华源控股2022年年度董事会经营评述

华源控股（002787）2022年年度董事会经营评述内容如下：

一、报告期内公司所处行业情况

包装行业的发展与居民生活消费水平的提高紧密相关，居民生活水平的不断提高带动了包装行业的发展。国际包装市场已发展成为重要的全球产业经济力量，正日益发挥着重要的经济作用与社会影响。经过30多年的发展，我国包装行业已形成一个以纸、塑料、金属、玻璃、印刷、机械为主要构成，拥有一定现代化技术与装备，门类较齐全的现代工业体系。近年来，随着我国国民经济持续增长，城乡居民可支配收入不断增加，带动我国消费市场增长，对包装产品的需求相应增加，进而推动我国包装业步入增长轨道，自2009年以来我国一直是仅次于美国的世界第二大包装产品生产国。根据中国包装联合会发布的《2022年全国包装行业运行概况》，2022年，我国包装行业规模以上企业（年营业收入2,000万元及以上全部工业法人企业）9,860家，全国包装行业规模以上企业累计完成营业收入约12,293.34亿元，同比增长-0.70%。其中塑料包装箱及容器制造主营业务收入约1,811.05亿元，占14.73%，同比增长-5.3%；金属包装容器及材料制造主营业务收入约1,500.52亿元，占12.21%，同比增长5.17%。

(资料图片)

随着我国制造业规模的不断扩大和创新体系的日益完善，包装工业在服务国家战略、适应民生需求、建设制造强国、推动经济发展等方面，将发挥越来越重要的作用和影响。

我国金属包装行业起步于上世纪50年代，60、70年代得到初步发展，80年代以来随着我国改革开放的不断深入，金属包装行业步入快速发展轨道。化工罐是金属包装行业中的一个细分市场，未来随着城镇化建设的不断推进以及居民消费水平的不断提高，化工罐市场仍有巨大增长潜力。

塑料包装作为包装行业下属第二大包装子行业具有广泛的用途，产品涵盖：塑料包装膜、PET瓶、周转箱、托盘、拉杆箱等众多品类，下游行业主要涉及化工、食品、日化等行业。相对于金属、石材、木材，塑料制品具有成本低、可塑性强等优点，在国民经济中应用广泛，塑料制品行业在当今世界上占有极为重要的地位，多年来塑料制品的生产在世界各地高速度发展。数据统计显示，我国塑料制品产量在世界排名中始终位于前列，其中多种塑料制品已经位于全球首位，我国已经成为世界塑料制品生产大国。近年来，包装工业实行了强强联合、跨国合作等新举措，包装新材料、新工艺、新技术、新产品不断涌现。塑料包装的下游应用范围不断扩大，对原有纸包装、金属包装等领域形成了部分替代。

二、报告期内公司从事的主要业务

（一）公司的主营业务

公司主营业务为包装产品的研发、生产及销售，金属包装业务具备从产品工艺设计、模具开发、CTP制版、平整剪切、涂布印刷、产品制造到设备研制等全产业链的生产、技术与服务能力；塑料包装业务同时具有注塑和吹塑的量化生产能力，是国内包装领域为数不多的拥有完整业务链的技术服务型企业。

在化工罐领域，公司已发展成为国内较具规模和盈利能力的企业之一。公司食品包装主要包括金属盖、食品罐、食品包装印涂铁等，目前公司已逐步布局食品包装各领域的国际、国内高端一线品牌客户，并针对客户需求做了大量研发工作，投入大量资源在食品包装的产品研发和市场布局上，已建立起国际一流的食品安全管控体系，参与并主导多项国际、国内标准。随着目前产能的逐步释放，及新客户的不断开拓，食品包装将成为公司新的利润增长点，未来公司还将加大在食品领域的研发和产能投入，并在更广阔的市场领域占据优势地位。

报告期内，公司主营业务及主要经营模式未发生重大变化。根据中国证监会2012年颁布的《上市公司行业分类指引》，公司所从事的金属包装及相关业务属于 C33金属制品业；按照国民经济行业分类，公司主营业务属于金属包装容器制造业。根据中国包装联合会的划分，公司属于包装行业下的金属包装，细分行业则为化工品金属包装。公司所从事的塑料包装及相关业务属于 C29橡胶和塑料制品业，根据《国民经济行业分类与代码》，所属行业为C2926塑料包装箱及容器制造。

