回天无力！“厦门当代系”旗下又一公司面临退市

本报记者 谢岚 见习记者 刘钊

6月3日，*ST当代发布公告表示，公司已收到深交所《关于当代东方投资股份有限公司股票终止上市的决定》，深交所决定终止公司股票上市。此前的5月25日，退市厦华发布公告表示，公司已收到上交所《关于厦门华侨电子股份有限公司股票终止上市的决定》，上交所决定终止公司股票上市。

退市厦华目前主要从事农产品供应链管理业务，而*ST当代主要从事影视传媒业务。这两家看似毫无关系的上市公司其幕后的实控人均是“厦门当代系”的王玲玲。

上海国家会计学院金融系主任叶小杰向《证券日报》记者表示，“退市厦华和*ST当代都是上市时间超过25年的老牌上市公司，公司的控制权和主营业务几经变化，整体情况较为复杂，想要依靠一系列资本运作去规避退市风险，目前来看这样的操作越来越难。”

两家上市公司难逃退市

实控人回天无力

厦门当代系由王书同、王春芳父子二人控制，目前两家上市公司的实控人王玲玲是王书同之女，王春芳之妹。2010年，王春芳系入主大同水泥，更名为当代东方（*ST当代此前证券简称），成为公司实际控制人。王春芳以此为起点，仅用3年时间先后斩获退市厦华、国旅联合，厦门当代系就此形成。

在厦门当代系对这三家公司控股后，市场一度对其寄予厚望。然而由于经营不佳，厦门当代系被迫转让国旅联合控股权。2019年1月17日，国旅联合14.57%股权完成股权转让过户，厦门当代系出局，江西旅游集团入主，成为控股股东。虽然厦门当代系放弃控股权，但并未完全退出。厦门当代系旗下公司当代旅游和金汇丰盈继续保持一致行动，合计持有国旅联合14.44%股权，持股比例仅次于江西旅游集团。

退市厦华公告显示，目前，王玲玲直接持有公司33.63万股股份，通过其控制的赣州鑫域投资管理有限公司、德昌行（北京）投资有限公司间接持有公司6077.58万股股份，合计持有退市厦华6111.22万股股份，占公司总股本的11.68%。与持有退市厦华5%股份的股东王春芳构成一致行动人关系。

除了是退市厦华实控人，王玲玲还掌握着*ST当代的实际控制权。*ST当代公告显示，2021年1月10日，王玲玲与*ST当代原实控人王书同签署了《股权托管协议》，王书同将其持有的*ST当代28.42%股权所对应的全部表决权委托给王玲玲行使，王玲玲成为*ST当代的实际控制人。截至2021年12月31日，王玲玲持有*ST当代25.28%股权所对应的表决权。

天眼查数据显示，目前王春芳由于违反财产报告制度及有履行能力而拒不履行生效法律文书确定义务被列为失信执行人，王玲玲和王书同作为相关单位法定代表人未按执行通知书指定的期间履行生效法律文书确定的给付义务，被限制高消费。

王玲玲在两家公司濒临退市之时临危受命，试图挽救两家公司。但现在看来，所有的努力都化为了泡影。

昔日彩电巨头单日暴跌89.58%

退市厦华创退市新规以来单日跌幅新低

6月2日，退市厦华正式进入退市整理期。按照退市新规，退市厦华在退市整理期首日无价格涨跌幅限制。截至当日收盘，退市厦华收于0.37元/股，股价暴跌89.58%。创退市新规实施以来个股单日跌幅最大记录。

叶小杰表示，“需要注意的是，当前有游资操纵退市概念股，投资者在进行投资时要注意防范风险。”

退市厦华于1995年登陆上交所，作为中国第一台等离子电视的制造者、中国第一家率先从CRT电视转型为平板电视的企业，退市厦华曾与TCL、创维、长虹、海尔等彩电巨头齐名，声震一时。

此后退市厦华发展一蹶不振，业绩连年下滑，几度处于濒临退市的境地。为了自救，退市厦华名下土地资产、知识产权以及最为著名的“厦华”系列商标相继被出售。公司的主营业务转变之大也令人匪夷所思。从最初的彩电生产和销售到如今的农产品供应链管理。

由于退市厦华2021年实现营业收入1.52亿元，实现归属上市公司股东的净利润-473.76万元，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-623.77万元。由于触发终止上市情形，上交所决定终止该公司股票上市。

奋力自救仍以失败告终

*ST当代挥别A股市场

同样被决定终止上市的*ST当代则试图用尽一切手段避免退市。

2011年初，*ST当代主营业务由水泥转型为影视传媒。2014年5月份，公司斥资11亿元收购盟将威影视文化有限公司100%股权，溢价率近12倍。虽然溢价很高，但公司投资的《军师联盟》《热血长安》《北京遇上西雅图》等影视剧大受市场认可，在影视业成功打响了名头。该收购案让公司的业绩大为改观，然而，在盟将威被收购后再未打造出亮眼的影视剧产品，经历“剧荒”的盟将威迅速从巅峰跌落谷底，公司业绩也节节败退。

2021年11月30日以1元成功拍卖不良影视资产包，在甩掉不良资产包袱的同时，公司也试图通过资产注入的方式增厚公司实力。2021年12月6日公司关联方新彧投资将其持有的漳州南太武渔港开发有限公司35%股权无偿赠予公司。

南太武渔港的经营范围涵盖渔港码头的开发、经营管理；物业管理服务；水产冷藏、冷冻服务等。仅就业务范围而言，两家公司的业务很难存在共性，本次关联方的资产赠予更像是*ST当代本身的自救行为。

在2021年即将结束之时，2021年12月30日，*ST当代临门一脚宣布收到实控人100%控股公司新彧投资捐赠的4000万元。而这一系列资本运作的背后为的是改善资产结构，提升公司抗风险能力，保障持续经营能力。

但是，由于公司2021年财务会计报告被会计师事务所出具了无法表示意见的审计报告。公司触及股票终止上市情形，深交所决定终止公司股票上市。

透镜公司研究创始人况玉清告诉《证券日报》记者，“退市新规实施以来，对于公司的可持续经营能力的评估有了更为严格的要求。不仅要考察公司的财务情况，更会考察公司的收入取得是否符合商业逻辑。厦门当代系一系列的资本运作很难证明相关公司具有可持续经营能力，被宣告退市也在所难免。”

“退市新规对于一些ST公司的相关特征刻画更为精准，所出台的政策更具有针对性。问题公司应退尽退才能对整个资本市场的相关参与方起到约束和震慑作用。在目前这种市场化以及法治化的导向之下，资本市场的出口端更加顺畅，有助于去营造更加良好的优胜劣汰的机制，为资本市场健康发展扫清障碍。”叶小杰如是说。

（编辑 孙倩）