多因素共振 长虹美菱上半年扣非净利润同比增超91倍

8月18日，长虹美菱发布2023年上半年业绩报告。报告期内，公司实现营业收入128.29亿元，同比增长25.47%;实现归属于上市公司股东的净利润3.58亿元，同比增长493.05%；此外，实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润3.82亿元，同比大增9199.88%。

易居研究院研究总监严跃进对《证券日报》记者表示，把资本溢价等因素剔除后，公司扣非净利润大于归母净利润，且呈现大幅增长态势，一定程度上反映出公司经营能力较强，且主业表现较为突出。

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西南证券分析师龚梦泓认为，一方面随着原材料价格下行，人民币汇率贬值等宏观因素增厚公司业绩；另一方面，降本增效措施也是公司盈利能力提升，且稳健性增强的内生驱动力。

具体来看，报告期内，公司收入主要来源于冰箱（柜）、空调、洗衣机、厨卫和小家电、生物医疗等业务，合计收入为127.35亿元，占公司营业收入的比例为99.27%。其中，公司冰箱（柜）业务实现收入约40.98亿元，同比增加22.54%。公司空调业务实现收入约69.97亿元，同比增加30.78%。

除了受益于原材料价格下降以外。据记者梳理，公司通过不断研发，丰富产品矩阵，进而满足用户需求以及解决用户痛点，是实现营业收入及净利润增长的重要原因。比如，长虹美菱先后研发出多款不同型号的冰箱柜产品，主要包括搭载水分子激活保鲜技术的“M鲜生”一代系列保鲜冰箱、“零冲击”和“微微冻”保鲜技术的“M鲜生”二代系列保鲜冰箱、净味技术升级的“十分净”二代系列冰箱、“大窄门”系列十字冰箱、“冻鲜生”系列冰箱、法式/意式/两门BCD-401WPBT、大容量且搭载ADF+负离子抗菌“魔法石”系列（O2O）玻璃门冰箱、电商“无忧嵌”系列十字BCD-501WPU9CX，法式BCD-505WPU9CX、打造“橱柜一样平”的“全无间”系列冰箱以及薄壁减霜抑菌冰柜等。

空调产品方面，在传统送风模式的基础上，公司深入研究用户使用空调场景，推出了长虹双翼风空调Q7V挂机，实现了“挡风不挡凉，吹风不吹人”的极致送风舒适体验。

展望下半年，长虹美菱在新品发布带动下，有望进一步提振业绩表现。8月14日，公司举行的“从此鲜冻——美菱冻鲜生系列冰箱荣耀上市”的发布会，其冻鲜生首创顶置恒温鲜冻系统，通过顶置恒冻，柔风锁鲜、冷冻恒湿三大技术，彻底颠覆传统冰箱“忽冷忽热、反复冷冻”的技术原理，实现鲜肉细胞表面“无风感有动感”。

业内人士对《证券日报》记者表示，在战略规划牵引下，下半年公司将继续围绕“一个目标”、紧扣“三条主线”、做实“四个管理体系”、坚定不移深化营销转型为经营思路开展工作，在损益持续改善前提下，力争规模增长超行业平均水平；围绕趋势化与差异化，打造独特价值产品；锁定竞争对手，围绕产品、区域、渠道，制定竞争策略；持续推动资金效率、渠道效率、产品效率、管理效率提升。

龚梦泓分析称，随着公司加强自主品牌建设，提升产能利用率等措施持续深化，公司未来盈利能力仍有提升空间。

从行业发展看，中国商业联合会专家委员会委员赖阳对《证券日报》记者表示，随着适时调整优化房地产政策，将促进家用电器市场需求增长。智能化、科技化、个性化、定制化将会是行业未来发展的方向。对于企业而言，应该持续进行研发投入，不断提高产品附加值，打造核心竞争力。

（编辑 袁元）