公司坚持自主创新，以市场为导向，通过技术开发提升产品性价比，积极响应客户的服务需求，持续改进包装产品全过程的生产与服务方式，完善业务链各环节的技术工艺，确保为客户提供优质产品。

（二）公司的主要产品及用途

（三）经营模式

1、采购模式

公司对于马口铁、塑料颗粒等金属包装、塑料包装主要原材料，采用集中采购模式，而对于其他低值易耗品、零部件等辅助材料则采用需求部门请购方式。

2、生产模式

公司生产模式为“以销定产+计划储备”，灵活应对市场需求。

3、销售模式

公司一般与主要客户签有长期供货框架合同，在此合同框架下根据客户具体下达的订单组织生产和销售；其余一般客户则根据其即时下达的订单组织生产和销售。

4、研发模式

公司重视研发工作，为研发活动提供了良好的条件，目前公司拥有独立的研发办公场所，根据市场发展趋势和技术发展趋势两方面制定研发战略。

5、盈利模式

公司凭借自身的技术实力，多年制造经验和良好信誉，通过技术创新，持续改进产品质量，向客户提供性能稳定，品质可靠的化工罐和其他金属包装、塑料包装产品，并通过提供优质的技术支持为产品的销售提供保障，从而获得收入并实现盈利。

（四）业绩驱动因素

1、良好的市场前景

随着我国国民经济发展、城市化进程加快及制造业规模的不断扩大和创新体系的日益完善，包装工业在服务国家战略、适应民生需求、建设制造强国、推动经济发展等方面，发挥着越来越重要的作用和影响。包装行业未来发展前景良好。

2、稳定的客户资源

公司市场定位较为明确，在金属包装领域坚持走高端路线，形成了长期稳定的高端客户群体，主要客户阿克苏、立邦、叶氏化工、中涂化工、艾仕得、PPG等均为国际大型化工涂料企业。在与这些高端客户合作的过程中，相关客户对供应商全面、严格的审核要求促进公司在各方面不断学习、提高，受益于此，公司逐步在市场上树立起良好的品牌形象，自公司成立以来主营业务一直保持持续稳定增长的态势，报告期内公司高端客户群体得到进一步稳固。

公司塑料包装业务主要客户有壳牌、美孚、康普顿（603798）、大联石油化工、汉高等多家国内外知名企业，并且公司已建立了成熟的产品运营机制，在品牌和产品营销上积累了丰富的经验。

食品包装方面，公司自 2014年以来已经陆续向彩印铁、瓶盖、食用油等客户供货，相关客户主要包括奥瑞金（002701）、海天、味好美、龙大、鲁花、益海嘉里、己所欲等，市场前景良好。

3、良好的新客户开拓能力

公司在技术、质量、设备、管理及高端客户服务等多方面已形成较为明显的核心竞争优势，多年来秉承“关注伙伴、共同成长”、“成就客户、创业创新、诚信正直、多元共赢”的经营理念，坚持自主创新、积极进取，坚持为高端客户提供优质产品及服务，目前已发展成为所在行业中高端产品的主要生产企业之一。在国内化工罐行业和塑料包装行业，公司具有开拓新客户的比较优势。

4、成熟的生产技术

公司一直专注于金属包装产品的研发及生产，积累了丰富经验，关键生产环节技术水平领先国内同行。并购瑞杰科技之后，公司也拥有了塑料包装产品的研发及生产技术。公司现拥有多项发明专利，专利技术涵盖了金属包装行业以及塑料包装行业各个生产环节，在行业内拥有明显的技术领先优势。公司在强调自主创新的同时，积极开展对外交流与合作：与江南大学建立了长期的科研合作关系，同时与日本东洋制罐株式会社建立了技术交流机制，并且与常州大学签署产学研协议，“校企合作，产学双赢”。

5、良好的上下游合作关系

公司采购规模大、需求稳定、信誉度高，已与供应商形成了良好的合作关系。在金属包装主要原材料马口铁方面，公司与中国首钢集团等马口铁供应商签订了战略合作协议，获得优惠的采购价格。在塑料包装主要原材料塑料颗粒方面，供应商均为国内知名的、与瑞杰科技地理位置接近的行业龙头企业，如沙伯基础（上海）商贸有限公司、中海壳牌石油化工有限公司等。从下游市场看，由于公司产品规格齐全、质量优秀、供货稳定性高，与客户沟通渠道畅通，具有一定议价和成本转移能力。

