瑞贝卡2021年年度董事会经营评述

瑞贝卡（600439）2021年年度董事会经营评述内容如下：

一、经营情况讨论与分析

报告期，新冠疫情仍在全球持续和蔓延，世界经济处于反弹、动荡和通胀交织的复杂局面。一方面，受西方多国放松疫情管控和采取宽松经济政策影响，被抑制的消费需求得以快速释放，整体市场需求有所恢复；另一方面，全球经济仍饱受新冠疫情的困扰，疫情的阶段性爆发，致使全球供应链受到扰动，企业的生产经营仍面临较大的困难和挑战。面对复杂多变的大环境，公司抓住发制品市场需求复苏及行业集中度提升的有利时机，加大市场拓展力度，积极调整产品和产能结构，深化重点客户合作关系，克服全球疫情导致的人工成本、原辅材料价格、海运费上涨等不利影响，确保了生产经营稳中有进。报告期，公司实现营业收入15.66亿元，同比增长17.75%；实现归属于上市公司股东的净利润6,020.59万元，同比增长57.85%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润5,844.95万元，同比增长219.21%。

受益于美国经济刺激政策影响，北美发制品市场需求强劲复苏，特别是佩戴舒适便捷的头套产品需求旺盛。报告期，公司紧跟市场需求，加强与重点客户的合作与沟通，着重分析客户订单产品走势，并改良部分头套产品工艺，有针对性地进行新产品研发和推广；同时，面对订单的激增，公司通过优化全球产能布局，加大海外生产基地的协同力度，一定程度上缓解了国内产能紧张和海运困难问题。报告期，公司在该市场实现营业收入5.97亿元，同比增长58.80%。

疫情使非洲经济遭受严重冲击，多数非洲国家出现的经济衰退和汇率波动，导致消费者购买力下降，市场需求复苏缓慢。公司非洲各子公司结合市场情况，发挥公司“地产地销”优势，加大非洲工厂化纤发条产品的生产和销售力度，实现了非洲市场的稳定增长。报告期，公司在该市场实现营业收入5.62亿元，同比增长7.06%。

受益于欧洲多国放松疫情管控及欧盟经济刺激计划效果显现，欧洲经济强劲复苏，英、法等国的居民消费能力增强，头套产品需求的增加，带动了欧洲市场销售的增长。报告期，公司在该市场实现营业收入9,433.61万元，同比增长10.30%。

国内发制品市场虽受疫情反复影响，但总体需求明显回暖，随着消费者对假发认知度的提高，国内假发需求逐步扩大。报告期，公司仍以“Rebecca”品牌为主导，坚持高端、优质、时尚的品牌定位，在原料选择、发型设计、颜色潮流和工艺路线等方面精益求精，继续保持国内假发市场品牌领先地位。为提高市场渗透率，满足多层次消费群体对假发的需求,公司加大了国内市场二次大开发力度，通过新品牌、新渠道、新模式、宽价格带，覆盖更为广泛的市场，为更多喜欢瑞贝卡产品的消费者提供他们能够负担得起的美丽发型解决方案。报告期，公司在该市场实现营业收入1.67亿元，同比增长17.83%。

公司在专注传统渠道的同时，进一步加强“线下线上”全渠道协同发展，构建全渠道一体化“新零售”平台。国际电商方面，一是公司继续深化与国际跨境电商平台亚马逊、速卖通的合作关系，新增多家国际站点，覆盖更多国家和终端客户；二是调整经营思路，发展海外本土电商，采用国内电商团队和国外本土团队相结合的运营模式，提升了海外电商的运行效率和选品成功率；三是拓展新的电商平台渠道，与东南亚电商平台SHOPEE合作，开通了菲律宾、马来西亚、巴西、泰国等站点；四是搭建自主品牌线上商用端电商网络，深化渠道的宽度和广度，与传统渠道协同发展。国内电商方面，公司重视品牌价值提升和维护，产品以“优质&时尚”为主导，以轻奢和年轻化为主题，不断优化产品设计和产品定价，深化国内各大电商平台合作关系并拓展新媒体电商渠道，天猫、京东、唯品会、抖音等国内主流平台均有公司产品和品牌入驻。

