沧州大化2021年年度董事会经营评述

沧州大化（600230）2021年年度董事会经营评述内容如下：

一、经营情况讨论与分析

1、甲苯二异氰酸酯(TDI)产品：2021年1月份因国外主装置受不可抗力停产影响，出口订单增多需求上扬，市场整体氛围向好，到3月初TDI市场价格已上涨到18,000元/吨（含税）。进入4月份后，随国外装置复产，供应逐步恢复正常，市场价格呈现缓慢下滑态势，下游观望情绪浓厚，以消耗库存为主，月末价格快速下滑至14,500元/吨（含税）。5、6月份后TDI市场需求依然低迷，特别是受国外疫情反弹、海运费大幅上涨等因素影响，出口受阻，进而导致国内供应量增加，TDI价格持续下滑至13,000元/吨（含税）附近。三季度，多家工厂陆续根据计划进行装置检修，而下游厂家刚需补仓逐步增加，进入10月份后，供需关系扭转，TDI进入反弹通道，供需双方博弈持续，市场低位震荡整理。

公司结合实际情况，以周边高利润区域销售为主，提高散水占比，提高中远途运费加价标准，确保公司利益最大化。为最大程度降低销售费用，公司始终坚持“能近途不远途，能散水不桶装”的销售原则，贯彻“以客户为中心”的经营理念，持续做好客户服务工作，同时努力开展“一站式”销售服务，扎实做好周边区域市场，打造企业在竞争中的差异化优势。

2、烧碱产品：作为国民经济基础性化工原材料，其在经济运行过程中不可或缺，我公司继续保持生产稳定，通过技术及管理提升手段，不断优化产品质量。紧盯市场变化的同时，灵活调整价格政策，积极维护好周边目标客户，实现了产销平衡。销售过程中，公司大力发展中小客户，开发了天津、黄骅及霸州等周边区域多个用户，并挖潜现有客户的需求，使销售价格更贴近市场，逐渐摆脱了对大客户的依赖性，也保证了公司利益最大化。

3、聚碳酸酯（PC）产品：聚碳酸酯是五大通用工程塑料中唯一透明的材料，综合性能极为优异，国内的生产和消费增长非常迅速，目前国内聚碳酸酯消费量在全部工程塑料总用量中占比超过40%，在国民经济发展中占有重要的地位。我公司通过技术及管理提升手段，不断优化产品品质，积极向特种PC、中高端改性PC领域拓展，追求公司与客户利益共赢，促进企业更好发展。

二、报告期内公司所处行业情况

1、甲苯二异氰酸酯(TDI)产品：报告期一季度TDI销售结合市场变化，率先提价，引领市场，结算价格连续高于万华及上海工厂，引领带动市场整体向好氛围，到3月初TDI市场价格已上涨到18,000元/吨（含税）。二季度TDI市场进入持续下滑通道，下游观望情绪浓厚，以消耗库存为主，至6月末市场价格已下探至13,000元/吨（含税）附近。三季度，随着下游厂家原料库存减少需求增加，市场价格止跌回弹，公司抓住短暂出现的上升期，加大销售力度积极出货减轻库存压力。进入十月份后，结合公司自身实际生产情况，以周边高利润区域销售为主，提高散水占比，并提高中远途运费加价标准200元/吨，确保公司利益最大化。

2、烧碱产品：报告期内，国内液碱市场差异性依旧存在，不同地区根据供需调整出货，涨跌互现。下游氧化铝、粘胶纤维、造纸、化工品等行业整体表现相对平稳。因我公司所处地理位置，受当地直接用户需求及山东区域供应面影响较大，上半年间当地主流价格在440-480元/吨（含税）区间波动为主，相对稳定。自九月份开始，受多地“双限政策”及安全环保检查影响，市场供应趋紧，公司抓住时机紧贴市场，拉动需求主动领涨，市场价格最高至1850元/吨（含税）创历史新高。