三、核心竞争力分析

（一）公司为国内领先的包装生产企业之一，产品种类齐全，满足客户多元化需求的能力较强公司拥有金属包装和塑料包装专业化的生产、检测设备，已形成完整的产品系列和齐全的产品规格。公司现有金属包装产品主要涉及“圆罐、钢提桶、方桶”3大系列，1,000多个品种，涵盖 0.25-42L所有标准规格，拥有马口铁厚度从0.14mm到0.50mm不同规格、不同要求的化工罐生产能力，能够及时满足不同客户的多元化需求。

公司现有塑料包装主要产品为注塑类包装容器、吹塑类包装容器等，注塑类包装容器包括“圆桶、直桶、椭圆桶”，拥有1L-25L的规格，吹塑类包装容器主要用于润滑油行业、食品行业、化工行业等产品包装需求，能够及时满足客户的需求。

公司食品包装主要包括金属盖、食品罐、食品包装印涂铁等，目前已逐步布局食品包装各领域的国际、国内高端一线品牌客户，并针对客户需求做了大量研发工作，投入大量资源在食品包装的产品研发和市场布局上，已建立起国际一流的食品安全管控体系，参与并主导多项国际、国内标准。

（二）公司拥有稳固的高端客户群，品牌优势明显

公司市场定位较为明确，在金属包装领域坚持走高端路线，形成了长期稳定的高端客户群体，主要客户阿克苏、立邦、叶氏化工、中涂化工、艾仕得、PPG等均为国际大型化工涂料企业。在与这些高端客户合作的过程中，相关客户对供应商全面、严格的审核要求促进公司在各方面不断学习、提高，受益于此，公司逐步在市场上树立起良好的品牌形象，自公司成立以来主营业务一直保持持续稳定增长的态势，报告期内公司高端客户群体得到进一步稳固。

公司塑料包装业务主要客户有壳牌、美孚、康普顿、大联石油化工、汉高等多家国内外知名企业，并且公司已建立了成熟的产品运营机制，在品牌和产品营销上积累了丰富的经验。

食品包装方面，公司自2014年以来已经陆续向彩印铁、瓶盖、食用油等客户供货，相关客户主要包括奥瑞金、海天、味好美、龙大、鲁花、益海嘉里、己所欲等，市场前景良好。

（三）公司拥有完整的业务链条，能够及时、快速满足客户的需求，提升公司盈利能力

公司是国内少有的同时具备金属包装、塑料包装产品工艺设计改造、模具开发、生产销售、设备研制改造等完整业务链条的包装企业，可以及时、快速满足客户的需求，公司与客户之间黏性强，产品竞争力大。同时，拥有完整业务链条也能降低公司生产成本，提升公司盈利能力。

未来，公司将以现有业务链条为基础，对其进一步完善、延伸，努力为下游客户提供全方位、一体化的产品及服务，逐步成为行业中的包装方案解决商。

（四）公司生产布局合理，在客户响应、成本控制等方面优势明显

公司实施贴近客户布局的经营模式，在华东地区、华南地区、华北地区、西南地区、华中地区分别设有生产基地，相应为公司长江三角洲、珠江三角洲、环渤海地区、成渝经济圈及中部核心区域的相关客户提供服务。这种紧跟客户的布局优势主要体现在以下几个方面：一是提高了对客户的快速反应能力，贴近客户生产能够为其提供更贴身、更周到、更及时的服务，这是衡量一个公司核心竞争力的重要指标之一；二是物流成本大大降低，由于罐体占据空间大，运输成本占总成本的比重较高，贴近客户组织生产大大减少了物流成本；三是满足了大客户扩张的需要，为客户的生产带来便利，增强公司与客户合作的紧密性。

（五）在技术领域，公司以技术革新为导向，关键环节工艺技术处于行业领先水平

公司将技术革新视为推动公司进步的源动力，一直致力于包装领域相关技术的研发和创新工作，并逐步建立起国内先进的技术研发中心，投入大量资金不断改造公司生产设备及工艺技术，取得大量技术成果，拥有多项专利技术。公司技术优势表现在：

