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中材科技2023年半年度董事会经营评述

2023-08-17 20:15:32 来源: 同花顺金融研究中心

中材科技(002080)2023年半年度董事会经营评述内容如下:

一、报告期内公司从事的主要业务


(资料图片仅供参考)

报告期内,公司围绕新能源、新材料、节能减排等战略性新兴产业方向,聚焦特种纤维、复合材料、新能源材料三大赛道,以“做强叶片、做优玻纤、做大锂膜”的产业发展思路,集中优势资源大力发展风电叶片、玻璃纤维及制品、锂电池隔膜三大主导产业,同时从事高压复合气瓶、膜材料及其他复合材料制品的研发、制造及销售。

上半年实现营业收入123.8亿元,同比增长8.3%;实现归属于上市公司股东的净利润13.9亿元,同比下降26.2%;实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润12.5亿元,同比增长0.03%。

公司长期以来积极开展能效对标、清洁生产审核、绿色工厂和能源管理体系认证等工作,截至报告期末,公司拥有14家“绿色工厂”,12家清洁生产审核认证企业,13家能源管理体系认证企业。报告期内,公司节能减排投入约8,150余万元,万元产值综合能耗较基期值下降8.5%。

(一)风电叶片业务

1、主要业务概述

公司控股子公司中材叶片是专业的风电叶片设计、研发、制造和服务提供商,其产品下游客户为风电机组整机商,终端用户为风电场开发商。中材叶片以技术创新为先导,拥有完全独立自主设计研发能力,为客户提供定制化的风电叶片设计和技术服务,目前拥有37-123米叶片成功设计开发经验,全系列百余款产品,适用于高低温、高海拔、低风速、沿海、海上等不同运行环境,可匹配1.0MW至15MW+平台。作为国内风电叶片行业领军企业,规模化、专业化水平在国内位居行业前列。

报告期内,中材叶片通过增发股份及支付现金收购中复连众100%股权。收购完成后,中材叶片共拥有江苏阜宁、江西萍乡、江苏连云港等15个生产基地,产品覆盖中国、澳大利亚、巴基斯坦、智利、巴西等39个国家及地区,成为国内风电叶片行业绝对龙头企业,进一步提高公司风电叶片业务的全球行业影响力。未来中材叶片将充分发挥协同优势,实现提质增效,优化行业竞争格局,以先进的技术和可靠的产品推动风电行业中长期稳健发展。

2、行业情况

2022年,风电招标规模创历史新高,2023年风电行业迎来需求恢复。公开数据显示,2023年上半年,国内风电新增装机容量23GW,同比增长78%;电力生产保持增长,其中风力发电量同比增长16%;全国电源工程投资同比增长,其中风电投资761亿元,同比增长34%。风电招标价格低位趋稳,风电制造产业链上游原材料价格高位回落,钢材及环氧树脂等核心原材料价格均有所下降,行业内企业的盈利能力有所增强。

长期来看,随着全球对可持续发展和可再生能源的重视,对清洁能源的需求不断增加,各项环境监管政策落地及项目进度加快,风电叶片行业未来具备长期成长空间。风电叶片的设计和制造技术不断改进,提高了风力发电的效率和可靠性;风电叶片的长度不断增加,提高了风能捕捉效率并降低发电成本。风电叶片向大型化、大功率化、轻量化转变,产业发展将以模块化高效制造为基础,实现自动化和机械化制造技术的广泛应用;同时以精细化设计为趋势,实现低载荷、高发电量、环境友好、轻量化要求,行业竞争壁垒提升。设计、制造技术及供应链壁垒的提升,将不断推动行业竞争格局的优化,具备技术、规模和服务等综合竞争能力的企业将更具优势。同时,国内风电企业先进的技术及低成本优势有助于加强与国际整机厂商的合作关系,“走出去”带来更广阔的市场空间。

3、经营情况的讨论与分析

报告期内,得益于2022年下半年的前瞻性产能布局,中材叶片全面匹配市场需求,合计销售风电叶片9.6GW,同比增长27.4%(其中,中复连众销量2.3GW),实现风电叶片销售收入43.0亿元,归母净利润3.5亿元,毛利率提升至17.2%,同比提升11.3个百分点。生产经营方面,中材叶片凭借强大的研发和技术优势,深度挖掘客户需求,快速迭代大型号产品,迅速抢占市场份额,全面提升产品竞争力,平均功率达5.5MW,同比增长45%;通过与战略客户签订框架合同,同时与供方开展深度合作,推进供应渠道建设和采购降本专项工作,打造供应链核心竞争优势;技术研发方面,完成国产碳纤维拉挤产品的开发及应用,百米级柔性风电叶片核心技术攻关取得阶段性进展;建成SI110.5、SI122m等5条叶片示范生产线,SI122产品通过静力测试,顺利通过首套验收;中复连众123米全球最长风电叶片完成吊装,提升我国海上风电装备的技术水准。产能布局方面,陕西榆林、新疆伊吾及广东阳江等3个国内生产基地按计划推进建设中,预计年内可建成投产;海外巴西项目加速推进中,积极与国际头部客户开展合作沟通,已完成合作协议和供货协议签订。

