维远股份2021年年度董事会经营评述

维远股份（600955）2021年年度董事会经营评述内容如下：

一、经营情况讨论与分析

2021年，公司始终坚持“成为价值链顶端整合者和价值链中高附加值创造者”的发展目标，牢固树立以高质量发展为定位，深耕“苯酚、丙酮—双酚A—聚碳酸酯--改性产品”产业链，以推动上市为目标，统筹疫情防控和生产经营安全，强化风险管理，抓牢抓实责任，担当作为，砥砺奋进，迎难而上，确保了生产装置安全高效长周期稳定运行和新建项目顺利建设投产，实现了运行质量与经济效益的大幅度提升，取得了公司在上交所主板A股上市的阶段性成果。

在这一年里，公司产业链持续优化，新投产苯酚、丙酮、异丙醇装置本期满负荷生产，产能大幅提高，公司全面完成了年度生产经营目标任务，主要经济指标创历史新高，取得了“四升一降”的良好绩效，即：销售收入、净利润、所有者权益、净资产收益率同比增长，资产负债率同比下降。公司实现了成功上市，行业竞争力、产业带动力、社会影响力显著增强，聚碳酸酯产品获得山东省年度优质品牌。

二、报告期内公司所处行业情况

截止本报告期末，公司一直专注于化工新材料业务，建设了聚碳酸酯及其上下游产业链，是国内聚碳酸酯产业链上下游覆盖最齐备的企业之一。现有苯酚、丙酮、双酚A、聚碳酸酯、异丙醇产品产能分别为年产44万吨、26万吨、24万吨、13万吨、10万吨，为国内最大的苯酚、丙酮生产企业，具有良好的市场竞争力。

公司产品分别属于基础化工行业和化工新材料行业，市场情况如下：

（一）基础化工行业

苯酚行业：在中国，苯酚下游主要分布在双酚A、酚醛树脂、环己酮、医药中间体等诸多领域。2017-2021年伴随下游行业的不断发展，中国苯酚消费量呈现逐年增长趋势。近年，受到下游聚碳酸酯行业迅猛发展，以及下游液体环氧树脂在风电需求中的增量的影响，下游双酚A行业对苯酚消费量大幅增长，成为苯酚最大的消费领域。另外，下游酚醛树脂行业向集中化、规模化发展，年内多家厂家新上酚醛树脂装置，进一步刺激苯酚需求增加。目前中国是全球苯酚下游需求发展相对旺盛的国家，2022年预期消费量将进一步提升。

丙酮行业：国内丙酮下游比较分散，有双酚A、MMA及丙酮氢醇、异丙醇、异丙胺，MIBK、溶剂等，受下游双酚A、MMA及异丙醇行业需要扩张影响，全年丙酮消费量约252.5万吨，较去年上升22%。此外，进口方面，2021年中国丙酮进口量为62.26万吨，预估2022年中国丙酮进口量或在48万吨附近。

双酚A行业：中国双酚A消费量逐年增长，下游环氧树脂及聚碳酸酯发展齐头并进。2017-2021年，中国双酚A消费量呈现逐年增长趋势，近五年需求复合增长率在11.70%。主要影响因素：双酚A下游聚碳酸酯行业产能持续扩张，近五年聚碳酸酯产能复合增长率达到21.6%，成为双酚A需求增长的主要推动力。此外，下游环氧树脂行业对双酚A的需求量也持续提升，终端需求风电行业发展突出重围，2020年因风电项目集中赶装，对环氧树脂消耗出现翻倍的增长，从而带动了环氧树脂对于双酚A的需求量。预计2022年中国双酚A消费量继续上涨。

异丙醇行业：2021年中国异丙醇下游行业主要集中在油墨、除草剂、电子清洗、涂料、医药中间体等。在2020年公共卫生事件爆发，异丙醇出口量及价格均创近年来新高。异丙醇部分下游因原料成本压力，选择寻找替代品。2021年因异丙醇价格理性回调，一些下游行业需求量逐渐恢复。未来异丙醇下游需求的增长点主要是用在消毒剂行业和电子清洗行业。