公司在实施营销渠道“线下线上”融合的同时，深入推动工业化和信息化融合，助力企业数字化转型升级。报告期，公司围绕“夯实基础、数据集成、服务经营”的指导方针，在做好原有网络、软硬件设备及信息系统管理维护的同时，进一步优化网络环境，提升信息安全水平，让信息化融入企业经营全过程。报告期内，公司完成了云桌面及服务器超融合部署、自建OA平台及费控综合管理项目、上线国内电商旺店通系统、实施国际电商亚马逊平台领星系统、启动电商业务综合管理系统项目、筹划MES系统等多项工作，有序推进公司信息化建设，提升公司运营和管理效率。

二、报告期内公司所处行业情况

1、行业情况

发制品是用人发、化学纤维或二者混合为主要原料，经加工而成的产品。

发制品是全球非裔种群的生活刚需品，欧美白人女性以及亚洲时尚女性的发型装饰品，全球少发、脱发人群的日常实用佩戴品以及演艺、律师、美容教学等群体的功能性需求。

北美市场是全球重要的发制品消费市场，美国非裔人群特别是非裔女性是全球最具消费能力的发制品消费者。欧洲是发制品行业发源地，行业历史较为悠久，其中西欧地区发制品市场成熟度较高，消费群体比较稳定，但欧洲市场由于受各种危机影响，市场需求近年疲软。非洲市场是全球第二大发制品消费市场，正在逐步成长为全球第一大发制品消费市场，虽然该市场潜力巨大，前景良好，但易受全球宏观经济影响，市场波动幅度大。亚洲市场是继非洲大陆之后发制品行业最具发展潜力市场，特别是国内市场，具备成为全球最大发制品需求市场的发展前景。

据国家海关相关统计数据显示，近年我国发制品出口总额一直维持在30亿美元以上高位；北美、非洲仍是我国发制品前两大出口目的地，占我国发制品出口总额的75%左右，其中北美约占40%、非洲约占35%，非洲市场由于受疫情影响，市场占比略微下降；北美洲的美国，南美洲的巴西，非洲的南非、尼日利亚，欧洲的英国，是我国发制品主要出口国；我国发制品生产制造和出口贸易企业主要集中于河南、山东、湖南、安徽、广东等五省份，占据了全国发制品总出口额的近90%以上，其中河南约占全国发制品出口总额的50%以上，行业加工制造区域集中度较高，行业内规模以上企业均来自于以上省份。公司所在地河南省许昌市被商务部授予“中国发制品出口生产基地”和“国家外贸转型升级基地”；公司是国内发制品行业中生产规模和出口规模均领先的企业。报告期，公司被国家工业和信息化部评为“国家制造业单项冠军示范企业”。

国内发制品行业以出口为主，国际市场社会政治经济形势变化、国际贸易政策的调整以及全球汇率波动等都可能会对该行业造成影响，行业周期性亦受制于以上因素的变化。自全球疫情相继爆发以来，境内外产业生态链遭到破坏，供给端和需求端都面临挑战。报告期，美国经济触底反弹以及该国政府采取的量化宽松货币政策和救助计划刺激了消费需求，该市场假发头套产品需求旺盛，订单激增，但由于疫情导致国外主要手织加工供应链中断，国内手织产能不足，熟练手织工人短缺，致使国内手织产品工价快速上涨，企业生产成本高企，供需矛盾比较突出，叠加疫情导致的海运费的上涨，企业生产经营面临较大的挑战和压力。

2、行业政策

2020年3月17日，财政部、税务总局发布了《关于提高部分产品出口退税率的公告》（财政部、税务总局公告2020年第15号），自2020年3月20日起施行。目前，发制品行业享受该出口退税优惠政策。报告期内无其他新公布的相关行业政策。

