海星股份2021年年度董事会经营评述

海星股份（603115）2021年年度董事会经营评述内容如下：

一、经营情况讨论与分析

2021年是国家“十四五”开局之年，“十四五”规划明确提出重点支持“四基”领域，包括核心基础零部件、关键基础材料、先进基础工艺、产业技术基础等，根据国家发展和改革委员会发布的《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录（2016年版）》，电容器铝箔属于战略性新兴材料，铝箔行业是国家鼓励发展的行业。与之同时，新能源发电、新能源汽车、车载电子等行业也迎来高速发展的良机。新冠疫情造成国外产能限制，电子制造业及配套供应产业加快加大向国内转移；国内统筹疫情防控和经济社会发展的成果得到了持续拓展和巩固，经济运行持续稳定恢复。随着国家“双碳”政策和“能耗双控”政策的持续推进，铝箔市场供需状况出现失衡，供小于求的局面助推行业产销两旺、量价齐升。同时随着铝箔行业在环保、能耗、安全等方面要求的进一步提高，行业发展机会呈现向规模大、实力强的头部企业进一步集聚的趋势。

2021年是公司发展新阶段的开局之年，全体员工紧紧围绕年度经营目标，认真贯彻“矢志笃行、勇于担当、实事求是、精益求精”的十六字经营方针，把握行业发展机遇，进行再融资项目建设，持续开展技术创新，有效管控生产成本，积极推进梯队建设，全方位开展精益接力和体系进阶，拓展产业链合作，克服原材料价格波动等不利因素，同时通过优化客户结构，提升高附加值产品比例等方式实现了显著的业绩增长。

2021年公司营业收入增长了35.01%，归属上市公司股东净利润增长了75.87%，公司规模和盈利水平实现了历史新高。年度开展的主要工作如下：

（一）最大程度发挥产能，满足客户需求

2021年，全球经济有所回升，对铝电解电容器需求持续提升，公司紧盯客户需求，调动一切资源，最大程度发挥产能，确保产品稳定高效交付。尽管去年下半年国家出台“双碳”管控政策，阶段性限电限产，但公司在江苏、四川、宁夏的主要生产基地均为当地龙头优势企业，在单位产值能耗、单位电量税收贡献等关键指标上均满足政府要求，并没有因管控政策减产或停产，报告期内，公司电极箔产品产量同比增长23%以上。

（二）积极优化产品结构，契合市场变化发展

“十四五”规划对未来中国五年的经济发展提出了明确的方向和目标，同时也向世界作出了2030年实现“碳达峰”、2060年实现“碳中和”的庄严承诺，因此也带动了新能源等相关领域的迅速发展。公司依托募投项目投产的设备产能，同时对原有设备进行技术改造、工艺调整等，快速调整了产品生产结构，增加在新兴领域应用的产品产出，在确保及时交付的基础上，提升了公司盈利能力。

（三）持续推进项目建设，加快产能提升

公司2020年11月推出了定增方案，计划非公开募集7.6亿，主要用于电极箔的扩产项目建设。2021年，受国家政策导向的利好影响，电极箔行业迎来了良好的发展机遇，在未完成非公开发行的情况下，公司利用自有资金，先后在宁夏、四川、江苏基地进行扩产项目投资。公司一直秉持“设计先行、技术领先、质量优先”的制造理念，设备全面对标行业先进水平，在运行效率、工艺周期、能源单耗、人均效率等各方面实现行业领先。项目建设既进一步提升了公司产能，也为后续定增项目的快速实施打下良好基础。

（四）持续聚焦技术创新，提升产品水平

公司依托国家企业技术中心，在电极箔的基础研究和应用研究上开展了一系列科研工作，与上海交通大学、四川大学开展了广泛的产学研合作。2021年公司实施攻关项目9项，科技创新项目17项，收集并实施技术创新建议52项，通过这些技术活动使得公司主导产品核心技术一直处于行业先进水平。报告期内，针对超小型贴片式电容器的FV系列产品完成了中试并进入批量化生产；针对固态铝电解电容器的GS系列产品逐步实现批量生产；针对高压缩体电容器的HDR系列产品实现了产能翻番。报告期内还承担了多项国家科技计划项目并顺利实施、完成验收。

