方正证券拟25亿出售参股公司股权 提高资金使用效率

新方正集团重整后不久，旗下方正证券(601901.SH)有了新动作。

日前，方正证券宣布，公司拟出售公司交易性金融资产和长期股权投资项下的参股公司股权，账面价值总值约为25.21亿元，此部分资产包括公司全部所持南粤银行、盛京银行、瑞信证券股权。

对于本次资产出售，方正证券表示主要为盘活公司资产，合理配置资源，提高资金使用效率。但目前，此笔交易尚未公布具体交易细节。

长江商报记者注意到，一直以来作为中小型券商的方正证券，资本运作平平，上市十年间仅在2014年收购民族证券并进行定增募资，此后并未有股权融资行为。

而在前不久，方正证券控股股东方正集团完成重整，方正证券即开始出售资产，也有市场人士分析这是公司进行资金补充的重要方式。

值得一提的是，此次拟出售的资产中包括瑞信证券(原方正瑞信)49%股权，这是方正证券去年丧失瑞信证券控股权后，再次着手退出瑞信证券。今年6月，瑞信中国区CEO、瑞信证券董事长胡知鸷曾公开透露瑞信对于瑞信证券百分百控股的意向，表示瑞信期待未来能实现对合资券商瑞信证券的全资控股。

出售三家公司股权账面价值25.21亿

日前，方正证券披露资产出售意向。方正证券拟出售公司交易性金融资产和长期股权投资项下的参股公司股权，账面价值总值约为25.21亿元。

此次出售的资产主要包括方正证券所持南粤银行、盛京银行和瑞信证券股权。目前，方正证券对三家公司的持股比例分别为0.17%、3.41%、49%。截至今年9月末，方正证券持有上述部分股权的账面价值分别为0.18亿元、17.1亿元、7.28亿元。

按照账面价值初步测算，方正证券拟出售上述参股公司股权事项未构成重大资产重组，无需提交公司股东大会审议。

值得关注的是，此次方正证券拟出售的三家公司中，两家银行近期都将来地方国资的重要入股。

今年9月末，盛京银行宣布，沈阳盛京金控投资集团受让恒大南昌所持有的盛京银行19.93%股份，成为盛京银行第一大股东。

南粤银行方面，广东国资企业粤财投资上月宣布，将作为战略投资者入股南粤银行，并成为该行主要股东。

长江商报记者注意到，此次瑞信证券出现在方正证券股权出售清单中，意味着方正证券在去年丧失瑞信证券控股权之后，再次着手退出瑞信证券。

资料显示，瑞信证券原名为方正瑞信，是方正证券的控股子公司。2018年，瑞士信贷银行计划对方正瑞信单方面增资，以获得方正瑞信的控股权。

此笔交易在去年4月份获得证监会批复，6月份增资完成，方正证券对于方正瑞信的持股比例下降至49%，丧失控制权，公司持有的瑞信方正股权作为权益法核算的长期股权投资。而瑞士信贷银行则持有方正瑞信51%股权，成为后者控股股东，方正瑞信更名为瑞信证券。

如今方正证券宣布退出瑞信证券，市场也多猜测瑞信集团或将成为接盘方。今年6月，瑞信中国区CEO、瑞信证券董事长胡知鸷曾公开透露瑞信对于瑞信证券百分百控股的意向，表示瑞信期待未来能实现对合资券商瑞信证券的全资控股。

七年无股权融资资产规模原地踏步

作为控股股东重整完毕，平安人寿入主后的首单资本运作，方正证券此笔股权出售自然更受市场关注。

去年2月份，方正集团被裁定重整。今年7月，方正集团重整计划获批，控股股东方正集团及其一致行动人方正产业持有的方正证券股份将全部转入新方正集团，并由平安人寿入主成为新方正集团控股股东。

三个月后，新方正集团设立完成，平安人寿和珠海华发集团有限公司(代表珠海国资)分别通过设立的SPV持有新方正集团66.5%、28.5%股份，债权人组成的持股平台(合伙企业)持股约5%。

接下来，方正集团及其一致行动人将持有方正证券23.63亿股股份全部转由新方正集团持有。届时，新方正集团将持有方正证券28.71%股份。

从经营业绩来看，受益于资本市场深化改革的推进以及市场景气度提升，方正证券近两年的盈利能力不断提升。2019年和2020年，方正证券分别实现营业收入65.95亿元、75.42亿元，同比增长15.24%、14.36%;净利润10.08亿元、10.96亿元，同比增长52.35%、8.82%。

今年前三季度，方正证券实现营业收入64.59亿元，同比增长12.82%;净利润19.28亿元，同比增长30.08%，超过2017年至2020年各年度净利润水平。

但另一方面，作为中小型券商的方正证券，受控股股东方正集团经营拖累，2014年定增收购民族证券之后，至今便再无股权融资动作。

在上市券商纷纷通过资本金补充，扩大经营实力的背景下，方正证券仅依靠市场红利提升业绩，整体业务规模却在原地踏步。截至今年9月末，方正证券资产总额1485.07亿元，与2017年末的1483.36亿元相当。

对于此次资产出售，方正证券表示其目的为盘活公司资产，合理配置资源，提高资金使用效率。目前，此次股权出售仅为公司初步意向，尚未确定交易对手、尚无明确交易价格，能否成交以及具体交易时间、交易价格均存在不确定性。

需要注意的是，新方正集团正式入主后，由于中国平安旗下已经拥有一家平安证券，在“一参一控”的政策要求以及同业竞争问题存在的背景下，方正证券还或将面临与平安证券的合并问题。(记者蔡嘉)