三、报告期内公司从事的业务情况

1、主要业务

本公司主营业务为发制品的生产和销售，主要产品有工艺发条、化纤发条、人发假发、化纤假发、教习头、复合纤维材料（纤维发丝）等六大类，在全球拥有“Rebecca”、“Seek”、“NOBLE”、“JOEDIR”、“Magic”、“QVR”等自主品牌；报告期，本公司主营业务未发生变化。

本公司产品主要用途为满足全球“顶端时尚”发型装饰需求以及其他实用功能性需要，帮助消费者塑造个性气质和体现个体差异，提升和美化其外在颜值，实现自我价值目标。

2、经营模式

本公司产品主要销往北美、非洲、欧洲以及亚洲等地区，具备研、产、供、销的全球化产业链布局；公司在境外设立12家全资控股子公司，其中8家销售型公司（非洲5家，美国、英国、巴西各1家）和4家生产型公司（尼日利亚、加纳、柬埔寨、莫桑比克各1家）；境内设立8家控股子公司（河南3家，上海2家，北京、辽宁、广东各1家）。公司生产基地主要位于国内的河南以及境外的尼日利亚、加纳、柬埔寨、莫桑比克等国家，工艺复杂、制作难度较高的产品由境内负责生产，制作难度相对较低的产品由境外子公司生产。

本公司是一家全球化的公司，各地区经营环境因地域和种群差异明显，经营模式各具特色：国际市场。美洲市场销售模式分两种：一是ODM/OEM业务模式；二是自主品牌线上线下（300959）相融合的批发零售模式。非洲市场销售模式也分两种：一是母公司向非洲当地销售型子公司销售产品后由子公司就地批发销售；二是母公司将原、辅材料销往境外生产型子公司，其生产的产品就地批发销售。欧洲市场销售模式：母公司向欧洲子公司销售产品后由子公司就地批发销售。

公司在国内市场销售模式以自建终端渠道为主，线下在全国重点城市建设直营店和加盟店，线上与知名电商平台合作，实施品牌连锁和多品牌（“Rebecca”、“Seek”和“RebeccaYouth”）经营战略，主要消费对象为追求时尚、敢于突破自我的女性及其他实用功能性消费群体。

3、市场地位

公司业务规模领先行业，经营区域覆盖全球，产品类别丰富齐全，行业竞争对手主要分布在国内河南、山东等地区，由于同行业公司业务重叠性较高，行业竞争渐趋激烈，但公司在行业标准、产业链条、技术研发、品牌建设和产能布局等方面占据优势，具有一定的综合竞争优势。

四、报告期内核心竞争力分析

公司专注于发制品的研发、生产、销售与品牌运营，致力于将公司建设成为具有全球影响力的“顶端时尚”产业集团，并以此为中心打造和提升公司的核心竞争能力。具体如下：

1、行业地位优势

公司坚持“优质&时尚”的产品定位，是行业内具有优质制造能力、品牌独特性的发制品生产和销售商；据中国海关统计数据显示，公司出口创汇多年来一直位居国内同行业首位，是国内生产规模领先的发制品企业；公司是全国发制品标准化技术委员会秘书处承担单位，参与起草编制了七项行业国家技术标准，目前正在推动国家技术标准国际化工作；公司是中国轻工工艺品进出口商会发制品分会理事长单位。报告期，公司被评为“国家制造业单项冠军示范企业”。

2、品牌运营优势

“瑞贝卡Rebecca”商标是“中国驰名商标”。“Rebecca”品牌为国内假发高端时尚消费品牌，该品牌的销售规模和门店数量均居国内同行业高端时尚假发首位；“Seek”、“NOBLE”、“JOEDIR”、“Magic”等品牌在欧洲、非洲市场耕耘多年，具有一定的品牌影响力。

3、科研实力优势

公司是发制品行业内为数不多的国家级“高新技术企业”之一；公司积极推动实施创新驱动发展战略，在新产品、新工艺、新助剂和新材料以及发制品工业化和信息化等方面取得了多项工作成果。本年度，公司成功通过了国家级企业技术中心、国家级知识产权优势企业、省发制品工程研究中心、省工程实验室的年度考核评价，全年申请专利27项，获得授权专利26项。截止报告期末，公司共取得各项专利462项，其中已经授权的自主发明专利16项。

