纬达光电2022年年度董事会经营评述

【资料图】

纬达光电2022年年度董事会经营评述内容如下：

一、业务概要

商业模式：

公司是从事液晶显示屏用高性能偏光膜和光学薄膜材料的研发、生产与销售的专业厂商，目前拥有包括“一种高对比度的防漏光偏光膜的拉伸工艺”“一种可卷曲有机发光二极管显示屏用偏光膜”“一种碘系偏光膜加工槽液中硼酸浓度的测试方法”等19项发明专利、8项实用新型专利。公司先后通过“高新技术企业”、“广东省偏光膜工程技术研究中心”、“佛山市专精特新企业”、“广东省创新型中小企业”等资质认定，公司秉持“品质稳定、客户满意；持续改善、永续经营”的质量方针，为液晶显示模组及3D眼镜、防雾终端的生产厂商提供性能好、品质稳定、价格适中、交期短、服务好的偏光膜产品。公司主要收入来源是销售偏光膜产品。

1、采购模式

公司生产偏光膜产品所需要的主要的原材料包括PVA膜、TAC膜、保护膜、离型膜、胶水等。公司经过多年的经营积累，已经形成完善的采购管理体系，并制定了《供应商管理程序》《采购管理程序》《不合格品控制程序》，对供应商进行评估考核与选择、规范采购行为、对物料入场检测等环节进行严格的管控。

（1）供应商的筛选与管理

供应商的开发由研发部提出新材料需求及规格要求，供应商的导入主要考虑供应商产品匹配度和性能要求、产品质量和交付能力、供应商质量管理体系等。研发部和采购部收集新供应商的资料后进行初审；针对初审合格的供应商，采购部将组织资格验证、实地考察和样品测试与试用；同一种型号材料需至少通过连续3次的批量试用，样品测试才算完成；样品测试完成的供应商，采购人员联合研发部、品管部对供应商进行风险评估并形成报告，经相关部门同意、总经理审批后纳入合格供应商名录。

公司关于供应商的绩效评估每半年执行一次，主要考察品质、价格、交期、客户评价等。针对评估不合格的供应商将采取现场辅导等方式督促供应商整改，仍无法解决问题的供应商将停止采购。

（2）采购流程

生产部生产计划员根据销售部提供的客户订单信息，向采购部提供月度物料需要计划/请购单；采购部结合物料的库存、生产使用量信息等生成采购订单；采购部在合格供应商清单中选定供应商，完成审批流程后执行采购；采购人员需及时掌握采购信息，了解供应商生产进度及产品异常情况，同时跟进公司生产进度，以便及时调整进料进度或数量。品管部对进料进行检验，验收不合格时，按照《不合格品管理程序》执行，验收合格的物料由仓库负责人入库、储存管理。

2、生产模式

公司总体采用“以销定产”的生产模式，即以客户订单需求为依据组织生产。对于成熟和通用型产品，公司根据销售需求、产品类别等情况，也会采用“提前备货、保持适当安全库存”的生产模式。

在产品生产过程中，公司生产部结合物料交期，根据客户订单的产品类型、规格、交货期限等具体需求进行排产，下达生产计划，并持续跟进、监控生产进度，确保产品能按期及时交付；生产车间根据产品发工单和产品工艺卡负责从仓库领取各车间所需物料，前段完成贴上追踪卡转入下道工序；成品送品管检验分级并完成内包装；仓储组负责物料收发、成品入库；品管部负责生产过程的巡检和成品品质检验等。

3、销售模式

报告期内，公司偏光膜产品采取直接销售模式。公司偏光膜产品的下游客户主要为生产液晶面板及终端产品制造等行业客户。公司销售人员通过市场调研及原有客户推介等渠道，采取走访、电话营销等方式，评估客户需求，依据客户需求进行产品推广及开发，最终通过样品测试后签订合同。

公司的下游客户对产品质量及供应稳定性要求较高，且一般采用个性化定制规格的产品，在产品测试合格后，会对公司是否具备供应商资格进行全方位认证，认证通过以后，公司即可成为其合格供应商，并维持较为稳定的长期合作关系。公司组建了专门的团队负责协调和组织公司通过大客户的导入认证，并提供后续服务等。

