【环球速看料】泰和新材2022年年度董事会经营评述

泰和新材（002254）2022年年度董事会经营评述内容如下：

(资料图)

一、报告期内公司所处行业情况

公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中化工行业的披露要求

公司专业从事氨纶、芳纶等高性能纤维的研发生产及销售，主导产品为氨纶、间位芳纶、对位芳纶及其上下游制品。根据中国证监会《上市公司行业分类指引》，公司所处行业为“化学纤维制造业”，分类代码为C28。

2022年宏观环境复杂多变，全球经济因此进入高通胀与低增速并行的滞涨阶段,对2022年氨纶板块的影响明显,需求不足问题突出，氨纶行业的价格、负荷、库存、利润等指标均明显恶化。芳纶产品受国外经济复苏影响，出口逐步恢复，同时国内各领域需求持续增长，产销量出现较大幅度上升。

（一）氨纶业务

1、氨纶行业概述

氨纶是一种聚氨酯弹性纤维，最早由德国拜耳公司开发成功，后由美国杜邦公司实现工业化生产，1989年公司实现了氨纶的产业化生产，打破国际垄断。进入21世纪以来，随着我国纺织工业的迅速发展和应用领域的扩大，国内氨纶行业步入了快速成长期，目前中国已成为全球最大的氨纶生产国和消费国。

氨纶行业的上下游产业链情况如下：

2、2022年行业发展情况

2022年是氨纶行业运行极化的一年，一方面行业新增产能增量大，另一方面需求订单流失以及国外高通胀等因素影响，下游纺织服装领域内外销疲软，对氨纶刚需及备货需求均减缓，需求出现罕见的负增长。受此影响，2022年氨纶行业常规品种价格出现 50%左右的下滑，是跌幅极为明显的一年。

根据化纤信息网统计，2022年大陆氨纶产能首次突破100万吨至年底到109.65万吨，产能增速在12.9%；需求端较2021年出现了极大的反转，国内氨纶需求较2021年回落6.9%至71.3万吨，2022年氨纶行业年均负荷在76.4%，同比下滑18.2个百分点。2022年前三季度氨纶价格延续2021年四季度的下行趋势，四季度价格出现一波反弹。

2018至2023年大陆氨纶产能数据对比图

3、氨纶上游原料情况

氨纶产品的主要原料为PTMG和MDI。

2022年，氨纶原料仍保持高位震荡。受下游需求萎缩、上游供应充足的影响， PTMG价格在2022年整体处于下降通道，四季度实现企稳；纯MDI整体呈先涨后跌的态势，价格起伏波动较大，总体较2021年有所下降。

2021至2022年氨纶主要原料走势图

2023年随着氨纶进入扩产高峰期，上游原料在上半年都将维持偏紧的供应状态。

4、后市展望

2023年初在消费市场回暖向好预期下，下游开机率逐渐回升，对氨纶的需求逐步释放，市场人士对节后氨纶量价多存乐观预期，预计氨纶在供应中低位、需求面及成本面等多重支撑下，价格或易涨难跌。随着出货预期的转好，氨纶工厂负荷逐步提升，但行业在历经 2022-2023年的高峰扩能后，供大于求格局明显，供应的大幅增加仍是价格反弹幅度的压制因素，需求的增量或难以持续跟进。2023年氨纶价格预计将围绕成本线，结合行业淡旺季、供需基本面等多因素而窄幅波动。但如后续新订单跟进不足，需求强预期落空，叠加新增产能释放量大，价格或将重回调整通道。

5、公司的业务发展情况

公司是国内首家氨纶生产企业，目前产能居国内前五位，分布于烟台及宁夏两个基地。公司纽士达氨纶具有优异高伸长、高回弹性能，产品品种丰富、规格齐全，可生产黑色氨纶、耐氯氨纶、阻燃氨纶、耐高温氨纶、超细氨纶、粗旦高伸长氨纶等多品种，满足大客户定制和市场差异化需求，主要应用在纺织领域及医疗卫生领域，用于增加织物的弹性，在纺织领域已得到了普及应用。

