恒勃股份2023年半年度董事会经营评述

恒勃股份（301225）2023年半年度董事会经营评述内容如下：

(相关资料图)

一、报告期内公司从事的主要业务

（一）行业概况

1、行业整体情况

据中国汽车工业协会统计分析，2023年1-6月份汽车产销分别完成1,324.8万辆和1,323.9万辆，同比分别增长9.3%和9.8%，其中乘用车产销分别完成1,128.1万辆和1,126.8万辆，同比分别增长8.1%和8.8%，乘用车市场逐步恢复。2023年6月，汽车出口延续高速增长，继2021年全年出口超200万辆、2022年全年出口超300万辆之后，今年上半年汽车出口214万辆、同比增长75.7%，对市场整体增长贡献显著。

新能源汽车继续延续快速增长态势，市场占有率稳步提升，产销分别完成378.8万辆和374.7万辆，同比分别增长42.4%和44.1%，市场占有率提升至28.3%。2023年6月，在新能源汽车主要品种中，插电式混合动力汽车产销量首创历史新高。随着市场信心提振，新能源汽车市场迅速拓展以及双碳目标的不断推动，未来汽车行业持续向节能环保、轻量化、电动化、智能化方向发展，行业整体发展趋势良好。

国内摩托车市场进入转型升级阶段，中大排量摩托车需求快速增长。随着我国汽车普及程度的提升，国民对摩托车传统的代步和运输需求逐渐降低，但伴随着消费升级，消费者休闲时间的增多和户外活动方式的多样化，使得大家对摩托车的娱乐性和个性化需求逐步凸显。随着摩旅文化的兴起，以休闲娱乐为主要目的的250cc及以上排量摩托车市场需求在不断打开。据中国摩托车商会统计，2022年全年我国摩托车产销分别为2129.22万辆和2142万辆，250ml以上大排量摩托车保持高速增长，2022年大排量摩托车产量增长47%。国产品牌大排量摩托车得到了消费者的认可，市场占有率持续增长，成为行业增长新的引擎。目前来看，我国大排量人均保有量较日本、欧美偏低，日本、欧洲和美国中大排量摩托车年人均消费量6.6-6.8辆/万人，中国仅2.30辆/万人，国内大排量摩托车市场空间巨大。作为摩托车领域进气系统的龙头企业，公司将直接受益于大排量摩托车的快速发展。

2、汽车进气系统行业整体情况

乘用车进气系统市场空间广阔，国产替代大势所趋。国内汽车工业起步相对较晚，早期合资及自主品牌车企倾向与德国马勒、德国曼胡默尔、意大利索菲玛、美国弗列加等外资进气系统企业合作，上述企业几乎垄断了国内高端车型进气系统的配套市场。近年来，随着我国汽车品牌强势崛起，带动零部件企业的发展，国产零部件企业在同步开发、实验测试、产品品质等方面逐渐缩小与外资企业的距离并逐步赶超，成本上又更具竞争力，国产替代已是大势所趋。

3、公司在行业中的竞争地位

公司被工业和信息化部评为“国家专精特新‘小巨人’企业”，被中国内燃机工业协会评为“中国内燃机零部件行业排头兵企业”。公司系汽车、摩托车、通用机械行业知名制造企业的配套供应商与广汽集团、吉利集团、奇瑞集团、比亚迪（002594）、长城汽车（601633）、东风日产、五羊本田、新大洲本田、大长江集团、春风动力（603129）、建设雅马哈、宝马、KTM、厦门厦杏、本田动力、富世华等多家国内外知名品牌保持着长期稳定的合作关系。

公司的经营规模处于国内行业前列。根据中国汽车工业协会的数据测算，2022年，公司汽车空气滤清器销量占国内乘用车空滤器的市场份额为10.24%，摩托车主空气滤清器占国内二轮燃油摩托车空滤器的市场份额为39.81%。公司与在国内销量较大的本田、雅马哈形成了紧密的协作，已成为这些世界知名品牌的进气系统核心供应商。另外，公司进行了积极的市场拓展，与豪爵（大长江）、隆鑫、力帆和宗申等其他国内主流摩托车品牌均形成了良好的配套关系。

（二）主营业务情况

1、公司主营业务情况

公司专业从事ICE＆PHEV进气系统、燃油蒸发系统、新能源汽车热管理系统、氢燃料电池阴极过滤系统的研发、生产和销售，主要产品包括汽车进气系统及配件、摩托车进气系统及配件和通用机械进气系统及配件。公司注重技术研发与创新，掌握了CAE仿真技术、低噪进气系统技术、燃油蒸发污染控制技术、远红外线焊接等多项核心技术，独家起草行业标准《摩托车和轻便摩托车空气滤清器》并参编多项国家、行业标准。