3、聚碳酸酯（PC）产品：

2021年PC市场跌宕起伏，PC产品与双酚A产品价格一度倒挂。全年PC市场走势始终受双酚A产品的牵制影响。自2021年初，PC主流市场价格在19,000元/吨（含税）附近，随着春节前后油价的持续上涨、美国极寒天气、欧洲装置不可抗力等影响，化工品市场一路暴涨，双酚A节后一周涨幅达到25.8%，PC涨幅也多在20%附近。上半年PC市场始终保持攀升过程，直至6月份中旬后，市场对高价抵触情绪显现，观望情绪浓厚。7月份后，随着刚需出现，价格开始回涨。整个三季度PC市场高位盘整，主流成交价格在27,000元/吨（含税）附近波动。中秋假期后，双酚A跌势加速，PC市场承压明显，价格随之下滑。四季度随着国内PC各工厂陆续重启信息以及进口货低价冲击，市场价格滑落至21,000元/吨（含税）附近。

三、报告期内公司从事的业务情况

1、甲苯二异氰酸酯(TDI)产品：TDI是一种重要的有机化工原料。TDI主要应用于软泡、涂料、弹性体、胶粘剂。其中软泡是最大的一块消费领域,占73%左右，涂料占17%以上。软质聚氨酯泡沫材料在家具、建筑和运输领域有广泛的应用。另外，TDI还可以用于生产硬质聚氨酯泡沫材料、混凝土密封剂、尼龙-6交联剂、聚氨酯涂料和聚氨酯弹性体中间体。我国TDI产品消费地区分布基与下游产业分布一致；TDI产品最主要的消费行业主要集中在软体家具、涂料、汽车等行业。

目前国内TDI产品生产企业有8家，分别是上海科思创、上海巴斯夫、万华化学（600309）、巨力化工、沧州大化、甘肃银光、福化工贸、辽宁锦化（装置停产中）。2021年中国TDI产能约140万吨。

公司TDI产品采用直接用户和经销商双线销售的模式。

2021年沧州大化TDI产量13.37万吨，占国内总产量的10%左右，具有一定的市场影响力。

2、烧碱产品：氢氧化钠，化学式为NaOH，俗称烧碱、火碱、苛性钠，是一种国民经济基础性化工原材料，用途十分广泛，主要用于生产纸浆、氧化铝、肥皂、染料、水处理、人造丝，冶炼金属、石油精制、棉织品整理、煤焦油产物的提纯，以及食品加工、木材加工及机械工业、化学工业（制取硼砂、铬盐、锰酸盐、磷酸盐、生产聚碳酸酯、超级吸收质聚合物、沸石、环氧树脂、磷酸钠、亚硫酸钠和大量钠盐、药剂及有机中间体，旧橡胶的再生）等方面。我公司烧碱产品为液体状态，市场统称为液碱。

公司液碱产品采用直接用户和经销商双线销售的模式。

公司烧碱产能为16万吨（折百计算），主要供应给河北省以及山东省周边的下游直接客户，产品质量稳定，供应及时，价格合理，在周边市场具有一定的市场影响力。

3、聚碳酸酯（PC）产品：

PC是一种综合性能非常优异的热塑性工程塑料，具有良好的力学性能、光学性能、热性能和阻燃性能，被广泛应用于汽车零部件、消费电子、电子工程、家用电器、发光二极管、建筑板材、耐用消费品、光学透镜、光盘基料以及专业防护和医疗器材等诸多领域。

2021年底国内PC合计产能约247万吨/年，成为中国PC扩能最高峰。在中国的产能增长下，结构性供应不平衡态势、市场低端价格竞争局面仍存。目前中国PC消费各领域占比变化有限，预期行业仍维持传统消费领域，随着碳中和、碳达峰进度的逐步推进，新能源领域的应用或增速加快。2021年中国PC市场成本高压及需求面交错，行情再推新高，但需求传递逐步乏力，2022年随着双酚A产能释放，供需紧平衡的局面或将被打破，其原料酚酮行业扩能速度需谨慎关注，或将对双酚A行情下滑形成一定抑制，PC产业链预期呈现利润继续向原料端转移的趋势。

公司PC产品采用直接用户和经销商双线销售模式。

2021年沧州大化PC产品投入市场，产能10万吨，占国内总产能的4%。7月份共聚硅PC项目一次投料试车成功，成为国内第一家连续生产法生产共聚硅PC的企业，成功占据PC技术制高点，填补了该领域国内空白，极大地增强了企业的核心竞争力。