（1）主要产品及用途

（2）产品工艺流程

（3）报告期内氨纶业务发展情况

报告期内，氨纶行业受下游需求萎缩、产能持续增长的影响，价格出现大幅下跌，公司氨纶业务盈利水平同比大幅下降。

报告期公司适时启动烟台园区搬迁工作，大幅淘汰落后产能，积极推动新项目建设，提高粗旦丝、耐高温等大批号高附加值产品的供给能力，通过新旧动能转换，降低生产成本、提高生产效率和综合竞争力；根据生产及市场情况，及时调整产品结构，针对宁夏新产品特点重点推广，加强与终端品牌、下游行业龙头、原料、设备厂家的联系合作与互动，充分挖掘内外部资源，努力实现产销平衡，保持行业相对竞争优势。

（二）芳纶业务

1、芳纶行业概述

芳纶是高性能化学合成纤维，与碳纤维、超高分子量聚乙烯并称为世界三大高性能纤维材料，诞生于20世纪60年代末，最早由美国杜邦公司实现工业化生产，目前商业化生产的芳纶产品主要有间位芳纶及对位芳纶两种。

间位芳纶具有优异的阻燃性、耐高温、绝缘性、化学稳定性和抗辐射性能，在防护服装、高温过滤材料、电气绝缘纸等方面有着广泛的应用。对位芳纶具有高强度、高模量、耐高温、阻燃、绝缘、耐化学腐蚀、尺寸稳定等优异性能和功能，在光缆增强、复合材料、个体防护、汽车工业等方面有着广泛且重要的用途。

由于生产工艺的复杂性，芳纶产业化具有极高的行业壁垒，行业格局较好，2004年公司在国内率先实现了间位芳纶的产业化生产，并逐步发展成为全球第二大间位芳纶供应商；2011年，公司在国内率先实现对位芳纶的产业化生产，打破国际垄断。随着技术的不断突破，公司芳纶产能和市场份额快速增长，在国内持续保持领先优势，并在全球范围内与国际龙头展开全方位的竞争，是芳纶产业参与全球化竞争的标杆企业。

芳纶行业的上下游产业链情况如下：

2、2022年行业发展情况

芳纶是一种全球化的商品，2022年全球名义产能约14-15万吨，同比增长约11%；全球总需求约11-12万吨，同比增长约6%。

2022年，国际形势复杂多变，对全球芳纶格局产生较大影响，国际龙头的供应受到不同程度的影响。市场方面，随着《防护服装阻燃服》《个体防护装备配备规范》等国家强制标准的实施，间位芳纶国内防护领域的需求总体向好，工业过滤领域则受水泥、钢铁、筑路等行业的影响产生较大波动，海外市场受通胀影响需求偏弱；对位芳纶市场相对较好，国内持续保持较高增长状态，光通信、胶管、防弹先后成为市场主力，海外市场的防弹、光通讯需求也比较旺盛。

3、芳纶上游原料情况

芳纶产品的主要原料为二胺和酰氯。

2022年受供需关系及宏观环境等因素的影响原料价格有一定的波动性，全年采购均价均有不同程度的上升，但总体涨幅相对可控；同时，受能源及其它原料价格影响，总体生产成本有所上升。

4、后市展望

安全、环保、节能是芳纶的主要应用领域，符合社会发展的潮流。随着经济形势的好转，预计2023年芳纶需求仍将维持增长态势。伴随我国个体防护装备标准的宣贯、国家对个体防护装备配备要求的提高，阻燃防护市场需求会不断扩大，防护服领域将成为间位芳纶下游第一大需求领域；随着社会的发展，国产芳纶在防护、通信、汽车、航空、轨道交通等领域的用量也将逐步增加；与此同时，锂电隔膜芳纶涂覆也将打开芳纶新的成长空间。而2023年行业虽有新增产能投产，但需求也会在新领域的带动下出现较大增长，2023年芳纶行业将在竞争中稳步增长。

5、公司的业务发展情况

公司是我国首家实现间位芳纶、对位芳纶及芳纶纸产业化的企业，主要产品包括泰美达间位芳纶、民士达芳纶纸以及泰普龙对位芳纶及其深加工制品，间位芳纶产能居全球第2位；芳纶纸产能居全球第2位；对位芳纶产能居全球第4位，芳纶业务也是公司目前及未来重点发展的产业方向。随着公司芳纶产品质量的提升和产能的逐步释放，泰美达间位芳纶、泰普龙对位芳纶已在下游行业中形成良好口碑，市场地位领先，销量逐年提高，并畅销海外市场，受到越来越多的国际知名下游客户的认可。

