陕西黑猫2022年年度董事会经营评述

陕西黑猫（601015）2022年年度董事会经营评述内容如下：

(相关资料图)

一、经营情况讨论与分析

1、总体经营情况

2022年，面对国内外形势变化和市场的反复震荡、原燃料价格高位运行、“双碳”推进、能耗双控、经济走软需求不振等诸多复杂因素，公司全面推行“以利润为中心”的经济运行方式，在焦炭产品市场价格整体呈现先扬后抑的趋势下，科学调整生产经营机制，调整生产负荷，把握生产节奏，持续加大提质降本增效力度。此外，煤炭板块贡献的利润和投资收益也逐步提升，使得公司的抗风险能力显著增强。

报告期内，公司实现营业收入约232亿元，同比增加22.78%，公司主要产品销售价格持续高位运行且产销量增加。实现归属上市公司股东净利润2.78亿元，同比减少81.80%，主要是因为报告期内公司焦炭市场价格呈现先涨后跌趋势，公司主要产品焦炭价格同比涨幅不及原材料精煤价格涨幅，进入下半年，焦炭价格出现倒挂现象，导致利润同比下降。实现归属上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2.94亿元，同比减少78.38%，主要是因为公司主要产品焦炭价格同比涨幅不及原材料精煤价格涨幅。

公司主要产品的营业收入及占比分别为：焦炭约170.79亿元，占比73.61%；焦油约11.41亿元，占比4.92%；粗苯约4.32亿元，占比1.86%；甲醇约4.8亿元，占比2.07%；合成氨约10.23亿元，占比4.41%；LNG约8.08亿元，占比3.48%；BDO约8.91亿元，占比3.84%；精煤约10.2亿元，占比4.4%。

2、各子公司情况

2022年，各子公司努力克服原材料价格上涨等不利因素，坚持“以利润为中心”的运行方式。上半年，原料煤价格居高不下，整体在高位波动，焦炭的价格也小幅攀升；下半年，原料煤价格仍在高位运行，焦炭价格下挫，公司适时科学调整生产经营，尽可能的保障企业效益。

报告期内，龙门煤化生产焦炭约388万吨，焦油约14.3万吨，粗苯约4.4万吨，合成氨约19.8万吨，LNG约13.9万吨；黑猫能源生产合成氨约7.5万吨；黑猫化工生产BDO约5.8万吨；宏能煤业生产精煤约69万吨。

报告期内，内蒙古黑猫生产焦炭约185万吨，焦油约6万吨，粗苯约2万吨，甲醇约18.8万吨，合成氨约4.5万吨。二期项目建设取得新进展，其中100万吨/年焦炭装置项目的主体3#焦炉部分计划于2023年下半年建设完成，焦油、粗苯等后续化产及公共辅助设施部分计划2023年11月建设完成。焦炉煤气综合利用年产10万吨LNG项目已于2022年10月启动项目建设前期准备工作，计划2024年3月完成建设进入调试及试生产。

报告期内，公司全资子公司内蒙古黑猫参股设立内蒙古淖尔中慧物流有限公司，投资金额1,000万元，持股比例10%。

报告期内，公司全资子公司新疆黑猫以5.78亿收购了库车金沟煤矿有限公司100%股权

报告期内，公司董事会审议同意成立全资子公司陕西黑猫物流贸易有限公司。2023年3月，黑猫物流完成工商注册，注册资本为10,000万元。

二、报告期内公司所处行业情况

2022年，焦化行业企业的生产经营和生存发展遭遇了近几年来超预期的困难和严峻挑战。

各企业积极应对国内外形势变化和市场的反复震荡，努力克服原燃料价格高位运行，“双碳”推进、能耗双控、环保超低改造等繁重任务，以及企业效益大幅下滑的艰难困境，加强产业链、供应链深度融合，有效调整生产经营机制，努力规范市场竞争秩序，力求市场供需动态平衡。以主动限

产或降低原料和产品库存等措施，把握生产节奏，千方百计挖潜降本、苦练内功，在激烈的市场竞争中，持续推进高质量发展和适应新发展格局的能力。

三、报告期内公司从事的业务情况

（一）主要业务及产品

报告期内，公司主营业务为焦化产品、煤化工产品和煤炭产品的生产和销售。公司以资源综合利用、循环经济产业链为生产模式，主要产品包括焦炭、甲醇、合成氨、LNG、BDO和精煤等。

（二）公司经营模式

公司以煤炭为基础，以化产为核心，按照焦、气、化联产的技术路线打造循环经济产业链。原料煤采购以煤矿直供和贸易商供应相结合；焦炭的销售为以长协战略合作钢铁厂稳定采购为主、辅以贸易商灵活补充的模式；精煤、甲醇、合成氨、LNG、BDO等其他煤炭和化工产品销售模式为价格透明、公平竞标、先款后货的模式。