（二）化工新材料行业

2021年全球PC产能继续增长，但增速有所减缓，从区域来看，亚洲地区仍是供需最为活跃的地区。中国仍旧是亚洲地区最重要的产能基地，且产能进一步增长，年内部分项目投产延期，增速明显放缓，2017-2021年产能复合增长率在21.6%，较2016-2020年的复合增长率下滑4.4个百分点。2022年，中国大型项目投产较预期集中，继续推动全球产能的增长。近5年，中国地区PC产能增速迅猛，全球产能占比累计增长20个百分点，至2021年占比达到36%，同比增长5个百分点，全球其他地区无新增产能。

图2017-2021年全球PC产能变化趋势图（卓创数据）

近5年来，中国PC消费量呈现增长趋势，2017-2019年增幅温和，2020年受突发全球公共卫生事件影响，全球消费格局改变，随着中国迅速复工复产，内、外需均出现明显增长，带动需求大幅度上升。2021年公共卫生事件下的供需错配局面有所改善，中国PC行情受双酚A供需紧平衡，价格上涨的带动，行情冲刺高位，抑制正常需求的释放，2021年中国PC消费量在241.2万吨。

从PC消费领域来看，近年来中国PC消费领域仍相对集中，主要集中在电子电器、汽车、板材等行业，占比变化也较为有限。2021年全球后公共卫生事件下，集中性板材消费回落，电子电器、汽车工业则延续了消费主力的角色，随着碳中和、碳达峰进程的逐步推进，新能源领域的应用或增速加快。另从行业发展来看，5G应用的进一步发展，将继续推动中国电子电器各应用终端设备、汽车、医疗等行业的发展，继续带动行业外围产业的进一步扩张。发展新能源汽车是我国从汽车大国迈向汽车强国的必由之路，是应对气候变化、推动绿色发展的战略举措。2021年新能源汽车发展迅猛，更有各方新势力的加入，增加产能的同时也推动了5G的应用。其他行业需求多维持刚需消费，增量仍不明显，预期2022年中国PC消费量或预期将达到260万吨水平。

三、报告期内公司从事的业务情况

公司从事的“苯酚、丙酮-双酚A-聚碳酸酯-改性产品”一体化产业链如下图所示：

从上图可以看出，“苯酚、丙酮-双酚A-聚碳酸酯及其改性合金”以纯苯、丙烯为主要原材料，产业链上的苯酚、丙酮和双酚A等既是产业链中的原材料，同时还可作为产品外售，也有其他丰富用途，如丙酮用于生产甲基丙烯酸甲酯（MMA）、异丙醇（IPA）等，苯酚用于生产酚醛树脂、己内酰胺、己二酸等，双酚A用于生产环氧树脂等。聚碳酸酯偏向于产业链的终端，作为优质的工程塑料，有着丰富的终端应用。未来，随着本次募集资金投资项目“10万吨/年高纯度碳酸二甲酯项目”及“60万吨/年丙烷脱氢及40万吨/年高性能聚丙烯项目”的建成投产，公司将进一步向产业链上游原材料一端延伸，构建起更加完善的产业链发展模式。同时，随着上述募集资金项目投产，公司还将新增产品聚丙烯、碳酸二甲酯及高纯碳酸二甲酯（可用于电池电解液），由此迈入通用塑料领域和新能源领域，构建多元化业务发展格局。

四、报告期内核心竞争力分析

1、技术创新

技术开发能力是企业核心竞争力的体现，技术创新始终是公司发展战略的核心。为使公司的主导产品生产工艺和技术保持在业内较高水平，公司建立了有效的技术创新机制：

（1）公司现有装置的工艺技术、产品质量、环保能耗均达到了同类装置国际领先水平；

（2）公司重视科技创新活动的激励。公司建立了发明创新奖励制度，从投入的开发经费中设立奖励基金，每年根据项目的技术水平、经济效益、投资大小对项目小组或个人予以奖励；

（3）公司通过加大技术创新的投资力度，提高研究开发资金投入，建立技术创新投入的保障体系。

（4）公司充分发挥好新材料研发中心和院士工作站的平台作用，拓宽与四川大学、中国科学技术大学、华南理工大学等高校、科研院所合作渠道，在高精尖领域开发高性能的高分子材料产品，实现公司在高分子材料领域的战略发展和升级转变。

