浩瀚深度回复科创板二轮问询 涉单一客户依赖等问题

4月8日，资本邦了解到，北京浩瀚深度信息技术股份有限公司(下称“浩瀚深度”)回复科创板二轮问询。

浩瀚深度自设立以来始终聚焦于互联网流量的智能化管控和数据应用领域，通过持续研发而掌握了以DPI技术(即深度包检测技术)为核心的一系列自主知识产权，公司自称在海量数据获取、高速数据处理和深度信息挖掘等方面拥有超过20年的实务积累和技术沉淀。

财务数据显示，公司2018年、2019年、2020年营收分别为3.01亿元、3.55亿元、3.67亿元;同期对应的净利润分别为1,535.59万元、3,597.83万元、5,336.22万元。

浩瀚深度是一家新三板公司，2015年10月9日挂牌新三板，目前仍在挂牌中。

在二轮问询中，上交所主要关注浩瀚深度关于单一客户依赖、技术先进性、收入和毛利率、存货、合同资产、股权转让、其他合规性事项等九个问题。

关于单一客户依赖，上交所要求发行人：结合公司对中国移动销售收入占比较高及客户粘性情况、对其他运营商及应用领域的拓展速度较慢、主要产品所处的市场竞争格局、技术迭代情况及替代可能性、“提速降费”政策变动可能给经营业绩带来的影响等，充分揭示发行人面临的客户集中度较高、单一客户依赖、未来订单的可持续性等风险。

同时要求发行人说明：(1)报告期各期发行人主要产品扩容项目、新建项目的签约量，客户每年对新建、扩容项目的需求变动情况及是否具有持续性，发行人预计能够满足5G需求的相关产品目前所处阶段;(2)发行人截至目前的在手订单及执行情况，涉及的主要客户、应用领域;(3)由竞争对手东方通负责发行人产品设备维护服务的原因、是否具有行业普遍性，相关设备研发及维护服务是否运用行业通用技术，发行人产品中扩容项目、技术运维服务等由第三方提供的情况;(4)结合发行人主要产品的技术难点、直接竞争对手的业务规模和技术实力、细分领域的参与企业情况等，分析发行人产品的技术门槛、是否面临市场替代或市场拓展风险。

浩瀚深度回复称，发行人已结合公司对中国移动销售收入占比较高及客户粘性情况、对其他运营商及应用领域的拓展速度较慢等情况，在招股说明书“重大事项提示”及“第四节风险因素”中进一步补充披露发行人面临的客户集中及单一客户依赖风险，具体情况如下：

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客户集中及单一客户依赖风险

报告期内，公司专业从事网络智能化及信息安全防护解决方案的研发、设计、生产和销售等业务，产品主要应用于电信运营商，前五名客户的销售额占主营业务收入的比重分别为99.02%、98.90%以及97.92%，公司客户集中度较高，具有客户集中风险。

发行人自成立以来始终致力于大规模高速网络环境下的全流量识别、采集及应用技术，公司侧重流量管控的硬件DPI技术路径与中国移动的网络建设及技术路径适配性较好，因此，公司与中国移动已形成较为稳固的合作关系，报告期内，中国移动为公司第一大客户，公司每年对其的销售金额分别为26,954.24万元、32,227.53万元以及34,849.38万元，占公司当期主营业务收入的比例分别为75.92%、87.91%以及85.05%，公司对中国移动存在依赖性。

同时，基于良好的技术路径适配性，中国移动对于公司硬件DPI系统的相关需求较高，中国移动2018-2021年统一DPI新建项目集采中超过50%的链路带宽份额由发行人所取得并进行后续项目建设，公司是中国移动统一DPI领域的核心供应商之一，鉴于中国移动相关未来发展计划体现出对于流量及数据采集应用的迫切需求，公司相关产品技术国内领先，因此，中国移动对公司产品相应存在一定采购需求粘性。

其他运营商及应用领域方面，由于中国电信、中国联通目前主要采用x86架构的DPI系统，与公司以硬件DPI系统为主的技术路径存在一定差异，因此公司报告期内对该两家运营商切入较少，虽然公司近年来推出了基于x86架构的软件DPI系统，但目前对于中国电信、中国联通市场仍处于拓展阶段，公司报告期内对中国电信、中国联通的销售额占其相关产品采购需求比例约5%-10%。

此外，主要基于历史渊源、长期技术积累及优势领域等因素，公司目前主要聚焦于运营商领域，在政府、企业市场亦存在拓展较少的情况。

如果下游运营商客户尤其是中国移动，由于国家产业政策的调整、宏观经济形势变化或自身经营状况不佳等而导致对公司产品的采购需求或付款能力降低，则可能导致公司无法获得相应订单以及资金来源，从而对公司的生产经营产生不利影响。

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(二)进一步补充披露“发行人未来可能存在市场被替代的风险”

发行人已结合公司主要产品所处的市场竞争格局、技术迭代情况及替代可能性、“提速降费”政策变动可能给经营业绩带来的影响等情况，在招股说明书“重大事项提示”及“第四节风险因素”中补充披露发行人面临的未来订单可持续性风险，具体情况如下：

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发行人未来可能存在市场被替代的风险

公司秉持“以采集管理系统为基础，全方位拓展延伸”的业务发展模式，各主要产品的核心牵引为发行人前端智能采集管理系统中的硬件DPI系统，产品运行基础为前端硬件DPI系统所识别并采集的流量及相关数据。

公司硬件DPI系统的竞争对手主要为华为、百卓网络，公司在业务规模、技术实力及市场竞争力等方面相较百卓网络均具有一定优势，并且HDT5000相关硬件DPI产品在单机容量、设备集成度、能耗比等指标方面相较华为公司具有一定优势。

除此之外，公司软件DPI系统、智能化应用系统等其他主要产品的各细分市场直接竞争对手数量基本为3-7家，主要包括武汉绿网、任子行、东方通、恒安嘉新等公司，相关市场竞争较为激烈，公司主要凭借智能采集管理系统的大规模部署、全量数据采集以及相关软件产品的功能实现以获取市场竞争力。

由于公司所处行业未来预计仍将继续保持高速发展，潜在的发展空间与较为乐观的市场容量，未来可能吸引更多的厂家参与其中，目前，国内外网络可视化行业的技术发展均属于在DPI核心基础技术之上，持续融合DFI、SDN、大数据等相关技术，持续提升前端识别采集及后端应用分析能力，虽然公司目前基于“PB级大数据处理平台技术”等核心技术打造的“顺水云大数据平台”、满足SDN架构的嵌入式DPI引擎产品(浩擎，Sniper)、以及融合FPGA设计技术、机器学习和人工智能等相关技术打造的各类产品符合行业技术发展趋势，但相关产品仍然面临一定的技术迭代及替代可能性。

未来公司若不能始终保持自身的技术优势，尤其是前端硬件DPI系统的技术领先优势，并持续推出有竞争力的产品，公司未来可能存在市场被替代的风险，进而对公司经营业绩产生不利影响。

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