全球今亮点！直击调研 | 汇川技术(300124.SZ)：通用自动化业务的订单增速较好 前三季度工业机器人出货台套数约1.2万台

11月23日，汇川技术(300124)(300124.SZ)在接受调研时表示，从公司自身角度看，通用自动化业务的订单增速较好，通用自动化相关行业目前有复苏迹象。分下游来看，光伏、风电、泛3C、汽车装备、空调制冷、半导体等行业以及项目型市场仍保持较好增速；空压机、注塑机、机床等传统行业有复苏的迹象，订单表现较Q2、Q3有所恢复。公司工业机器人(300024)业务今年整体的增长较好，前三季度出货台套数约1.2万台。随着产品不断完善和丰富，针对目前公司深耕的下游领域，公司工业机器人产品的应用逐渐从3C、锂电、光伏等行业，往汽车装配、金属加工等应用领域进行延伸。

汇川技术表示，行业深度的定制化解决方案，是公司跟外资品牌竞争时的有力武器。随着公司规模变大，公司在定制化的策略上会改变做法，先平台再定制，在做到有定制化竞争力的同时，公司要考虑既要满足客户需求又要做到高效满足，那么就需要在标准化、模块化的平台上去做定制化开发。因此，公司近几年也十分注重提升产品平台化的能力。通过IPD流程的重新打造，最终通过IT流程去支撑。在平台上做定制化，不仅做到反应快和高质量，而且可以实现更好的低成本。

汇川技术认为，控制类产品是公司近几年重点投入的战略产品，过去一年多以来，PLC产品实现较高增长，得益于以下几点：1.公司在2021年针对PLC拓展，提出“应编尽编”的市场策略，即通过帮助客户编程，实现客户工艺在公司PLC产品上的实现，大大解决了客户端工程师在使用公司PLC产品过程中面临的易用性和熟悉度问题。

(相关资料图)

2.去年八、九月份以来，市场不时面临外资品牌PLC产品缺货情形，尤其是在中高端应用领域，这种情形给了公司较好的替代机会。

3.随着国产品牌PLC产品能力的逐渐提升，市场对国产化PLC的接受程度也逐渐提升。基于以上几个因素叠加，使得公司PLC产品增长较快，同时这也符合公司这两年对于控制类产品的战略要求定位。

对于PLC产品，汇川技术强调，会持续在以下几个方面做好产品竞争力的提升，一是补充大型PLC产品，并持续在产品的性能、可靠性等方面提升，以缩小跟主流外资品牌的差距。二是搭建生态，公司通过高校合作、客户端工程师培养、系统集成商培养等方式，积极搭建以PLC为主的生态，以提升公司PLC在客户端的认可度。三是持续积累工艺，公司最具特色的优势，就是真正懂客户的工艺，让客户编程变得更容易。

汇川技术还称，公司工业机器人业务今年整体的增长较好，前三季度出货台套数约1.2万台；其中，25%来自于六关节机器人。从产品端来看，大力发展六关节机器人是公司工业机器人板块非常重要的策略。公司在不断完善产品系列：从SCARA机器人往六关节机器人延伸，从小六关节机器人往大六关节机器人延伸。

目前，20KG负载以下的六轴机器人已经形成较好的批量销售，60kg-80kg负载的六关节机器人在市场端进行验证，200kg大负载六关节产品也即将推出。

值得一提的是，汇川技术的工业机器人整体毛利率水平较好，这个得益于：1.核心部件自制率高，除了减速机外，公司工业机器人其他核心部件，包括电控系统、伺服系统、丝杠、本体都是自己研发、制造，具有非常好的成本优势；2.工业机器人业务和通用自动化业务高度融合，产生协同效应，拓展的成本较低；3.工业机器人的业务，结合对下游应用工艺的理解，具有整体解决方案的优势。

从销售结构上看，公司会进一步拓展和提升六关节产品的销售比例，在这个过程中会带动工业机器人综合毛利率的略降；但同时，公司仍有信心在规模起来后通过不断的降本来保持整体毛利率的相对稳定。

此外，汇川技术的新产品销售按照“搭便车”的销售策略，在客户需求的延伸上，把气动、传感器、丝杠、电机等产品搭配销售。搭配销售，不是单纯去延展产品，而是以整体解决方案的策略，加强对客户延伸需求的满足。举例说，公司延伸气动产品，会围绕 3C、锂电、光伏等领域，往气动电动化方向去打造解决方案。目前看，这几个新产品都有较大的市场容量，公司预计这些产品具备较好的成长空间。