日辰股份2021年年度董事会经营评述

日辰股份（603755）2021年年度董事会经营评述内容如下：

一、经营情况讨论与分析

2021年，持续两年的新冠疫情继续影响全球经济，国内呈现出阶段性、局部性的多点爆发，尤其是在第三、第四季度，疫情扩散到部分中心大城市，对以餐饮行业为代表的服务性行业带来较大冲击，作为公司主要销售渠道之一的餐饮业务，全年呈现出前高后低的走势，受疫情发展的影响较为明显；另一方面，疫情以及国际形势的变化导致全球大宗商品价格快速上涨，传导至国内导致原材料的全面上涨，这直接影响了公司全年业绩的表现。

从全年经营结果来看，2021年公司实现销售收入33,850.46万元，同比增长28.57%，实现归属于上市公司股东的净利润8,128.79万元，同比增长0.05%。保持了较为稳定的发展态势。

按主要业务渠道来看，餐饮企业客户实现收入14,649.90万元，同比增长

32.67%，收入占比为43.28%，主要增长来源于上半年，下半年受疫情影响增长放缓；食品加工企业客户实现收入14,370.13万元，同比增长22.10%，收入占比为

42.45%，增长较为平稳；品牌定制业务实现收入3,828.60万元,同比增长47.87%，收入占比为11.31%。从产品来看，公司酱汁类调味料、粉体类调味料、食品添加剂三类产品实现了均衡增长。

报告期内，公司综合毛利率为43.42%，较上年下降3.45个百分点,主要系原料价格上涨等原因所致；同时，由于薪酬体系改革、销售队伍的扩大、公司信息化建设的投入等，使得职工薪酬增长较多，同时上线SAP软件等使得实施顾问费用、软件使用费增长较高，导致公司管理费用和销售费用同比有较大的幅度的增加，致使2021年公司净利润于去年同期基本持平，落后于收入的增长速度。

2021年，公司基于战略规划及业务发展的需要，先后设立日辰食品（嘉兴）有限公司、四川日辰九派川菜产业股权投资基金合伙企业（有限合伙）、日辰食品（天津）有限公司。

日辰食品（嘉兴）有限公司为公司全资子公司，旨在充分利用当地区位优势布局制造中心，加快主营业务发展，扩大公司产业规模，符合公司的长远发展规划及全体股东的利益，对公司未来的发展具有长远战略意义。四川日辰九派川菜产业股权投资基金合伙企业（有限合伙）的设立，有利于公司借助外部专业团队对细分行业进行梳理和研究、并对行业内项目进行筛选，一方面保证了投资项目的优质性，

有限公司为公司与呷哺呷哺共同成立的合营企业，该企业一方面可以提升公司与呷哺呷哺长期战略合作关系，稳固现有业务的同时不断扩大合作深度；另一方面还可以为公司产品品类扩充打下坚实基础，符合公司未来战略规划的要求。

二、报告期内公司所处行业情况

1、所属行业情况

根据国民经济行业分类（GB/T4754-2011），公司属于调味品、发酵制品制造行业（行业代码为C146）。根据中国证监会颁布的《上市公司行业分类指引》，公司属于食品制造业（行业代码为C14）。

复合调味料是以基础调味料为原料，经过进一步加工，成为具有特殊风味的调味料。我国饮食讲究酸、甜、苦、辣、咸“五味调和”，烹调以味道复杂为特征，

正是调味品之间按照不同比例的复合与调剂才可达到美味的境界。由于烹饪技能为长期经验积累，烹饪中多种单一味调味品材料准备及操作繁琐，初学者存在调和的难度，而且难以保证稳定口感，因此，复合调味品应运而生。

我国实现复合调味料的工业化生产在上世纪70年代，传统的十三香、五香粉等复合香辛料，以及豆酱、蚕豆酱为原料配制的各种复合酱实现了工业化生产。2007年，我国颁布国家标准《调味品分类（GB/T20903—2007）》，将复合调味品定义为用两种或两种以上的调味品配制，经过特殊加工而成的调味料。

