坤彩科技2021年年度董事会经营评述

坤彩科技（603826）2021年年度董事会经营评述内容如下：

一、经营情况讨论与分析

站在“十四五”规划开局之年的起跑线上，面对复杂多变的国内外环境，世纪疫情和经济发展的全新形势，在董事会和公司管理层的正确领导下，公司紧跟国家十四五规划布局要求，把企业发展与国家发展战略紧密联系，围绕绿色、创新、协调、开放、共享的发展理念，积极响应“双碳”目标，深耕珠光材料主业，延伸二氧化钛产业，稳中有序地开展各项工作，以推动高质量发展为主题，全体员工凝心聚力，积极拓展市场份额，整体发展趋势稳步向好，随着全资子公司正太新材料年产20万吨二氧化钛项目建成并投入试生产，公司从细分领域走向主流无机颜料市场，倾力打造具有核心竞争力的全球综合性高端材料供应商。报告期内公司荣获国家级专精特新“小巨人”企业、福建省“产业领军团队”等荣誉。因对当地经济建设、社会事业等作出突出贡献，董事长谢秉昆先生荣获“福清市荣誉市民”。

报告期内，公司主要工作开展如下：

（一）珠光材料稳增长彰显龙头地位

公司以市场需求为导向，紧跟行业发展趋势，通过实施双品牌差异化竞争，为终端客户提供更多产品和一站式服务，持续扩大下游客户与公司的合作粘性与合作规模。2021年全年珠光材料销量同比增长30.31%，实现营业收入88,050.28万元，较上年同期增长18.79%，珠光材料市场龙头地位进一步提升。

（二）二氧化钛新工艺引领行业创新

公司全力推进二氧化钛项目建设，首套盐酸萃取法生产工艺在节能环保方面具备显著优势，长期来看，符合国家“碳达峰”“碳中和”的政策要求。工信部答复政协提案时表示，国家高度重视钛白粉产业发展，积极推进新工艺产业化和资源综合利用，未来或将二氧化钛纳入国家战略资源储备。在加快推进核心工艺攻关及新工艺试点方面，工信部将会同有关部门密切关注盐酸萃取法钛白粉工艺技术研发及产业化进展，稳步推进新工艺试点。公司全资子公司正太新材料二氧化钛项目于2019年下半年开工建设，原计划于2021年初建成部分产能投产，该项目在建设时与东南电化签订了氯化氢供应合同，2020年万华化学（600309）收购了东南电化相关项目并实施了技术改造和产业整合，公司被迫改变项目计划重新建设相关配套设施来应对氯化氢供应不足的问题，对该项目投产造成延误，年产20万吨二氧化钛及三氧化二铁项目已于2022年2月份建成并投入试生产。

（三）企业文化建设增强组织凝集力

根据公司的企业文化内涵、经营管理理念，确立了以“坚守主业、延伸产业、做强企业”为战略目标，赋予“发展要素、管理原则、分配原则、职位原则、制度原则、流程原则、经营原则、合作原则、组织原则、文化信仰”十大企业训诫内涵，建立共同愿景、增强组织凝聚力。根据企业训诫内涵，公司各部门开展内部市场化运营机制建设和丰富多彩的精神文明建设活动。

二、报告期内公司所处行业情况

珠光材料行业属于非金属矿物制品业，目前已经历过初始发展阶段，进入快速成长阶段。全球珠光材料主要生产企业技术逐步成熟，产品范围进一步扩大，形成以天然云母、合成云母、二氧化硅、玻璃薄片、片状氧化铝等基材为主的行业生产脉络。国内生产企业规模悬殊，发展速度差距较大，主要表现在工艺技术、市场品牌、产品种类、服务水平等方面。总体而言，高端市场由于技术、原材料、资金、渠道、产品认证等壁垒较高导致市场垄断情况严重，全球高档珠光材料的研发、生产一直垄断在技术力量雄厚的前几大公司手中，如坤彩科技、默克和巴斯夫，并形成了品牌优势。这些国际著名珠光材料生产企业在开发新产品的同时，致力于研究颜料的表面特性，赋予珠光材料品种超高性能，改进产品质量，拓展应用领域。以坤彩科技、默克和巴斯夫为代表的企业生产的珠光材料在产量、品种、品质上占有绝对重要的市场地位，并占据较大的市场份额。受新冠疫情及环境要求不断提升的影响，一些规模较小的企业原材料议价能力低、生产技术落后、以低价向市场倾销，利润空间越来越小，甚至亏本经营将慢慢退出市场。随着下游应用领域逐步扩展，头部企业规模与技术逐步提升，未来市场将慢慢向技术优势、规模优势与产业链优势企业集中。