（1）销售流程

（2）销售定价

产品价格制定分成本定价与竞争定价两种。对于客户定制型号产品，公司销售部根据客户需求，测算产品的成本和费用，在此基础上加上合理的利润后，形成出厂指导价；对于充分竞争的型号产品，综合评估销售区域、市场竞争、供需关系、客户类型等因素，通过投标、商务谈判等方式确定产品的最终销售价格。

（3）销售结算

公司主要客户的销售账期主要为月结或月结天，以汇款、承兑汇票或信用证等方式结算。月结30天至月结90天，即本月供货，次月月底之前对账确认客户需结算的货款，确认后30天-90天内支付货款，回款周期约为60-120天。

4、研发模式

公司以自主创新为主要研发方式，通过市场调研，积极开发满足客户需求的新产品或优化现有产品，不断提升产品竞争力，并保证质量的稳定性。同时公司主动学习、借鉴技术领先者的创新行为，如研发管理、资源投入、产品设计和新技术新工艺的应用等。产品开发按公司《设计开发管理程序》进行，涉及产品设计开发的评审、立项、工艺设计、试制、试产等，最终形成稳定生产。

报告期后至报告披露日，公司的商业模式未发生变化。

二、主要经营情况回顾

(一)经营计划

1.经营业绩

2022年度，受国内房地产市场低迷致家电类市场需求下降，叠加外部美联储加息、地缘冲突等因素致产业链循环不畅等综合影响，公司部分泛用型偏光膜产品的市场订单需求减少，相关产品收入较同比有所下降，公司管理层紧紧围绕年初董事会制定的经营方针，提高行业前瞻性，坚持“稳字当头、稳中求进”，加大产品技术迭代升级力度，抓住电表、车载类市场增长带动高性能高价值偏光膜产品需求增量的契机，积极配合客户开发新方案抓取市场订单。

报告期内，公司实现营业收入266,402,594.80元，较上年同期267,303,415.39元减少900,820.59元，降幅0.34%；归属于上市公司股东的净利润64,073,360.34元，较上年同期69,130,819.28元减少5,057,458.94元，降幅7.32%。

2.生产经营情况

报告期内，公司开展的主要工作如下：

（1）公司坚守红线意识，夯实安全基础，强化责任落实，确保安全、绿色发展。2022年度实现全年安全生产“四个为零”目标，环保作业合法合规。

（2）坚持党建引领，持续创建“双链驱动”工作体系，实现党建与经营工作同频共振同向发力。（3）紧抓国内国际双循环契机，优化产品结构，促电表、车载类高价值产品产销增长。

（4）实施全员精益管理，启动业绩对话、走动管理，深入推进生产指标改善，工艺技术改进，提升产品性能。

（5）完成偏光膜三期建设项目可行性评估、环评、能评，及主要国产设备采购合同签署。

（6）2022年12月27日，公司股票在北京证券交易所上市交易。

（7）多措并举打造品牌战略，搭建知识产权体系，促高质量发展。全年申报政府科技项目11项，获得发明专利授权5件、实用新型专利授权3件，新增受理4件。通过佛山市专精特新企业、高新技术企业复审、2022年度广东省研究生联合培养基地（佛山）等资质认定；通过广东省创新型中小企业认定。

(二)行业情况

公司属于电子设备制造业，细分行业为半导体显示技术中液晶显示产业链上游的偏光膜行业。偏光膜在LCD显示面板中是直接参与显示的必备关键部件，在OLED显示面板中则作为防止发光电极反光的功能器件。作为半导体显示的上游材料，偏光膜广泛应用于智能穿戴、智能手机、平板电脑、笔记本电脑、电脑显示屏、电视、工控仪器仪表、车载显示屏等各种需要显示功能的终端应用中，在国民经济中占据着重要的地位。

中小尺寸偏光膜的下游应用领域较为丰富，以智能手机、智能穿戴等为主的消费类电子产品的需求更新换代较快，新的显示技术的尝试与使用也会更为领先，但基于OLED等新的显示技术的应用领域逐步扩大将会导致LCD的需求减少，OLED需求的增长尚需要一个逐步释放的过程。以车载显示和工控仪表等下游应用为例，基于可靠性等指标的要求，更新换代速度不及消费类电子产品，但伴随着显示面板大屏化发展的趋势，OLED用偏光膜的整体市场需求将呈现增长态势。2022年，中小尺寸偏光膜需求较2021年有所回落，预计在未来几年里将保持相对平稳的发展态势。