1、公司拥有较强的工艺路线优化设计能力，能迅速响应客户新产品开发、促销等需求；

2、公司高端优质客户应中国市场环境的需要，非常重视产品的防伪性能，公司的相关技术能很好满足其需求；

3、化工罐生产具有小批量多批次、品种规格多的特点，产品原材料单耗一般较其他金属包装产品高，公司在如何降低化工罐产品原材料单耗水平、提高原材料利用率方面有着独到的生产工艺和技术；

4、高端优质客户对产品质量要求苛刻，公司技术能力保证产品检测高于行业标准；

5、公司具有较强的设备技术改造能力，能够使成本较低的设备经过技术改造后，技术性能得到提升，有效降低固定资产投入规模；

6、公司拥有多项发明专利并在生产经营中得到有效应用，在国内包装行业具有非常明显的技术比较优势；

7、公司在对外合作方面，与江南大学、常州大学、全球知名包装企业东洋制罐株式会社有着良好的合作关系，公司的技术理念能紧贴国际先进技术趋势。

（六）优秀的管理团队和人才优势

公司管理团队共同创业多年，经验丰富、能力互补、凝聚力强，具有多年的金属包装行业、塑料包装行业经营管理和技术研发经验，对行业现状及发展趋势具有敏锐的洞察力和把握能力，在公司发展过程中能够快速、准确把握市场，并充分发挥高效经营决策的优势，使得公司整体经营能力得到不断提升。同时，公司根据业务发展需要和规划，不断优化人才结构，引进了部分技术人才及经营管理人才。公司积极与重点科研院校合作，建立了良好的人才培养机制，目前公司已拥有一支专业配置完备、年龄结构合理、工作经验丰富、创新意识较强的优秀团队。

四、主营业务分析

1、概述

2022年在经济增速下行，行业周期波动等不利影响下，全体员工在公司董事会及管理层的沉着应对下，立足发展实际，通过强化产品结构调整、实行精细化管理、降本增收及拓展市场等举措，继续发挥产能规模、研发创新、质量保证等优势，通过持续加大内部管控力度，控制和降低制造成本，提升资源利用率。报告期主要工作回顾如下：

（1）公司获得的主要荣誉

2022年度，公司主要获得以下荣誉：桃源镇人民政府颁发的 2022年度纳税超千万企业、2022年度研发投入十强企业、2022年度创新发展示范企业、2022年度智改数转先行企业等证书，苏州市工业和信息化局颁发的苏州市工业设计中心证书、江苏省工业和信息化厅颁发的江苏省绿色工厂证书；常州瑞杰、天津瑞杰塑料获得2022年度壳牌最佳质量供应商奖；太仓瑞杰获得江苏省工业和信息化厅颁发的五星级上云企业证书。

（2）市场拓展业务

公司利用多年积累的技术研发优势、营销网络优势、供应链优势、管理体系优势、品牌建设优势，紧密关注行业发展态势，紧紧围绕公司主业，在巩固战略客户份额的基础上，挖掘潜在客户，有效对接客户的实际需求，加大东南（002263）亚海外市场及中小客户开发力度，努力提升高附加值工业产品的销售份额，继续保持行业竞争力。报告期内，公司实现营业总收入226,425.47万元，较上年同期下降3.57%；实现利润总额1,644.42万元，较上年同期下降41.33%；实现归属于上市公司股东的净利润1,082.00万元，较上年同期下降38.45%。公司营业利润及归属于上市公司股东的净利润下降主要是经济增长下行、行业周期、原材料价格波动、市场竞争等因素影响，导致公司成本增加，另外基于会计谨慎性原则，公司计提商誉减值共计6,294.12万元。

（3）技术创新

公司高度重视自身技术研发和工业技术水平的提升，更新研发设备，积极吸纳技术研发人才，同时协同各子公司积极争取国家各项创新扶持政策，为企业发展积蓄能量。报告期内，公司投入研发费用8,776.61万元，占公司营业收入的比重为3.88%。截至目前，公司共取得授权专利400余项，其中发明专利70项。公司将统筹整合研发资源，不断根据技术趋势和客户需求研制开发新技术、新产品，同时将研发成果产业化，持续将科技创新能力作为企业发展的核心竞争力。

