江苏雷利2021年年度董事会经营评述

江苏雷利（300660）2021年年度董事会经营评述内容如下：

一、报告期内公司所处行业情况

公司主要从事家用电器、汽车微特电机、医疗仪器用智能化组件、工控电机及组件及相关零部件的研发、生产与销售。报告期公司主营业务未发生重大变化，2021年公司克服新冠疫情持续影响，实现营业收入291,892.34万元，较去年同期增长20.50%；实现净利润26,294.59万元，归属于上市公司所有者的净利润24,415.77万元，较去年同期下降10.53%。报告期内世界贸易形势复杂多变，公司不断优化成熟产品，加快方案、组件化新产品的市场推广，扩充新产品的应用领域，报告期受到原材料大幅上涨影响，使得整体毛利率较去年同期下降2.73个百分点。公司围绕产品“多应用领域”战略，一方面弱化疫情对经营的影响，加速高端工控电机市场推广，实现了工控市场销售的重大突破，报告期实现工控电机销售收入2.95亿元，同比增长69%；新能源汽车用电子水泵及铝压铸件产品需求量增长较快，使得汽车零部件收入同比增长38%，达到了2.37亿元，新能源板块中光伏储能用冷却水泵实现了收入901万元，开创了公司在新能源板块另一个增长点；医疗及运动健康板块中医疗器械用电机及组件继续保持较好的增长势头，其销售收入同比增长33%。

公司主动采取有效措施，突出重点，狠抓落实，通过深化产品结构、品牌战略、市场结构调整，加强管理，开源节流，开展如下工作：

1、销售方面

公司采用“广度覆盖、结构优化、创造增值”的国内外营销标准，不断加大新品量产和市场推广工作。首先，公司定位为客户的方案解决专家，积极参与客户新产品的同步开发工作。家电市场随着公司产品组件化、模块化发展的不断优化，报告期收入稳步增长14%，其中组件化产品在冰箱和小家电客户应用推广，使得其收入同比增长29%。工业控制市场，公司围绕“多应用领域”战略，推出工控领域用无刷电机及组件等新产品，报告期实现销售收入2.95亿元，同比增长69%；新能源板块市场，公司凭借控制和电机一体化技术优势，使得新能源汽车用电子水泵及光伏储能用水泵实现收入6,181万元，同比增长59%，实现了光伏储能市场零的突破。另外，新能源汽车轻量化方面，公司通过并购太仓凯斯汀，实现了精密铝压铸产品销售收入3,608万元，开创了公司在新能源汽车市场的又一增长点；医疗及运动健康市场，医疗器械用电机及组件继续保持较好的增长势头，其销售收入同比增长33%。

2、生产方面

公司拥有行业领先的全自动步进电机生产线，已获得“江苏省智能工厂”政策扶持，为降低用工成本奠定了扎实的基础。公司获得了工信部颁发的“两化融合管理体系贯标示范企业”的称号。报告期内ES-Andon生产执行系统、MES生产信息系统以及物料条码系统已经全部上线运行，及时高效的数据采集与报告系统，引领公司从传统制造向智能化制造转型。随着公司智能制造战略规划的推进，公司不断加大自动化设备的研发和投入，同时不断升级智能制造能力，截止报告期末公司组件的生产自动化率已超过80%，截止报告期末，公司自动化工程中心自主研发的26条全自动化装配生产线已全部投入生产，自动化产线利用率达到了90%以上，节约了大量的用工需求，人工成本得到进一步下降。