公司是国家高新技术企业，技术实力较为扎实。公司实验室通过中国合格评定国家认可委员会（CNAS）认证，技术研发中心被评为“浙江省企业技术中心”、“浙江省高新技术企业研究开发中心”、“浙江省恒勃汽车进气系统省级企业研究院”，并与浙江大学合作建立联合实验室。

公司被工业和信息化部评为“国家专精特新‘小巨人’企业”，被中国内燃机工业协会评为“中国内燃机零部件行业排头兵企业”。凭借夯实的技术实力和优异的产品及服务质量，公司被认定为“品”字标浙江制造认证企业，“恒勃”商标被评为浙江省著名商标，“恒勃”牌内燃机滤清器被评为浙江省名牌产品，并获得了政府及行业协会颁发的多项荣誉，公司品牌得到行业内外的广泛认可。

2、公司产品及部分主要应用领域

汽车进气系统及配件产品主要包括汽车空滤器总成（包括滤芯、中冷管、脏进气管、干净空气管、消音器等）和炭罐等。其中：1、汽车空滤器主要功能包括：①向发动机提供充足、清洁、干燥、适温的空气进行燃烧；②保证发动机空燃比，降低发动机燃油耗，提高发动机的经济性；③保护发动机气缸、活塞、活塞环不受磨料磨粒的磨损；④降低发动机的进气噪声，保证整车NVH指标；⑤具有废气回收、二次补气功能，保证发动机节能减排等。2、汽车炭罐是燃油蒸发污染控制系统（EVAP）的核心装置，燃油蒸发污染控制系统可以避免发动机停止运转后燃油蒸汽逸入大气，具有收集和储存油气功能，对燃油蒸发排放及节能环保具有关键性的影响。公司致力于打造属于中国自己的民族品牌，深耕进气系统领域多年，已与国内主流自主品牌车企吉利、广汽、比亚迪、奇瑞、长城、一汽、北汽、东风、理想汽车等建立了长期稳定的合作关系，不断抢占原外资企业的配套份额，实现外资替代。同时，目前公司正在积极开拓合资车企，已取得日产轩逸的定点函，并在接受广汽丰田第二阶段的验厂认证以及东风本田的验厂认证。目前公司汽车空气滤清器销量占国内乘用车空滤器的市场份额为10%左右，未来增长具备较大的发展空间。

摩托车进气系统及配件产品主要包括摩托车空滤器总成和炭罐等。摩托车空气滤清器广泛适用于骑式、踏板、弯梁等系列的摩托车使用，具有过滤效率高、阻力小、容尘量大的特点，并具有良好的降噪功能。摩托车炭罐同样是燃油蒸发污染控制系统的核心装置。公司从摩托车进气系统产品起家，经过近20年的发展，已是该领域的龙头企业，摩托车主空气滤清器占国内二轮燃油摩托车空滤器的市场份额近40%。合作的主要客户为本田、雅马哈、铃木、宝马、标致、KTM等高端合资品牌以及豪爵（大长江）、隆鑫、春风动力、钱江、厦杏、力帆、宗申等国内主流摩托车品牌。受排放标准趋严、消费者对摩托车品质要求提升等多种因素影响，产业资源向龙头企业倾斜，公司在未来的合作中占据有利的地位。

通用机械进气系统及配件产品主要包括通用机械用空气滤清器及塑料油箱、发动机塑料件等。公司生产的通用机械用空气滤清器体积小、重量轻、尺寸精度高，产品广泛采用了气体辅助注塑、震动焊接、双色注塑成型等工艺。

其他配件主要为塑料制品，包括膨胀水箱、吹塑油箱、发动机罩盖等。

除汽车、摩托车和通用机械进气系统及配件外，公司目前正在积极延伸产品线。在新能源汽车配套领域，除配套用于新能源混动汽车的进气系统等产品外，公司还积极开拓布局汽车热管理系统相关产品，公司新成立新能源（001258）管路事业部，专门负责新能源汽车热管理系统管路相关产品的研发、销售。其中，冷却水壶、膨胀箱产品现已成熟量产，主要客户包括广汽集团和吉利集团等；正在开发的产品有水侧分流板和冷却液流体模块，对应的新客户为浙江三花汽车零部件有限公司；另外，公司目前冷却管路产品在新能源汽车电池包和储能电池应用上取得较大进展，并已将相关研发成果递交专利申请。同时，公司亦已积极开拓新能源新势力品牌，例如理想、小鹏、问界、零跑、哪吒等，零跑相关进气系统产品已进入量产阶段，理想、问界相关产品预计2023年底量产。

