TCL年报净利171亿元增长129%，应对变局寻找“第二曲线”

（观察者网讯 文/周昊 编辑/周远方）4月29日，TCL集团发布了2021年全年业绩报告。2021年TCL集团整体营收2523亿元，同比增长65%；净利润171亿元，同比增长129%。

总体而言，2021年是消费电子全产业火爆的一年，但行情呈现前高后低的走势，今年一季度，随着全球局势的进一步动荡及需求疲软，国际电视巨头开始砍单，有分析认为大尺寸液晶面板将持续承压。

但TCL此前并购的中环股份（近期更名TCL中环）持续发力，有望成为“第二曲线”，帮助TCL集团摆脱面板产业的周期波动影响。

2021年全年业绩亮眼

全球面板行业在2021年市场历经起伏，2020年下半年开始，疫情导致居家娱乐和办公需求剧增，叠加全球央行“救市”资金刺激，消费电子产品火爆，这一势头延续到2021年；但供给端，受疫情及上游材料短缺影响，面板采购商集体恐慌，进行超预期备货，导致面板上半年供需关系持续紧张，面板价格飙升；2021年下半年，随着市场逐渐趋于饱和和“救市”政策退出，需求转向，电视面板出货速度骤减。虽然面板价格回落，部分尺寸面板出货恢复，但是2021年末全球电视面板市场出货下降颓势难阻，整体需求稳中回落。

奥维睿沃监测数据显示，2021年全球电视面板出货达到270.7M㎡，同比下降0.5%。2021年需求端表现前紧后松，上半年出货量同比增长3.8%。在下半年，终端市场表现颓势，面板采购商谨慎下单，第三季度出货量同比下降10.3%，三季度部分面板需求转移到第四季度释放，带动四季度整体出货回升，出货量同比小幅增加1.6%。

海通证券研报认为，从竞争格局来看，价格回调将使一些成本竞争力弱的产线出现亏损，将加速行业落后产能退出，行业集中度提升趋势不变。

目前，TCL集团主要通过TCL科技和TCL实业两大主体布局半导体显示、新能源光伏与半导体材料、智能终端三大核心产业。

其中，TCL集团半导体显示业务实现营业收入881亿元，同比增长88.4%，净利润106.5亿元，同比增长339.6%。

在大尺寸领域，TCL集团实现出货面积3774.7万平方米，同比增长36%；实现营收565.5亿元，同比增长95.1%，其中TV面板TCL市场份额位居全球第二，55吋产品市场份额全球第一，在8K以及120HZ高端电视面板市场份额全球第一。

在中小尺寸领域，TCL集团出货面积174.5万平方米，同比增长23%，实现收入234.1亿元，同比增长31.6%；其中电竞显示器市场份额跃居全球第一，LTPS平板出货量全球第一，LTPS笔电出货量全球第二，LTPS非手机类产品收入占比提升至41%，LTPS扩产和t9项目按计划推进。

在智能终端领域，TCL2021年实现营业收入824亿元，同比增长7.5%，实现净利润11.9亿元。其中量子点智屏及Mini LED智屏的销售量分别同比增长53.8%及50.5%，2021年TCL智屏全球市占率持续提升至11.5%，位居全球前三。

同为“面板双雄”的京东方业绩同样不俗，其公布的2021年年报显示，全年实现营业收入2193.1亿元，同比增长61.79%；实现归属于上市公司股东净利润258.31亿元，同比增长412.96%。

但从今年一季度开始，受下游需求转弱及供应链短期滞缓等因素冲击，半导体显示行业景气度回落至底部区域，大尺寸产品价格较去年同期降幅较大，行业盈利承压。

从一季度财报数据来看，TCL科技半导体显示业务实现营业收入200.4亿元，同比增长15.3%，净利润3.4亿元，同比下降85.8%；京东方表现同样受到影响，营收504.76亿元，同比增长0.40%；归属于上市公司股东净利润43.89亿元，同比下滑16.57%。

图片来源：CINNOR Research

研究机构CINNO Research预测称，受2月底俄乌局势严重恶化影响，全球液晶电视第一、第二大品牌三星和LG均下调了面板厂订单。原本行业预计55”以下电视面板价格在3、4月份即可探底，但就目前形势来看，价格下跌或将持续至6月。

目前，全球第一大电视品牌三星电子大幅下调面板厂3月及4月订单总量达250万片，LG电子也下调了第二季度液晶面板采购量约70万片；CINNO Research预估4月份全球32吋、43吋液晶电视面板将继续下跌1~2美元；而55吋将下跌2~4美元；65吋、75吋面板跌幅超过预期，仍为8美元左右，4月预计平均报价将分别跌至152美元和242美元。

找到“第二曲线”？新能源光伏与半导体材料表现不俗

长期以来，面板产业受投资和产业周期影响较大，供需经常出现错配失衡，虽然主流面板企业都希望摆脱周期影响，但规律发挥作用往往不以人的主观意愿为转移，业绩起伏波动是正常现象。

TCL能否找到“第二增长曲线”呢？

相对面板产业，新能源光伏和半导体材料产业具有较高壁垒，在“碳达峰、碳中和”逻辑支撑下成长潜力巨大，波动性也小得多。

TCL此前并购的中环股份于4月26日进行更名，拟更名为TCL中环新能源科技股份有限公司（以下简称“TCL中环”），证券简称也将由“中环股份”更名为“TCL中环”，公司证券代码“002129”保持不变。

2021年，TCL中环实现营业收入411亿元，同比增长115.7%；净利润44.4亿元，较上年同期增长200.6%。

TCL中环在财报中表示，在全球能源结构调整和国内集成电路加速发展的背景下，新能源光伏与半导体材料迎来高速发展阶段。公司将继续实施新能源光伏材料全球领先战略，提升光伏产业链核心环节的价值贡献，半导体材料致力于为国内外客户提供整体解决方案。

2022年一季度，新能源光伏及半导体材料业务继续高速增长，业绩贡献占比大幅提升，TCL中环实现营业收入133.7亿元，同比增长79.1%，净利润14.6亿元，同比增长96.2%。

从以上数据可以看到，2022年一季度，主营半导体显示业务的TCL华星，在TCL科技中的营收占比从2021年的53.87%下滑到了49.4%；TCL中环则在TCL科技中的营收占比从2021年的25.13%提升到33%。

与TCL华星增收不增利相比，一季度TCL中环的营收和利润都有同比大幅增长，对TCL科技一季度的整体业绩表现提供了有力支撑。

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