银禧科技2023年半年度董事会经营评述

银禧科技（300221）2023年半年度董事会经营评述内容如下：

一、报告期内公司从事的主要业务

（一）公司改性塑料行业发展状况及发展趋势

(资料图片)

家用电器和汽车为改性塑料的主要应用。改性塑料是指通过物理、化学或机械等方法，对通用塑料或工程塑料进行加工或改造，以提升其阻燃性、强度、耐老化性等特定性能后所获得的塑料制品。改性塑料的上游原材料主要为通用塑料、工程塑料和改性剂，下游包括家电、汽车、航空航天、电子电气、家居建材等多个领域，应用较为广泛。其中，家用电器和汽车近年分别约占改性塑料下游消费的34%和19%，为主要应用领域。我国改性塑料产量稳步提升，但依然有较大的发展空间。据相关数据，2015到2021年，我国改性塑料产量从1307万吨增长到2193万吨，年均复合增长率为9.01%。尽管我国改性塑料产量稳步增长，但是整体塑料应用规模依然偏小。虽然我国塑料改性化率（即改性塑料产量占塑料总产量的比例）从2011年的16.30%提升至2020年的21.70%，但与全球近50%的平均塑料改性化率相比，我国依然有较大的提升空间。

当前，我国的改性塑料行业仍处于粗放式发展向精细化发展的转型期，改性塑料生产企业数量众多，中小企业占比过大，中低档产品比例过高，生产能力过剩，产业竞争激烈，行业技术的同质化严重，只有不断提升核心技术和产品品质，才能满足市场需求，扩大市场占有率，避免被市场淘汰。未来，我国改性塑料行业发展将呈以下三大新趋势：

（1）无机材料纳米化

无机材料在塑料中得到广泛应用，无机材料的功能随着粒度的超细化而逐渐凸现，利用无机纳米粉体改性后的塑料具有很多独特性能，给塑料工业的发展带来新的发展机遇。无机纳米粒子可以赋予塑料新的功能，改善塑料的耐老化性、阻燃效果，提高热变化温度、耐磨耗性能等。如用5%的有机蒙脱土改性PA6的热变形温度可以提高1.5倍；PET中加入纳米粘土后大幅度降低材料的气体透过率，比纯PET的氧透过率小100倍。塑料中的无机纳米粒子加入量较小，一般为3%~5%，复合材料的密度与原来树脂相比几乎不变或增加很小，也没有因填料过多导致其他性能下降的弊端。

（2）化学助剂高效化

开发新型高效助剂成为改性塑料的重要发展方向，改性塑料涉及的助剂除了塑料加工常用的助剂，如热稳定剂、增塑剂、紫外吸收剂、成核剂、抗静电剂、分散剂和阻燃剂等外，增韧、阻燃、增效、合金相容（介面相容）等高效、多效功能助剂对改性塑料也是非常关键的。通常一些助剂的种类和品质对改性塑料的某些性能和成本起着关键作用，尤其在新的增韧剂、阻燃增效剂、合金相容剂对实现工程塑料高性能化及特种工程塑料低成本化等方面意义重大。

（3）改性塑料环保化

随着人们的环保意识增强、环保法规日趋严格，塑料的可再生利用、环境可消纳性、可生物降解、无毒、无味、无污染等保护环境的理念已融入改性塑料的设计与制造过程中，要注重能源资源的节约和合理利用，研制开发无污染、全降解、可循环再生利用的绿色环保型改性塑料产品成为新热点。

（二）智能照明行业发展现状及趋势

近年来照明行业的总体特点是由传统照明向LED照明转型，通过十几年的高速发展,LED照明产品正在逐步替代传统照明产品，由于LED照明产品性价比的快速提升，LED照明产品的渗透率也在逐年增长。LED照明产品的生产目前是以替代传统光源的类型为主，包括LED球泡、T8灯管、MR16PAR灯等等,这类产品大约还有3年左右的高峰期。未来将会是以各类LED灯具为主，如LED筒灯、吸顶灯、平板灯、高棚灯以及各类室外灯具如路灯、庭院灯、草坪灯、投光灯等等。

