热门看点：激进的德信中国，还不起3.48亿美元债

作为浙系房企四小龙之一的德信中国，近年来表现得十分激进，不断地进行规模扩张且大手笔拿地，负债却居高不下。

12月5日，老牌房企德信中国控股有限公司(简称“德信中国”)发布公告称，旗下2022年12月的票据已于12月3日到期。据公开资料显示，上述票据为德信中国旗下唯一存续美元债，存续金额为3.483亿美元。

【资料图】

另一方面，从业绩表现来看，德信中国2021年错失了800亿元的销售目标，2022年上半年的销售金额腰斩，且总收入也同比下降22.1%。股价表现方面也十分曲折，截至2022年12月7日，德信中国收盘价为0.86港元/股，当日下跌幅度为9.47%。

“德信中国”的尴尬时刻，美元债未付

12月5日，德信中国（02019.HK）公告称，旗下2022年12月票据已于12月3日到期，该票据自联交所退市。德信中国表示截至公告日未偿还本金3.483亿美元以及其利息。

据公开资料显示，上述票据为德信中国旗下唯一的存续美元债，利率9.95%，存续金额3.483亿美元，最低接纳金额为3.1347亿美元。

德信中国公告显示，截至2022年6月30日，德信中国计息负债约为237.06亿元，较2021年12月31日下降21.9%，其中一年内须偿还的短债约为105.02亿元。总资产规模为1167.36亿元，其中负债合计939.73亿元，资产负债率为80.50%。

值得注意的是，今年上半年德信中国取得3幅新增地块，权益代价约为13.32亿元，新增总建筑面积（「GFA」）约28.6万平方米。

今年上半年，德信中国已经出售了旗下杭州海衍科技有限公司，用以回笼资金4.54亿元。在近期12月2日的投资者会议上，德信中国管理层透露称，正与多家机构磋商出售其所持德信服务集团股权。

上半年销售额近乎腰斩，总收入同比下滑22.1%

从销售额来看，在德信中国登陆港交所时，便立下“三年之约”，争取三年时间跨入“千亿阵营”。但在疫情冲击、房地产市场下行和融资监管政策收紧等一系列因素影响之下，德信中国的销售额受到了明显影响，且在二级市场上的表现也不算佳。

在此背景之下，“千亿阵营”的目标似乎也渐行渐远。2021年3月举行的2020年业绩发布会上，德信中国表示“有信心完成今年800亿元的销售目标”。但据数据显示，2021年德信中国的销售额仅为739.8亿元，对于800亿销售目标完成率约为92.5%。

时间来到今年上半年，在销售方面，德信中国实现合约销售金额193.8亿元，同比下降55.0%；销售面积为103.7万平方米，较去年同期下滑49.7%。

今年前10个月，公司实现销售额305.5亿元，同比下降近五成，累计合约销售面积172.2万平方米。而去年截至2021年10月30日止十个月的合约销售金额约622.7亿元。

从营收数据来看，今年上半年，德信中国实现收入102.46亿元，同比减少21.61%；毛利为12.72亿元，同比减少55.36%；归属股东净利润为7.40亿元，同比增加17.5%。

在总收入下降的同时，其他数据也在下滑。在毛利率方面，2022年上半年德信中国的毛利率为12.42%，同比下降9.4个百分点。

从股价表现来看，德信中国今年以来的股价一直呈现出“跌跌不休”的趋势，截至2022年12月7日，德信中国当日收盘价为0.86港元/股，当日下跌幅度为9.47%。

评级再被下调，今年内已被下调多次

早在今年4月，穆迪就开始下调德信中国的相关评级，而到了今年9月15日,穆迪再次下调德信中国公司家族评级,从“B3” 下调至 “Caa1”,并将其高级无抵押评级从 “Caa1”下调至 “Caa2”,展望为负面。

一个月刚过，10月20日，穆迪再将德信中国控股有限公司的公司家族评级(CFR)从“Caa1”下调至“Caa2”，并将其高级无抵押评级从“Caa2”下调至“Caa3”，展望仍为负面。

END

本文首发于微信公众号：商业华观。文章内容属作者个人观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。