（1）主要产品及用途

（2）产品工艺流程

（3）报告期内芳纶业务发展情况

报告期内，公司芳纶业务发展良好。间位芳纶方面，加大高附加值的色丝产销力度，重点保障防护等高端领域的供应，适当调整工业过滤领域的销量；对位芳纶方面，以室外光缆、汽车胶管、复合材料等领域为重点，不断拓展市场份额。同时，启动非公开发行股票募集资金，加快芳纶新产能的建设，为增强国际竞争力奠定产能基础。

（三）增量业务

公司聚焦高新技术材料主业，确定了新能源汽车、智能穿戴、绿色制造、生物基材料、信息通信、绿色化工六大新业务发展方向，相关项目陆续进入小试和中试开发阶段 。

报告期内，公司权属企业经纬智能科技实现了全球首创的莱特美智能发光纤维产业化生产。莱特美纤维通过将发光技术与纤维制备技术结合，赋予纺织品发光、变色等功能，除了具有直径细、强度高、柔性好、可编织、耐水洗等特点，还可以像普通纤维一样进行机织、针织、绣花、缝纫等各种形式的加工织造，为汽车工业、智能服饰、信息电子、智能家居、玩具饰品等领域提供全新一代赋能材料，目前莱特美智能发光纤维正在进行市场开拓期。同时莱特美纤维锂电池中试项目也正式启动，预计将于2023年二季度建成投产。

传统染整需要大量使用碱和盐，是一种高耗能、高耗水的工艺。随着国家双碳政策的提出，绿色发展越来越成为各行各业必要条件。Ecody纤维绿色化处理技术，是一种全新的棉纤维染色工艺。该工艺可以对天然纤维进行涂覆改性，使涂覆后的纤维对染料具有优异的吸附性能，减少染色过程中高浓度盐碱的使用，大量减少染色过程高盐废水的排放；新技术是常温染色，染色效率高，吸附染色后水可以循环使用，大大降低生产过程中水和燃动力消耗；处理后的纤维、面料具有抗菌、远红外、负离子等多种功能，是一种可以颠覆整个染整行业的绿色环保技术。报告期内， Ecody 纤维绿色化处理技术及相关中试项目正在有条不紊的推进中，其中数码打印工厂将于2023年二季度建成投产，印染示范工厂将于2023年三季度建成投产。

锂电池隔膜是隔离电池正负极防止短路、保证锂离子通过微孔实现充放电的关键材料。伴随新能源汽车领域的迅速发展，其市场前景十分广阔。报告期内，公司根据市场需求适时启动了锂电隔膜芳纶涂覆的调研和实验工作。根据公司的调研和实验结果，芳纶涂覆隔膜具有耐温性高、抗穿刺性好、浸润性好、结合力强等特点，能够有效提升电池的安全性能、快充性能和循环性寿命，公司主导或参与高性能芳纶隔膜的研制与生产，可以显著降低行业成本、提升电池隔膜制备技术水平。目前公司锂电池隔膜中试项目正在调试期，将于2023年一季度末建成投产，进入送样验证程序。

（四）主要经营模式

公司经营模式主要分为采购模式、生产模式、销售模式，具体情况如下：

1、采购模式

公司现拥有完善的采购控制程序，采购控制程序的相关制度有《质量手册》《采购物料标准》《招投标控制程序》《合同管理办法》《不合格品控制程序》《原料、物料入厂抽样规定》等。

公司就生产所需的主要原材料与行业内主要供应商如巴斯夫、万华化学（600309）每年签订年度采购协议，每月根据市场行情另行确定主要原材料采购数量及洽谈商定相关采购价格。报告期内，公司拥有稳定的原材料供货渠道，与行业龙头供应商建立了长期稳定的合作关系。对于其他辅助材料，公司每月采取第三方线上平台招标比价等方式进行采购；对于工程物资，公司则通过公开招标、议标等方式采购。