2、产业链优势

公司采购大宗化工原料纯苯和丙烯，生产苯酚、丙酮、异丙醇、双酚A、聚碳酸酯、聚碳酸酯改性产品，形成了以聚碳酸酯及其改性产品为主导的一体化生产体系，与单一生产聚碳酸酯系列产品生产企业相比，实现了主导产品生产过程的优化产业链配置。完整的产业链使公司得以根据市场需求结构的变化灵活组织生产和销售活动，适时调整不同产品的外售比例，提高了公司整体的风险抵抗能力。

公司完整的产业链竞争优势，保障了生产各环节原材料供给的稳定性，减少了对外部供应原材料的依赖，降低了外购的物流成本，以及降低了外部原材料价格波动对生产经营造成的不利影响：同时，生产过程中各中间产品被充分利用和转化，提高了资源综合利用效率，増强了公司综合竞争实力。

3、工艺优势

公司各装置均采用国际领先的工艺技术，其中聚碳酸酯采用非光气法聚碳酸酯生产工艺技术，以自产的双酚A和碳酸二苯酯为原料，在碱性催化剂的作用下发生酯交换和缩聚反应生产聚碳酸酯。通过自主创新，克服了熔融态双酚A温度高、易于分解等困难，实现双酚A液体管道输送，双酚A无需通过造粒、固体输送、再熔融工序，节约了大量的能源消耗，增强了企业核心竞争力。

4、行业发展优势

公司致力于发展化工新材料产品，在行业内积累了充足的技术储备、广泛的客户渠道和良好的口碑。凭借自身良好的生产管理能力和优异的产品质量，将进一步巩固其在已有产品领域的领先地位。公司紧跟行业发展潮流，发展完善产业链上下游，为公司带来新的业务增长点。

5、内部管理优势

公司自成立以来，一直重视从内部挖掘发展潜力，不断提高内部管理效率，一是通过提高设备自动化水平来提升生产效率，二是通过提升人员素质、优化内部管理体制来提高员工工作效率。公司的人员利用效率在同行业中处于较高水平。

二、报告期内主要经营情况

2021年公司实现销售收入96.35亿元，同比增加119.65%。实现归属于上市公司股东的净利润21.50亿元，同比增加200.61%，每股收益4.72元。

三、公司未来发展的讨论与分析

(一)行业格局和趋势

2020年以来，受新冠肺炎和国际油价影响，全球化工行业运行状态低迷，下半年中国经济逐渐回暖，内需较为旺盛，全球主要国家均采取措施稳定经济运行，化工行业逐步回暖，化工需求逐渐回升。

从全球来看苯酚、丙酮、双酚A、聚碳酸酯、异丙醇产能主要集中在亚太地区，中国也是这几种产品的主要产地之一。随着近几年的发展，苯酚、丙酮产能增速放缓，但国内依然存在着较大的需求缺口，同时受下游双酚A、酚醛树脂行业需求增长推动，预计2022年中国苯酚、丙酮消费量将继续增加。

中国是全球双酚A产能最大的国家，全球产业龙头的地位短期内难以动摇。中国是全球双酚A产能及消费量最大的国家。2017-2021年受下游聚碳酸酯产能集中释放推动，国内双酚A产能保持扩张，随着国内行业一体化程度完善，石油产业链向下游环节一体化运营的趋势越来越明显。下游需求量受环氧树脂及聚碳酸酯行业扩能影响持续提升。预计2022年中国双酚A消费量继续上涨。

中国作为全球重要的聚碳酸酯市场，对于聚碳酸酯需求量大、增长速度快，但自给率低。在政策鼓励、市场需求刺激、国内外资本技术的推动下，规划、新建或扩建的聚碳酸酯项目在中国密集上马，国内产能迅速投放，进口依存度持续降低，但是整体来看我国聚碳酸酯仍处于对外高依存状态，聚碳酸酯的进口替代空间仍然较大。

从全球货源流向看，北美、西欧、亚洲均为异丙醇的主要流出地，部分地区也是流入国。中国的异丙醇主要出口到印度、马来西亚等东南亚国家。与发达国家相比，我国异丙醇的应用领域并未得到全部有效开发。另外，我国目前已成为世界电子电器元器件的主要基地，异丙醇在该领域的应用刚刚起步，发展潜力巨大。