四、报告期内核心竞争力分析

规模优势：沧州大化目前拥有年产15万吨TDI、10万吨PC、及配套的16万吨烧碱，造气原料气等相关产品链相衔接，上下游原料相配套的生产规模，与目前国内同行业相比具有一定的规模优势。

品牌优势：公司主导产品“飞狮”牌TDI，产品通过ISO9001国际质量体系认证，是公认的名牌产品。公司烧碱产品质量稳定，供应及时，价格合理，因此，公司烧碱产品在周边市场具有一定的市场美誉度。

工艺、技术优势：沧州大化是我国首家规模生产TDI的公司，经过多年的发展，在引进瑞典国际化工技术的基础上，进行了一系列技术改造，并获得了部分自主知识产权，公司在国内TDI生产领域具有重要地位。在TDI高端应用领域，国外产品始终占据主导地位，我公司历经数百次科学实验，取得重大技术突破，成功进入到聚氨酯高端应用领域，大大提升了公司TDI产品市场竞争力。烧碱装置采用的离子膜法工艺为国内领先水平，具有生产成本低、操作管理方便、安全可靠、环保效益好、运转率高等特点。PC项目2020年12月建成投产，产品现有产能位居国内中游，技术成熟可靠，部分PC产品可在高端领域替代进口，2021年7月沧州大化在原生产线上进行工艺改进后一次投料成功生产出共聚硅PC产品，是国内首家实现连续工艺生产共聚硅PC企业。

生产技术管理优势：公司现有TDI装置的运行管理水平一直位居同行业前列，通过持续技术改造提升，生产能耗不断降低，始终居国内同类装置先进水平；公司长期不懈的安全生产管理和优良的生产技术骨干队伍，保持了企业较高的生产技术管理水平，确保了装置长周期安全稳定运行。

产业链优势：TDI的主要原料液氯、硝酸、烧碱自供，产业链条完整，运距短、成本低且供应稳定，综合成本优势突出，循环经济良好。

五、报告期内主要经营情况

2021年生产装置运行稳定，原材料消耗下降明显，其中年TDI产量同比提高2%，氢化催化剂配制调整消耗同比下降37%，不断优化造气运行模式天然气成本同比下降2.4%。

报告期内公司实现营业收入238,738.35万元，上年同期165,326.48万元，同比增加

73,411.87万元；实现归属于上市公司股东的净利润22,028.10万元，上年同期3,693.58万元，同比增加18,334.52万元；基本每股收益0.5347元。

1、TDI产品：全年生产TDI133,705.46吨，同比增加2,397.59吨，增加1.83%；销售TDI143,974.71吨，同比增加21,712.21吨，增加17.76%；实现主营业务收入181,430.88万元，主营业务成本162,849.66万元，毛利18,581.22万元。

2、离子膜烧碱收入、成本、毛利情况

2021年生产离子膜烧碱484,573.61吨，同比减少16,160.55吨，减少3.23%；销售离子膜烧碱393,102.36吨，同比减少57,429.20吨，减少12.75%；实现主营业务收入25,057.44万元，主营业务成本14,098.76万元，毛利10,958.68万元。

六、公司关于公司未来发展的讨论与分析

(一)行业格局和趋势

1、TDI行业：

甲苯二异氰酸酯(TDI)，是聚氨酯(PU)的主要原料。工艺上主要采用液相光气法，以甲苯为原料经过硝化、氢化、光气化制得，生产技术复杂，装置要求较高。世界TDI的生产厂家主要分布在西欧、北美、日本等国家和地区，其中，巴斯夫、拜耳、亨斯曼、陶氏化学、日本三井等跨国公司占据了全球TDI市场的主要份额。随着亚洲地区经济增长，人民生活水平的提高，亚洲地区逐渐成为全球主要的TDI生产与消费地区，尤其是中国成为全球最大的TDI生产国与消费国。我国TDI产能与产量在近几年得到了较快的发展，统计数据显示，近年来我国TDI产量和需求量保持增长态势，2021年中国TDI产能增长到140万吨/年。而随着产能的增加，国内TDI处于供大于求状态，为了缓解供需矛盾，国内TDI厂家积极开拓海外市场，TDI出口量总体呈现上涨趋势。TDI装置大型化规模化是行业趋势，预测随着国内规划和在建在型TDI装置的投产，行业竞争将进一步加剧，一些小规模装置会逐渐退出市场。