四、报告期内核心竞争力分析

1.循环经济产业链优势

公司较早从资源综合利用角度着手布局循环经济。公司以煤炭为基础，以煤化工产品为核心，按照焦、气、化联产的技术路线打造循环经济产业链：开采煤炭，利用洗精煤炼焦生产焦炭，焦炉煤气回收煤焦油、粗苯等初产品净化后供应生产甲醇、液氨、LNG、BDO（1,4-丁二醇），洗煤副产品煤泥、中煤用于锅炉生产蒸汽，锅炉灰渣制砖，治理后的污水回用生产系统用于洗煤、熄焦。整个产业链“资源→产品→废弃物→再生资源”的循环过程较为完整，提高了企业的经济效益，实现了经济效益与环境保护的双赢。

2.区位优势

公司所在地韩城市毗邻山西省，周边地区拥有丰富的焦煤资源，为公司提供了充足的原材料供应保障，降低了原材料的运输成本。公司所在韩城市龙门生态工业园区为国家级生态工业示范园区，拥有煤炭、冶金、电力、炼焦、化工等企业，不同的企业、行业之间通过循环经济形成了共享资源和产业组合，园区中拥有提供煤炭的上游企业和消费焦炭的大型钢铁企业，为公司的规模化发展提供了充分的空间，为公司的原材料供给和产品销售提供了可靠的保证。子公司内蒙古黑猫所在地更加靠近蒙古国、华北、华东等原料产地及主要产品销售区域，运输成本更低。子公司宏能煤业所在地为甘肃张掖，其客户相对稳定，所产的煤炭主要就地销售。

3.管理优势

公司决策层在战略制定方面具有前瞻性和全局性，是国内最早一批以循环经济的方式打造煤焦化产业链的独立焦化企业之一。公司通过投资建设内蒙古黑猫项目、收购宏能煤业，在进一步增加产量、降低成本的同时，充分发挥规模优势和产业链集中优势，提高企业核心竞争力，以适应未来市场竞争的需要。2022年公司已完成流程体系建设和管理变革，实行数字化管理，管理成本进一步降低。

五、报告期内主要经营情况

报告期内，公司实现营业收入232亿元，同比增加22.78%；归属上市公司股东净利润2.8亿元，同比减少81.66%。

六、公司关于公司未来发展的讨论与分析

(一)行业格局和趋势

1、行业竞争格局

从焦化行业集中度来看，整个行业集中程度较低。焦化企业向钢铁企业和其他冶炼企业销售焦炭产品，其竞争力主要体现在炼焦副产品的加工和焦炉气的综合循环利用，丰富的产品结构和较长的产业链是其竞争优势的根本所在。

2、行业发展趋势

（1）焦化行业进入了高质量规范化发展的新阶段

焦化行业集中去产能的高潮期已经结束，产能新增与淘汰节奏明显趋缓。焦化企业之间的竞争已不再是简单的产品竞争或者规模竞争，而是产业链、产品质量和产品附加值的竞争。总体来看，规模大、环保合规、资源储备充足、拥有较长产业链的企业不断向下游深入，将更有效利用自身资源优势，充分提高焦化产品的附加值，焦化行业集中度将不断提高，逐渐步入高质量规范化发展。

（2）规模化、差异化、集约化发展是焦化行业发展的新趋势

新型煤焦化企业大力发展焦、化联产，以“化”为主，对炼焦过程中产生的煤焦油、粗苯、焦炉煤气等产品进行深加工，既减轻了对环境的污染，又大大提高了产品附加值，形成焦化产业链。

未来焦化行业将加强规模化、集约化发展，强化联合和共享，完善和提升焦化园区内产业集群和公共服务功能。同时，焦化企业需充分发挥焦炉煤气富氢特性，有序推进氢能发展利用，大胆探索实践焦化产品多元化、分质化等路径，差异化发展冶金焦、铸造焦、气化焦、民用清洁焦、滤料等多元产品。同时，充分发挥焦化园区、集聚区循环经济优势，通过企业间的资本参股、物质集成、能量集成和信息集成，将彼此关联的企业连接起来形成生态产业链的优化配置。

(二)公司发展战略

秉承综合开发、循环利用的理念，以园区化、规模化、绿色化、高端化未发展方向，坚持走安全、环保、节能、清洁生产的绿色发展之路。充分发挥已建成的循环经济产业链优势，以“强焦、补煤、精化”来强链、补链、延链，坚持壮大规模与强化管理相结合，以市场为导向，以质量为核心，提高技术创新能力，发挥成本控制优势，促进公司规范化运作，创造一流知名企业。

(三)经营计划

(四)可能面对的风险

1、产业政策风险

公司所处行业受国家发改委、生态环境部、工信部、应急管理部、国家能源局及地方相关主管部门的监督和管理。近年来，为了严格规范和稳步促进煤化行业的发展，淘汰落后产能，促进产业结构升级，国家相关部门相继出台了《焦化行业规范条件》、《关于“十四五”推动石化化工行业高质量发展的指导意见》等重要法律法规及产业政策。该等政策在推动产业结构调整，促进煤化工产业高端化、多元化、低碳化发展，动态更新石化化工行业鼓励推广应用技术和产品目录等方面起到现实指导作用。按照国家产业政策，新建项目应按照《产业结构调整指导目录（2019年本）》（2021年修订）的要求和生态环境部的要求确定生产工艺与装备。