（1）智能照明市场逐渐成熟

目前，随着国内智能照明研发生产技术的发展和产品推广力度的加大，家居领域的智能照明应用有望得以普及。有研究机构的研究报告指出，智能技术、电子镇流器等新照明光源和照明技术的结合，将构筑崭新的照明技术平台，其应用领域从智能家居照明到智能化的城市照明，有无限广阔的前景，并且正在创造一种崭新的、具有高技术、高科学思想含量的照明文化

（2）产品呈现个性化、附加值化

现今消费者的喜好呈现多元化的趋势，单一的功能无法满足消费者的个性需求。因此，产品的个性化设置无疑是吸引消费者的一大亮点。根据用户的不同喜好，智能照明产品也应随之提供个性化的服务，才有可能成为未来智能照明消费的主流趋势。相对于技术问题，人们更关心未来智能照明的需求问题，智能照明的未来肯定是向人性化方向发展，不管是其技术还是产品，都必须“以人为中心”，关注人本身的需求，为人提供舒适、安全、节能的光环境，满足绝大部分人心目中的未来照明需求。

（三）公司主要业务及产品应用领域

公司是一家致力于在新材料领域给客户提供专业解决方案的国家级高新技术企业。从1997年公司成立至今，公司始终坚持致力于成为新材料领域的领先者的企业愿景，坚持让材料改变生活的使命，坚持以客户为中心，以奋斗者为本，坚持长期主义，求真务实。经过二十多年的发展，公司及关联企业目前重点在高分子改性塑料、智能照明、3D打印材料、精细化工等新兴科技领域进行了产业布局。公司产品被广泛应用于汽车、家用电器、电线电缆、现代农业、轨道交通、航空航天、高端装备、新能源、通讯、电子电气和建筑装饰等行业，并与众多国内外知名企业建立了战略合作伙伴关系。

目前，通用树脂、工程树脂以及超高性能树脂三大类别材料的改性加工依旧为公司的核心业务。近几年，随着全球环境保护相关法律法规的实施及完善，越来越多的企业正通过履行社会责任和推进可持续经营战略来积极应对环境问题。对此，银禧科技积极推进新型环保材料及亲环境产品的研发，以实现资源的循环再利用。银禧科技基于产品技术优势，成功开发出了PCR(Post-ConsumerRecycled)ABS、PCR-PC、PCR-ABS、PCR-PC/ABS和PCR-PP等一系列产品，后续将加大销售推广力度。

公司除在东莞、道滘、中山、苏州各地拥有研发制造基地外，根据公司中长期战略发展规划及未来市场需求，为进一步加强公司改性高分子材料的生产能力，进一步深度开发华中、华北、华南地区市场，巩固公司的行业地位，公司已开始在珠海、松山湖、安徽滁州、广东肇庆等地进行新研发制造基地的建设。

（四）公司主要经营模式

1、采购模式

公司依据客户订单需求数量、库存商品与原材料情况，并预估客户未来潜在产品需求，通过比价采购、战略采购、原材料期货套期保值等多种灵活采购方式，最终确定采购数量、品种及价格，并由采购部向供应商下达采购订单。

2、生产模式

公司按照下游客户的订单实行以销定产的生产模式。为有效控制产品从接受订单到包装入库的过程、产品品质、成本、数量、交期等，以满足客户的要求，公司在SAP系统下建立了完善的《生产管制程序》：公司客户服务部根据客户的订单，将需求信息输入到SAP系统中并进行排产，生成生产指令单、领料通知单，生产部按照生产指令组织生产；公司客户服务部、技术中心、生产部、品质管理部均严格按照公司制定的《生产管制程序》相互协作，确保公司内部生产的指令流、物流、单据流的统一及生产的有序和高效。

3、销售模式

公司采用直接销售模式，具体可分为进料加工国内转厂、直接出口、国内直接销售三类。公司改性塑料产品运用的专业性、技术性强，客户对技术服务的要求较高，直销模式可减少中间环节、贴近市场并及时深入了解客户的需求，有利于向客户提供技术服务和控制产品销售风险。

公司在销售的过程中重点突出技术领先、性价比突出、服务优良的综合优势，及时跟进行业发展趋势，技术部门适时推出新产品以满足客户需要，定期与客户的产品开发部门共同探讨新产品需求态势，并快速开发出满足其要求的新产品，同时向客户推荐性能更有益、价格更低廉的新产品。

