概念追踪 | 硅片双寡头接连下调报价 产能将面临过剩压力？下游环节成直接受益者(附概念股)

11月27日，TCL中环(002129.SZ)再次下调硅片价格。此前在10月31日，TCL中环在行业内率先下调硅片报价。而在11月24日，另一光伏龙头隆基绿能(601012.SH)也宣布下调部分硅片价格。川财证券研报预计，到2022年底，硅片企业的理论产能合计将超400GW，假设2022年全球光伏新增装机量为230GW，按照1:1.25的容配比计算，对应硅片需求约288GW左右，硅片产能或将面临过剩压力，随着后续新增产能加速释放，硅片价格有望逐步回落，行业格局或将重塑，盈利或将承压。

TCL中环官微11月27日发布公告，拟再度下调单晶硅片报价。其中，150μm厚度P型218、210、182硅片报价分别为10.04元/片、9.30元/片、7.05元/片，较10月31日报价分别下调0.47元/片、0.43元/片和0.33元/片;150μm厚度N型210、182硅片最新报价分别为9.86元/片和7.54元/片，分别较上一轮报价下调0.46元/片、0.36元/片，本次价格自11月28日开始执行。此前在10月31日，TCL中环在行业内率先下调硅片报价。

而在11月24日，隆基绿能也调整了单晶硅片价格，单晶硅片P型M10 155μm厚度(182/247mm)的价格由7.54元下调至7.42元，公司人士当时回应系市场供需出现变化。

(资料图片仅供参考)

隆基和中环作为硅片行业双寡头，去年两家企业的硅片产能占到我国硅片总产能的一半以上。如今行业双寡头带头降价，不免透露出市场对光伏硅片产能过剩的担忧再起。

据不完全统计，到2022年末，仅根据15家上市硅片企业的规划，硅片产能就将达到677.6GW，是今年光伏硅片需求的一倍以上。

目前仅从硅片上市公司来看，隆基绿能、TCL中环、协鑫科技、双良节能(600481)、上机数控(603185)、高景太阳能(000591)、京运通(601908)、美科股份、晶科能源、晶澳科技、阿特斯、阳光能源、高测股份、宇晶股份(002943)和邦生物(603077)等15家企业到2022年末的规划，硅片在2022年末的产能将达到677.6GW.其中，隆基绿能在2022年末的规划产能是150GW，TCL中环是140GW。

业内专家预计称，硅片的价格应该来到了拐点。从下游看，电池片最近一段时间开工率较好，即使部分企业囤积了一部分硅片释放，下游的接货能力可能不会特别理想，市场需求趋向饱和。由此硅片价格企稳比较难，未来可能会继续下降。

硅片降价，下游光伏电池自然就成了最直接的受益者。集邦咨询数据显示，上周电池片价格继续上涨，单晶M6电池片主流成交均价为1.31元/W，环比小幅上涨1.55%;M10电池片主流成交均价为1.35元/W，环比上涨1.35%;G12电池片主流成交均价为1.34元/W，环比上涨1.52%。

对于电池片价格上行原因，集邦指出，近期硅片价格的下降刺激了电池片环节的采购需求，电池片环节利润不断增厚，且终端需求只增不减，目前电池片企业均保持较高开工率。

国信证券研报也认为，电池片环节议价能力较强，看好未来电池片环节的发展。由于大尺寸和N型迭代带来的结构性紧缺，相关企业盈利能力未来有望进一步提升。

中航证券研报指出，近半年来光伏电池片与硅片价格差在逐步扩大，按照最新的价格及转换效率计算，166尺寸的电池片与硅片价差为0.33元/W,182尺寸的电池片与硅片价差为0.38元/W，210尺寸的电池片与硅片价差为0.39元/W。大尺寸高效电池片产能目前较为紧缺，同时电池片价格与硅片价格差距拉大有望进一步刺激电池厂商加速扩产，从而令光伏电池设备供应商充分受益。建议关注:捷佳伟创(300724)、迈为股份(300751)、金辰股份(603396)。

相关概念股：

捷佳伟创(300724.SZ)：公司在PERC、TOPCon、HJT等技术路线上进行了全面布局，并且推出了具有优势的差异化设备产品。PE-poly核心设备产线年产能突破了100GW。

迈为股份(300751.SZ)：主营产品主要应用于光伏产业链的中游电池片生产环节，包括HJT太阳能电池PECVD真空镀膜设备、HJT太阳能电池PVD真空镀膜设备等。

金辰股份(603396.SH)：公司在光伏高效电池、高效组件制造装备领域是全球领先者之一，是HJT设备+TOPCon设备稀缺标的。

爱旭股份(600732.SH)：公司拥有业界领先的PERC电池制造技术和生产制造供应能力，全世界PERC电池的关键经销商之一，主营业务高效率太阳能电池的研发、生产制造与销售。

钧达股份(002865.SZ)：公司持有捷泰科技51%股权，该公司是国内最先进光伏电池片生产商之一，产能规模在A股上市的独立电池厂商中仅次于通威股份(600438)和爱旭股份。