路斯股份2021年年度董事会经营评述

路斯股份2021年年度董事会经营评述内容如下：

一、业务概要

商业模式：

（一）主要产品和服务

公司主要从事宠物食品的生产、销售和研发，主要产品包括肉干产品、宠物罐头、宠物饼干、宠物洁牙骨等大类，每个大类下包含丰富的细分品种。公司重视产品质量控制，先后通过了ISO9001质量体系认证、FSSC22000食品安全体系认证、IFS食品供应商质量体系认证、BRC全球食品安全标准认证、GMP良好操作规范体系验证、欧盟食品出口注册、美国FDA食品认证等。公司主要通过出口和国内销售宠物食品并提供后续服务支持获得收入并盈利。

（二）主要经营模式

1、采购模式

公司采购业务由采购部负责，依据采购业务的相关制度具体运作。公司所有采购物资可划分为原材料、辅料、包装材料、设备与配件及其他物资五大类。对于原材料、辅料、包装材料等主要材料的采购，每月底公司根据订单情况制定下个月的生产计划，并根据生产计划，结合公司原材料库存和原材料周转率等情况，制定采购计划，由采购部组织实施。公司还会定期根据原材料实际库存情况，调整采购计划。在采购价格方面，公司会结合市场行情，通过询价对比的方式确定采购价格。设备与配件及其他物资等特定资产由采购部根据公司具体要求进行专项采购。

公司主要原材料为鸡肉、鸭肉、牛肉、淀粉、蔬菜等农副产品。上述原材料市场供应较为充裕，公司从产品质量、交货期、价格、地理位置等多方面对供应商进行综合评价，以此选定合格的供应商，从而保证原材料的采购成本和质量。为严格把控原材料品质，肉类原料需由供应商提供检疫合格证，原材料入库前需由公司质检部进行质量抽检，品质合格方可安排入库。

2、生产模式

公司采用“以销定产”为主的模式来组织生产，生产部负责具体生产工作。销售部取得订单后，生产部会同研发部、采购部、质检部，按照客户确定的产品规格、数量需求、供货时间和质量要求制定相应的生产计划，包括组织合同评审、制定采购方案、安排生产时间、协调各项资源等，生产计划制定完毕后再交予具体车间，各车间根据生产计划填写《领料单》，领取所需物料并按产品质量控制的标准进行生产。生产完成并经质量检测合格后进行包装、入库。后续由各销售部门、仓储人员按照客户订单要求组织发货和产品交付。

3、销售模式

目前公司产品以出口为主，国内销售为辅。目前公司主要通过网站推广、参加国外展会、投放广告以及长期客户推荐等方式开拓国外市场，并通过参加国内展会、投放广告、冠名赞助大型的宠物活动和网站推广等方式积极开拓国内市场。

国外市场，公司产品出口以OEM为主，主要出口到德国、俄罗斯、美国、芬兰、日本、韩国、荷兰、捷克等国家。公司核心客户均有严格的供应商认定体系，经过长期合作，公司与核心客户之间已经形成长期、稳定的业务关系，具有较强的客户资源壁垒。

国内市场，销售渠道具体可分为线上和线下销售两种，其中：线上销售渠道主要通过在天猫、拼多多、抖音等平台渠道开设线上自营店，推广路斯品牌以及进行产品销售；线下销售渠道主要通过线下实体店推销路斯产品，主要包括大型商超、渠道商、宠物店等。

4、研发模式

公司立足自主技术研发和技术创新，具备较强的新品研发能力，围绕提升产品质量、降低生产成本、开发新型产品、改进生产工艺等进行持续技术研发。

公司研发以项目形式进行，遵照项目管理的原则，制定了研发项目管理的制度文件，基本覆盖了整个研发流程，研发项目组按照制度文件具体实施研发方案，完成研发工作，达成研发目标。公司采购、生产、销售等部门及人员均在研发流程的不同阶段参与研发项目，以确保研发流程科学顺畅运行，研发项目与市场需求、公司经营目标一致，确保研发成果可迅速实现规模化生产、销售。