3、新产品研发方面

截止报告期末，公司拥有有效授权专利982项，其中发明专利83项、实用新型专利819项、外观专利80项；本报告期新增专利145项，其中新增发明专利9项。公司不断加大新技术、新工艺的研发投入；公司开发的汽车、储能用电子水泵系列等新产品，凭借控制和电机一体化技术优势，已经成功应用在新能源商用车、光伏等领域，报告期内实现销售10.48万台；家电领域，公司推出洗碗机智能分配系统解决方案，定点格力的新产品空调无刷电机已经通过工厂审核，进入小批试产阶段；医疗器械中呼吸机用电机以及工控无刷、步进电机等已经获得客户认可，处于批量生产阶段，无刷空心杯电机及其精密传动组件，目前处于样品阶段，以上新产品实现了医疗器械领域关键零部件的进口替代。公司建立了产品经理内部协同研发模式，穿透横隔在企业内部的、严重制约企业发展的部门墙，让听得见炮声的人做决策，提高了产品研发效率，最短时间内满足了客户的需求。

4、管理方面

报告期内公司通过BPM系统，进一步整合CRM、PLM、ERP、MES、SCM、WMS、BI等系统的全面集成应用，初步实现了公司内外部的协同，进一步加快了公司向智能制造方向转型升级的进程，提升了公司的管理水平、提高了公司的业务效率、增强了公司的管理创新能力。

二、报告期内公司从事的主要业务

（一）公司从事的主营业务

公司主要从事家用电器、汽车微特电机、医疗仪器用智能化组件、工控电机及组件及相关零部件的研发、生产与销售。公司产品包括空调电机及组件、洗衣机电机及组件、冰箱电机及组件、洗碗机循环泵、跑步机电机、医疗仪器用丝杆电机、汽车水泵、汽车精密冲压件及配套零部件等。公司是微特电机产品及智能化组件制造行业的领先企业。

（二）公司的主要产品

其中，空调电机及组件产品主要为导风电机和导风机构，广泛应用于进风口导风板的开闭及出风口扫风叶片的摆动；洗衣机电机及组件产品包括排水电机、排水泵和投放系统组件，主要应用于波轮洗衣机、滚筒洗衣机和搅拌式洗衣机；冰箱电机组件产品主要为分冰水器、冰水垫和碎冰机电机，主要应用于对开双门壁柜式电冰箱及多门冰箱的冰水制造系统；小家电电机及组件主要为步进电机、无刷直流电机及组件，主要应用于吸尘器、厨房电器等；汽车电机及零部件产品主要为汽车电子水泵、汽车电机及汽车精密冲压件；医疗及运动健康电机及组件，主要应用于医疗仪器（化验仪器、呼吸机等）、跑步机驱动等；工控电机及组件产品主要为丝杆电机、无刷电机及组件，主要运用于工业设备的阀门电机等。

（三）公司的主要经营模式

公司主要经营模式为直接向家用电器生产企业汽车配套零部件企业进行配套供应，即公司经营自有品牌，根据生产商的要求进行产品设计、试验、定型，再经过一系列测试后向生产商批量供货。

1、采购模式

公司根据自身的经营战略需求制定采购战略规划，开发、考核供应商，进行采购物料分类、价格核算、材料成本控制、商务谈判、合同签订、采购流程优化等。采购部门负责采购计划制定、订单下达、物料跟踪等。公司制定年度预测、每月采购需求计划，通过ERP系统和SCM平台进行从订单申请、订单下达、入库、发票核销及付款的整个采购环节的管控，为公司采购决策提供依据。

公司采购物料的付款期限一般为收到发票后30-90天，支付方式主要为银行承兑汇票和电汇方式。公司现有产品所用原材料及配件主要来自国内供应商，并已建立良好的配套产品供应体系，物料供应数量充足，质量满足要求。

2、生产模式

公司的生产模式主要为以销定产，生产部根据公司销售部门提供的订单和库存情况，下达生产任务；采购部根据生产任务通知制定相关材料的采购和供应计划；品保部负责原材料的进厂检验和生产过程的质量控制；各生产车间根据生产任务进行生产安排，合理组织产品的生产。公司将部分生产工序简单的产品交给外协厂商加工生产。