三、未来展望

(一)行业发展趋势

偏光膜是将聚乙烯醇（PVA）膜和三醋酸纤维素（TAC）膜经拉伸、复合、涂布等工艺制成的一种高分子材料，是新型显示产业链中的关键原材料之一，受到国家产业政策的大力扶持。偏光膜作为半导体显示设备的上游核心部件，在LCD显示面板中是直接参与显示的必备关键部件，在OLED显示面板中则作为防止发光电极反光的功能器件。目前，偏光膜广泛应用于智能穿戴、智能手机、平板电脑、笔记本电脑、电脑显示屏、电视、工控仪器仪表、车载显示屏等各种需要显示功能的终端模组领域。

我国新型显示产业在过去十多年内中，规模持续增长，根据中国电子信息产业发展研究院公开数据，从2012年到2021年十年间，我国显示产业年均复合增长率高达25.8%，同期进出口发生了逆转，贸易逆差从2012年的140亿美元转变为2021年的顺差85亿美元，标志着我国从“少屏”到“产屏大国”的转变。目前，我国显示面板的年产能超过2亿平方米，产业规模跃居全球第一，全球产能约3.5亿平方米，我国占全球产能60%左右。随着我国数字经济的发展，引领新型显示产业的高质量发展，对偏光膜、光学膜等显示专用材料而言将是巨大的市场机遇，未来我国新型显示产业创新加快，应用逐渐多样化，发展前景广阔。

2022年，俄乌战争叠加全球通货膨胀导致消费需求下滑，2022年以来整个面板行业持续承压，影响中游偏光膜厂商不断下调稼动率。根据YanoResearch（矢野经济研究所）数据显示，2022年全球偏光膜产量约为4.89亿平方米，同比减少21%，预计2023年市场回暖。但随着全球显示面板产业在持续不断地向我国转移，全球偏光膜重心也随之逐步向我国转移，偏光膜国产化需求提速。根据赛迪顾问、前瞻产业研究院的统计数据，2020至2024年期间，预计我国国产LCD面板有效产能将从1.38亿平方米增加至2.15亿平方米，年复合增长率为11.72%；相对应的偏光膜需求将从3.04亿平方米增加至4.72亿平方米，年复合增长率达11.63%。

产业链供应链协同发展，技术创新推动产品应用多元化，市场开拓大有可为。根据2022世界显示产业大会上发布的《中国新型显示产业发展现状与趋势洞察》报告显示，全球的显示面板产业规模约为1500亿美元，全产业链约为2500亿美元，我国大约为900亿美元，在全球占比大约37%。全球电子信息产业规模约为10万亿美元左右，新型显示产业在其中的占比还较低。近年来，随着液晶显示技术从LCD到OLED、AMOLED等技术迭代创新的发展以及下游应用的变化，偏光膜往大尺寸、高耐久、薄型化、多功能、宽视角、低成本等需求发展，带动家居、车载、文教、医疗等多个赛道助推显示智能场景的实现，应用场景也将从户内转向户外，从个人转向群体，从单向输出信息转向智能交互服务。

偏光膜的生产需要液晶物理、光电信息、高分子材料科学、高分子化学等多学科的综合运用，涉及专业多、综合性强、需要长期的经验积累，尤其在车载显示屏、工控仪器仪表等中小尺寸产品的应用要求上更加追求个性化的显示效果。近年来，公司持续深耕中小尺寸高性能高耐久偏光膜细分市场，作为国内首家具备高耐久染料系偏光膜量产技术的厂商，公司致力于为客户提供高性能偏光膜及光学薄膜材料技术和产品的解决方案，产品主要面向下游智能电表、车载显示屏等工控仪表的应用需求。随着生产工艺和研发技术的成熟发展，以及公司三期项目投建后产能的陆续释放，公司有望进一步深耕智能电表、车载显示屏和OLED偏光膜三大领域，下游市场对偏光膜国产化的需求增长空间为公司后续经营发展奠定了良好的基础。

(二)公司发展战略

公司将依托技术创新和精细化管理，进一步夯实中小尺寸高性能偏光膜细分领域的竞争优势，专注显示领域光学膜的研发与生产，为客户提供偏光膜及光学膜材料的最优解决方案，把细分产业做强做优做大，实现增收增益，回馈社会和广大投资者。