2、烧碱行业：

我公司的烧碱以液体形态进行销售，主要在周边区域进行销售。由于京津冀环保治理的加强，以及限制“两高”项目盲目发展，预计今后几年在周边市场不会建设新的氯碱企业，市场供需状态将保持稳定。

3、PC行业：

目前全球PC产能约600万吨/年，近年来亚太地区尤其是我国PC产能增速较快，现有PC产能占比40%左右，是全球最大的PC生产国。

PC下游主要用于电子电器、薄膜片材、家庭用品等领域，前三大领域需求占比分别为29%、19%和16%。

2020年我国PC产量100多万吨，进口量为153万吨，出口量约25万吨，表观消费量为228万吨，自给率只有40%。

2021年国内14家PC生产企业，产能247万吨，2021年1-10月份，我国PC产量71万吨，国内PC进口108万吨，出口约25万吨，随着我国PC新产能陆续投产，进口依存度有望持续减低。

目前PC全球供需平衡略有过剩，而国内每年仍需大量进口，近几年平均年进口量150万吨左右，随着生产技术的突破，从而引发了一轮投资热潮，据不完全统计，目前国内规划、拟建和在建PC产能达到300多万吨，未来如果这些装置建成投产，将对行业造成较大影响。因此，国内很多厂家在提升产品质量的同时，进军PC改性领域，抢占高端市场，但是对于企业创新研发能力也提出了更高要求。

(二)公司发展战略

充分发挥公司自身光气点资源和专业人才优势，完善上下游产业链，做强做大聚氨酯和聚碳酸酯产业。建设国际一流绿色新材料产业基地。产品布局方面，由单一产品向多元化升级。服务客户方面，由提供产品向提供综合解决方案升级。数字赋能方面，由传统企业向数字化、智能化的企业升级。

(三)经营计划

2022年计划生产TDI产品12万吨，PC产品10万吨、离子膜烧碱14万吨（折百计算）确保重伤、死亡、火灾、爆炸、多人中毒事故为零。

(四)可能面对的风险

1、商品价格的风险

国内TDI供应产能远大于市场需求量，供需矛盾突出，短期内不会出现明显改善。受公共卫生事件影响，下游产业链需求仍萎靡不振，公司将密切关注国内、国际市场相关产品价格走势变动，利用多年积累的市场经验，通过科学的预测市场，并合理安排生产进度，最大限度降低商品价格风险对公司经营的影响。

由于PC市场供求关系变化和行业竞争的原因，PC市场价格波动较大。产品价格的波动将会对公司经营情况产生影响。2021年国内新增PC产能达到49万吨/年，同比增幅26.49%，为近几年扩能最高峰，国内竞争局面加剧。公司将密切关注国内、国际市场相关产品价格走势变动，通过技术与管理创新提升，采用有效措施稳生产、降成本，科学把握市场时机，合理安排生产，最大限度降低产品价格波动对公司经营的影响。未来利用自身产业链配套优势，根据行业及市场运行状况，自主调配上下游产品的产销，有效帮助企业在激烈的竞争中取得主动权，也将有效获得未来的海外市场出口中的成本优势，进而增加与海外生产企业的竞争力。

2、安全风险

聚海分公司作为化工原料生产制造的企业，工艺流程复杂，在生产、运输、销售过程中存在一定的安全风险；元生分公司作为危废处置及废水处理企业，在废渣的贮存、处置及水处理过程中存在一定的安全风险。公司每年都进行安全投入，组织实施自动化控制项目，不断提高生产设备和作业环境的本质安全水平，持续改进和完善各种安全预防措施，保证企业安全稳定运行。

3、环保风险

公司生产过程中会产生一定量的废水、废气和废渣等污染物。公司高度重视在环保方面的投入，积极实施环保治理项目或措施，目前公司的各类污染物通过处理后达标排放，符合政府目前有关环保法律法规的要求。随着公众对环境保护意识的不断增强，国家不断颁布更为严格的环保法律法规和标准，从而加大了公司经营成本。为适应日益严峻的环保形势，今后公司将进一步增加在环保方面的投入，致力于更为完善的环保设施及监测管理系统建设，以满足日趋严格的环保法律、法规和规定的要求。