(二)玻璃纤维业务

1、主要业务概述

公司之全资子公司泰山玻纤专业从事玻璃纤维及其制品的研发、制造及销售。玻璃纤维年产能超过135万吨,主导产品包括系列无捻粗纱、热塑性纤维、短切毡、方格布、风机叶片用多轴向经编织物、电子级细纱及电子布、耐碱纤维和玻纤无纺布等8大类2,000多种规格,广泛应用于建筑与基础设施、汽车与交通、化工环保、电子电气、船舶与海洋等国民经济各个领域,出口美国、欧盟、日韩、中东、东盟、南美等70多个国家和地区。

2、行业情况

玻璃纤维是一种性能优异的新型无机非金属材料,具有轻质、高强度、耐高温、耐腐蚀等特性,其优异的产品性能及可设计性决定其下游应用广泛,是复合材料的最佳增强材料,广泛应用于交通运输、电子电器、新能源、建材、环保、管道/储罐等领域,在国民经济中发挥着不可替代的作用。玻璃纤维对传统材料具有替代性,一方面,技术、管理水平的提升以及规模化生产使得玻璃纤维成本中枢下降,替代性价比提升;另一方面,技术进步带来创新产品的出现,不断提升玻璃纤维的性能,拓展其应用场景,使得行业需求兼具总量增长和结构优化的双重特性,长期以来保持增长之势。报告期内,国内经济复苏不及预期,玻璃纤维下游市场的需求恢复以及下游开工率明显不及预期,行业整体产销面临压力,库存增加,据卓创数据显示,截至6月末,行业玻纤纱库存78.3万吨,处于历史较高位置。价格方面,经过2022年产品价格快速下行后,价格进入平台期,部分传统产品价格下降至历史低位水平。成本方面,以天然气为代表的能源价格开始高位回落,成本压力得到一定缓解。

从供给端来看,报告期内行业新增产能释放节奏放缓,利好后续行业修复。全球玻璃纤维市场目前已形成寡头垄断格局,市场集中度高,行业存在较高的技术、资金和政策壁垒。从需求端来看,预计短期将呈现弱复苏、慢复苏的特点,下游市场需求的复苏程度、速度差异明显,产品价格将持续分化;长期来看,在双碳目标推动下,风电、新能源汽车、电子电器、新型建材等领域需求有望持续增长,行业领军企业利用各自规模、成本或研发优势,在不同细分领域形成差异化定位格局。

泰山玻纤作为全球领先的玻璃纤维制造企业,围绕“产业高端化、产品多样化、市场国际化”发展战略,技术研发和产品结构优势明显,新产品技术储备充足,玻璃纤维产业链延伸的战略定位清晰,是国内最具竞争力的综合性玻璃纤维企业之一。

3、经营情况的讨论与分析

报告期内,泰山玻纤深掘国内市场,加大高附加值、高毛利率特色产品销售比重,坚持外销市场最大化,践行“价本利”理念,玻纤及制品实现销量63.6万吨,同比增长23.5%,实现销售收入41.2亿元。其中,出口销售占比19%,较2022年四季度提升5%。泰山玻纤充分发挥产品种类多的特点,积极进行产销及生产结构调整,紧抓风电增量节点,加大高模纤维销售,风电类、热塑类等高附加值产品销量同比增长,二季度产销率106%,有效去库存;通过积极探索优化运输方式和路线,提高原料储存能力和备货量,持续优化集中采购管理模式,组建精细化采购团队等多举措进行降本,报告期内平均单位成本下降10%;组建完成泰山玻纤中央研究院,低膨胀低介电、扁平纤维等关键核心技术攻关取得积极进展,创新水平不断提升;持续推进山西太原基地灯塔工厂项目建设,通过智能制造持续巩固发展优势。

