雅本化学2023年半年度董事会经营评述

雅本化学（300261）2023年半年度董事会经营评述内容如下：

一、报告期内公司从事的主要业务

(相关资料图)

一、行业情况

1、农药行业

世界主要农作物播种面积扩大。近年来，全球总人口快速增长，全球耕地面积增速远低于人口增速，这导致了人均耕地面积的持续减少。1992年，中国、日本、印度和美国的人均耕地面积为0.11、0.04、0.18和0.72公顷，而2020年已下降至0.08、0.03、0.11和0.48公顷。为解决人口增长与耕地面积的不适配问题，近年来，主要农作物的播种率正不断扩大，2010年至2022年，大豆、玉米和大米的全球播种面积分别上升了34.2%、24.2%和4.6%，这将持续拉动农药产品的需求上升。

国际局势波动，粮食安全问题愈发凸显。截至2023年6月，芝加哥期货交易所（CBOT）小麦、玉米、大豆的期货结算价较2019年年初分别上涨28%、58%和62%。近年来国际粮食价格走高的主要原因是全球极端气候频繁，整体粮食库存量偏低，此外俄罗斯还宣布无限制暂停参与执行黑海粮食出口倡议，引发了全球粮食供应偏紧的市场预期。在高粮价的市场背景下，全球粮食种植积极性提高，这将带动全球农药需求上升。

公司农药板块的业务主要分为CDMO和部分自主研发药物。近年来，国际大型农药品牌为降低经营成本，开始将生产部门外包给中小型企业，以实现专业化、高效化的分工。2017年至2021年，全球CDMO市场规模从394亿美元增长至632亿美元，年复合增长率为12.5%，其中，中国CDMO市场在2021年占全球市场的13.2%，我国CDMO市场正处于持续放量的状态。

2、医药行业

全球医药市场规模不断增长。随着全球人均可支配收入增加，人口老龄化加剧等影响，2017年至2021年，全球医药市场整体规模从1.2万亿美元扩大至1.4万亿美元，年复合增长率为4.6%。未来全球医药市场将继续保持增长趋势，根据IOVIAInstitute预测，2030年全球医药市场将达到2.1万亿美元。中国医药市场规模增速将超全球。2017年至2021年，中国医药市场规模从1.4万亿元增长至1.6万亿元，年复合增长率达到2.7%。IQVIAInstitute预计未来中国医药市场规模的增长速度将超过全球市场，市场规模将于2025年和2030年分别增至2.1万亿元和2.7万亿元。

医药市场增长将带动公司医药中间体板块的发展。2021年我国医药中间体市场规模同比增长4.5%，达2184亿元。目前我国医药生产所需的基础化学原料、医药中间体基本实现自给自足，仅有少数高端中间体需要依赖进口。同时，我国已经成为全球主要的医药中间体出口大国，总体来说我国医药中间体的供给能力不断提高。在医药市场规模不断扩大的背景下，部分国家政府的医药保障系统开始压低药品价格，同时药物专利到期后，市场上不断涌现出低价仿制药，这推动药品价格出现下降趋势。在较高的成本压力下，CDMO可以参与药物临床以及商业化的阶段，通过工艺优化降低企业生产成本，同时保障产品质量和供应稳定性。

二、公司情况

1、公司所处的行业

根据中国证监会颁布的《国民经济行业分类（GB/T4754—2017）》，公司所属行业为化学原料和化学制品制造业（C26）。

2、公司主要业务

公司主要业务为创新农药中间体、医药中间体的研发、生产和销售。

3、公司所属行业的发展阶段、周期性特点以及公司所处的行业地位

报告期，公司处于成长发展阶段。农药中间体的上游是石化行业，下游是农林牧渔行业，上游行业与宏观经济密切相关，具有明显的周期性，而下游行业存在一定的刚性需求，周期性不明显。医药中间体的上游是石化行业，下游是医药、生物制品行业，上游行业与宏观经济密切相关，具有明显的周期性，而下游行业为民生基础行业，周期性不明显。