由于部分家电产品（例如空调）的生产存在较为明显的季节性特征，为了满足客户生产旺季时的供货需求，公司会根据客户未来产品需求的预测在淡季时进行备货生产。

3、销售模式

公司主要客户包括国内外知名的家用电器生产商，其中国内客户主要为格力、美的、海尔等知名企业2021年度营业收入占比54.7%；国外客户主要包括伊莱克斯、惠而浦（600983）、LG、三星、松下、夏普、富士通、GE等知名企业，2021年度营业收入占比45.3%。公司设有市场部和营销部，主要采用直接销售模式。其中市场部负责分析市场发展方向和产品定位，进行品牌市场推广和新客户开发；营销部负责客户维护、产品需求分析及订单跟踪。公司与主要客户在长期合作的基础上签署框架性协议，再以订单形式确定具体产品种类、价格、交付等条款。公司注重与客户进行长期深度合作，积极参与、承担客户的新品研发任务，做到与客户新品开发项目同步，提高合作粘性。考虑到市场开发尤其是境外市场开发的成本和效率因素，公司有部分产品通过经销模式进行销售，利用经销商的渠道有利于进一步拓宽国内外市场。

（四）公司的主要业绩驱动因素

公司主要从事家用电器、汽车微特电机、医疗器械用智能化组件及相关零部件的研发、生产与销售，报告期公司主营业务未发生重大变化。2021年公司实现营业收入291,892.34万元，较去年同期上涨20.50%；实现归属于上市公司股东的净利润24,415.77万元，较去年同期减少10.53%。公司作为世界范围内微电机领域的龙头企业，是国内规模最大的微电机模块化解决方案提供商，拥有具备国际竞争力的研发基地以及先进的自动化生产线。

报告期内，公司在全球新冠疫情影响这一大背景下实现营业收入29.19亿元，主要得益于公司对各业务模块进行积极开拓与调整。公司围绕“多应用领域”战略，推出工控领域用无刷电机及组件等新产品，报告期工控电机及组件实现销售收入2.95亿元，同比增长69%；新能源汽车用电子水泵及铝压铸件产品需求量增长较快，使得汽车零部件收入同比增长38%，达到了2.37亿元，新能源板块中光伏储能用水泵实现销售收入901万元，开创了公司在新能源板块另一个增长点；医疗及运动健康板块中医疗器械用电机及组件继续保持较好的增长势头，其销售收入同比增长33%；家电板块随着公司产品组件化、模块化发展的不断优化，报告期收入稳步增长14%，其中组件化产品在冰箱和小家电客户应用推广，使得其收入同比增长29%。

三、核心竞争力分析

1、技术研发优势

公司作为高新技术企业，定位于为客户提供一站式微电机方案解决专家，凭借自身电机研发领域多年的技术积累及长期持续完善的质量体系，研发水平始终保持行业领先地位。报告期内，公司荣获“长三角高价值专利三等奖”、“第四届常州市专利金奖”、获批设立国家博士后科研工作站区域分站、公司减速永磁步进电机获得工业和信息化部“第六批制造业单项冠军（产品）”。新产品研发方面，公司重点打造产品的技术优势，构建新产品的技术壁垒，量产的新产品均为组件化及机电软一体化产品，报告期内公司已经量产了冰箱用制冰机、洗碗机智能分配系统等节能电机组件以及光伏电站储能用冷却电子水泵等。公司已对产品制造和生产技术进行一系列的智能化升级。公司目前拥有省级智能工厂，截止报告期末已有26条自动化产线，自动化生产运营能力持续稳步提升，后续将为高端制造和模块化产品提供坚实的技术支持和快速标准交付保证。

公司亦设有江苏省微电机制造高效自动化装备工程技术研究中心及江苏省企业技术中心两个省级技术中心和一个省级智能工厂，在企业的发展过程中打造了一支经验丰富的专业技术研发团队，并且坚持自主研发与产学研相结合的方式，与专业研究机构和客户建立起长期的合作研发关系。截止报告期末，公司拥有有效授权专利982项，其中发明专利83项、实用新型专利819项、外观专利80项。