报告期内，公司全资子公司正太新材料完成了年产50万吨的二氧化钛及高纯三氧化二铁的基础设施及相关配套工程，其中年产20万吨的设备完成调试并进入试运行。

三、报告期内公司从事的业务情况

公司自成立以来，一直专注于无机材料的研发、生产和销售，公司生产的产品被广泛应用于涂料、塑料、汽车、化妆品、油墨、食品、日化、陶瓷、建材、种子包衣等行业，成为全球领军企业的主要供应商。

四、报告期内核心竞争力分析

（一）全产业链核心竞争优势

公司具有全产业链可持续发展的能力，珠光材料主要原材料合成云母、二氯氧钛、三氯化铁均由公司自行生产。公司目前具有年产3万吨珠光材料的生产能力，是全球同行规模最大的企业，也是全球同行业唯一一家具有全产业链可持续创新核心竞争力的企业。

（二）技术创新优势

公司秉承创新引领、以人为本、紧跟市场发展趋势、引领市场消费升级，不断提高人们对高质量生活发展的需求，先后开发了系列高端珠光材料、全球首套萃取法二氧化钛、三氧化二铁，以及中间产品二氯氧钛和三氯化铁来满足公司珠光材料主要原材料高品质的需求。特别是萃取法二氧化钛及三氧化二铁的生产工艺、设备、设施均为全球首套，由公司完全自主创新和自行设计工艺流程，填补了世界的空白，引领行业走高质量、低碳、节能、可持续发展道路。

（三）品牌优势

公司产品通过了欧盟REACH注册以及国际SGS检测认证，公司化妆品级产品荣获欧盟COSMOS有机认证，公司荣获德国品牌奖并获得两项殊荣：“年度品牌体验”和“卓越品牌与创造-品牌创新和新商业模式”、亚洲品牌500强、福建省政府质量奖，在欧美及其它国际市场得到广泛认可,并获得多家国际著名客户的金牌供应商等荣誉称号。

（四）销售网络优势

公司拥有超过200家国内外经销商，并在全球三大洲设立了子公司，形成直销、经销相结合、覆盖大部分国家或地区的丰富的销售网络，终端客户囊括了全球知名的汽车涂料厂商、国际著名化妆品公司、涂料公司，与这些优质客户共同构成完善稳定的客户体系。公司持续贯彻渠道优化策略，经过多年的市场合作，公司已经与主要经销商客户建立了长期稳定、相互信赖的合作关系，客户维护成本较低，推出新产品快，具有明显的渠道优势。使用珠光材料和二氧化钛产品的客户具有高度的重叠性，公司现有的渠道优势将有利于二氧化钛产品的销售。

（五）产品线丰富优势

公司经过多年的实践积累和新产品开发，形成工业级珠光材料系列、汽车级珠光材料系列、化妆品级珠光材料系列等产品，成为珠光材料产品系列最丰富的生产供应商之一。同时公司采用自主研发首套盐酸萃取法生产二氧化钛工艺，未来计划建成年产80万吨高端二氧化钛、80万吨高端三氧化二铁项目，打造具有核心竞争力的全球综合性高端材料供应商，产业链的延伸和产品线的丰富，可广泛满足下游各个应用领域的多样化、不同层次的需求，可提供全面的产品服务，增强了公司与经销商、终端客户的合作粘性，有利于提升公司的市场竞争力。

二、报告期内主要经营情况

二、报告期内主要经营情况

二、报告期内主要经营情况

二、报告期内主要经营情况

二、报告期内主要经营情况

二、报告期内主要经营情况

二、报告期内主要经营情况

二、报告期内主要经营情况

二、报告期内主要经营情况

报告期内，公司各业务板块生产运营稳定，实现营业收入89,309.28万元，较上年同期增长19.10%；实现归属于上市公司股东的净利润14,372.91万元，较上年同期下降8.47%。报报告期末，公司总资产291,593.13万元，较上年末增长28.57%；归属于母公司所有者权益171,166.31万元，较上年末增长9.57%。