2、行业发展状况

回顾2021年，受新冠疫情反复、原材料价格上涨等各种因素影响，复合调味品行业整体呈现曲折中前行的态势。行业主管部门出台相关规定，对酱油、食醋加强监管，行业规范化进一步增强；同时，调味品行业整体也面临原材料成本上涨等问题，行业内各生产企业纷纷提价应对。总体看来，调味品行业正在向着规范升级的方向持续健康发展。

（1）行业收入和利润增速放缓

受消费低迷、原材料成本上涨等因素影响，2021年调味品行业收入和利润增速放缓。随着消费行为与消费模式的变化，调味品行业的渠道体系也正在快速的迭代更新，但调味品的三大消费终端不变，仍然是餐饮端、家庭零售端及食品加工端。

（2）复合调味品成发展主线

复合调味品具有使用便捷、口味稳定等特点。近年来，随着国内的消费升级趋势，复合调味品发展速度快于整体市场，以酱油为代表的基础调料企业，都将目光瞄准了复合调味料市场，纷纷推出了相关产品。作为消费升级大趋势的产物，复合调味料正快速渗透到人们的日常生活中，并释放出强大的消费潜力。

（3）成本上涨压力明显

2021年下半年，受疫情、国际形势等多重因素影响，粮食等大宗商品价格涨势明显，调味品行业在各主要原材物料、运输、能源等方面形成成本上涨压力，迫使行业内部分企业上调产品出厂价格。终端产品价格的上涨，短期缓解了部分企业的经营压力，但行业面临成本端压力的形势仍在持续发酵。

（4）疫情影响成为常态

2021年，受国内疫情持续多地零星散发，个别地区突发聚集性疫情的情况影响，调味品产业在一定程度上受到冲击。同时作为制造业产业，调味品企业同样面临疫情期间员工复工难、物流效率降低等问题。但作为消费者饮食消费的必需品，

调味品产业具有较强的抗风险能力。

三、报告期内公司从事的业务情况

公司自成立以来始终致力于复合调味料的定制、研发、生产与销售，主要面向食品加工企业和餐饮企业，为其提供复合调味料解决方案。公司主要产品包括酱汁类调味料、粉体类调味料以及少量食品添加剂三大类，千余个品种。除食品加工和餐饮类客户之外，公司还拥有“味之物语”自有品牌，在商超、电商等终端消费市场进行布局。

公司是国内主要的为食品加工企业和餐饮企业提供复合调味料解决方案的供应商之一。公司成立以来一直致力于复合调味品的研发、生产和销售，客户群体主要为食品加工企业及连锁餐饮企业。

食品加工渠道，主要为肉类、海鲜、蔬菜等预制食品加工企业提供酱汁、裹粉、裹浆等复合调味料。客户包括以圣农发展（002299）为代表的南方出口型肉制品加工企业和以龙大肉食、正大食品、诸城外贸集团、青岛九联、春雪食品（605567）等客户为代表的北方食品加工企业。

连锁餐饮渠道，主要为国内连锁餐饮企业提供复合调味料定制服务。伴随着国内连锁餐饮企业的快速发展，中央厨房集中采购和配送模式的广泛采用，该项业务迅速成长。公司拥有呷哺呷哺、味千拉面、鱼酷等一批国内优质连锁餐饮企业战略客户，新客户不断涌现，在下游餐饮行业的品牌知名度和市场占有率不断提升。

得益于近年来品牌零售企业对复合调味料需求的快速增长，公司不断开发品牌定制客户，同时自有品牌“味之物语”正式开拓以长三角为中心的华东市场。

四、报告期内核心竞争力分析

1、食品加工渠道优势明显，拓展多元化市场

公司成立于2001年，是国内较早开始专业生产调理食品加工使用的复合调味料的企业之一。多年来这种先发优势不断巩固和加强，公司在日本终端客户及国内客户中赢得了优良口碑，培养了一批稳定的核心客户群，几乎囊括了国内最重要的对日出口禽肉调理食品的食品企业，一直保持着较高的市场地位。

同时，公司敏锐的抓住国内餐饮企业向连锁化、标准化转型的机遇，利用多年来服务日本市场练就的产品质量优势和新产品研发优势，大力发展针对国内餐饮连锁企业的复合调味料定制化业务，还创建自有品牌“味之物语”，逐步将公司未来战略发展重点转向国内。