4、公司主要产品及用途

5、经营模式

公司拥有独立完整的研发、采购、生产、销售体系，根据客户的需求，结合自身情况独立进行经营活动。

（1）研发模式

公司目前拥有3大研发中心，由公司研发团队进行，研发由包括技术创新、产品创新、工艺优化、成果转化等几部分组成。

（2）采购模式

公司主要原辅材料和非原料（设备、备品备件）统一由采购部负责采购。

（3）生产模式

公司生产由生产部组织实施。公司生产模式主要为定制加工，根据在手订单情况制定生产计划组织生产，公司基本上无存货销售压力。

（4）销售模式

公司主要采取定制生产模式，公司定制产品将定向销售给定制客户。公司定制产品的定价为结合自身生产成本和利润要求，与定制客户协商定价。定制产品价格主要取决于公司自行采购的原材料成本、生产过程中产生的成本以及合理的利润。

6、业绩驱动因素

报告期内，公司实现营业总收入85243.62万元，比上年同期下降22.32%；归属于上市公司股东的净利润9674.13万元，比上年同期下降26.04%。

报告期内，公司在经营管理层的带领下，积极贯彻执行“2+X”发展战略，继续大力推动创新农药、创新医药“2”大业务的产业链布局；在“X”战略方面，公司环保子公司河南艾尔旺新能源环境股份有限公司实施了新三板挂牌后的首次定向发行股票并融资1000万元；大健康业务，除NMN、AKG、PQQ等跨境电商产品外，推出国货品牌“和颐有雅”。在产业链布局方面，公司重点建设兰州基地，已取得部分化工用地使用权及若干租赁厂房使用权，正快速推进项目落地。兰州基地是深化公司“2+X”发展战略的重要体现，除夯实农药中间体业务基础、拓展产品线外，兰州基地也初步具备承接一些上规模的医药中间体项目的资源和条件，将成为公司农药、医药中间体项目快速落地的重要基地。兰州基地将分四期开发，公司2022年设立兰州雅本精细化工有限公司；报告期内收购兰州沃稼科技有限公司70%股权，并更名为甘肃兰沃科技有限公司；新设甘肃兰农科技有限公司、兰州雅本药物创制科技有限公司。其中，兰雅精化、兰沃科技主要为实现公司管线内新产品的落地生产，快速响应客户需求；兰雅药科是为承接公司创新研发成果放大与产品商业转化前的试验准备，配套部分医药中间体生产，提升公司研发转化水平以及业务承接能力；兰农科技处于规划设计中，未来将探索产业链拓展和延伸，配合公司“X”发展战略，实现产品线更加丰富、产业布局更加完善的目标。报告期内，公司集结核心骨干赋能兰州基地建设，有序安排建设和投产节奏，实现兰州基地的滚动开发和平稳发展。除了兰州基地外，公司滨海基地二期项目于5月奠基，主要产品为创新农药中间体，有助于公司深化与重点客户的合作，力争借助新项目新产品盘活滨海基地存量资产。

在研发创新方面，报告期内，公司陆续招聘了优秀的硕博高精尖研发人才，充实研发队伍，为全国各个基地的业务拓展提供坚强的后盾。此外，公司与复旦大学、上海交通大学、中南大学、北京理工大学、南通大学、扬州大学、安徽大学、南京师范大学等高等院校建立产学研合作关系。公司将充分发挥上市公司资源优势，构建兼顾短期与中长期激励机制，通过现金与股权结合的方式加强核心研发人员的长效激励，提高核心研发团队的稳定性和工作积极性，保障公司战略目标实现。

此外，绿碳循环经济是公司未来发展的重要战略方向。报告期内，公司恪守高质量发展的理念，参与重点客户的科学碳全球体系（SBTi）建设工作，持续在绿色化学和双碳经济领域进行有益探索，努力践行并承担社会责任，为公司可持续发展奠定基础。

二、核心竞争力分析

一、技术研发优势

战略层面，公司通过顶层规划确立了科技创新的引领地位；执行层面，持续完善人才梯队建设和科创体系建设，研发投入占比居行业前列，“雅本智造”的行业形象深入人心。公司在手性合成、含氮杂环合成、生物酶催化、微通道连续流、合成生物等多个技术领域具备自主研发和核心工艺优势，技术开发经验得到夯实，产品竞争力得到增强，为公司增厚业务储备和提升经营业绩奠定了坚实的基础。