公司研发体系完善，形成了“以技术创新带动企业高效发展”的良好氛围。经过多年积累，取得多项宠物食品行业相关的研发成果。

报告期内，公司商业模式较上年度未发生变化。

二、主要经营情况回顾

(一)经营计划

2021年度，公司实现主营业务收入45,791.30万元，同比上升8.11%，其中：境外收入38,205.10万元，同比上升7.56%；境内收入7,586.20万元，同比上升10.96%。境外市场方面，2021年度公司在手订单比较充足，但境外持续受到新冠疫情影响导致经济增长预期偏弱及消费疲软，加之海运费始终维持高位运行，为更好维护境外客户，公司主动压缩利润空间，导致境外毛利下降4.59个百分点至17.38%，收入增速放缓。境内市场方面，公司积极开发新产品以适应不断变化的市场需求，并加大市场拓展力度，境内销售取得良好效果，但随着外资品牌加大对中国市场投入，国内竞争厂商不断加入，市场竞争加剧趋势明显，内销毛利率亦有所下滑。产品方面，公司肉干产品实现销售收入39,288.73万元，同比增长5.67%，占主营业务收入比重85.80%。

2021年度，公司实现归属于挂牌公司股东的净利润3,038.78万元，同比下降21.61%；基本每股收益0.35元，较上年同期每股收益0.45元下降0.10元。报告期末，公司资产总额40,892.24万元，同比增长9.05%；归属于挂牌公司股东的净资产为30,005.14万元，同比增长9.76%。公司资产负债率由期初的24.83%下降至23.56%。

报告期内，公司向全国股转公司报送了向不特定合格投资者公开发行股票并在精选层挂牌的申请，并于2021年6月30日取得全国股转公司出具的《受理通知书》（编号：GF2021060036）。2021年11月15日，北交所成功设立开市，公司作为精选层在审项目平移至北交所审核。为把握市场机遇，使募集资金投资项目更快建成产生效益，公司在募集资金到位前预先利用自有资金进行了项目建设。

(二)行业情况

1、所属行业及确定所属行业的依据

公司主要从事宠物食品的研发、生产和销售。根据国家统计局2017年修订的《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司属于“C13农副食品加工业”大类下的“C1321宠物饲料加工”。根据中国证监会于2012年11月发布的《上市公司行业分类指引（2012年修订）》，公司所属行业为“C13农副食品加工业”。

2、宠物食品行业情况

（1）全球宠物食品行业情况

欧美宠物食品市场起步较早，行业发展相对成熟，且相关标准和监管法规比较健全。近年来，宠物食品的产品类型越来越丰富，不仅包括解决宠物温饱的主粮，越来越多的具有宠物休闲娱乐、增加营养特征的零食产品、保健品被生产出来。从市场发展角度来看，宠物主粮出现时间较长，市场接受度较高，宠物零食的消费者接受度也在逐步提高。

根据Euromonitor的数据统计，过去10年全球宠物食品市场的平均年增长率为5.5%，预计到2024年全球宠物食品销售额或将达到1,150亿美元。2019年全球宠物食品市场规模达946.77亿美元，宠物行业市场规模为1,323.3亿美元，宠物食品消费占比达71.55%，为宠物行业最大的细分市场。从地域看，美国是宠物食品市场最大的国家，受益于庞大的宠物饲养数量，美国宠物行业的市场容量巨大，消费规模处在较高水平，2019年宠物食品销售规模达343.45亿美元，同比增长5.78%，占全球销售规模的36.28%。

（2）国内宠物食品行业情况

近年来，随着中国经济的发展，居民饲养宠物数量快速增长，并且人民生活水平逐步提高，消费观念逐步转变，宠物在人们生活中地位的逐步提高，更多的人意识到专业宠物食品对宠物的益处，宠物也开始享受专业生产厂家加工配置的专用宠物食品，宠物食品需求大幅增加。从宠物消费结构看，宠物食品的购买是目前宠物主们最高的养宠支出，宠物食品行业也成为中国消费品市场增长较快的行业之一。目前中国包装宠物食品的渗透率正在快速提高，但与欧美发达国相比仍有巨大提升空间。

根据《中国宠物行业白皮书》，2021年我国城镇犬猫数量为11,235万只，比2020年增长11.4%。其中犬5,429万只，同比增长4.0%；猫5,806万只，同比增长19.4%。从市场规模看，2021年城镇宠物（犬猫）消费市场规模2,490亿元，比2020年增长20.6%，增速恢复至疫情前水平；从消费结构看，宠物主粮占比35.8%、宠物零食占比13.9%、营养品占比1.8%，食品消费合计占比51.5%，市场规模约1,282亿元。