(三)经营计划或目标

2023年是我国经济复苏之年，随着稳经济政策实施，国内经济预计将呈复苏态势，内循环升级对公司而言是扩大国产替代进口的较好机会。对此，公司将加快产品技术升级迭代，瞄准新能源汽车消费增长需求，大力提高车载类高耐久高价值产品产销占比。为推动公司全年经营目标及“十四五”战略目标的顺利达成，公司将加大重点项目推进力度，具体工作计划如下：

1．加强项目管理，在公司三期建设项目中打造数字化工厂，提升管理效能，公司将积极推进三期建设项目早日竣工投产，逐步释放产能，助力公司扩大市场份额，巩固细分领域的优势地位，进一步提高公司的核心竞争力。

2．加大研发技术人才引进力度，以研发创新和开拓市场为引才重点，打造一支高素质、专业化的技能人才团队，增强自主创新能力，从技术、品质、成本上不断提高公司的整体竞争力，促进公司持续、健康、稳定发展。

3．全面导入精益管理体系，在公司内部形成人人讲改善、处处有改善的氛围，秉承“精益求精”的心态，提升生产效能，赋能公司战略发展。

4.持续抓好落实安全生产工作，严格落实安全生产责任制，切实保护员工健康、生命安全；加强日常环保作业监测，做到生产良性循环，履行社会职责，实现企业高质量发展。

(四)不确定性因素

无

四、风险因素

(一)持续到本年度的风险因素

1.原材料供应集中及价格波动风险

公司生产成本中占比较大的原材料主要包括PVA膜和TAC膜，尽管供应充足，但供应地和供应商主要集中在日本、德国、中国台湾等境外地区。报告期内，核心原材料TAC膜超过70%的采购量依赖于进口。尽管公司已经加大对中国境内供应商的采购力度，积极提高原材料国产化率，但由于日本材料的技术优势，其他供应商短期内要完全替代日本等境外供应商存在困难，尚待其他供应商技术工艺水平的提高。

因此，如果公司原材料供应厂商出现较大的经营变化或外贸环境出现重大变化将导致原材料供应不足或者价格出现大幅波动，将较大程度影响公司的盈利水平。此外，自然灾害、市场供求关系等因素变化也会影响原材料供应情况，导致公司产品产量和成本发生变化，从而影响公司盈利水平。

2.产品结构单一风险

公司主要产品为偏光膜，该产品是液晶显示屏的主要原材料，目前公司产品以中小尺寸高耐久染料系偏光膜为主，主要下游应用领域包括工控仪表、车载显示屏、家用电器等。报告期内，公司主要产品偏光膜的营业收入25,321.15万元，占公司主营业务收入的95.05%，公司经营对偏光膜产品存在重大依赖，存在产品结构单一风险。随着液晶显示产业向中国转移，境外偏光膜生产企业也出现将产能向中国逐渐转移的趋势，导致未来偏光膜行业在国内的竞争加剧。由于公司产品结构单一，公司抵抗行业波动及下游波动的能力较弱，因此，未来行业竞争的加剧以及下游液晶显示产业的波动等因素对公司的盈利能力影响将加大。

3.存货跌价风险

公司报告期期末的存货账面价值为5,629.26万元，占流动资产的比例分别为7.76%，存货中原材料占比分别为57.87%，库存商品占比为34.46%。结合公司的经营特点，随着公司业务规模的不断扩大，预计未来期末存货将继续保持较大金额。若公司未来不能有效地实行库存管理，或出现原材料、库存商品价格大幅下跌的情形，公司将面临一定的资金压力或存货跌价风险。

4.应收账款坏账风险

报告期期末，公司的应收账款账面价值为7,559.42万元，占流动资产的比例为10.42%，占当期主营业务收入的比例为28.40%。

随着业务规模的持续扩大和销售收入的增加，公司应收账款余额总体上呈增加趋势。公司可能存在部分货款不能及时回收而发生坏账的风险。金额较大的应收账款不能及时回收将影响公司的资金周转速度和经营活动现金流量，给公司的营运资金带来一定压力从而对公司的经营现金流产生不利影响。

5.汇率波动风险

公司出口商品、进口原材料主要使用美元、日元等外币结算，公司持有一定的美元资产（主要为美元经营性应收项目等）和一定的日元负债（包括经营性负债等），且报告期内公司境外采购的比例较高。报告期内，公司的汇兑收益为98.13万元，较上期增加32.67万元，汇兑损益占当期净利润的1.53%，较上期的0.95%上升0.58个百分点，对公司业绩有一定影响。