从摩托车配套领域来看，随着消费升级，智能仪表应用越来越广泛，公司已在该领域进行了相关布局，成立单独事业部负责智能仪表相关产品的研发、生产、销售。智能仪表（TFT屏显示模组）是集成于机车的智能化控制和显示平台，链接机车、手机和车辆服务系统云端。智能仪表终端可以通过车辆控制区域网路系统与蓝牙，收集车辆各装置的状况，如速度、胎压、油量、电量等，将这些信息显示在智能仪表上，指示明确、画面清晰、可视性佳，驾驶者能一目了然，也更容易对突发状况作出反应。同时驾驶者可以通过手机蓝牙与机车连接，将手机上的资讯如导航、路况等投射于智能仪表显示屏上。智能仪表可以为机车驾驶者提供安全、便捷、友善的骑乘体验。公司已在2023年初对国内规模最大的中大排量摩托车企业钱江摩托（000913）实现批量供货，利用公司在摩托车进气系统领域的影响力，未来发展前景广阔。

公司在空气过滤领域多年的技术沉淀，开拓面向人类健康的过滤和消毒产品，目前少批量生产销售消毒机，具体有空气消毒机、车载消毒机、消毒新风机等。根据广东省微生物分析检测中心的《分析检测报告》，恒倍康空气消毒机在1小时内对人冠状病毒（HCoV-229E）的去除率达到99.99%，对PM2.5的去除率达到99.99%。

此外，随着环保法规的快速提升，我国力争2030年前实现碳达峰，2060年前实现碳中和，内燃机面临新能源和燃料多元化的挑战。其中，氢能源动力作为一种零排放、无污染的新能源，是未来实现节能减排和促进汽车产业发展或其他动力驱动业发展的重要选择之一。企业充分利用自身优势，不断提高自主创新能力，加强制造技术与信息技术的深度融合，建立“产、学、研、用、金、政”协同创新机制，聚焦全球零部件前瞻业务战略调整，在氢燃料电池阴极过滤器系统上提前布局，已取得了多项专利，并与新源动力股份有限公司等专业从事氢燃料电池相关产品的客户展开初步合作，目前已有少量样品出售，公司将进一步强化企业在技术创新中的主体地位。

（二）主要经营模式

1、采购模式

公司主要原材料为各种规格的聚丙烯（PP）、聚乙烯（PE）和尼龙（PA）改性材料以及橡胶等其他配件。公司与供应商签订框架性协议（采购主合同）后，根据订单及生产计划向供应商采购。公司已经建立了较完善的采购渠道，并在原材料采购过程中逐步优化供应商资源，以满足生产的需要。

为保证原材料质量和供应稳定性，公司建立了供应商甄选制度，对供应商的技术力量、生产能力、服务水平、质量保证能力、供货能力、信誉和价格等方面制定了严格的甄选标准。在与供应商签订质量保证协议的基础上，建立完整的原材料检测、验收与供应商考核制度，保证原材料供货的质量与及时性。

2、生产模式

公司主要采用“以销定产”的方式组织生产，以及多品种批量生产的柔性化生产模式。公司销售部在与客户签订销售合同后录入ERP系统，生产部门根据订单要求与原材料库存状况进行MRP（物料需求计划）运算，向采购部门提供采购物料汇总表，同时制定相应的生产计划并组织生产。

对于原材料采购周期超过一个月或订单量急剧增加的产品，公司销售部会要求客户提供一个月以上预示订单，同时会对此订单与生产部门、采购部门组织评审，协商后回复客户，对常用原材料根据不同型号实际月用量调整安全库存量，以保证客户订单的及时供货。

同时，为实现综合效益最大化、专注于核心生产环节，在公司产能紧张和自产不具备经济效益性的时候，将电镀、五金件加工等非关键工序中的部分环节委外加工；此外，部分客户与公司各大生产基地距离均较远，考虑到进气系统产品体积较大，形态不规则，运输成本较高，将部分工序委托客户周边的外协厂商进行加工更具备经济性。

3、销售模式

公司采用直销模式为主，主要产品为内燃机进气系统及配件等，主要客户为国内外知名的汽车、摩托车及通用机械企业。在汽车市场上，公司凭借较强的技术研发和实验测试能力，为各大整车品牌提供同步开发服务。同时，公司顺应整车厂采购体系向模块化方向发展的趋势，不断延伸产品线，形成了完整的进气系统总成产品，满足客户“一站式”的采购需求。

