Truist：订户和ARPU有望恢复增长 首予华纳兄弟探索频道(WBD.US)“买入”评级

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Truist分析师Matthew Thornton开始覆盖华纳兄弟探索频道(WBD.US)，予“买入”评级，目标价为19美元，较当前股价水平上涨约25%。他指出，该公司即将重新推出的HBO Max将推动新订户和每用户平均收入(ARPU)增长。

Thornton预计订阅用户(总增量、留存率)和ARPU(消费者、广告)将恢复增长势头，并能够在付费业务(体育、新闻)和免费的广告支持(FAST)业务方面提供更多选择。一项调查显示，HBO Max是使用人数第四多的流媒体服务，仅次于奈飞、亚马逊Prime Video 和迪士尼旗下的Hulu。

此外，Thornton指出，华纳兄弟探索频道有一个“多年”的去杠杆期，可以帮助支撑其股权价值，同时还有机会充分利用其DC相关的知识产权，以缩小这个传奇漫画品牌与迪士尼漫威之间的差距。

最后，Thornton预计该公司调整后的EBITDA将有所上升，2024年有望达到129亿美元，超过华尔街估计的124亿美元。

据悉，华纳兄弟探索频道将于本周举办一场新闻发布会，展示其最新的流媒体计划。

上周末，包括马萨诸塞州民主党参议员Elizabeth Warren在内的几位议员要求美国司法部调查华纳兄弟探索频道涉嫌反竞争行为的交易。

截至发稿，华纳兄弟探索频道跌0.10%，报15.095美元。