二、品牌声誉优势

公司深耕精细化工行业20年，积累了丰富的行业经验，对于行业趋势的把握精准，对客户需求的反应及时。公司客户主要为跨国农药、医药集团，该等客户在行业中占据主导地位，具有规模大、弱周期、信誉良好、发展稳定、支付能力强等优势，为公司经营业绩稳中向好提供了重要保障。同时，公司先后被多个国内外客户列入全球优秀供应商序列，使得公司在同一客户不同产品线的业务拓展中享有了先发优势。此外，通过为行业内头部客户提供服务，公司的品牌美誉度得到提升，助力公司开拓新客户、新领域和新市场，为公司主业发展提供了源源不断的动力。

三、业务布局优势

公司以“新农药”、“新医药”高端定制业务为主业，逐步确立了“2+X”主、从业布局思路。在坚守主业发展的同时，纵向上，拓展行业上下游业务，以期实现成本内部化和收益最大化等目标；横向上，探索精细化工其他细分领域，谋求业务新的增长极。在基地布局方面，公司力争实现“三个协同”：新基地和老基地协同，核心工厂和协作工厂的协同，以及国内基地和国外基地的协同，以提升公司在当下国际环境和行业趋势变化中的容错能力和适应能力。其中，农药中间体板块发展兼顾兰州基地的增量业务拓展和其他基地的存量资产盘活；医药中间体板块，启动从中间体到原料药再到制剂的完整产业链建设。

四、制度管理优势

公司坚持以人文本，谋求企业发展与个人进步的良性互动。自成立20年以来，公司核心管理团队稳定、团结，确保公司战略规划和业务筹划得以顺利、持续推进，确保公司制度得到有效设置和执行。在制度规范、管理稳定的基础之上，公司积极探索实施多种激励手段，人才梯队建设进入良性发展通道，逐步构建了年龄结构合理、行业经验丰富的核心技术、业务人员团队，团队间分工合理、合作密切，具备多项目并行管理经验及高并发、多任务处理能力，是公司参与市场竞争并拓展业务的有力保障。

三、公司面临的风险和应对措施

1、宏观经济波动风险

全球经济大环境未发生根本性好转，地缘政治冲突使各国发展面临重要威胁。若全球经济增长放缓、宏观经济出现较大波动，将可能对公司的经营业绩和财务状况产生不利影响。

应对措施：面对不稳定的经济形势，公司将围绕“2+X”战略及经营计划开展各项工作，持续加强技术创新，在业务发展和内部管理等方面提升抗风险能力，尽可能减少市场波动和政策变化带来的影响；同时，加强开源节流、提质增效等精益管理，控制成本费用，提升内部发展活力和综合实力。

2、原材料价格波动风险

公司原材料主要为大宗化学品，价格受市场供需关系影响，存在一定波动。未来如果原材料价格出现大幅上涨，将会对公司毛利率水平产生负面影响，并导致公司经营业绩的下滑和盈利能力的下降。

应对措施：公司将紧盯原料市场行情变化，加强市场研判，通过拓展采购渠道、深化内部管理、合理控制库存等措施，尽可能减小原材料价格波动带来的风险。

3、项目投产进度不及预期的风险

未来几年，公司将加快各生产基地的新项目建设及审批。在项目新建过程中，将导致持续较大金额的资本性支出，从而增加折旧费用、资金利息以及相应的其他运营成本。项目周期一般较长，同时叠加政策变动、市场环境等一系列因素的变化，可能对新项目建设和落地产生不利影响。

应对措施：公司将谨慎对待新项目建设，并及时跟随外部环境变化安排好资金投入与建设进度，积极推进项目落地，为项目实施后产能释放提供市场保障。

4、股东减持影响

公司于2023年6月8日发布《关于控股股东减持计划预披露的公告》。公司控股股东宁波雅本将根据市场情况、公司股价情况等因素，决定是否实施本次股份减持计划，因此是否实施存在不确定性。本次控股股东减持计划预披露公告可能影响市场对公司的信心，或对公司股价产生一定负面影响。

应对措施：公司将持续关注股东减持事项的进展情况，并按法律法规的相关规定及时履行信息披露义务，维护公司和广大股东的合法权益。