（4）资源优化和集中采购

报告期内，公司继续实施合格供应商制度，根据原材料质量、供货能力、价格、售后服务等要素统一对供应商进行评定，确定合格供应商名单，并统一就采购数量、价格条件及调整机制、售后服务等主要条款与合格供应商达成年度供货协议，最大努力缓解原材料涨价对公司带来的成本冲击，体现集中采购优势，提高采购议价能力，降低采购成本。

（5）公司治理

公司为确保运作规范，决策有效执行，参照《深圳证券交易所股票上市规则》、《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第1号—主板上市公司规范运作》和《公司章程》等法律法规及公司规章制度，不断健全、完善内控制度和公司法人治理结构，进一步规范管理体制，及时更新完善公司治理内控制度，为公司的稳步健康发展奠定了坚实的基础。

公司内控管理方面，按照公司董事会及其下设审计委员会的要求，由审计部组织有关部门和人员，从内部环境、风险评估、控制措施、信息与沟通、检查监督、财务控制等方面制定完善公司各项内部控制制度，并对其实施效果进行评价。对销售、采购等环节内部控制制度实施情况进行检查并对其更新和完善。从而使公司内部控制体系中各项内控均符合公司实际发展的需求，为增强公司自身的抗风险能力提供了有力的制度保障。

（6）募投项目

2018年度，公司公开发行可转换公司债券并募集资金 40,000万元，本次募集资金用于投资建设“清远年产 3,960万只金属化工罐及印铁项目”和咸宁华源“年产 1,730万只印铁制罐项目”。截至本报告期末，清远华源项目已投入使用，咸宁华源尚处于建设期。

（7）投资者关系管理工作

报告期内，公司证券部通过证券专线、专用邮箱、深交所互动平台等多种渠道，与投资者进行交流沟通，向投资者介绍已经披露的信息内容，耐心倾听、解答投资者疑问，让投资者对公司的经营管理及战略发展方向有更进一步的了解和认识，广泛地与机构投资者以及中小投资者建立良好的沟通渠道，为公司树立良好的形象，提升公司的信誉和影响力。

报告期内，公司管理层紧密围绕经营目标，严格执行公司股东大会、董事会的各项决议，积极开展各项经营管理活动；公司管理层全力加快创新步伐和团队建设，有力提升了公司的品牌影响力，保证了公司整体业务平稳发展。

五、公司未来发展的展望

（一）公司发展战略

公司完善自身产品结构夯实主业的同时，继续将技术创新和工艺转型视为推动公司进步的源动力，在产业“数字化”和“智能制造”变革中，通过智能装备的持续升级与开发导入，实现整线能耗的降低，向“近零碳”工厂迈进。公司认为“绿色、低碳、环保”是未来包装行业发展的主轴，将继续坚持自主创新，以市场为导向，锚定“专精特新”发展方向，对标“国际领先”，从“新材料、新技术、新工艺”多措并举，加强“小而美”产品的研发，沉淀技术专利，引领制定标准；更加注重产品包装的安全与稳定、聚焦轻量化与可回收利用，积极响应客户的服务需求，持续改进包装产品全过程的生产与服务方式，完善业务链各环节的技术工艺，确保为客户提供优质产品。走产品高端化、精细化路线，增强公司整体盈利能力与市场抗风险能力，实现高质量发展。

（二）2023年度经营管理计划

1、拓展产品类型及服务领域，优化产品结构

公司现拥有金属包装、塑料包装及铁塑符合包装，提供多元化产品方案与技术服务，拥有了更加完善的产品体系，丰富了公司业务结构，持续助力增加新的利润增长点，进一步提升公司的行业地位和竞争力，同时也稳步提高公司抗风险能力和持续经营能力。国内整体经济正在向好的大走势，国内市场消费升级依然是长久趋势，关注新生代人口的成长环境，聚焦分析不同的消费特征，不同类型产品的增长差异，会进一步扩大，“小而美”产品可能成为爆款。