因受到原材料涨价、海运费暴涨、人民币升值、利息支出增加等内外部不利因素影响，2021年公司的净利润没有与收入实现同步增长，具体原因如下：

1、受四氯化锡、液碱和煤等原材料涨价影响，造成珠光材料单位成本上升2.12元，导致公司利润减少5,690万元；

2、受人民币升值影响，公司出口产品折算成人民币收入减少1,318万元和财务费用中的汇兑损失增加537万，导致利润减少1,855万元；

3、受到海运费爆涨影响，本期运杂费较上年同期增长较大，导致利润减少1,414万元；

4、受本期贷款增加影响，本期的利息支出较上年增加，导致利润减少922万元；

5、受本年加大研发投入影响，本年研发费用较上年增长，导致利润减少934万元。

综上，2021年因人民币升值，海运费上涨、利息增加及研发费用增加影响利润合计5,125万元，加上原材料上涨影响利润5,690万元，合计影响利润10,815万元，如按母公司的所得税率测算，影响净利润9,192万元。

针对2021年以上不利的因素，公司已采取积极有效的措施进行应对，该不利影响因素预计在2022年将得到有效的改善甚至扭转：（1）随着占公司主要生产成本的二氯氧钛和三氯化铁完全自供，公司珠光材料的生产成本将大幅下降；（2）随着2021年10月开始，海运费上涨部分从原来由公司承担改为由客户承担，2022年公司海运费上涨的影响将不复存在；（3）随着正太新材料二氧化钛项目的投产，公司的现金流将得到改善，经营性贷款规模将下降，财务费用也将大幅下降；（4）公司将更加及时了解人民币汇率的影响因素，采用更有效和灵活的外币保值策略，来降低人民币汇率波动对公司造成的影响；（5）随着部分珠光产品的提价，2022年的珠光产品的销售均价将得到提高，毛利率将得到提升。

三、公司未来发展的讨论与分析

(一)行业格局和趋势

1、珠光材料行业分析

（1）珠光材料产业发展概况

珠光材料起源于天然贝壳制备珠光粉，早期用于贵族、皇家装饰；20世纪60年代，杜邦（美国）公司发明了一种以天然云母为基材用硫酸氧钛包膜生产珠光材料的方法，获得专利后将其出售给美国的美尔公司，至此珠光材料的制造进入产业化初始阶段。1967年，德国的默克研制出一种以四氯化钛制备方法生产珠光材料，用于替代环境破坏度大且制备繁琐的硫酸氧钛制备方法，提高了珠光材料的制备工艺水平，从此，珠光材料行业进入市场的培育及成长阶段。

20世纪80、90年代，中国企业开始尝试珠光材料的生产，韩国、日本、印度、芬兰等国家的企业也开始生产珠光材料。随着行业的发展，行业竞争逐步加剧，行业进一步兼并重组，以20世纪90年代后期安格收购美尔、2008年巴斯夫收购安格为标志，行业发展结构进一步优化。珠光材料也开始逐步取代有机颜料、染料、金属颜料。

目前珠光材料行业处于快速成长阶段，全球珠光材料主要生产企业技术逐步成熟，产品范围进一步扩大，形成以天然云母、合成云母、二氧化硅、玻璃薄片、片状氧化铝等基材为主的行业生产脉络，行业加剧扩张、竞争更加激烈，产品品质结构将逐步调整到以中高档珠光材料生产为主。全球高档珠光材料的研发、生产一直垄断在技术力量雄厚的前几大公司手中，如默克、坤彩科技、巴斯夫，并形成了品牌优势。这些国际著名珠光材料生产企业在开发新产品的同时，致力于研究颜料的表面特性，赋予珠光材料品种超高性能，改进产品质量，拓展应用领域。以默克、坤彩科技和巴斯夫为代表的企业生产的珠光材料在生产数量、品种、品质上占有非常重要的地位。

我国不仅是亚洲最大的珠光材料消费市场，也是亚洲最大的珠光材料生产国之一。我国珠光材料制造行业起步较晚，上世纪80年代末期，我国开始有部分外资企业或合资企业在产品中使用少量珠光材料，产品在我国市场上接受程度还不高，处于产品导入期。90年代我国珠光材料行业真正起步，但国内珠光材料市场基本上还是被国外主流厂商所掌控，我国企业的发展基本处于跟随状态。到90年代中期，科研机构和大专院校加入到这一项目的开发研究，推动了珠光材料国产化的进程。从整体上讲，经过近二十年的发展，我国珠光材料行业也积累了较多发展经验，珠光材料产品在品种、质量和稳定性方面都有长足的进步。