4、产业链条优势

公司在激烈的市场竞争中逐步形成了完整的产业链条和产业布局。产业上游：纤维发丝原材料实现了自主研制与生产；公司人发原材料采购实现了全球化布局，并引领公司所在地许昌市成为全球最大的人发原材料集散地和假发生产制造基地。产业中游：公司是行业内具有优质制造能力、品牌独特性的发制品生产制造商，除国内工厂外，公司在境外拥有4家生产基地。产业下游:公司在境外设立8家销售型子公司（非洲5家，美国、英国、巴西各1家），境内拥有188家直营店和加盟店，销售渠道覆盖全球。

五、报告期内主要经营情况

报告期，公司实现营业务收入15.66亿元，同比增长17.75%，主要是由于美国经济强劲反弹及其实施的经济救助计划，促使北美发制品市场需求明显回暖，消费者需求结构发生较大变化，高货值头套产品销售增加，带动了收入增长。报告期，公司实现归属于上市公司股东的净利润6,020.59万元，同比增长57.85%，主要是由于公司营业收入增加，本期人民币升值幅度收窄，公司汇兑损失减少，整体盈利能力增强。报告期，公司经营活动产生的现金流量净额为2.23亿元，同比增长51.66%，主要是由于营业收入增加所致。截止本报告期末，公司总资产48.13亿元，较去年同期减少0.32亿元；归属于上市公司股东的净资产27.87亿元，较去年同期增加0.17亿元。

六、公司关于公司未来发展的讨论与分析

(一)行业格局和趋势

近年，国内发制品市场勃然兴起，行业规模不断壮大，但总体来讲，国内发制品行业仍以出口为主，全球宏观经济形势变化、国际贸易政策的调整以及国际汇率波动等都可能会对该行业造成影响，行业周期性亦受制于以上因素的变化。行业格局：按市场销售区域划分，发制品消费市场呈现全球化、多元化、个性化，各区域市场需求偏好差别较大，欧美偏向以人发产品为主，非洲以化纤产品为主，其它市场以头套产品为主；按市场规模大小划分，北美地区和非洲地区是发制品行业前两大市场，美国是全球发制品最大的单一进口国和消费国，非洲地区市场总规模正在逐步赶超；按市场发展阶段划分，北美、西欧发制品市场发展较为成熟，非洲为发展中市场，亚洲、南美、东欧等其他地区为发制品新兴市场。行业趋势：在新冠疫情爆发之前，全球发制品市场需求稳定，总体呈上升趋势；自疫情爆发后，由于疫情防控和全球经济震荡，产业生态链遭到破坏，供给端和需求端都面临挑战。公司业务规模领先行业，经营区域覆盖全球，产品类别齐全，行业竞争对手主要分布在国内河南、山东等地区，由于业务重叠性较高，行业竞争渐趋激烈，但公司在行业标准、产业链条、技术研发、品牌建设和产能布局等方面占据优势，是国家制造业“单项冠军企业”，具有一定的综合竞争优势。发制品行业整体工业化程度不高，报告期由于市场受疫情防控影响，头套产品需求旺盛，致使手织工价快速上涨，企业生产成本高企，供需矛盾比较突出，制约了行业健康可持续发展。

(二)公司发展战略

根据党的十九届五中全会作出的“加快构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局”重大部署，结合《许昌市“十四五”发展规划》中“发制品规划”相关内容和本公司战略规划，公司将紧抓国内经济“双循环”机遇，以假发制品为主业，以实现“拥有自主知识产权和自主知名品牌”为目标，实施多品牌经营战略，构建全球研发、采购、生产以及营销体系，积极搭建供应链信息化管理平台，逐步实现制造智能化、销售网络化及组织扁平化，坚持走全球化发展道路，坚持走“产地研销”战略，致力于为全球时尚人士打造“顶端时尚”，为消费者提供满意的发型解决方案，并以“时尚&美丽”为主题进行行业延深和拓展业务，完全实现由加工制造型企业向品牌、技术、营销型企业转型升级，成为卓越的“顶端时尚”品牌运营企业。

