渠道重塑驱动快速增长 东阿阿胶上半年净利同比增72.29%

8月6日晚，东阿阿胶发布的半年度业绩快报显示，报告期内，公司实现营业总收入21.67亿元，同比增长18.69%；归属于上市公司股东的净利润5.31亿元，同比增长72.29%。

对于今年上半年公司业绩实现强劲修复，东阿阿胶将其归功于“药品+健康消费品”双轮驱动增长模式的成效初显。公司相关负责人对《证券日报》记者介绍，报告期内，公司核心业务东阿阿胶块市场份额明显提升，复方阿胶浆大品种战略全面落地，桃花姬阿胶糕品牌代言及渠道重塑驱动快速增长，带动整体经营业绩实现稳步提升。

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据了解，东阿阿胶于2022年正式启动“药品+健康消费品”双轮驱动增长模式，以阿胶、复方阿胶浆为基石，向“阿胶+”和“+阿胶”不断延伸，通过品牌唤醒和品牌焕新，覆盖更多消费者，立足气血大品类向多个品类积极拓展，打造更多精品中药和轻养生产品。

其中，对于传统核心业务的阿胶块，公司相关负责人对《证券日报》记者表示，在对于渠道的持续积极管理下，东阿阿胶块市场份额明显提升。

浙商证券分析认为，公司2020年开始对渠道的管理重点从发货端向终端倾斜，通过对价格体系进行更合理的控制，公司可以保证其经销体系进入更关注纯销、更为健康的销售体系。“良好的渠道体系将帮助公司提升其核心竞争力，为东阿阿胶业绩增长贡献更多可持续性的动力。”浙商证券分析师孙建表示。

另外，从行业及产品价格的变化来看，浙商证券认为，随着上游原材料端驴皮价格止跌回升，以及消费端对滋补品需求的上升，下游阿胶行业景气度有望上行，价格有望维稳。

对于公司气血双补领域的龙头药品复方阿胶浆，公司表示，报告期内，公司实施的阿胶浆大品种战略正全面落地。公司一方面在研发端加大投入以提升学术推广实力，另一方面则在持续加快复方阿胶浆的零售端开发。浙商证券认为，在研发和渠道的双重催化下，预计复方阿胶浆有望增长提速。

而在“健康消费品”战略上，东阿阿胶发力的第一步棋，就是用快消品的思路打造公司的桃花姬阿胶糕品牌，实现其从区域性品牌到全国性品牌的迈进。

今年4月初，东阿阿胶不仅官宣了桃花姬品牌代言人，还在接下来一系列动销活动中，探索着桃花姬的品牌焕新的更多可能。公司相关负责人对《证券日报》记者表示，桃花姬将被公司赋予更多的资源进行全新打造，从如今的“阿胶糕”品牌打造成未来“健康养颜零食”的领导品牌。

同时，公司也将通过“阿胶+”和“+阿胶”的方式不断地丰富复合型组合产品，形成差异化的战略布局，推动健康消费品成为东阿阿胶的第二增长曲线。浙商证券分析师孙建认为，在营销、渠道和产品三方面共同提振下，将驱动公司健康消费品板块快速成长。

海南博鳌医疗科技有限公司总经理邓之东接受《证券日报》记者采访时认为，目前中式健康养生消费成为新的热点，且有养生消费年轻化趋势。“人们愈加追求更健康的生活方式，更加重视预防、健身、心灵疗愈、保健，更加关注身体需要的营养物质和免疫力提升。这些也意味着包括阿胶在内的中西式保健品、有机食品、健身器材、身心灵课程等需求将持续增长。”邓之东说，新的消费需求将催生出多个新兴市场和行业，大健康产业迎来了“全民健康需求新时代”。

（编辑 孙倩）