(三)锂电池隔膜业务

1、主营业务概述

锂电池隔膜产业是公司重点培育和发展的主导产业,锂电池隔膜作为新能源电池生产的关键材料,广泛应用于新能源汽车动力电池、3C消费电池、储能电池等领域。公司锂膜产业拥有国际先进的湿法隔膜制造装备以及领先的技术研发能力,具备5-20μm湿法隔膜及各类涂覆隔膜产品,目前具备年产16亿平米以上生产能力,在建产能超过45亿平米,在山东滕州、湖南常德、湖南宁乡、内蒙呼和浩特、江西萍乡、江苏南京、四川宜宾等地布局了生产基地,覆盖了国内外主流锂电池市场,与国内、国际锂电池头部企业建立了稳固的战略合作关系。

2、行业情况

上半年,新能源汽车行业需求逐渐回暖,根据中汽协数据显示,2023年上半年,新能源汽车完成产销分别为378.6万辆和374.7万辆,同比分别增长42.4%和44.1%,新能源汽车渗透率达到28.3%以上。行业扩产节奏加快,锂电池隔膜行业逐渐从供不应求转向供需紧平衡阶段,行业竞争格局面临挑战,价格受供给端影响存在下行压力。

从长期来看,在“双碳”政策背景下,减少排放、全球减碳已成为共识,多个国家从政策指引、补贴扶持等多方面积极推动新能源汽车发展,全球各大一线车企不断加大投入,电动化转型持续加速。在政策和市场的双重作用下,全球电动化超预期,动力电池作为电动汽车核心部件之一也将进入全面爆发期,隔膜作为锂电池核心材料之一将充分受益,中长期将保持景气度扩张。同时,储能应用在全球经济体实现碳中和目标下,将极具爆发性,市场潜力亦是不亚于动力电池领域。

“低成本、高能量密度、长寿命、高安全”是未来锂电池行业技术发展趋势,涂覆配方及工艺将是打造差异化和定制化隔膜产品的核心要素。从全球来看,海外隔膜企业的产能增量有限,相反国内隔膜企业产能扩张不断提速,同时在成本、客户覆盖、产品多样性方面具备突出优势,全球化供应步伐加快。近年来随着市场竞争加剧和头部企业规模技术提升,隔膜行业进一步分化,国内隔膜企业差距进一步拉开,市场集中度进一步提升。

3、经营情况的讨论与分析

报告期内,中材锂膜继续强化生产制造管理,产销量及盈利能力大幅增长。报告期内,公司锂电池隔膜产业合计销售锂电池隔膜7.1亿平米,同比增长42%,实现销售收入10.1亿元,同比增长40%,实现净利润3.4亿元,同比增长148%。在全行业降价的背景下,公司锂电池隔膜产业深度推进客户开发,扩大销售量,提高交付能力,改善产品结构,涂覆销售占比同比提升11%,平均价格保持平稳;继续提高经营精益化、管理精细化、组织精健化水平,建设供应链体系,发展战略供应商,提升原料国产化占比,同时提高生产线车速,基膜A品率持续提升,单位成本进一步下降,盈利水平持续提升;产能建设方面,中材锂膜获评国家级“绿色工厂”,内蒙基地2条年产8,000万平米基膜产线建成投产,南京、滕州、宜宾、萍乡基地新产能按计划建设推进中;技术研发方面,持续推进关键核心技术攻关,原料国产化取得重要进展,涂覆原料PVDF已实现国产化替代,突破芳纶涂覆的关键技术,开展高能量密度电池用超高强锂离子电池隔膜、高安全性隔膜新产品、超薄高粘结复合涂层水系涂覆隔膜、水系高耐热涂覆隔膜等开发研究。

二、核心竞争力分析

1、产业发展优势

公司围绕新能源、新材料、节能减排等战略性新兴产业方向,在双碳目标引领下,公司正在形成“十四五”全方位产业布局,聚焦特种纤维、复合材料、新能源材料三大产业赛道,进一步集中优势资源发展玻璃纤维、风电叶片、锂电池隔膜三大主导产业。

“十四五”期间,公司将继续坚持“价值型”、“创新型”及“国际型”三型定位,持续打造主导产业和创新孵化产业两大业务平台。主导产业方面持续保持行业领先地位:做强风电叶片产业,继续保持叶片产业规模及市场竞争优势;做优玻璃纤维产业,优化整合玻璃纤维及复合材料领域价值链,保持利润贡献;做大锂膜产业,加速产能布局并快速提升市场份额,打造“十四五”时期主要利润增长点。创新孵化产业方面重点培育氢能储运等战略产业,创新科研成果孵化、培育机制,加快科研成果产业化转化,打造公司新产业(300832)发展梯队,推进公司在新材料领域的可持续高质量发展。