2、领先的产品研发能力

公司为国家级高新技术企业，青岛市市级企业技术中心。公司具有专门的研发团队，保持对日韩终端市场、国内餐饮市场和终端消费者的追踪和分析，有着敏锐的市场反应能力，通过信息收集、数据分析、样品检验等工作，对调味品的口味、生产工艺等进行设计与研发，协助食品加工企业和餐饮企业持续推出新产品和升级产品。同时，研发部重视产品应用的开发，向客户提供产品工艺、设备条件设定等相关参数，解决客户与终端消费者的实际操作问题。

3、严苛的食品安全要求标准

公司成立之初即面向日本终端市场，一直严格执行《日本食品安全基本法》，对食品安全高度重视，并为此投入高规格的检验、检测设备，成立由公司管理层直接负责的食品安全小组，建立了研发、采购、生产、销售各个环节的全面质量控制系统，公司在行业内率先建立食品安全检测中心。公司全面通过ISO22000、

ISO9000、清洁企业生产、安全生产标准化企业等权威认证，检测中心通过国家实验室CNAS认证，产品通过国际标准BRC认证。稳定的产品品质和良好的口碑成为公司近年来开拓国内餐饮及终端市场的坚实基础。

4、经验丰富的管理团队

公司管理层对行业拥有深刻的理解，并具备丰富的专业知识和管理实践经验。

公司技术中心实验室持续吸纳优秀人才，并成功建立了经验丰富的研发、生产、质量控制及营销团队。

五、报告期内主要经营情况

2021年度，公司营业收入33,850.46万元，同比增长28.57%；实现归属于上市公司股东的净利润8,128.79万元，较上年度基本持平。

六、公司关于公司未来发展的讨论与分析

(一)行业格局和趋势

由于我国地域广阔，各地民众口味与烹饪方法千差万别，菜系类别丰富，我国复合调味料行业品类繁多，如动物性、植物性的调味粉，川渝口味的火锅料等，部分企业多由传统调味品企业发展而来，总体上大多数企业呈现“小而散”的格局，且区域性品牌较多，行业集中度极低。行业暂未形成龙头企业，成长空间大，市场渗透率和竞争程度不高。

从公司的目标市场来看，主要面向的是①调理食品（主要是鸡肉）的出口和内销市场，②国内餐饮尤其是连锁餐饮市场，以及③国内复合调味料终端消费市场，分析各个分市场的供求状况和变动趋势可以反映出公司所处行业的情况。

1、调理食品市场的发展直接带动上游复合调味料行业的发展

调理食品，又称“速冻调理食品”、“速冻食品”，是“预制菜”重要品类之一。指以农产品、畜禽和水产品等为主要原料，经前处理及配制加工后，采用速冻工艺，并在冻结状态下储存、运输和销售的包装食品。调理食品既能最大限度地保持食品本身的色泽风味及营养成分，又能有效地抑制微生物的活动，保证食用安全且烹调方便，节约了人们的备餐时间，是最主要的速冻食品消费种类。调理食品国外市场（主要是日本）发展成熟，国内增长潜力巨大。

由于调理食品为工业流水线生产，供货渠道统一，原料与生产标准化，也带来了调理食品的加工辅料的工业化兴起，主要的加工辅料包括油炸品所用的裹粉裹浆类，碳烤品所用的腌制料、腌制粉和酱汁类等，均属于复合调味料的范畴。

2、餐饮连锁行业的转型升级成为复合调味料增长的重要推力

餐饮经营模式连锁化已经是未来的发展趋势，尤其以“中央厨房+门店”的标准化连锁经营模式最为普遍。对于餐饮连锁企业来说，充分发挥其规模效应以降低成本、提高效率是其核心竞争力的重要组成部分，而中央厨房的配置，可以通过集中采购、收货、验货、贮藏、加工和配送实现集约化、专业化的生产，能有效降低餐饮门店的厨房成本的同时提高店平效和人效，是餐饮连锁企业实现高水平规模效应的必要配置。而标准化生产水平的高低更是直接影响上菜速度、产品品质的稳定等各方面的用餐体验，是提高餐饮门店服务质量、加强食品安全管控、打造好口碑、维护新老客户、增加门店平效和人效的核心要素。目前，我国已有超过70%的连锁餐饮企业自建了中央厨房，且各连锁餐饮企业都在不同程度上实行了标准化的生产。