公司销售人员通过拜访新老顾客、参加各种形式的订购会、展销会，收集各种市场信息，进行市场调研，了解国内外市场和客户需求，与客户直接洽谈业务合作。在汽车市场上，公司积极开发新客户，从为自主品牌配套逐步发展到为合资品牌配套；摩托车市场上，公司聚焦大客户发展战略，将研发、生产资源向业内主流品牌倾斜。

公司客户主要为国内知名汽车、摩托车整车厂，公司需成为整车厂合格供应商后，才能获取整车厂采购订单。

4、盈利模式

作为内燃机进气系统及配件的生产企业，公司根据下游客户需求及最终签订的销售合同/订单内容进行原材料及配件的采购并组织生产，再按合同/订单向客户提供相应的产品及服务后依照合同的约定获得收入。公司获取的以上收入中，超过原材料采购支出、人工工资支出等各项支出的部分形成公司的盈利。

1、内燃机进气系统生产流程

2、炭罐生产流程

二、核心竞争力分析

1、研发创新优势

公司经过多年的技术积累，掌握进气系统及炭罐等的研发和生产技术，具有强大的独立设计和分析能力，能够做到与整车厂同步开发，参与到整车零部件的设计、验证整个过程。公司根据整车厂提供的整车要求参数，独立进行产品的设计开发、实验验证，最终交付满足整车要求的零部件。

随着汽车技术的进步和满足国五、国六排放标准的要求，内燃机进气系统发生了深刻的变化，从单一的过滤功能拓展到了减振降噪功能。NVH分析是针对进气系统噪声控制进行的预防性诊断技术。在整车厂正向开发的过程中噪声识别技术、噪声仿真技术、噪声控制技术、噪声实验技术，是现在CAE分析领域里较为复杂、技术难度较大的一门综合技术。

目前公司已着手在汽车国七排放标准上的提前布局。

2、实验室测试优势

公司始终秉承锲而不舍，追求卓越的创新精神，构建起一套从原材料检测到产品性能试验再到产品耐久可靠性试验的完善的试验检测系统。实验中心于2015年通过中国合格评定国家认可委员会（CNAS）评审，获得CNAS认可实验室证书（CNASL4412）。实验中心目前投入检测设备及仪器80余台，可完成多项检测项目。公司的实验室已经吉利集团、广汽集团、奇瑞集团和长城汽车审核通过，系其认可的供应商实验室。未来随着募投项目中“研发及数据中心建设项目”的实施，公司的检测能力将获得进一步加强和提升。

公司实验室可以满足公司从产品研发初始阶段、发展阶段直到同步开发阶段的各种检测需求，检测范围覆盖原材料、产品性能和耐久可靠性等多方面，具体如下：

3、工艺技术优势

公司是国内较早从事空气滤清器及进气系统的企业之一，在产品生产的工艺技术方面具备深厚的经验沉淀。公司拥有较强的模具开发能力，不仅可以具备较低的研发、生产成本，更能够提升项目推进速度，保证模具的质量和精度。同时、公司掌握并应用了多种成型、焊接工艺。在成型工艺方面，公司的进气管设计采用了HDPE、TEEE、PP塑料吹塑成型；空滤壳体、壳盖都采用注塑工艺、部分滤芯也采用了PET纤维无纺布注塑成型或采用了PET纤维无纺布热熔成型；在焊接工艺方面，公司具备高频振动摩擦焊、远红外焊接等多种先进焊接技术。高频振动摩擦焊可焊接大型的塑料件和形状复杂及装配形状不规则的塑料件，广泛应用于塑料油箱、塑料水壶焊接、进气系统用进气管、谐振腔以及发动机进气歧管焊接等。

4、产品优势

公司自成立以来，从传统优势产品空气滤清器起步，逐渐增强技术开发投入和生产经验积累，延伸丰富产品线，从空气滤清器延伸到进气管、消声器、谐振箱、增压管、塑料进气岐管等，形成了现今的内燃机进气系统总成产品，适应了汽车采购向模块化方向发展的趋势。同时，公司围绕发动机周边产品，发挥自身在注塑、吹塑、焊接和测试等塑料成型加工领域的技术积累优势，开发了燃油蒸发污染控制系统的核心零部件炭罐，以及膨胀水箱、吹塑油箱、发动机罩盖等塑料制品。