三、未来展望

(一)行业发展趋势

根据国家统计局2017年修订的《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司属于“C13农副食品加工业”大类下的“C1321宠物饲料加工”。根据中国证监会于2012年11月发布的《上市公司行业分类指引（2012年修订）》，公司所属行业为“C13农副食品加工业”。

①饲养量和消费升级双驱动，市场规模持续增长

过去十年，不断变化的人口和社会结构，以及收入和领养率的提高，成为推动宠物饲养率增长的重要因素。目前，中国宠物饲养率（约17%）仍显著低于美国（约67%）和英国（约44%）等发达国家。得益于国内中产阶层人群的迅速壮大，小型家庭数量的不断增加，有越来越多的家庭需要饲养宠物来满足陪伴的需求。预计未来该趋势将继续保持强劲增长势头，宠物饲养量依然有较大的增长空间。

数据来源：美国宠物产品协会、Euromonitor、普华永道

除宠物饲养量持续增长以外，中国宠物市场的消费升级现象同样促进了宠物市场规模的扩张。据《2020年宠物行业白皮书》，2020年宠物食品只均消费额同比增长20.0%至2,306元/年。从宠物支出占家庭支出比例的增加上看，即从2014年的0.16%增加至2019年的0.29%，表明中国消费者成熟度的逐步提升，在宠物身上投入的意愿愈发增强，但与美国等成熟宠物市场相比仍有较大提升空间。

数据来源：美国宠物产品协会，国家统计局，普华永道

从消费行为角度分析，当今新一代的城市年轻宠物主人与城镇和农村地区的传统宠物主人明显不同。这种不断变化的主人结构导致了宠物的“人性化”趋势。人性化趋势还推动了更为复杂的消费行为，在宠物食品市场，宠物主人们逐渐推崇“天然”高端食品，在宠物基本健康的基础上更加注重营养均衡、毛发光滑等高层次因素，对纯天然、添加有机成分或具备特定功能性效用的产品更加青睐，并且这种青睐在年轻群体中更加明显。

②竞争格局分散，集中度逐步提升

目前国内宠物食品行业集中度较低，根据Euromonitor数据，2020年前五名和前十名企业行业集中率仅为23.1%和32.9%，并且第一名为外资企业玛氏，市场份额达到了10.5%。相比之下，美国、英国、日本和韩国前五名企业行业集中率分别高达71.0%、61.2%、61.0%和49.7%，宠物食品市场更加成熟，集中度也明显更高。国内宠物食品行业还处于早期发展阶段，国内企业规模较小、壁垒还未完全形成，因此宠物食品竞争格局较为分散。

资料来源：Euromonitor，中金公司（601995）研究部

在宠物主粮领域，主要是外资为主导包括美国玛氏、雀巢等，国内品牌则包括乖宝、比瑞吉等。由于国外品牌发展较早，着力推广主粮产品，品牌形象扎根人心，因此份额相较国内企业有所领先。未来看，国内企业将越来越多地发展和收复主粮市场，有望不断增强进口替代。而在零食领域，由于进入壁垒相对较低，本土企业起步时以此为切入点，和外资企业形成错位竞争。同时，国内企业的崛起带来市场格局的高度分散化，大量本土中小型长尾企业的存在将带来潜在的市场整合契机，国内头部企业已在宠物零食领域积累了一定优势，将推动宠物零食竞争格局走向集中，头部聚集效应逐步显现。

(二)公司发展战略

公司自成立以来专注于宠物食品行业，专业从事宠物食品的研发、生产和销售，积累了丰富的行业经验。公司未来的发展战略具体如下：1、研发创新方向，公司将继续以创新驱动为发展战略，立足于宠物食品的当前市场需求及未来发展趋势，建立较为完善的技术研发创新体系，坚持推动宠物食品科学配方、生产工艺、营销模式的创新，不断开发新配方、新产品，促进公司高质量发展。2、生产管理方向，公司将致力于建立和完善高标准的生产质量管理体系。3、产品销售方向，公司将立足于国际市场并积极开发国内市场，从消费者现有需求出发进行延伸寻找市场机会，不断寻找新的利润增长点。近年来公司开始主动探索并逐步布局宠物主粮，公司在主打宠物零食产品的基础上正在不断丰富自身产品种类。未来，随着年产3万吨宠物主粮项目主粮产能的逐步释放，公司将力争通过科学的配方改良持续满足差异化的市场需求，通过进一步加大国内市场开发力度提高主粮产品比重，致力于成为零食、主粮全品系一站式供应的宠物食品供应商。