面对机遇和挑战，公司坚持既定的发展战略，以化工新材料为着力点，进一步完善产业链条，实现产品结构的全面升级，力争成为国内具有较强竞争力的化工产业基地。

(二)公司发展战略

依托现有产业发展基础，按照“技术的先进性、环境的友好性、市场的广阔性、产业的先导性”的工作思路，坚持国际技术领先原则，采用绿色化工工艺技术，不断实施“建链、延链、补链、强链”工程，重点发展工程树脂等化工新材料以及新能源产品，着力打造新材料、新能源两大高端特色产业体系，推动实现更高质量发展。

(三)经营计划

2022年，公司将紧紧围绕“压低库存、快速周转，倒推成本、有效经营”的工作策略，保持良好运营节奏，实现市场化运行、动态化平衡，创新思维观念，加快走出去和引进来步伐。尽快建设起资产精良、科技领先、文化统领、知名品牌、环境友好、富有崇高远景和可持续发展的新型国际化全球化企业集团。

1、加强品牌建设，树立行业标杆。公司“利华益维远”品牌通过低调务实的行事作风，精密公正的价格调节、严格规范的渠道管控、认真细致的售后服务，得到业内一致的认可。本年度将继续推进品牌建设保持行业领先地位。

2、实施“建链、延链、补链、强链”工程，延伸、强壮现有产业链。加快10万吨/年高纯碳酸二甲酯项目、60万吨/年丙烷脱氢及40万吨/年高性能聚丙烯项目建设，进一步推进产业化结构优化，实现全产业链条战略协同发展。

3、为满足现有酚酮装置及拟建丙烷脱氢装置生产需求，公司将利用资金及银行授信优势，根据市场变化情况，积极探寻进口丙烯、纯苯的有利时机，拓宽采购渠道，降低运营成本，进一步打造新的国际经营氛围。

4、贯彻执行“引进来，走出去”的营销策略，加大国内国际市场研判力度，建立市场快速响应机制，精准捕捉市场机遇，做好产销协同共享，加强量效综合平衡，建立紧跟国际市场、掌握国外需求、动态研判、控制节奏、快速响应的营销机制。

(四)可能面对的风险

（一）宏观经济、供需平衡、市场需求波动等因素导致的产品价格波动风险

在全球及我国经济增长速度放缓、化工行业周期性调整尚未结束及新型冠状病毒全球蔓延的大背景下，如公司下游所在行业出现滞涨甚至下滑，则可能影响该等行业及其客户对公司产品的需求量和价格，公司业绩将可能受到不利影响。

（二）安全生产风险

公司始终坚持“安全第一、预防为主、综合治理”的方针，严格执行国家有关法律法规、标准规范，结合公司实际生产运营情况制定了一系列安全生产管理制度，取得了相关业务的安全生产许可，定期开展生产装置的检查及维护保养。报告期内，公司未发生重大安全生产事故，亦未受到安全相关的任何行政处罚。但由于公司化学新材料产品的生产工艺流程较为复杂，产品生产涉及化学合成和危险化学品的使用，在生产、运输、销售的过程中，存在高温高压等不安全因素，公司不能完全排除在生产经营过程中因操作不当、设备故障或其他偶发因素而造成生产安全事故发生的可能性。可能存在发生安全事故的风险，对公司生产经营造成不利影响。

（三）“新冠疫情”引致的市场风险

2020年初以来，新型疫情开始爆发并已在全球迅速蔓延。自“新冠疫情”爆发以来，公司所处的山东省东营市受疫情影响较小，公司生产活动始终有序开展，未受到疫情影响，同时国内新冠疫情已基本得到控制，国民经济有序恢复，疫情的后续影响正逐渐消除，公司各项经营活动正常开展；同时，发达经济体作为聚碳酸酯产品的重要终端消费市场，其受疫情影响导致的经济下滑和物流管制可能通过相关产业传导并间接影响公司产品下游需求，不利于公司正常的采购和销售，继而给生产经营带来一定不利影响。

若国内疫情突发不利变化或全球疫情持续蔓延，上述影响因素的叠加，可能对公司未来生产经营和盈利水平产生重大不利影响。

（四）市场竞争风险

公司各产品在生产、技术、资金及环保等方面均有一定的进入壁垒，但未来仍将面临新进入市场者以及现有竞争对手的竞争。如未来市场需求的增速低于市场供应的增速，市场竞争将更加激烈，公司产品价格可能受到供需结构变化的影响而下降，进而对公司的营业收入和盈利水平构成不利影响。