(三)经营计划

面对全球经济形势发生的重大变化，未来公司仍将深耕主业，致力于为全球假发消费者打造“顶端时尚”，并坚持“两个拥有”的战略目标，以高质量发展为核心，以“人才、科技、品牌”为抓手，不断提升公司盈利能力，增强市场竞争力，实现公司的健康可持续发展。2022公司将抓好以下六个方面的重点工作：1、加强客户关系管理，国内外多渠道布局，提高市场占有份额，提升盈利能力；2、以盈利为目标，提升产能，强化产品质量和管理，满足市场和客户需求；3、加强人力资源管理，为实现公司战略目标提供人才支撑；4、深入推进信息化建设，加快实现公司由信息化向数字化转型；5、规范采购流程，优化库存周转速度，降低采购成本；6、强化科技战略，用创新驱动，带动转型升级，为企业打造核心竞争力。

(四)可能面对的风险

国内发制品以出口为主，伴随着全球进入后疫情时代和全球地缘政治的不确定性，行业面临诸多风险挑战，具体如下：

1、疫情风险

公司产品以出口为主，包括自营直接出口和通过境内外贸易商间接出口，产品主要销往美洲、非洲、欧洲、亚洲等市场。公司出口业务受全球社会经济环境影响较大，如若全球疫情持续蔓延，疫情得不到完全控制，国际间贸易和行业产业生态链将难以完全修复，非洲经济受到的冲击相对较为严重，致使全球发制品市场总需求下降，将对公司的未来业务拓展带来较大挑战和压力。

对策：密切关注全球疫情发展趋势，积极研判国内外经济形势，及时调整生产经营策略，科学合理安排生产和订单，加强与贸易伙伴友好合作，降低疫情影响；国内疫情虽有反复，但国内经济长期向好的基本面没有改变，紧跟国内消费升级，加大国内市场开发力度，提升国内销售占比。

2、国际汇率波动风险

本公司整体收入中以出口收入为主，汇率波动不仅可能对公司产品的出口带来不利影响，同时可能造成公司汇兑损失，增加财务成本。公司部分境外经营子公司，当所在国汇率发生变动时，不仅可能对子公司的销售带来不利影响，可能造成子公司汇兑损失、增加财务成本，而且当公司将境外经营子公司的财务报表并入公司财务报表时，汇率的变动可能会增加外币报表折算差额的不确定性。

对策：本公司通过及时调整产品出口销售价格、原材料进口规模及适当安排外币借款对冲汇率风险；境外经营子公司除适时调整销售价格外，及时将销售款兑换美元汇回国内，以降低所在国汇率波动带来的风险，同时通过将部分产能向在非洲和柬埔寨设立的工厂转移，利用当地劳动力成本低的优势降低产品成本对冲风险，并根据汇率波动情况，适当调整销售区域。

3、境外经营风险

公司主营业务遍及全球多个国家和地区，是一家全球化公司，在境外设有12家全资子公司，国外政治、经济、社会、法律环境的差异，将可能给公司带来经营风险；尤其是非洲地区，其区域内大部分国家经济发展水平相对落后，政府行政效率不高、卫生条件落后、劳动力受教育水平偏低以及法律环境与国内有较大差异等，可能会给公司在当地的生产管理和产品销售带来风险。

对策：一是积极收集、研究公司业务所在国家的相关法律法规，为公司正常业务的开展和风险应对做好充分准备；二是在公司业务生产和经营场所雇佣安保机构设置安保设施、定期开展安全应急预案演练、明确安全保卫责任等；三是改善员工工作和生活条件，加强和提高员工自身安全保护教育等；四是加强外派人员的语言教育培训，尊重业务所在国的宗教传统、风俗习惯、文化差异等，保持良好沟通和交流，避免有关风险。