、设备等生产环节进行降本增效，维持产品售价和毛利率水平，保障公司盈利能力。