速递！中际旭创等光模块公司：目标价上调，2027需求可见度强

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【花旗建议重估光模块公司，上调多股目标价】 花旗指出，中国光模块股价年初至今大幅上涨后，获利回吐难免。但因2027年需求可见度显著增强，叙事依旧强劲，光模块公司值得重估至20倍以上市盈率。 分析师在报告中称，投资者低估中国光模块厂商研发能力，其与海外客户在网络架构与需求路线图上深度合作，是平均售价和市场份额强劲的主因。 ASIC成光模块市场新驱动力，800G光模块势头延长反映升级周期放缓。考虑产能和零部件问题，明年行业供给紧张，平均售价下调幅度有限。 近期股价上涨源于每股收益上调，2025年二季度业绩超预期是重要因素。 无论2026年行业需求有无争议，关键趋势是利润率扩张、2026 - 2027甚至2028年需求可见度及规模化机会。 花旗将中际旭创（300308）、新易盛（300502）、天孚通信（300394）目标价分别上调至569元/472元/196元，CIOE中国光博会和三季度业绩是关键催化剂。