(三)经营计划或目标

截止本期期末，公司主粮项目推进顺利，主粮车间主体工程已基本建设完成，新项目的快速推进将为公司未来发展抢得先机，新的一年公司也将加大市场开拓力度，力争提高主粮产品占比，创造新的利润增长极。2022年度，公司将继续加大研发投入，持续专注于宠物零食、宠物主粮新配方、新工艺和新技术的研究和改良，丰富产品结构，满足市场多样化需求，保持公司业绩持续增长.生产方面，公司将继续加强生产质量管理，积极保障食品安全，促使公司实现可持续性的发展。

(四)不确定性因素

新冠肺炎疫情在国内呈现多点散发态势，政府通常根据疫情防控需要实施限制物流运输、人口流动等防疫政策，公司已采取措施积极应对，力争在保证员工身体健康的同时保障公司正常的生产经营活动，使疫情对公司的影响降到最低，但国外新冠肺炎疫情防控情况尚不明确，这将给公司未来的市场开拓及销售活动带来一定程度的不确定性。

四、风险因素

(一)持续到本年度的风险因素

1.OEM业务模式风险：公司外销宠物食品主要采用OEM生产模式。报告期内，公司实现主营业务收入45,791.30万元，境外收入38,205.10万元，占比83.43%。因此，外销客户不再认可公司产品或出现经营困难导致需求下降，或转向其他供应商采购相关产品时，公司的销售收入将受到较大不利影响。

风险应对措施：公司严格执行质量管理体系，把产品质量意识贯穿到产品生产和销售的每一环节；加大重视产品的研发工作，提高产品的科技含量，提高客户对公司产品的粘性；积极培育自有品牌，布

局国内市场。

2.对主要客户依赖的风险：报告期内，公司对前五大客户的销售收入占主营业务收入的比重为50.37%，具有较大依赖性。如果主要客户经营战略发生重大改变或发生其他不可预见的重大事项，公司的经营将受到不利影响。

风险应对措施：公司将不断开拓东南亚、拉美等新兴市场，分散客户依赖程度高带来的风险。

3.原材料价格波动风险：公司的主要原材料为各种肉类产品，如鸡肉、鸭肉等，而农产品价格的波动性较大。公司为满足生产需要采购或存储鸡肉、鸭肉等肉类产品，价格超预期变化将对公司业绩产生不利影响。

风险应对措施：加强成本预算，实现质量、成本的有效控制与持续改进，最大程度降低产品质量和原材料价格波动风险对公司带来的不利影响。

4.汇率波动风险：报告期内，公司主营业务收入主要来源于国外客户，主要采用美元进行结算，汇率的变动对公司的经营成果将产生一定的影响。若未来汇率朝着不利于公司的方向发展，将对公司的经营业绩产生不利影响。

风险应对措施：采用多种货币进行结算，同时继续完善财务管理制度，对财务相关人员进行培训，使其掌握汇率管理知识，能够识别汇率波动风险并有效应对。

5.实际控制人控制风险：截至报告期末，公司控股股东天成集团持有公司43.97%股权，天成集团的实际控制人郭洪谦先生同时为路斯股份的实际控制人。尽管公司建立了较为完善的法人治理结构，但是公司实际控制人可利用其控制地位，对公司的发展战略、生产经营、利润分配决策等事项实施重大影响，通过行使表决权的方式决定公司的重大决策事项。若公司的内部控制有效性不足、公司治理结构不够健全、运作不够规范，可能会面临实际控制人损害公司和中小股东利益的风险。

风险应对措施：公司将不断调整、完善组织结构和管理体系，公司实际控制人、控股股东、董事会、监事会、管理层将不断加强学习，严格遵守各项规章制度，按照“三会”议事规则、《关联交易实施细则》、《对外投资管理制度》、《对外担保管理制度》等制度治理公司，避免因内部控制有效性不足等原因损害公司和中小股东利益。

(二)报告期内新增的风险因素

报告期内无新增风险因素。