大行评级｜花旗：下调华润水泥目标价至4.4港元 评级“买入”

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花旗发表研究报告指出，华南地区需求与全国需求趋势一致，上半年基建占需求的53.2%，并将继续支持2023年的整体需求。该行引述华润水泥管理层预期，内地政府将释出更多宽松政策以支持明年需求，估计在低基数下，下半年需求将按年好转，并料全年水泥和熟料销售约7,000万吨，略低于去年的7,500万吨。

该行将华润水泥2023至2025年盈利预测下调48%、48%及46%，以反映对水泥和熟料均价及销量下降的预测，以及今明两年水泥和熟料的单位成本下降。该行对公司2023至2025年盈利预测较市场预期低33%、18%及12%。花旗将华润水泥目标价由6.3港元下调至4.4港元，维持“买入”评级。