根据陕西省人民政府网站公示的《陕西省贯彻落实第二轮中央生态环境保护督察报告整改方案》（以下简称《整改方案》），要求2024年10月底前，将炭化室高度4.3米及以下焦炉列入落后产能淘汰计划，完成焦炉拆除工作，总体达到验收条件。公司本部两座高度为4.3米的捣固焦炉（合计年焦炭生产能力120万吨）在上述整改范围内。在4.3米焦炉整改拆除的过程中，公司的焦炭产能或将受到影响，从而影响公司的经营业绩。

另外，若公司在经营中未遵守相关的法律法规和产业政策或因相关法律法规和产业政策发生变化而公司未能及时做出相应调整，则可能导致公司生产经营活动受到较大影响，进而可能对公司经营业绩造成不利影响。

2、主要产品价格变化的风险

公司的主营业务为焦化产品、煤化工产品和煤炭产品的生产和销售。公司主要产品包括焦炭、甲醇、LNG、合成氨、BDO、精煤等。公司产品的下游客户主要为钢铁企业、化工企业和其他冶炼企业等，该等客户对公司产品的需求受宏观经济及其上下游行业需求的影响较大。此外，不同地区的客户对焦炭技术指标有不同要求，产品价格将可能根据销售区域出现区域价格差异，在价格走势上可能会存在较大波动。如宏观经济出现萎缩，或者客户所在行业的上下游产业链需求出现下滑，则可能影响该等客户对发行人产品的需求量，发行人经营业绩将可能受到不利影响。

3、主要原材料价格波动的风险

公司生产焦炭的主要原材料为精煤，精煤是由原煤自选而成，受宏观经济及煤炭市场影响。若未来国内原煤供应价格及供应量发生较大波动时，将对发行人生产成本直接造成影响。国内煤炭资源主要为动力煤，炼焦煤资源相对匮乏并且分布不均；此外，陕西省炼焦煤以高挥发分气煤为主，优质炼焦煤资源紧缺；同时近年来国家提高了煤矿开采的准入门槛，对大量规模小的煤矿进行了关停并转，进行资源整合。在这一转型过程中，煤炭供应量和煤炭价格可能出现较大波动，则可能会影响公司的正常生产计划和经营业绩。

4、环境保护责任风险

公司已形成了“煤炭开采—洗煤—炼焦—化产回收—焦炉煤气制甲醇、合成氨、LNG、BDO—煤泥、中煤制蒸汽自供—灰渣制砖”的产业链，实现资源综合利用，废水零排放，废渣得到回收利用，三废排放指标达到环保部门的排放标准。但公司所从事的煤化工、煤炭开采洗选业务属于国家环保部门的重点管控行业，随着更加严格的环保法律和法规的颁布，对于公司环保升级的投入也越来要求越高。若公司不能持续符合环保要求或者发生重大环境污染责任事件，可能面临包括罚款、赔偿损失、停产整改等环保处罚，对公司声誉和生产经营产生不利影响。公司在执行环境保护的新政策和新标准时将承担更多的成本费用和资本性支出，也将给公司的经营业绩带来一定影响。

生态环境部于2021年12月16日发布了《黄河陕西韩城龙门段长期非法倾倒大量废渣破坏黄河生态环境隐患突出》，于2022年3月21日发布了《中央第三生态环境保护督察组向陕西省反馈督察情况》，其中部分事项涉及公司及控股子公司龙门煤化。2022年9月8日，陕西省人民政府网站公开了经批准的《陕西省贯彻落实第二轮中央生态环境保护督察报告整改方案》（以下简称《整改方案》）。就《整改方案》涉及公司及子公司龙门煤化的相关事项，公司及龙门煤化已经整改完毕或正在进行积极整改，在整改验收完成前仍存在被环保处罚的风险。

5、安全生产风险

公司属于煤化工行业，生产过程中存在较多危险源。部分原料、半成品或产成品、副产品为易燃、易爆、腐蚀性或有毒物质，有发生煤气、甲醇、粗苯、LNG等泄漏或其他安全事故的隐患，可能造成燃烧、爆炸、使人中毒或窒息等事故。由于公司产品生产工艺比较复杂，生产设备操作难度较大，如操作人员因疏忽、违规等出现操作失误，或者生产厂区遭受雷电、大风等意外事件，或者设备出现意外故障等，可能会导致生产安全事故的发生；子公司宏能煤业在煤炭采掘过程中也可能出现煤与瓦斯突出、冒顶、坍塌等安全风险，造成人员伤亡和财产损失，从而对公司经营产生不利影响。

同时，若公司生产经营所在地同类企业发生生产安全事故，公司存在可能因政府要求区域行业整顿，从而影响公司的正常生产经营的风险。

6、产品与服务质量风险

公司严格按照销售合同的要求组织生产，并在质保期内对产品实行质量保证政策。如果公司的产品达不到客户合同要求，或者未能按期交货，则公司将因此而招致诉讼和索赔，影响公司声誉、品牌及公司经营业绩。