（2）珠光材料行业发展趋势

随着“双碳”时代的到来，人们更加追求可持续发展以及低碳生活，在高端的效果颜料中，珠光材料已经成为主导未来色彩的主力军，相对其它金属效果颜料，在“双碳”的指标控制中有着明显优势，随着人们对环保意识特别是健康意识不断提高，水性涂料随着技术的突破应用的场景会有着更加广泛的替代，珠光材料在水性的体系中有着卓越的表现，随着珠光材料的加工工艺和生产技术不断提高，新的应用领域不断出现，比如无人驾驶汽车涂料，目前透明珠光材料是唯一的选项，随着新能源汽车渗透率的不断提升，汽车涂料发展前景持续向好，家庭装饰材料逐渐向流水线加工厂家发展，珠光材料的应用场景将进一步扩大。总体来讲，珠光材料未来的市场将会逐渐地提高。

2、二氧化钛产业发展概况及趋势

钛白粉学名二氧化钛（化学式：TiO2），全球二氧化钛工业已有数十年应用历史，是目前世界上性能最好的一种白色颜料，具有最佳白度和亮度，极佳的分散性、遮盖性和耐候性能，且对人体无害，钛白粉因此被广泛应用于涂料、塑料、造纸、油墨等领域。产品按生产工艺分为：硫酸钛白、氯化钛白。根据钛白粉行业信息，其中硫酸钛白约占据45%，氯化钛白约占据55%，特别是国外企业在氯化钛白占据约90%以上的份额，而中国2021年氯化钛白的总产量为30万吨左右，硫酸钛白的生产能力约占据了全球80%以上的份额。随着人们对质量的不断追求，氯化钛白的发展是未来的趋势，硫酸钛白因环保、能耗等原因，特别是产品质量的局限性，在未来的应用中远不如氯化钛白。公司采取了萃取法工艺生产的氯化钛白具有品质、能耗、环保、成本等综合优势。

(二)公司发展战略

基于对产业前景和公司自身优势的分析，公司确立了“坚持主业、延伸产业、做强企业”的战略发展总目标。公司“十四五”发展战略主要目标分解如下：

一是公司计划将建成年产5万吨珠光材料、2万吨合成云母规模产能；

二是全资子公司正太新材料计划将建成年产80万吨二氧化钛、80万吨三氧化二铁；

三是上游延伸钛铁矿产业，计划与四川攀枝花市政府签订钛铁矿资源的开发及矿深加工项目协议，保障铁精矿粉原材料的可持续供应。

(三)经营计划

为实施公司的发展战略，完成公司的经营计划目标，提升公司持续高成长能力、自主创新能力和核心竞争力，公司依据自身及行业的发展状况，拟定了如下具体计划和措施：

1、产品开发计划

开发珠光材料、二氧化钛、三氧化二铁、磷酸铁、纳米二氧化钛、功能二氧化钛、钕铁硼、铁氧体、精铁等产品，特别是PECVD珠光材料开发、无基材珠光材料、纳米二氧化钛和光催化二氧化钛已进入了阶段性的实施中。在高端钛白的应用领域和客户技术交流合作层面不断引进专业人才，满足产品开发和产品设计及产品应用评估的需求。

2、市场开发及营销计划

公司始终坚持以市场为导向，以全球应用行业龙头为目标，以新产品和应用技术解决方案为依托，与各应用行业龙头建立强强合作的战略伙伴关系；以应用开发寻找新的应用领域，不断拓展新的市场；以互联网为手段，通过大数据与共享信息，实现与客户的无缝对接。

3、再融资计划

公司未来业务发展所需资金，除通过自身经营积累以外，也可以通过增发、配股、发行可转换公司债券或公司债券等多种再融资渠道筹集。公司对再融资将采取谨慎的态度，根据实际财务状况，综合分析各种融资成本，并以股东利益最大化为原则，选择合适的融资方式，为公司可持续发展提供资金保障。同时，公司将重视股东现金回报，形成融资与分红的良性循环。

4、收购兼并及对外扩充计划

公司将根据业务发展战略，围绕核心业务，在合适时机，谨慎选择同行业或相关行业的企业进行收购、兼并或合作，以达到扩大生产规模、提升公司自主研发能力、丰富公司产品种类、扩大市场占有率、延伸产业链、优化市场竞争格局、降低生产成本等目的，促进公司主营业务进一步发展壮大。