4、研发模式

改性高分子材料与未改性高分子材料的应用领域存在一定重合，客户根据不同产品或部件对材料的具体要求来选择合适的材料：在生活用品、产品包装等行业领域中，目前主要使用未改性塑料作为原材料；而在电子电器、汽车、通讯等使用场景复杂、材料性能要求较高的领域，改性塑料得到广泛应用。公司作为专业从事高分子材料研发及产业化的国家高新技术企业，专注于高分子材料的改性研发，成立了以技术中心为核心的研发机制。由技术中心配合公司的产品战略，负责新产品和新原材料的开发，并根据客户的要求，负责新样品的开发；负责组织设计、维护及改进产品配方及其工艺。公司建立了《设计作业程序》、《变更管理程序》、《研发投入会计核算办法》等一系列制度，对新产品立项、评审、经费核算、研发人员绩效考核等进行规范化管理，确保了良好的研发工作运行环境。

（五）报告期公司经营情况

受外部环境影响，下游客户需求减少，2023年1-6月，公司实现营业收入76,162.49万元，同比下降19.87%。公司两大类产品营业收入同比均出现下降，其中改性塑料产品营业收入较去年同期减少13,410.73万元，同比下降17.20%；智能照明相关产品营业收入较去年同期减少6,397.35万元，同比下降48.42%。

报告期内，公司实现营业利润1,640.33万元，同比上升269.29%，实现归属于母公司所有者的净利润1,628.27万元，同比上升228.45%。业绩变动主要原因为：

1、报告期内，公司产品销售毛利率为17.09%，较去年同期上升了2.26个百分点。

2、报告期内，公司摊销股权激励费用895.02万元，较去年同期减少3,585.47万元，导致管理费用同比减少较多。

二、核心竞争力分析

1、技术领先优势

改性塑料行业的下游客户需求千差万别，其产品品种繁多、更新换代快，具有很强的潮流性和多变性，这就要求改性塑料生产企业不断加大科研投入研发新配方，以满足客户对塑料材料提出的新功能要求。本公司作为国内改性塑料行业最具竞争力和成长性的企业之一，在技术创新方面具有较强优势。

截至2023年6月30日，2023年度公司及合并报表范围子公司新增加5项专利，

2、客户资源优势

改性塑料的需求主要由消费品制造商及其一级、二级供应商决定，下游客户要评估改性塑料产品能否满足其需要需拥有很强的专业知识，因此只有实力较强的下游核心企业才具备有效评估改性塑料生产企业并选用其产品的能力，而其他实力较弱的下游企业通常采用跟随的办法采购产品以减少使用成本、降低使用风险。有实力的改性塑料生产企业需与下游核心企业建立长期合作关系，在消费品制造商设计新一代产品时同步开发改性塑料新产品。经过20多的发展，公司在电线电缆、汽车、智能照明、家用电器、电子电气、医疗设备、动力电池、基建材料、无人机等领域内拥有一批知名企业客户群

3、服务优势

公司产品开发速度快，供货周期短。公司营销人员均具有较为丰富的技术知识，可以快捷准确地掌握市场动态和理解客户需求，并及时传递到公司研发部门。目前，根据公司多年累积的经验以及客户的要求，从产品订单发出到公司完成供货，省内客户严格控制在7天以内，省外客户如无特殊情况，一般在10天内完成。

公司技术服务体系完善。改性塑料产品专业性强，指标参数复杂，用户在购买产品后往往需要提供后续的技术支持服务。为保证公司服务的及时和高质量，公司建立了由技术人员、营销人员、客户服务人员协同合作的技术服务体系。营销人员重点负责新客户和重点客户的跟踪和沟通，及时掌握客户的需求，安排和协助公司技术人员解决问题；客户服务人员主要负责协调产品交期和老客户的联系。技术人员负责为客户的后续需求提供解决方案，起到了完善售后服务和巩固客户资源的作用。目前公司的核心技术产品高透光、高阻燃聚碳酸酯材料已进入国内外知名的智能照明企业供应体系，例如飞利浦、欧司朗、欧普等，为其在中国和世界各地的工厂提供产品与技术支持服务。