“中央厨房+门店”模式为复合调味料企业，特别具备研发能力、可以提供定制化调味料服务的企业创造了新的商业机会。复合调味料企业可以根据餐饮企业的要求，为其定制适用于某款菜品烹饪的调味料，不仅大大简化了厨师工作，更让餐饮企业的特色化、标准化和规模化成为可能；甚至还可以全面为餐饮企业提供菜品研究策划、成本控制、烹饪流程优化、品质控制等精细化服务，帮助餐饮企业研究分析消费者偏好，不断推出新的菜式，指导厨师使用标准化调味品，从调味产品的供应商变为餐饮解决方案的提供者。

3、消费升级促进居民对复合调味料的消费习惯不断增强

由于居民健康消费意识的提升、中高层收入人群的快速增长带来的调味品消费升级，包括主流消费人群生活节奏加快，网上购物消费习惯的深入养成，终端消费者对复合调味料的需求持续增加。直面终端消费者的零售商超、电商平台也已成为复合调味料企业的重要销售渠道之一。

(二)公司发展战略

公司发展愿景是成为中国复合调味品行业的引领者，随着近年来业务持续稳定增长，公司不断优化和改善产品结构，积极进行战略调整和布局，不断扩大市场规模与占有率。不断进行新产品研发，以把握行业持续快速发展带来的市场机遇，同时积极把握行业合作机会，增强公司技术储备及研发能力。

公司的发展战略为在确保食品加工客户稳定增长的同时，大力开拓国内餐饮市场，积极布局零售消费领域，未来逐步形成食品加工领域、餐饮行业与零售消费市场三驾马车的发展态势。在扩大市场规模和占有率的同时，不断优化产品结构，提高产品的竞争力，稳步提升公司整体的盈利能力。

(三)经营计划

为落实公司发展战略，公司将建立符合公司未来发展目标和产业要求的经营体系，进一步规范和完善组织机构，加大技术创新力度，提高管理效能，科学合理地开展资本运作和规模扩张，持续提升综合竞争力和创新水平。结合募集资金投资项目，公司2022年的发展规划如下：

1、营销网络建设

公司拟通过完善国内营销总部、区域营销中心、营销办事处网络布局，从而进一步巩固并加强公司的营销渠道，提升服务水平和质量，扩大销售规模和市场份额。同时，将在国内部分重点城市新建区域营销体验中心——未来厨房，该措施将显著加强公司销售及服务能力，提高公司在复合调味品领域市场竞争力，推动公司持续、快速发展。2022年公司将重点推进上海营销中心建设项目，加快项目推进进度，以上海营销中心为支持，加快完成以上海地区为中心的长三角地区市场布局。

2、技术研发创新

技术研发与产品创新一直以来都是带动公司业务增长的关键因素，2022年公司将继续加大力度对复合调味品的研发、检测和在新工艺方面的研究，从而保证公司产品与服务的技术先进性，强化公司综合竞争力，巩固公司在行业中的地位；公司将在现有研发和检测资源的基础上，通过投入研发设备、检测设备以及技术人才，建设高规格、专业的技术中心；公司将以现有的研发队伍为依托，加强与知名技术团队、科研院所的交流合作，增强公司技术创新、研发、攻关能力。

3、管理体系优化

公司处于食品行业，对产品的质量有极高的要求，体现在管理体系的各个层面。公司经营战略目标明确，业务体系和业务流程健全，各业务线和机构责权划分明确，具有完备的内控制度和科学有效的人力资源考核体系。公司将通过制度创新、管理创新进一步提升管理水平，完善现代企业管理制度，形成体系健全的系统化决策机制、评价机制、监督机制、竞争机制、激励机制。

4、推进数字化工厂

数字化程度的提高是调味品行业发展和产业升级的必然趋势。为了更好的把握数字经济的商业机会，在行业趋势及国家政策的支持下，公司正式上线了SAP云ERP项目。2022年公司将继续推进产业数字化升级，完善生产、经营、管理各方面的数字化程度，建设数字化、智能化为基础的现代化企业。