2、生产模式

公司实行以销定产的生产组织模式，以营销中心下达的内部订单以及相应的交货时间为依据组织生产和采购。

3、销售模式

报告期内，在国内市场，公司氨纶产品销售采取经销和直销的复合销售模式；芳纶产品主要采取直销的模式进行销售。公司针对国外市场对其芳纶和氨纶产品均采取经销、代理及直销相结合的销售模式。

报告期内公司主要产品及经营模式无重大变化。

二、报告期内公司从事的主要业务

2021至2022年公司主要原材料价格走势图

原材料价格较上一报告期发生重大变化的原因

公司主要原材料均为化工产品，报告期内，受需求萎缩、供应充足影响，采购价格总体呈下降趋势。与上年同期相比，原料 A平均采购价格降幅较大，但由于阶段性降幅过快，导致产品价格失去支撑，库存损失相对较大。

主要能源类型发生重大变化的原因

报告期内，公司主要能源类型未发生重大变化。

报告期内，根据所在行业及主要产品的生产经营需要，公司及控股子公司持有的《排污许可证》《报关单位注册登记证书》等相关批复、许可、资质均在有效期内，公司及控股子公司将会关注相关批复、许可、资质的有效期，及时办理续期手续。

三、核心竞争力分析

公司是国家创新型试点企业，先后研发形成了氨纶、间位芳纶、芳纶纸、对位芳纶的国产化技术和全球首创的智能纤维产业化技术，引领了国内相关行业的发展；公司注重产学研用协调发展，拥有国家芳纶工程技术研究中心、国家认定企业技术中心等 17个行业领先的研发平台，3次荣获国家科技进步二等奖。与5所大学及2家世界500强企业合作共建先进高分子材料研究院，与多家科研院所进行了关键生产技术的合作攻关；组建1个联合实验室，建成5个实验室，获批“山东省芳纶产业技术创新中心”和“宁夏自治区企业技术中心”。公司是相关领域国家和行业标准的制定者，先后承担国家级科研项目24项，授权专利194项，牵头和参与编写了90多项国家和行业标准，被中国化学（601117）纤维工业协会授予全国首家“国家高性能纤维材料研发生产基地”；公司拥有完备的氨纶、芳纶产品体系，产品质量及技术指标在国内处于领先水平，纽士达氨纶、泰美达（NEWSTAR）间位芳纶、泰普龙对位芳纶、民士达芳纶纸在国内外享有较高声誉；公司在全国率先通过知识产权管理体系认证，在国内外相关领域建立了较为完备的产品应用推广产业链。公司坚持“人才引领、创新驱动”的发展战略，坚持走可持续的高质量发展之路，资产质量、财务状况、盈利能力等在业内处于较好水平。

四、主营业务分析

1、概述

2022年，氨纶行业需求疲软，产品价格大幅下跌，企业利润受到挤压；芳纶产品产能逐步释放，产销量增加，利润稳步提升，但芳纶业务的增长不足以弥补氨纶利润的下滑，导致2022年业绩同比降幅较大。

氨纶方面，受销量减少、价格下跌等影响，2022年盈利水平同比大幅下降。公司统筹烟台、宁夏双基地建设，加快产业升级，淘汰落后产能，提升新产能效率，根据市场需求对生产线进行重新规划调整，提升柔性生产能力，满足不同客户需求。根据市场行情积极推进差异化、优势品种的新项目建设，拓展上下游产业链，通过补短板、增长板做好纽士达氨纶产品的布局。

间位芳纶方面，抢抓市场，积极开拓新领域，全年产量、销量、盈利水平均实现较大幅度提升。2022年随着个体防护标准的不断完善，公司及时参与跟进，通过专业化开发、标准化带动，实现在防护服装领域销量的大幅增长；随着海外经济的回暖，加强市场开拓，出口订单逐步恢复。应急救援用间位芳纶和部分功能化间位芳纶项目建成试生产，顺利完成新旧产能转换。

对位芳纶方面，市场需求保持稳定增长，公司通过技改扩建不断提高产品的数量与质量，产能利用率进一步上升，同时做好新产品研发和产品改进，最大限度地满足市场需求。随着产能的逐步提升，积极开拓海外市场，实现内销与外销的同步增长。同时烟台、宁夏双基地对位芳纶项目按计划推进，将于2023年逐步试车投产。