公司产品类别较齐全，品种丰富，为国内同行业中产品品种比较齐全的改性塑料企业，能够满足客户对产品的多样化需求。

4、成本优势

公司因其规模经营优势及与上游原材料供应商建立了战略合作关系，确保了本公司能长期稳定地以相对较低的价格获得主要原材料，降低了产品生产成本。

在内部成本控制方面，公司实施精细化管理，在保证产品质量的前提下，将成本控制在一个较低的水平，保证公司产品的竞争力，具体情况如下：

（1）建立严格的原材料采购控制体系。公司信息管理部每天收集最新的原材料市场信息并在公司内部网上通告；采购部门对供应商建立了有效的评价和采购比价控制体制。

（2）坚持对生产工艺、装备进行持续不断的技改。对产品技术配方的不断进行升级，选取最优方案，从而达到降低产品生产成本，提高生产效能的效果。

（3）公司建立了对各项制造费用明细的成本监控系统，每月进行统计分析，制订改善方案，不断降低成本。

（4）公司长期坚持质量第一的方针，建立了严格的生产管理、质量管理流程，已经通过了BSIISO9001、ISO14001、IATF16949，以及SA8000、ISO45001等权威体系认证，另外公司产品拥有CQC、UL、ACS、NSF、WRAS、CCC、ISO10993、GB15593医疗、PCR等认证，所有牌号产品均有SGS出具的ROHS、卤素（除阻燃ABS）、REACH等检测报告。

三、公司面临的风险和应对措施

（1）原材料供应及价格变动风险

公司原材料成本占营业成本比重一般在90%左右，主要原材料为PVC粉、其他聚合物树脂（PC、ABS、PP、PE、PA等）、增塑剂等。上述材料的采购价格与石油整体的市场价格具有一定的联动性，同期公司相应产品的市场销售价格除受国际原油价格波动影响外，还受到下游客户需求、国内其他厂商生产情况等因素的影响。因此公司原材料价格的波动并不能通过调整相应产品的市场销售价格完全转嫁给下游客户，原材料采购价格波动的风险部分要由公司承担。虽然公司对下游客户有较强的议价能力，但由于调价和工艺调整均有一定滞后性，若塑料原料价格出现短息大幅波动，仍然对公司生产成本控制造成一定压力，对公司利润产生一定影响。

公司原材料统一由采购部根据销售预估、安全库存量和原材料价格走势向国内外供应商采购，利用日常采购和战略采购相结合的方式最大限度降低采购成本，保证公司生产需求的同时快速响应客户需求。同时公司将密切关注国际原油市场波动情况，与主要供应商建立良好的长期合作关系，确保公司长期稳定的原材料供应，尽可能降低原材料价格波动对公司的影响。

（2）产品市场竞争加剧的风险

国内改性塑料行业市场集中度较低，长期以来存在众多的小型企业，这些企业大多数技术水平落后、生产设备简陋、产品质量较差，从而导致改性塑料低端市场呈现过度竞争和无序竞争的格局，上述企业造成的恶性竞争在一定程度上扰乱了市场秩序，加大了本公司市场开拓难度。同时，国外石化巨头依靠其在资金、技术、人才等方面的优势，在国内改性塑料高端领域处于主导地位；国内改性塑料行业近年产生了一批有一定竞争力的企业，其通过研发和应用新技术、新材料、新工艺，形成了一定的竞争力，因此，本公司将面临一定的市场竞争风险。

公司将通过资本、人才、技术等方面的持续投入，提高技术科研水平，不断推出改性塑料差异化产品来避开激烈竞争的市场领域，并通过准确把握市场发展方向及掌握一定的产品垄断权来进一步巩固和提升公司的行业地位和市场竞争能力。

（3）不能持续进行技术创新的风险

改性塑料行业的下游客户需求千差万别，其产品品种繁多、更新换代快，具有很强的潮流性和多变性，若公司未能正确把握技术发展方向，有可能无法适时开发出符合市场需求的新产品，这就要求公司不断加大科研投入研发新配方，以满足客户对提出的新功能要求。

公司把技术创新、科技进步作为企业生存和发展的驱动力，未来公司将持续加大研发投入，以保证公司技术创新能力。

（4）3D打印业务项目进展存在不确定性

近年来，公司致力研究和开发3D打印耗材，尽管取得了一定的成果，研发的部分线材已全面实现上市销售，但因3D打印技术行业自身特征，发展周期较长且整体还没有达到成熟的水平，3D打印技术应用实现全面产业化仍需较长时间，公司3D打印项目短期内难以取得较高的盈利。