5、财务结构优化

公司上市后，得益于资本市场的资金投入，公司的财务状况得到进一步改善。公司资产规模、净资产、每股净资产进一步增加，资产结构、资本结构不断优化。2022年公司将继续发挥上市公司融资优势，持续优化财务结构，降低财务风险，确保公司财务状况良好，为公司的产能扩张、技术改造、产品研发、市场开拓等发展保驾护航。

(四)可能面对的风险

1、原材料持续上涨的风险

公司产品生产涉及的原材料主要包括白砂糖、食盐、酱油、淀粉、食用油等多种基础调味料及食材。近年来，基础调味品等部分原材料价格持续上涨。

经过多年发展，公司采购管理体系健全，与众多行业优秀供应商建立了良好的合作关系。报告期内公司原材料采购风险管控工作有效开展，保障了优质、稳定的原材料供给。淀粉、食用油、白砂糖等原材料涉及大宗商品原料，价格受全球经济、政治环境及市场影响较大，大幅波动会对公司毛利率、销售净利率产生一定影响。

2、食品质量安全风险

影响食品安全的因素较多，采购、生产、储存、运输、销售过程中均可能产生影响食品安全的随机因素，一旦公司因质量控制出现疏漏或瑕疵而发生产品质量问题，不仅负有赔偿责任，还会严重影响公司的信誉和产品销售。

公司对食品质量安全的控制风险还包括未能及时应对食品安全标准的变化。随着世界各国对食品安全监管等级的不断提高，有关产品市场准入、食品安全管理体系认证、食品添加剂标准、标识与标签标准等技术法规和标准也会随之更新。公司需要快速有效应对上述技术法规与标准的改变，及时开展相关认证，更改产品配方和食品标签，调整生产工艺流程，并对原辅料、半成品、产成品进行重新检测，确保所有产品均符合我国或对象国的食品安全相关规定。如果公司未能及时应对相关食品安全标准的变化，则将对生产经营产生不利影响。

3、市场竞争风险

公司早期主要为食品加工企业提供酱汁、裹粉、裹浆等复合调味料，作为该类企业生产肉类调理食品（主要对日本出口）所使用的辅料。至今公司该项业务的市场份额仍然占据国内领先地位，由于市场发展成熟，竞争格局已经相对稳定，公司受到的竞争冲击相对较弱。

2012年以来，公司大力发展针对国内餐饮服务企业的复合调味料定制化业务。伴随着国内餐饮企业的快速发展，中央厨房集中采购和配送模式的广泛采用，该项业务迅速成长。巨大的市场成长空间也正在吸引包括多家行业龙头企业在内的其他调味料企业纷纷进入，公司未来将会面临更加激烈的市场竞争，如不能及时有效地调整经营战略，在市场营销、新产品研发、成本控制等方面加大力度，将可能面临市场占有率降低，发展空间受到挤压的风险。

4、配方改进和新产品开发风险

公司成立以来致力于复合调味料的定制、研发、生产与销售，为客户提供复合调味料解决方案。公司成立由专业技术人员、厨师以及与国内高等院校专家顾问等组成的研发团队，用于新产品的开发和配方改进等，并根据不同客户的需求进行个性化产品开发，但消费者对食品、调味品的口味、营养、质量要求不断提高，公司开发的新产品也面临市场认可和营销推广等方面的挑战。

5、商超、电商等渠道营销发展相对不足的风险

为了进一步增强盈利能力，实现公司产品多样化和市场多元化发展战略，除食品加工企业类客户和餐饮企业类客户以外，公司近年来针对个人终端消费群体进行了布局，包括产品以直销或经销的方式进入商场超市销售，通过天猫商城、京东商城等电商平台直接销售等。如果公司商超、电商等渠道营销发展长期得不到有效改善，无法将广大居民消费群体转化为直接客户群，无法形成在终端消费市场上的品牌影响力，将对公司经营战略的实施和企业竞争力产生不利影响。

6、疫情反复的风险

虽然国内疫情已经得到有效防控，疫苗注射也快速普及，生产经营稳健有序恢复，但受海外疫情影响，2021年下半年国内疫情多点散发的情况尚未完全解除，国内疫情防控仍面临巨大挑战，这对下游餐饮企业需求、产品销售及运输造成一定影响。