（五）加快梯队人员培养，赋能未来发展

公司以“传承文化、沉淀知识、培育人才、助推发展”为指引开展全员培训工作，2021年重点围绕后备人才培养、专业技术人员技能提升，充分整合内外部资源，开展了系列培训项目。以海星股份第二届工商管理班为代表的后备人才培训项目，围绕“建立文化认同、储备管理知识、提升专业能力、解决业务问题”展开；设备技师训练营、工艺技师训练营在内部讲师、外部院校的协同下，提升了专业技术人员的理论水平和专业技能；完成公司任职资格体系建设和试点部门任职资格认定，打通员工发展通道；开展跨部门轮岗交流学习，促进组织活力与竞争力提升。

（六）积极响应国家政策，绿色低碳运行

为积极响应国家推进绿色能源低碳发展的号召，2021年公司优先在西部水电、光伏等绿能资源充裕的四川和宁夏进行化成产能扩充；同时公司增加研发投入，从产线设计、外围配套、设备运行等多方面多角度运用新技术新方法节能降耗，通过能源管理提升公司效益；引入精益咨询，拉动实践，全年立项31个黑带项目，育成黑带人员16名，通过精益生产持续创造价值。

二、报告期内公司所处行业情况

根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司属于“C39计算机、通信和其他电子设备制造业”之“C3985电子专业材料制造”；根据证监会公布的《上市公司行业分类指引》（2012年修订），公司属于“C39计算机、通信和其他电子设备制造业”。国家发展和改革委员会发布的《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录（2016年版）》，将电容器铝箔列为战略性新兴产业，大力鼓励电极箔行业的发展。

电极箔是铝电解电容器的核心原材料，有铝电解电容器CPU之称，通常占到铝电解电容器总成本的30%至60%（随电容器规格不同而有差异），因而铝电解电容器的市场需求直接决定了电极箔的市场需求。根据中国电子元件行业协会数据，2019年全球铝电解电容器市场规模约为496.4亿元，至2024年预计将达556.5亿元。随着“十四五规划”、“新基建”等国家战略的出台和实施，新能源发电、新能源汽车、5G、智能高端制造等产业得以快速发展，新技术新产品不断涌现，对各种铝电解电容器的需求也将不断增长。

另一方面，国外电子制造业向国内转移，国内电极箔行业在环保、安全、能耗等方面的要求逐步提高且常态化管理，国内电极箔行业呈现出向规模型、有较强技术研发和储备能力、综合实力强的头部企业集聚的趋势。同时，因存在一致性、稳定性等一系列技术差距，高端电极箔产品仍有一部分需从日本进口。随着国内工业体系不断升级，国产化率不断提高，电极箔的发展必须对标日系并努力实现赶超，也给中国电极箔行业的发展提出了更高的要求和挑战，也将带来更多的发展机遇。

三、报告期内公司从事的业务情况

公司主要业务为铝电解电容器用电极箔的研发、生产与销售。电极箔是基础性电子材料，由高纯度电子铝箔经特定介质进行侵蚀、阳极氧化形成，是铝电解电容器的关键原材料。公司从业历史悠久，产品系列齐全，注重技术储备，涵盖了从低压到高压的全系列产品，广泛应用于高性能铝电解电容器的制造。

四、报告期内核心竞争力分析

公司主营业务为铝电解电容器用核心原材料-电极箔的研发、生产和销售，电极箔被广泛应用于节能照明、消费电子、通讯电子、工业控制、航空航天等传统领域的铝电解电容中，也在新能源发电、新能源汽车、车载电子、5G、大数据等增长迅猛的新兴领域的铝电解电容器中存在较大的市场需求。公司深耕电极箔行业四十余年，是国内电极箔行业的引领者、开拓者，电极箔行业标准的牵头起草单位，国家专精特新小巨人企业。公司坚持以电极箔为核心的专业化发展道路，以行业发展趋势与市场需求为导向，以技术创新和管理创新为动力，坚持高端化、规模化、品牌化、国际化的战略，充分发挥公司在核心技术、品牌效应、绿色制造、治理制度等方面的竞争优势，不断改善治理结构，持续提升运营效益，致力于成为国际领先的电极箔产品可靠供应商，为全球铝电解电容器客户提供技术领先、品质稳定、价格合理、品类丰富的电极箔产品和专业、高效、细致的服务，形成公司独具特色的核心竞争优势。

（一）产品优势

公司是国内从业时间最长、规模领先、技术领先的电极箔制造企业，是国内极少数具备低、中、高压全系列电极箔生产能力的企业之一，产品以中高端产品为主，既可以满足传统市场的高端需求，也可以满足新兴市场的快速增长需求。