2、产业布局计划

金属包装企业为了贴近客户，一般建立在经济发展水平较高、消费较为旺盛、交通较为便利的地区，我国大部分品牌企业均按照这一策略实施布局，导致我国金属包装企业目前主要集中在长三角、珠三角及环渤海地区，上述地区集中了我国80%以上的金属包装企业，产业分布区域性十分明显。塑料包装容器行业分布具有一定的区域性，主要集中在东部沿海地区，中西部地区配套相对落后。随着西部大开发战略的深度实施，中西部地区塑料包装容器的产量年均增幅高于东部。从产品结构方面，东部塑料包装容器产业随着配套工业的完善逐步趋向成熟，高端产品产量和生产企业数量等均远高于中西部。立足于更快速、更全面的服务客户，公司首创式提出“门对门，背靠背”的战略布局模式，率先完成贴近客户设立生产基地的国内服务网络。目前，公司已在长三角、珠三角、环渤海、成渝经济圈、华中三角城市群等地设立了生产基地，初步形成覆盖全国的产业布局。未来公司将一方面继续建设以上五大生产基地，进一步强化现有产业布局；另一方面将进一步加强与上下游的合作关系，进一步横向、纵向延伸产业链，更广、更深的聚焦上下游的需求颗粒度，持续提升和改进产品全生命周期的生产与服务方式，保持在市场竞争中的优势地位。

公司食品包装主要包括金属盖、金属罐等，目前公司已逐步布局食品包装各领域的国际、国内高端头部品牌客户，并针对客户持续升级的个性化需求做了大量研发工作，秉持“为美味事业添加一道防火墙”的食品安全方针，投入大量资源在食品包装的产品的工艺升级、应用场景研发及市场布局上，并已建立起对标国际领先的食品安全管控体系，主持及参与多项国际标准、国家标准及行业标准的制定与修订。随着目前产能的逐步释放和新客户业务的不断加持，食品包装将成为公司新的利润增长点。与此同时，目前人们更青睐于罐藏食品及预制菜的消费，金属包装是罐藏食品和预制菜的重要包装形式，未来公司还将继续加大在食品包装领域的研发和产能投入，深度聚焦“小而美”产品新赛道，在食品包装领域同样发挥出“小批量、大规模”的优势效应，保障公司在存量市场和增量市场都保持领先的竞争优势。

3、加大研发投入，提升技术创新水平

创新“链”出精彩、产业“链”向未来。公司将继续加大技术开发和自主创新力度，与科研院所、高等院校及专业研发机构协同创新，通过研发中心的升级及外部机构导入的前瞻性研究成果，广泛吸收行业内、外部前沿技术，并逐步转化为公司内部生产力；加大产品创新力度，以市场需求为导向，密切关注客户的个性化需求，适时调整产品结构，持续推出符合客户需求的新产品，并快速推向市场。

4、巩固产品市占率，增强公司盈利能力

公司一方面将继续扩大和加强与高端品牌客户的长期合作关系，充分利用现有客户平台，积极推广使用新材料、新技术、新工艺，以“安全、稳定、舒适”的新消费产品业态，进一步增强公司与服务领域客户的合作粘性，不断巩固和提升公司在各细分领域客户的市场份额；另一方面将深入推行跨界融合，加大新客户开发力度，将客户开发范围适度向中低端客户延伸的同时，在新领域寻找痛点，创造新客户，以不断提升公司产品的市场占有率。

5、储备人力资源，提升团队实力

人才是企业持续发展的强大动力，人才兴，则企业兴。公司一直高度重视人才的培养和引进，视人才资源为公司最大的核心资本。目前，无论是技术研发人员还是生产线的管理者亦或市场经营的管理者，均在行业内具备资深从业经验，是公司实现可持续发展的关键要素之一。未来，公司一方面将充实完善现有激励机制，切实保证现有人才队伍的稳定，另一方面还将加大人才引进力度，争取从国内知名大专院校、科研单位引进优秀应届毕业生和资深技术人员，优化、提升和完善公司的人才队伍结构。充分发挥全国各主要基地和研发中心功能优势，吸纳全国的优秀人才，引导员工坚持学习，争当人才，培育“跨界融合”的多专业、多领域综合性人才队伍，推进人岗相适，为公司持续发展提供源源不断的动力。通过对生产线进行技术升级改造，工艺改进，清洁能源使用，做到源头控制，清洁生产，多措并举，践行绿色发展；公司已构建安全管理体系以及职业健康保护制度，安全教育培训常抓不懈，安全意识深植员工心中。