公司近年来依靠自己的技术力量，积极进行试验检测设施的投入和试验流程的建设，现已通过了欧洲VDE-TDAP和美国UL-WTDP两类产品安全认证。随着公司在微特电机行业地位的不断提升，公司在行业标准的制定过程中也发挥着日益重要的作用，主导了国家标准《减速永磁式步进电动机通用规范》的起草，并于2021年5月21日发布并正式实施，标准编号：GB/T 40131-2021，此标准填补了“减速永磁式步进电动机”国家标准的空白。

2、客户资源优势

家用电器微特电机下游客户对家用电器微特电机及组件产品的质量、品牌和生产能力有着高标准的要求，同时微特电机制造企业也需要参与到客户的产品研发过程，且微特电机制造企业与下游企业建立长期稳定的合作关系通常需要经历较长的合作周期，因此优质客户资源需要长期的积累，一般率先进入的企业会拥有明显的先发优势。

经过行业内多年的积累，公司已成为全球知名的微特电机研发制造企业，并在微特电机领域树立了行业领先地位，公司产品在家用电器、汽车制造、医疗、运动健康等领域得到了广泛应用。公司拥有稳定的优质客户群，多年来得到了格力、美的、海尔、伊莱克斯、惠而浦、LG、三星、松下、夏普、富士通、戴森、GE等国内外知名的家用电器生产商、全球知名运动健康设备制造商爱康的认可；医疗仪器市场中，依托丝杆电机、音圈电机及控制技术相结合的产品进入了著名医疗仪器制造商迈瑞医疗（300760）、爱德士等客户群，部分新产品实现了进口替代。在汽车电机及零部件领域，公司瞄准汽车零部件电子化和轻量化发展趋势，在与宇通、金龙、金康、艾尔希、凯斯库等优质客户合作的基础上成功跨入新能源汽车铝压铸行业，报告期内已与美诺、上海海立及德珂斯建立了战略合作关系。

公司致力于为客户提供多品类零部件、组件及解决方案，不局限于以往单一产品零部件供应商地位，一方面有助于公司与全球领先的家电制造企业建立稳固的合作关系，一方面也为公司在医疗、新能源等领域的业务开展奠定了稳定的基础，并有效促进了公司在产品开发、质量管理、服务水平等方面的进一步提升。

3、成本控制优势

公司是目前全球从事家用电器微特电机及组件制造的重要企业。除生产规模优势外，公司建立了成本管理体系和成本预算体系，通过严格的预算管理系统，从上至下控制各个部门和产品项目的成本费用。公司财务部对原材料和配件成本的变化进行实时监测和测算，在保证产品品质的基础上，促使各生产部门尽可能地降低生产成本。同时，针对原材料价格上涨和汇率变动所带来的成本影响，公司也积极应对，采用套期保值等方式来减少价格及汇率变动对成本的影响。另外，公司通过不断加大自动化产线的投资，优化和改善产品生产工艺和技术，有效保证了企业的利润空间。

公司并购标的也延伸到了相关产业链的上游供应商，与行业中技术创新、工艺革新有竞争力的供应商形成粘性，从零部件设计、工艺上进一步提升整体产品竞争力。

4、管理优势

公司人员方面长期稳定性强，管理层年轻化。公司管理团队及核心骨干年龄层为35-45岁，并且多数管理层在公司工作年限长，15-20年公司工龄的中高层占半数以上。公司坚持制度创新，积极推行现代化管理，逐步建立健全了一整套科学合理的管理模式和管理制度。在生产、物流和财务管理方面，公司应用ERP软件，将信息技术导入生产制造和供应链管理过程，通过合理计划与有效控制，对市场管理、生产管理和财务管理有效整合，优化企业资源整体配置，提升了企业管理水平；在行政办公方面，公司建立办公自动化网络系统，提高了运营效率。上述信息化管理模式的引入，使公司各业务流程实现有机集成，部门之间的数据充分共享和统一，使经营者及时获取经营信息，提高了经营管理人员决策的速度和效率。