塑料具有重量轻、易加工等优点，在耐用性、强度、抗划伤、抗磨性等方面均有良好的表现。汽车用塑料从20世纪80年代进入高强度、质量轻的材料体系，90年代向功能件、结构件方向发展，随着汽车轻量化趋势的发展以及技术的不断成熟，汽车塑料产品应用逐渐增多，在汽车生产中的用量及占比不断提升。

公司在保持产品性能的前提下，通过用TPC/TPV等塑料材料代替EPDM橡胶等方式，使得相关零部件的重量发生了明显的降低。除了替换非塑料件外，发行人还通过材料改性、改进设计、变动和优化零部件结构等方式，在满足产品性能的前提下，使得产品质量更轻，以减轻整车重量。例如，通过使用PET纤维材料热压成型制作工艺，产成品具有透气性，在使用过程中PET多孔结构可以将部分声能转变为热能，从而消除部分噪声。从而可以在设计中减少谐振腔，降低产品塑料原料的用量，降低产品重量，进一步实现轻量化。公司为推动汽车摩托车轻量化作出重要贡献。

5、市场反应优势

由于客户大多有个性化需求，这就要求供应商能够根据不同的车辆设计参数，快速提供配套滤清器产品的设计方案，并根据客户的反馈意见完成修改方案，而且能够灵活地组织技术人员对生产工人进行技术指导之后实现批量试制和规模化生产。与研发核心部门普遍位于国外的国际知名竞争对手相比，公司组织机构层级精简，客户信息能在决策层、技术层和生产层之间进行快速和有效的传递，为公司创造了对订单的快速响应优势。

三、公司面临的风险和应对措施

1、宏观经济变动和政策变动的风险

公司的发展前景同宏观经济的发展状况及趋势密切相关，由于世界经济增速放缓，地区冲突、贸易战、保护主义、单边主义加剧，国际大宗商品价格大幅波动，不稳定、不确定因素明显增加，可能带来宏观环境风险，影响行业整体供需结构，给公司业务产生不良影响。

应对措施：公司将不断吸收应用新技术，持续开发新产品、新工艺，提升产品竞争力。并将时刻关注政策变化，夯实经营管理，提高运营效率，尽可能防范政策变动带来的风险。

2、市场竞争加剧风险

近年来制造业技术升级速度明显加快，未来将面向智能制造方向高速发展，可能出现国内外的竞争对手更快推出更先进技术，导致公司的技术被超越失去领先地位和竞争力降低的风险。

应对措施：公司将坚持“专精特新”产品战略，巩固“三大能力”建设，加快开展技术研究中心建设工作，持续加大研发投入，加强技术人才队伍建设，围绕公司发展目标，聚焦前沿领域提升技术创新和产品开发能力，提升公司核心竞争力。

3、原材料供应和价格波动风险

公司主要原材料为各种规格的基础原材料（包括塑料原料、橡胶原料、活性炭粉等）、橡胶件、塑料件、五金件等，若主要原材料供应不及时或质量不稳定，将会影响公司与整车厂商的稳定合作。由于原材料成本占产品营业成本比例较高，如原材料价格受宏观经济、政治环境、汇率波动、国际石油价格等外部因素影响而大幅波动，可能会对公司经营业绩产生一定影响。

应对措施：公司通过与相关供应商形成战略合作伙伴关系，持续优化供应链管理，内部推行成本优化活动，通过技术升级和设计优化，最大程度地降低材料价格波动对公司经营带来的风险。

4、毛利率下滑的风险和应对措施

公司主营业务毛利率主要受产品结构、技术工艺、产品定价、订单数量、材料价格波动等因素影响；若未来随着产品的技术工艺普及或快速更新迭代导致产品定价降低，或者原材料价格上涨导致成本上升，都可能对公司的主营业务毛利率产生不利影响。此外，若未来行业竞争加剧造成公司主营业务相关产品市场规模及产品销售价格下降，亦将对本公司主营业务毛利率产生负面影响，从而影响公司的业绩。

应对措施：加快产品、工艺升级迭代更新，提升市场占有率，巩固在客户中的地位，实施数字化、智能化改造，减少人力成本和资源浪费，更好地优化资源使用，降低了运营成本。

5、项目投资风险

项目的建设将对公司发展战略的实施、经营规模的扩大产生较大影响，但项目在建设进度、实施过程和实施效果等方面存在不确定性，所面临的市场环境、销售模式、销售客户均不相同，其产品能否实现大规模销售存在不确定性，市场需求、竞争格局或行业技术等发生重大变化，将使公司面临新增产能不能完全消化的风险，进而影响项目预期效益的实现。

应对措施：公司将密切关注各项目后续运作情况，并建立有效的风控机制，尽最大努力降低业务风险，实现预期投资回报。