综合以上因素，2022年公司实现营业收入375,012.70万元；营业利润52,266.95万元，同比下降59.31%；利润总额54,709.46万元，同比下降57.47%；归属于上市公司股东的净利润43,588.69万元，同比下降54.86%；基本每股收益0.64元，同比下降54.61%。

五、公司未来发展的展望

1、行业竞争格局和发展趋势

（1）氨纶行业头部集中、产能区域转移

作为一种功能性纤维原料，氨纶产品拥有旺盛的生命力，其行业发展远未进入衰退期。2012年至2021年期间，我国氨纶纤维表观消费量年均复合增长率约为11.05%，虽然2022年出现了罕见的下滑，但长期还是呈现增长的趋势。

经过近年来的不断发展，氨纶行业呈现出两大特征：一是行业产能加速向头部企业聚集，目前行业前五大生产企业合计产能占比超过70%，未来新增产能也以行业龙头企业为主，行业集中度稳步提升。随着头部企业产能的不断扩张，其成本优势更强，势必将导致氨纶中小企业的生存环境日益恶化，尽管未来行业洗牌可能仍将持续，但产能、技术和规模优势向头部企业集中的趋势已不可避免；二是产能区域转移的趋势将更加明显，在污染防治日趋严格的形势下，多数化工和化纤企业面临着“煤改气”“退城入园”等压力，许多中小氨纶生产企业面临着“关停并转”的局面，上述因素也将导致东部地区一些规模较大的厂家竞争力大幅下降，氨纶生产企业向生产成本更低的中西部地区转移逐渐成为大势所趋。

（2）芳纶行业寡头竞争

芳纶行业有着极高的生产工艺和技术壁垒，长期以来，全球只有美国和日本等极少数发达国家具备生产芳纶产品的能力，芳纶行业的竞争呈寡头局面。截至2022年底，全球芳纶名义产能约14-15万吨，主要产能被国际大公司占据；公司总产能2.1万吨，位居全球第三位。

作为我国芳纶产业的开拓者，公司在国内市场先发优势明显，泰美达间位芳纶、泰普龙对位芳纶的产品性能、稳定性优势突出。与国外同行相比，公司具有本地化供应的优势；与国内同行相比，公司具有规模优势和质量优势。近年来，公司正在逐步成为全球芳纶应用趋势的引领者，着力推动芳纶在新能源汽车、信息通讯等领域的应用研究，积极做大行业蛋糕；另一方面，大力推行标准化策略，主持并参与了国内多项行业及上下游标准的制定，进一步巩固了公司的国内龙头地位，有利于公司在新市场开发中获得更高的份额。

2、公司发展战略

秉承“创新引领美好生活”的崇高使命，坚持“人才引领、创新驱动”的发展战略，通过机制体制改革、完善法人治理、深化管理提升等一系列措施，进一步激发企业发展活力，构建竞争新优势和发展新格局，建设行业领先、股东满意、员工自豪、社会尊敬的卓越企业。

聚焦高性能纤维主业发展，围绕存量业务提升、增量业务拓展、产业链条延伸、资本市场运作四个方向，实施规模、营收、利润“三轮倍增计划”。存量业务提升方面，做强、做大以氨纶、芳纶为主导的化学纤维及其上下游产业，2030年间位芳纶产能、对位芳纶产能跃居全球第一位，芳纶纸产能保持全球第二位，进一步扩大芳纶系列产品在国内的碾压性竞争优势，氨纶产能跻身全球前五位，成为全球芳纶行业领导者、国际高性能纤维产业龙头企业。

增量业务方面，以新材料领域“卡脖子”产品为重点，以“绿色、低碳”为发展方向，开拓新能源汽车、智能穿戴、绿色制造、生物基材料、信息通信、绿色化工六大增量领域新业务，创造新的利润增长点，成为全球新材料行业的趋势引领者。

产业链延伸方面，聚焦高新技术材料主业，以“智能化、链条化”为定位，立足氨纶、芳纶产业优势实施上游精细化工原料、下游应用深加工产业项目建设，以“双招双引”、战略合作等方式，精准招引上下游企业集聚发展，持续延链、补链、增链、强链，形成先进高分子材料产业聚集效应和区位发展优势，推动区域经济高质量发展。