5、区位优势

公司位于江苏省常州市。常州市是我国微特电机产业聚集地区之一，拥有大量微特电机制造企业及其上下游企业，目前已形成较为完整的产品链，具备较强的产业基础和产品配套能力，在全国微特电机行业中占有重要地位。

经过多年发展，常州微特电机行业在技术研发、生产管理、市场营销、售后服务等方面积累了大量不同层次的人才，为行业的发展储备了丰富的人才资源。报告期内，公司荣获“常州市区域性总部企业认定”。此外，常州地处经济发达、高校及科研机构聚集的长江三角洲地区，具有明显的研发区位优势。

四、公司未来发展的展望

1、公司发展战略

公司专注于从事家用电器、汽车微特电机、医疗仪器用智能化组件、工控电机及组件及相关零部件的研发、生产与销售。公司紧紧围绕“两化（电机+组件化、电机+控制系统）、一多、一智能”的企业战略。在家电业务领域稳定发展家用电器配套电机的既有市场基础上，以成本和质量领先策略，优化和升级现有产品的成本和质量，不断创新研发驱动控制加电机产品，满足客户对高效电机的需求，不断提供给客户质优价廉的微电机产品，提高现有产品的核心竞争力。同时，依靠参与协同研发的技术优势和客户优势，大力发展冰箱、洗衣机、空调、卫浴以及小家电市场的全新型电机及智能化组件产品。

在新能源领域，公司将继续开拓新能源汽车零部件及电机市场，利用产品技术优势积极拓展光伏发电、储能用电机市场，凭借控制和电机一体化技术优势，已逐步积累新能源汽车电机、电子水泵、电子油泵、轻量化铝压铸件及高端精密冲压件等技术储备，形成批量生产电子水泵、储能水泵的能力和批量生产新能源铝压铸件、汽车精密冲压件的能力。公司不断开拓新的领域和市场，加大新产品研发力度，注重新产品研发质量和效率，加强质量管理体系建设，争取在新能源领域实现跨越式发展。

在医疗健康及工控领域，公司在2019年成功并购了高端医疗仪器用丝杆电机公司，公司产品秉承着“电机加丝杆、螺母、编码器”组件化发展战略，不断创新研发高精度丝杆、螺母等加工制造技术，形成了批量生产高精度丝杆电机组件的能力，公司量产的呼吸机用电机，已经实现了进口替代，公司研发的高端无刷电机在工控市场也赢得了客户的认可。公司将不断开拓新的医疗器械及工业控制领域的客户和市场，加大新产品研发力度，实现医疗及工控领域电机快速增长。

在产品制造方面，报告期内，公司获得“江苏省智能工厂”称号，公司将进一步推动雷利的“智能制造”战略，通过不断加大自动化、信息化的投入与研发，适应未来中国人口趋势，将传统制造升级为智能制造，最终定位于未来的高端制造。

2、2022年经营目标及工作计划

（1）2022年经营目标

2022年公司将在稳定发展家用电器既有市场的基础上，优化现有产品的成本和质量，并大力发展冰箱、洗衣机、空调、卫浴，以及小家电市场的控制型和组件化全新产品，开拓新能源汽车零部件及电机市场，利用产品技术优势积极拓展光伏发电、储能用电机市场，扩大市场份额，整合好医疗器械电机公司，加大医疗器械用电机、高端工控无刷电机的研发投入，丰富医疗、工控产品系列，扩大市场份额。公司2022年度销售目标是30.57亿元，和上年同期相比增长5%。

上述经营预算并不代表公司对2022年度的业绩预测，能否实现取决于市场状况变化、经营团队的努力程度等多种因素，存在一定的不确定性，敬请投资者特别注意。

（2）2022年工作重点

①公司将根据内延外伸的双轮战略，提高家用电器电机市场份额，加大新组件产品的研发力度，提升产品附加值，开拓冰箱、洗衣机、空凋等家用电器的全新型组件市场，继续加大汽车、光伏等新能源领域零部件及电机产品的研发和市场推广力度，扩大市场份额，整合好医疗器械电机、工控无刷电机公司资源，加大医疗器械、工控用无刷及伺服电机的研发投入，丰富产品系列，同时进行产业链的并购整合，完善公司的产业布局、技术布局和市场布局，提高市场竞争力，实现“跨越式增长”战略。