（二）技术优势

公司建有经国家发改委、科技部等五部委联合认定的国家企业技术中心，建有国家级博士后科研工作站、省级工程技术研究中心等研发平台，搭建了面向全球，高效协同的产业链优势企业和重点高校的高效研发体系，拥有含PCT在内专利120余件，成功实施数十项国家、省部级项目计划。为持续提升产品水平、引领行业技术进步，公司加大研发投入，研发费用增长明显，

2021年研发费用占营业收入比例为6.40%。

（三）市场优势

公司客户市场定位高端，客户结构合理，全球前十大铝电容器企业都是公司客户。客户包括日系、韩系、国内等主流电容器制造企业。“海星”品牌通过多年积累，凭借品质、服务在行业内积累了较高的美誉度，客户与公司的粘性进一步增强。同时公司也是国内自主批量供应日本高端市场的电极箔供应商之一。作为国内电极箔行业率先通过IATF16949认证的企业，公司车载电子用电极箔产品可稳定批量供应日系高端客户。

（四）合规优势

公司是江苏省首批绿色工厂，行业绿色工厂评价标准的牵头起草单位，公司环保信用等级为绿色；公司通过了ISO50001能源体系认证；通过了安全二级标准化认证。单位水耗、单位能耗均优于行业平均水平。在目前双碳背景下，低能耗水平已变成公司可持续发展的核心竞争力。

（五）管理优势

公司生产基地分布在江苏、四川、宁夏，充分利用当地优势资源，积极争取各项优惠政策，在有效分散经营风险的同时，最大化降低公司经营成本；公司组织结构扁平化，且持续推进人均效率提升，通过精益生产、智能制造等先进管理理念和管理手段的全面导入，人均产量、人均效益等指标均处于国内行业最优水平；打造供应链协同体系，运用先进的管理软件和稳定的供应系统，加速物料周转，降低库存水平，提高管理效率。

五、报告期内主要经营情况

报告期内，公司实现营业收入164,533.82万元，同比增长35.01%；实现利润总额25,253.63万元，同比增长73.75%；实现归属于母公司净利润22,118.77万元，同比增长75.87%。

六、公司关于公司未来发展的讨论与分析

(一)行业格局和趋势

根据国家发改委发布的《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录（2016版）》，新一代信息技术、高端装备制造、新材料等产业上升到国家战略层面，同时也明确列示“高性能有色金属及合金材料-电容器铝箔”为战略性新兴产业重点产品。相关政策为电极箔行业的发展营造了良好的市场政策环境。

电极箔作为铝电解电容器的核心原材料，其技术水平决定了铝电解电容器的产品水平，直接影响消费电子、白色家电、工业控制、医疗、军工、新能源等下游终端产品的性能。随着传统消费类和工业类电子产品的升级换代，同时新兴领域包括新能源发电、新能源汽车、车载电子、5G大数据等新兴产业的飞速发展，对铝电解电容器及电极箔的性能提升都提出了更高的要求，只有行业内具备资本优势、研发优势、管理优势的头部企业才有可能在产品技术提升上投入人力、物力、财力，切实提升产品技术水平。

电极箔行业经过多年发展，欧美国家的中小型及非专业化电极箔生产企业逐步退出市场，日本电极箔生产厂商较为集中，在中高端市场还具有较明显的竞争优势，然而受制于其国内较高的电力成本，人力成本，加之相对缩小的技术优势，日本电极箔产业在全球的比重逐渐降低，而中国作为电子产品的新兴市场，以及全球铝电解电容器市场向中国转移，推动了电极箔行业的整合及快速增长，但目前国内电极箔产品仍以中低端产品为主，满足新兴应用领域的高端产品仍然供不应求，尽快实现国产替代，转型升级，是中国电极箔行业未来的发展趋势，也给行业带来了良好的发展契机。

随着国家供给侧改革进程加速、双碳目标持续推进、环保整治常态化管理，近年来，行业内的资本实力强、技术先进、符合环保要求的企业竞争优势得到不断提升，行业资源加速向头部企业聚集的趋势越来越明显，行业集中度会进一步提高。

(二)公司发展战略

公司坚持以电极箔为核心的专业化发展道路，以行业发展趋势与市场需求为导向，以技术创新和管理创新为动力，坚持高端化、规模化、品牌化、国际化的战略，充分发挥公司在核心技术、品牌效应、绿色制造、人才梯队、激励制度等方面的竞争优势，不断改善治理结构，持续提升运营效益，致力于成为国际领先的电极箔产品可靠供应商，为全球铝电解电容器客户提供技术领先、品质稳定、价格合理、品类丰富的电极箔产品和专业、高效、细致的服务。