资本市场运作方面，打造上市企业集群，形成资本市场的“泰和星系”，推进民士达、泰和兴等具备条件的权属企业规范治理、独立上市，进而形成以业绩增长推动市值提升、以阳光运作规范公司治理、以资本运营驱动企业发展的良性循环格局。

3、新年度经营计划

2023年工作的总体思路是：相信“相信”的力量，以创新跨越周期，紧扣公司战略发展规划，深入开展“项目突破年”活动，推进部分募投项目提前达产见效，推动公司增量项目按照既定目标推进；管理提升项目落地见效，发挥管理效能；高起点布局、高站位统筹、高标准优化，不断抢抓机遇、增强动力、厚植优势，助推企业在新的起点上实现更高质量发展。

2023年总体发展目标为：销售各类纤维9.8万吨，纽士达、泰美达、泰普龙、民士达四大主营产品均要再创出历史新高，显著提升高附加值产品在公司盈利来源中的构成比例；增量业务方面，芳纶涂覆隔膜完成中试产品送样验证及市场导入；Ecody绿色印染项目投产运营并形成初步市场布局。

以上发展战略和经营计划仅为公司管理层设立的经营目标，并不构成对投资者的业绩承诺，敬请广大投资者关注。

4、风险因素分析

（1）生产成本上升的风险

公司生产所需的原材料主要为PTMG、MDI、酰氯、二胺等化工产品，主要原材料占营业成本比重相对较高，原材料的价格波动将对公司盈利状况产生较大影响。主原料为煤化工、石油的下游产品，其价格受国际环境、大宗商品价格、环保、市场供需变化等多种因素的影响，主要原材料及能源价格不断上升，对公司成本控制造成一定的压力，若未来原材料价格波动较大，则公司可能面临盈利水平随之波动的风险。

为应对原材料价格波动风险，公司从多个方面采取了积极措施。一是与主要供应商建立了长期、稳固的合作关系，保证生产所需原材料的稳定供应，同时及时跟踪原材料市场的波动，做好成本控制，优化成本投入；二是加强公司产品竞争力，部分转移原材料价格波动的风险；三是加强技术研发投入、提高产能利用率，降低单位生产成本。

（2）产品价格波动的风险

氨纶属于充分竞争的行业，其产品价格波动较大，对公司业绩的影响非常明显。2021年受供需关系等诸多因素影响，氨纶价格处于近几年的历史高位；而2022年则出现了极大的发转，下游需求疲软，常规品种价格出现50%左右的下滑，产品价格的波动直接带动公司业绩的下滑。如行业扩能维持高速、下游需求持续低迷，将会对行业的供需造成较大压力，带来盈利的大幅波动。

为应对上述风险，公司积极实施双基地战略，增长板、补短板，增加高质量、高效率、低成本、差异化、大批号的高附加值产品产能，并适当进行产业链延伸，通过质量、数量的优化来适当弥补价格下滑可能产生的风险。

（3）市场竞争加剧的风险

近年来，氨纶产能逐步向龙头企业集中，氨纶竞争正在从原来相对单一的价格竞争逐步演变成质量、成本、价格、技术、服务等全方位的竞争。芳纶方面，全球市场整体呈现寡头垄断局面，市场上合格的供应商相对较少，竞争相对理性，但行业内企业也在积极进行扩建，未来随着新厂家的加入和新产能的投放，一旦供给大幅增加，竞争也有可能加剧。

为应对上述风险，公司将以国际、国内双循环和产业防护新国标为契机，加快芳纶业务的发展步伐，不断加快新产品、新技术的研发和产业化进度，主动实现产品升级；抓紧推动优质项目的建设和达产，抢抓市场机遇，尽快实现从国内龙头向国际龙头的转变，保持芳纶业务在国内绝对竞争优势；同时积极拓展芳纶在新能源汽车、信息通讯等新领域的布局，加快发展绿色印染、智能纤维、生物基纤维、绿色化工等增量业务，不断提高高附加值产品的比重，提升公司盈利能力。