②公司将进一步推动雷利的“智能工厂”建设，通过不断加大自动化、信息化的投入与研发，适应未来中国人口趋势，将传统制造升级为智能制造，最终定位于未来的高端制造，预计2022年自动化投资总额将超过3,000万元。

③公司将继续加大新产品的研发投入，深化机、电、软三位一体的技术平台建设，强化技术累积，重视知识产权保护工作，保护创新成果，捍卫企业的市场利益，并辅助政策应用，增进雷利电机的品牌价值。

④公司将加强人才队伍建设，提升企业管理水平，不断完善产品经理管理模式，打通职能部门壁垒，健全和完善决策、执行、监督等相互制衡的法人治理结构。

3、未来可能面对的风险及对策

①详见本年度报告“重大风险提示”章节内容。

②各类金融工具相关的风险及对策

本公司从事风险管理的目标是在风险和收益之间取得平衡，将风险对本公司经营业绩的负面影响降至最低水平，使股东和其他权益投资者的利益最大化。基于该风险管理目标，本公司风险管理的基本策略是确认和分析本公司面临的各种风险，建立适当的风险承受底线和进行风险管理，并及时可靠地对各种风险进行监督，将风险控制在限定的范围内。

本公司的金融工具面临的主要风险是信用风险、流动风险及市场风险。管理层已审议并批准管理这些风险的政策，概括如下。

(一)信用风险

信用风险，是指金融工具的一方不能履行义务，造成另一方发生财务损失的风险。

本公司的信用风险主要来自银行存款和应收款项。为控制上述相关风险，本公司分别采取了以下措施。

1、银行存款

本公司将银行存款存放于信用评级较高的金融机构，故其信用风险较低。

2、应收款项

本公司持续对采用信用方式交易的客户进行信用评估。首先，根据信用评估结果，本公司选择与经认可的且信用良好的客户进行交易，并对其应收款项余额进行监控，以确保本公司不会面临重大坏账风险。本公司应收账款中，欠款金额前五大客户的应收账款占本公司应收账款总额的21.56%。其次，针对所有的外销应收账款都投保了中国出口信用保险公司的应收账款信用保险，以确保公司所有外销应收款不会面临坏账风险。

(二)流动风险

流动风险，是指企业在履行以交付现金或其他金融资产的方式结算的义务时发生资金短缺的风险。本公司的政策是确保拥有充足的现金以偿还到期债务。

流动性风险由本公司的财务部门集中控制。财务部门通过监控现金余额、可随时变现的有价证券以及对未来12个月现金流量的滚动预测，确保公司在所有合理预测的情况下拥有充足的资金偿还债务。公司现金充裕，流动资产远高于流动负债，无重大流动风险。

(三)市场风险

市场风险，是指金融工具的公允价值或未来现金流量因市场价格变动而发生波动的风险。市场风险主要包括利率风险和外汇风险。

1、利率风险

利率风险，是指金融工具的公允价值或未来现金流量因市场利率变动而发生波动的风险。

本公司利率基本维持在基准利率，利率风险可控。

2、外汇风险

外汇风险是因汇率变动产生的风险。

公司近三年出口收入占主营业务收入的平均比例为46.99%，主要以美元和欧元结算。随着公司销售规模的不断扩大，预计公司的出口销售收入占比将保持稳定，但若未来人民币兑美元和欧元汇率持续升值，将可能对公司业绩产生不利影响，对此报告期内公司根据《汇率风险管理制度》、《预算管理制度》的规定，公司会以远期结汇合约来控制汇率大幅波动的风险，因此汇率的波动对公司经营业绩的影响总体可控。