随着生产、销售规模的扩大，公司原材料短期内进口比例仍较高，外汇结算量较大。尽管公司采取了措施降低汇率波动对公司业绩的影响，但如果结算汇率短期内波动较大，公司的境外原材料采购价格和产品出口价格仍将受到影响，进而对公司业绩产生不利影响。

6.平板显示技术替代风险

公司主要生产LCD用偏光膜，上述产品是平板显示中液晶显示领域必备的关键部件。鉴于液晶显示在性价比、分辨率、耗电量、屏幕尺寸多样化等方面的优势，其已成为平板显示行业的主导技术和主流产品。基于目前的技术发展情况、产线投资强度、产品普及范围等前提条件，液晶显示在未来较长时间内仍将继续保持在平板显示领域的主导地位，但不排除在特定时期或特定条件下，其他新的平板显示技术突破现有瓶颈，并完成对液晶显示技术快速替代的可能。

平板显示领域除LCD显示技术外，OLED显示技术近几年也得到了较快的发展。OLED具有高亮度、高对比度、高色域、低能耗等优点，但由于其受限于大尺寸显示屏生产良品率低、产品寿命短等技术难题，其规模化生产尚未具备成本优势。与此同时，LCD也在不断演进，并在显示性能上与OLED接近，短期来看OLED无法对LCD构成威胁，长期来看，如果OLED突破良品率和产品寿命等关键技术难题，其将与LCD在众多应用领域形成竞争。

由于LCD显示需要两片偏光膜，而OLED显示仅需要一片，因此，OLED与LCD的竞争将导致偏光膜的市场需求出现减少，公司的经营业绩面临下滑风险。

7.市场竞争风险

偏光膜作为液晶显示面板行业不可或缺的原材料组成部分，近年来随着全球液晶显示面板产能不断地向中国境内转移，作为行业上游主要原料的偏光膜也迎来了快速发展的机遇。

国内偏光膜强劲的市场需求预期将使现有竞争者增加在国内偏光膜生产线上的投入，并吸引更多的潜在竞争者进入，导致行业竞争的加剧。如果公司不能保持技术和服务的创新，持续提高产品品质和服务水平，充分适应行业竞争环境，则会面临客户资源流失、市场份额下降的风险。

(二)报告期内新增的风险因素

1.主营业务毛利率下降风险

报告期内，公司主营业务毛利率为38.23%，较上期下降4.08个百分点，较同行业上市公司毛利率要高。未来随着同行业竞争对手逐步拓展车载、工控等高毛利领域的偏光膜产品，公司面临的竞争将逐步加剧。尽管目前公司在技术水平、客户资源、成本等方面存在一定优势，但如果公司不能持续进行技术研发，推出新的更高性能的产品，公司的竞争优势将被削弱，产品价格受市场竞争影响将会下降。此外，受到市场竞争、劳动力成本上升、汇率变动等因素影响，公司产品成本可能会上升，将出现毛利率下降的情形。

2.业绩不能持续高增长乃至下滑风险

报告期内，公司营业收入为26,640.26万元，较上期下降0.34%，上期增速为37.38%。公司下游客户主要为液晶显示面板生产企业，液晶显示面板需求具有一定的周期性发展趋势，自2022年一季度开始，下游部分境内外知名液晶面板厂家存在减产迹象，偏光膜作为液晶面板的上游关键材料，容易受下游需求波动及降价传导的冲击，公司存在业绩不能持续高增长乃至下滑的风险。

3.关键原材料可能面临进口受到限制的风险

公司生产成本中占比较大的关键原材料包括TAC膜、位相差膜及PVA膜等，TAC膜、位相差膜的进口采购比例超过70%。偏光膜上游材料的核心生产技术存在较高的壁垒，日本等境外供应商的材料技术优势明显，尽管报告期内公司主要原材料供应相对充足、且报告期内未发生过进口采购受限的情形，目前也不存在影响公司原材料进口采购的国际贸易争端事项。但国际贸易局势存在一定的不确定性，如未来国际贸易形势发生变化，公司原材料进口受到限制，将会对公司生产经营活动产生不利影响。