(三)经营计划

2022年是公司十年发展规划二阶段的第二年，公司确定以“奋进”作为年度工作主题，要在变化中前进：存量做强、增量做优、变量做大；要在坚持中优化：全面提高竞争力；要在传承中发展：持续激发组织活力。公司将围绕项目建设、技术进步、清洁生产、梯队建设、投资合作等方面，坚持不懈推动公司开创高质量发展新局面。

1、加速再融资项目建设，实现高端产品产能快速提升

2021年11月公司完成首次非公开发行，将募集资金快速投入到扩产项目建设中，2022年将在江苏南通、四川雅安、宁夏石嘴山等三个生产基地同步推进项目建设，进一步扩大产能规模；同时项目产品主要面向新兴应用领域，满足高速增长的市场需求。

2、敏捷适应市场变化，持续扩大销售规模与经营质效

在2021年基础上，公司2022年将持续优化客户结构和销售份额占比，与重点客户群推进深度配合与策略协同，借助产品、技术、合规、管理等综合优势，敏捷把握车载、新能源等市场机遇，实现销售数量和经营质效的互相促进与可持续增长。

3、加强技术研发，持续对标国际先进水平

创新是促进发展的第一动力，2022年公司将进一步加大研发投入和攻关力度，招才引智，激发研发团队活力；充分运用企业技术平台，加大与同行、供应商、科研院所的合作交流，提升研发效率，推动创新落地、技术突破和项目转化；推进相关科技成果转化项目，有效解决国内核心材料“卡脖子”问题。

4、做严做实基础管理，强化可持续发展

深入推进安全管理、环保管理、能耗管理、精益生产、智能制造等各项基础管理工作，做到全员参与，贯通整合；同时着眼于绿色生产、节能降碳，建立全员绿色理念，深入贯彻国家“双碳”工作要求和规划，多措并举，持续推动能源结构、产品结构的调整与优化，以实践促提升。

5、深入开展对外投资与协作，推进产业链合作

准确洞察行业竞争格局与发展态势，加强与产业链优势企业的互动、交流与合作，找准切入点与窗口期，灵活采用多种方式，有效整合行业资源，全面提升公司在全球的行业地位和竞争力。

(四)可能面对的风险

（一）市场竞争风险

电极箔行业是国家鼓励发展的行业，且下游铝电解电容器应用范围极为广泛，造成了行业参与者较多，同业竞争情况较为激烈。尽管公司时刻紧盯行业发展趋势，持续不断推出新品，与国内外知名电容器厂商均建立了长期稳定的战略合作关系，在行业内积累起了较强的竞争优势，但仍面临部分同行的竞争。如果公司不能继续抓住市场发展机遇，实现产品技术与规模的快速升级，持续提高在电极箔行业的综合竞争力，可能会在行业竞争中处于不利地位。

（二）原辅材料、能源价格波动风险

公司产品的主要原材料为电子光箔，受铝产量供给、经济周期波动及市场供需关系等的影响，铝产品价格存在阶段性波动，可能对公司主材的采购价格产生一定影响，影响公司盈利；主要辅助材料为酸类化学制剂等，生产过程中消耗的主要能源为电力，虽然公司通过与各主要供应商、电力部门保持长期稳定的合作关系，制定了相对灵活机动的采购定价策略，同时通过内部生产工艺流程的调整和优化降低物料耗用，从而降低采购价格对产品成本的影响，但如果辅材、能源的价格出现较大波动，仍将会对公司的业绩产生一定的影响。

（三）疫情风险

报告期内，国内疫情防控总体形势平稳，但局部地区时常发生聚集性疫情，未来疫情防控成为常态化，国外疫情形势依然严峻，变异病毒肆行，不排除国外输入导致疫情形势进一步恶化。疫情的持续和不可控，给国内外经济和社会发展带来很大挑战。虽然公司会充分考虑，提前谋划，统筹推进疫情防控和生产经营等各项工作，最大程度避免或减轻疫情风险对公司造成的不利影响，但疫情影响仍存在较大不确定性。

（四）宏观经济波动及国家产业政策变化风险

公司主要产品铝电解电容器用电极箔，属于国家重点支持的高新技术产品、国家重点新产品计划支持领域的新材料，但国家产业政策会与时俱进，会根据各方面因素的实时变化而不断调整。如果未来宏观经济恶化或者产业政策产生不利变化，而公司又未能及时采取有效措施予以应对，公司的未来业绩可能会受到影响。