2、技术创新优势

公司是国家首批创新型企业、国家首批技术创新示范企业、国家高新技术企业,拥有一个国家重点实验室、三个国家企业技术中心/分中心、三个国家工程技术研究中心、四个博士后工作站/分站,形成了稳定高效的高层次研发平台,拥有一支优秀的新材料研发人才队伍。同时公司还是玻璃纤维、碳纤维、纤维增强塑料、绝热材料四个国家标准化技术委员会的主任委员单位,在行业中具有较为突出的技术创新优势。

公司在国内特种纤维复合材料领域具备完善的应用基础研究-工程化-产业化技术链条,创新实力强,与国内多个高校及科研院所研发机构保持长期合作。2006年至今,公司先后获得省部级以上科技类奖励210项,其中国家技术发明二等奖2项、国家科技进步一等奖1项、国家科技进步二等奖2项、中国专利金奖1项、中国专利银奖1项、中国专利优秀奖2项,获得省部级以上工程设计和咨询类奖励132项。

截至报告期末,公司及所属全资子公司、控股子公司共拥有有效专利1874项,其中发明专利775项,实用新型1095项,外观设计专利4项。其中,报告期内公司新增授权专利共147项,

3、战略合作优势

公司围绕新材料、新能源产业方向,加速核心产业布局,扩大战略合作优势。一是作为中国建材集团新材料业务板块核心企业,全面发挥中国建材集团协同优势。报告期内,中国建材集团新增战略合作伙伴华为技术有限公司,双方以新材料研发为合作方向之一,将重点促进公司玻纤材料在电子、通信领域的深度拓展,使公司战略合作优势进一步凸显;公司锂电池隔膜业务在战略合作背景下进一步成长,上半年在宁德时代(300750)的供货比例份额较去年提升。二是战略合作范围进一步扩展。风电叶片产业进一步巩固国内战略客户合作的同时,结合巴西基地进度,推进与头部国际客户的全球合作协议GPA签订,将战略合作范围向全球拓展。三是地企战略合作环境进一个优化。各主要业务在国内布局也进一步促进了企业与地方的合作,推动公司产业项目在江苏、山东、山西、江西、四川、陕西、新疆、广东等地顺利推进,为持续增长积累基础。

4、品牌形象优势

公司坚持以“打造主导产业、推进机制创新、强化运营管理、塑造知名品牌”为指导思想大力发展主导产业,凭借雄厚的技术实力、优质的产品与服务在行业中始终享有较高的商誉和知名度。

近年来,公司的风电叶片、玻璃纤维制品、锂电池隔膜、高压复合气瓶以及膜材料等产业稳健发展,产业规模、产品质量和产品产销量名列前茅,在我国风电装备制造、新能源汽车、节能减排等领域树立了具有重要影响力的品牌地位。公司推行以市场为导向的运营模式,深入了解客户需求,着力丰富产品系列,满足客户个性化需求;完善售后服务体系,建立客户满意度评价机制;健全国际国内市场体系,产品行销欧美、中东、东南亚等多个国家和地区,公司的品牌优势得到了进一步的提升,并形成了一定的国际知名度。

三、公司面临的风险和应对措施

1、国际化实施风险

公司两大支柱型产业风电叶片及玻璃纤维其规模化、专业化水平在国内均位居领先位置。公司坚持做优做大做强支柱型产业,力争进一步提高市场占有率,实施国际化战略、着手布局全球市场是必由之路。在实施国际化的进程中因境外投资及海外开拓经验不足,缺乏相应人才,存在国际化成效不显著的风险。

针对上述风险,公司将深入调研海内外相关产业发展环境,利用现有国际化市场网络推进公司整体国际化步伐,合理搭建境外产业架构,同时加强人力资源建设,大力培养国际化专业人才,确保国际化战略稳步实施。

2、汇率损失风险

公司经营的海外业务主要以美元或当地货币作为结算货币,存在因汇率变动而使公司境外业务收入和货币结算的汇率损失风险。

针对上述风险,公司将选择强势货币进行结算,减少汇率波动影响;同时,调节外币收支结算时间点和结算量,控制外币持有量;并及时关注汇率走势,利用银行或金融机构提供的金融工具,提高控制汇率风险能力。

3、投融资风险

根据公司战略规划,“十四五”期间公司的产业发展路径将主要通过自主新建与投资并购,一方面投资发展存在巨大的资金需求,另一方面自主投资或外延并购项目必将带来包括经营管理、文化融合、经济效益等各个方面的风险。

针对上述风险,公司将充分利用自身优势,积极筹划、及时推动各类权益和债务融资方案,以满足发展带来的资金需求;搭建和完善覆盖投前、投中、投后的全过程管理与监督体系,加强投资项目的风险管控。

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