东吴证券股份有限公司上调歌力思评级

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2023年4月28日，东吴证券股份有限公司发布研报，上调歌力思（603808）评级，评级由“增持”调整为“买入”。

该研报摘要表示：

盈利预测与投资评级：公司为多品牌高端时装集团，21年确立进取开店、抢占市场份额策略，22年疫情环境下门店数量逆势扩张，促收入端保持增长、但相关费用增多拖累净利下滑较多，23Q1在高基数下收入仍实现小幅增长、体现公司多品牌矩阵+开店策略优势，净利受开店费用增加&加盟商退货影响、增幅不及收入。公司4/28公告股权激励计划，23/24年净利目标分别为3/4亿元（考虑大环境不确定性，若实现90%则可行权50%比例），我们认为在终端消费逐步复苏环境下，公司收入、净利均有望实现较好恢复、业绩目标有望达成。我们将23-24年归母净利润从2.85/3.65亿元上调至2.97/4.02亿元、增加25年预测值4.85亿元，对应23-25年PE分别15/11/9X，上调为“买入”评级。

（数据来源：同花顺（300033）iFinD）