公司将持续积极推动3D打印耗材的研究和开发，夯实研究成果，积极推动该项目的产业化进程。

（5）业绩补偿涉诉债权实现存在风险

因业绩补偿义务人胡恩赐、陈智勇未按《业绩承诺补偿协议》约定履行补偿义务，公司就陈智勇、胡恩赐未履行业绩补偿事宜向东莞市中级人民法院提起诉讼，东莞市中级人民法院对上述案件进行了生效判决，并对陈智勇、胡恩赐采取强制执行、限制消费等措施，截至本报告披露日，根据法院判决及强制执行结果，胡恩赐应向公司支付诉讼之债合计11,074.61万元（包含判决应付现金补偿金额、应退回分红款及诉讼费用，不含延期加倍支付的利息费用），陈智勇应向公司支付诉讼之债合计6,443.61万元（包含可补偿股份2,035,028股对应价值、现金补偿金额、应退回分红款及诉讼费用，不含延期加倍支付的利息费用）。虽然公司在和胡恩赐、陈智勇的业绩补偿诉讼中胜诉，并向法院申请对胡恩赐、陈智勇强制执行，但效果甚微，涉诉债权存在难以实现的风险，后续公司将继续对对债务人进行催收，并采取相应的措施实现涉诉债权。

（6）应收款金额较大的风险

截至报告期末，公司应收账款账面价值为43,793.67万元，占流动资产比例38.91%，占总资产比例为24.63%。公司应收账款金额较大的主要原因是公司一般给予客户30～90天的信用期。公司目前大部分客户均为长期客户，经营状况良好、信誉度高，应收账款回收正常。若国家宏观经济出现波动，公司客户生产经营出现困难，公司仍面临因应收账款金额较大而出现呆坏账的风险。

主要通过“事前客户资信分析、事中流程控制、事后跟踪催收”的方法加强应收账款的控制和管理。为进一步保证应收账款的安全性，公司及公司子公司与应收账款信用保险公司签订了应收账款信用保险单合同，以减少应收账款坏账损失。

（7）项目建设风险

公司第五届董事会第十五次会议以及2021年第二次临时股东大会审议通过，同意公司以自有资金及自筹资金不超过3.00亿元用于“银禧新材料珠海生产基地建设项目”建设，以自有资金及自筹资金不超过6.00亿元用于“银禧高分子新材料产业园项目”建设。公司五届董事会第十九次会议以及2022年第一次临时股东大会审议通过，通过公司以自有资金及自筹资金不超过10.00亿元，用于“安徽滁州银禧高分子材料项目”建设。

上述项目投资落实情况及未来运营中可能受到宏观经济、行业周期、政策变化、项目运营管理等多种因素影响，项目实施进度存在一定的不确定性。公司将积极推进有关事项的落实，按照有关法律、法规的要求及时履行信息披露义务。

（8）核心人员流失的风险

为吸引并留住人才，公司2021年实施第一类限制性股票股权激励计划，2023年业绩考核目标为：2021年-2023年营业收入累计不低于63亿元，即2023年营业收入需要达到22亿元。受下游客户需求减少影响，公司改性塑料产品及智能照明相关产品营业收入较去年同期减少，2023年上半年营业收入仅实现7.62亿元，同比下降19.87%。公司预计2023年股权激励因业绩考核无法达标，公司将回购注销激励对象（公司核心人员）所持有的相应股权激励限制性股票，由于股权激励对象获得的股权激励收益减少，存在部分核心人员流失的风险。

2023年度是公司《2021年限制性股票激励计划》的第三个行权期，该年度的业绩考核目标为“2021年-2023年营业收入累计不低于63亿元”。根据公司1-7月的实际营收情况及8-12月的营业收入预测，2023年营业收入难以达到该年度业绩考核指标，按照相关会计准则，报告期对2023年股权激励费用不作摊销，2023年管理费用中的股权激励费同比减少较多。公司将综合考虑股权激励费用的减少及公司利润的增加，调整员工福利体系，以吸引并留住公司核心人员。