6、紧跟环保趋势，强化安全意识

（三）公司未来经营中可能面临下列风险

1、国内经济形势波动的风险

包装行业发展受到整体宏观经济形势的影响。国内消费市场短期内增速仍无法得到快速提升，品牌力差的产品会逐步丧失市场空间，优质的品牌客户会度过行业周期，市场的集中度会逐步提高。公司为包装行业内知名企业，凭借较为优质的客户资源及较强竞争优势的包装产品，近年来整体营业收入呈现上升趋势。但是鉴于国内外经济形势复杂多变，不确定性因素较多，如未来宏观经济增速进一步放缓，将可能对公司的生产经营产生不利影响。

2、原材料价格波动带来的经营风险

公司金属包装生产所用的主要原材料为马口铁，塑料包装生产所用的主要原材料为塑料颗粒，其价格波动会直接影响到公司的盈利水平。作为国内包装行业的优势企业，公司与主要客户建立了相互依存的长期稳定合作关系和合理的成本转移机制，具有一定的成本转嫁能力。但如果主要原材料价格在双方协商确定的价格有效期内出现较大幅度上涨或期间价格上涨幅度不足以触发协议约定的重新调整条件或双方就调价事项无法达成一致，则公司仍将面临由此带来的经营风险。

3、商誉减值风险

为优化公司的产业布局，寻找更多的盈利增长点，公司2018年并购瑞杰科技，新增塑料包装业务，形成商誉19,266.69万元。公司已计提商誉减值14,683.35万元，剩余商誉4,583.34万元。若未来宏观经济形势萎靡或瑞杰科技的市场情况、内部管理出现问题，导致经营状况和投资整合效果不达预期，则并购形成的商誉将继续存在减值风险，对公司的经营业绩会造成不利影响。公司将完善法人治理结构及内部管理流程，提高管理效率及水平，密切关注其发展中所遇到的风险，将并购交易形成的商誉对上市公司未来业绩的影响降到最低程度。

4、销售客户较为集中的风险

公司主要从事包装产品的研发、生产及销售，主要客户为阿克苏、立邦、叶氏化工、中涂化工、艾仕得、PPG、壳牌、美孚、康普顿、大联石油化工、汉高等国际大型企业。由于化工涂料行业、润滑油行业高端市场集中度较高，加之公司目前产能有限，决定了公司现阶段主要为国际大型企业提供服务为主，客户相对集中。公司为行业内领先企业，产品质量与服务水平均得到主要客户的认同，双方建立了长期稳定、相互依存的合作关系，业务规模及合作领域不断扩大。鉴于下游高端市场集中度较高的行业特性，未来该等客户仍将是公司的重要客户。虽然长期稳定的合作关系使公司的销售具有稳定性和持续性，但如果这些客户的经营环境发生改变或因其它原因与本公司终止业务关系，可能会对公司的经营及财务状况带来不利影响。

5、存货余额与应收账款账面余额较大的风险

公司存货构成主要以原材料、在产品、半成品和库存商品为主。较大金额的存货将会占用公司大量的流动资金，从而影响公司的经营业绩，如公司存货管理水平未能得到进一步提高，在未来随着公司业务增长，存货余额可能继续增加，将会占用较大的流动资金，可能对公司的经营产生一定的影响。公司主要客户为大型化工涂料、润滑油企业，信誉度较高，通常能在信用期内正常付款。公司已针对客户的资信情况建立了健全的资信评估和应收账款管理体系，公司目前的应收账款监控体系严格有效，但随着公司客户数量的增加和应收账款总额的增大，仍存在发生坏账损失的风险。

6、市场竞争风险

与同行业企业相比，公司作为国内领先的包装企业之一，产销规模、综合实力、产品质量和服务均取得了较为明显的相对领先优势，但市场份额仍有待进一步提高。为响应行业发展趋势，公司亦有计划进一步扩大产销规模。随着国内包装行业主要企业产销规模不断扩大，公司未来仍面临着行业内其他企业以价格等为手段的市场竞争，可能会挤压公司的利润空间。因此公司存在因市场竞争加剧而带来的业绩下滑风险。