近年来国家颁布的一系列鼓励国内企业走出去、加大对外投资力度的举措，为国内企业到境外投资和实施跨国并购创造了良好的宏观环境，因此公司将考虑在合适的时机实施跨国并购，使公司能够快速扩大在汽车涂料、化妆品等高端领域的市场份额，加快公司国际化步伐，进一步提升珠光材料、二氧化钛等民族品牌的国际影响力。

5、深化改革和组织结构调整的计划

为了在机制、决策、组织、流程上确保公司的规范和高效运作，公司将进一步优化公司法人治理结构，完善股东大会、董事会、监事会的运作和公司经理层的工作制度，健全科学有效的公司决策机制、市场快速反应机制和风险防范机制。在全公司范围内深化流程再造和优化工作，推行程序化、标准化、数据化，实现资源利用最优化和信息传递的时效化，提升企业整体运作效率，建立起科学、合理、高效的管理模式。

(四)可能面对的风险

1、宏观经济风险

公司所处的行业市场风险主要来自于下游行业的发展趋势，与国民经济增长相关性较强，宏观经济的不断变化以及行业发展的周期性波动，均会对公司的持续性发展带来挑战。若未来国际国内宏观经济走势、市场需求出现周期性变化，则将对本公司下游行业的景气程度、生产经营状况产生影响，从而间接影响本公司经营业绩。如果宏观经济处于正常发展态势，未出现危机，国民经济中始终不乏增长强劲的行业和部门，珠光材料应用范围的广泛性使其不对个别行业形成依赖，因而可有效熨平经济周期性波动的影响，但如果宏观经济出现重大不利变化，下游行业受周期性影响而发展变缓，将可能对公司经营业绩产生不利影响。

风险管理措施：公司将持续密切关注政策变化、行业及市场变化，加强对政策相关信息的收集和分析，及时制定各项应对措施，调整经营策略、优化管理措施、创新业务模式，沉着应对国内市场变化给公司带来的各种挑战。

2、汇率波动风险

公司的外销比例较大，如果汇率出现较大的波动，将对公司的经营产生影响。

风险管理措施：公司将密切关注欧美等主要经济体的经济情况、中国的经济政策和经济数据等，采取远期交易、外币贷款、期权交易等外汇交易工具，来降低汇率风险给公司经营带来的影响。

3、新冠疫情持续影响的风险

目前疫情在全球范围内的发展趋势尚未得到有效控制，若未来疫情持续发展，对公司的生产经营将产生一定的影响。

风险管理措施：公司将根据市场需求加大对产品结构的调整、营销模式的转变，加强原材料价格管理以及下游客户需求跟踪，通过在线营销、电话、视频、社交工具等新交流方式保持与客户的密切沟通，保障生产经营和销售业务稳健开展，尽可能将疫情的不利影响降到最低，并努力提升产能效率，提升公司在后疫情时代的发展动力。

4、公司新增项目的风险

二氧化钛项目虽然历经了十余年时间研发、中试，但产业化后工艺技术、设备控制体系成熟度、匹配性及内部组织管理水平均有待时间的考验，将带来投产成本、时间和管理成本的风险。

风险管理措施：公司将培养和引进国际化的人才队伍，提高新项目经营管理团队的综合能力，同时加强内部管理制度建设，切实提升公司综合管理水平和风险防范能力，另一方面，公司将致力于企业文化的建设，提升公司全员的凝聚力与向心力。

5、技术外泄风险

技术研发能力是公司产品得以保持技术领先性的重要保障，自主创新及技术革新是公司的核心竞争力。核心技术一旦失密，将会对公司利益产生重大影响。

风险管理措施：公司制定了严格的保密制度，采取技术分段保护措施，防止核心技术外泄；此外，公司执行严格的技术保密制度，与所有技术人员签订《技术保密合同》，防止技术人员任职期间或离职后造成相关技术研发成果的外泄。

6、环保风险

随着国家对环保要求的进一步强化以及政策的不确定性，公司将面临较大的环境监管压力，公司目前能够确保按照最新、最严格的环保标准实现生产经营各环节达标排放和高效运行。如国家要求进一步严格，将进一步增加环保投入，可能会为公司运营带来额外的投资和成本压力。

风险管理措施：公司将严格遵守国家环保政策的有关规定，继续加大环保投入，做好环保技术储备与升级，加强环保基础工作，强化源头治理，层层落实环保主体责任，进一步巩固提高环保技术管理优势，降低环保风险。