天天实时：亏损1.45万亿！猴子买股票都比基金经理强？

AIGC和ChatGPT概念股持续爆发，得益于市场继续看好ChatGPT引领的AI技术突破以及应用前景。

今年以来，有5家相关公司的股价已经累计涨幅翻倍，它们分别是海天瑞声涨幅283.16%，汤姆猫涨幅161.9%、拓维信息涨幅134.09%、青云科技涨幅133.99%、同花顺110.16%。

(资料图片仅供参考)

此外，受益于中国经济回升以及AI智能科技异常火爆，香港恒生科技指数3月再次成为全球金融市场领先指标，涨幅高达9.65%，超越黄金和纳斯达克指数。同期，黄金上涨8.18%，纳斯达克指数上涨6.69%，道琼斯指数和标普指数仅上涨0.63%和2.03%。

相比2022年，2023年市场主线更加明晰，市场风格和行业板块之间的轮动较快。鉴于此，权益类基金收益明显好转，今年一季度，偏股混合型基金指数上涨2.5%，而去年一季度则下跌15.23%。

昨天妍姐看到一个消息，2022年公募基金年报披露完后，据天相投顾统计的数据显示，受A股市场上演震荡大跌走势，2022年基金表现不尽人意，整体亏损1.45万亿元。

制图：画线投研

相比之下，2021年公募基金整体盈利7171.89亿元；受益于A股市场触底反弹，2020年更是创出历史性纪录的1.98万亿！

从基金类型来看，除了货币基金、债券基金、商品基金和其他基金之外，其他混合型、股票型、FOF、QDII等各类型基金利润均为负数。

然而，整个2022年公募基金管理费、托管费、交易佣金以及销售服务费等“四大费”却创下历史新高。

制图：画线投研

据东财Choice统计的数据显示，从基金公司管理费收入来看，2022年管理费收入最多的是易方达基金，管理基金511只，管理基金资产1.54万亿元，管理费用总计101.51亿元。紧随其后的是广发基金73.57亿元，富国基金61.71亿元。总计6家基金公司2022年管理费用收入超50.0亿元。

图表来源：Choice

因为2022年A股市场的主旋律是震荡下跌，因此权益类基金普遍出现亏损。据海通证券数据显示，2022年基金公司主动权益基金的平均收益为-20.47％。因此，在2022年混合型基金、股票型基金整体出现11,110.57亿元、5796.07亿元的大幅亏损。

看到公募基金这些数据后，妍姐与一位朋友聊了此事，他愤愤地说，“猴子买股票都比基金经理强”。

妍姐以前记得看过一个猩猩掷飞镖的故事，大意是这样的：

1994年，一只名叫欧拉的猩猩，在瑞典和五名投资专家一起做投资竞赛，欧拉以投掷飞镖的方式选出股票投资组合，结果投资组合表现真的比五名投资专家挑选的股票组合要好。同年，美国国家广播公司（NBC）一档名叫Dateline的新闻节目，举办了一场类似的投资竞赛，结果，投资专家们还是输给了猩猩。

除了猩猩掷飞镖，还真有猴子射飞镖击败投资专家的实验：

《华尔街日报》（The Wall Street Journal）曾经进行了一个以猴子和投资专家为对象的获利游戏实验，参赛者分为专业投资组、业余玩家组以及猴子组。专业投资组和业余玩家组以各自的分析和经验为基础进行投资，猴子则是通过在行情价格表射飞镖决定投资标的。

10个月后结果出炉，3组全都负数亏损，但猴子的亏损却比其他组减少了6倍，猴子获得了胜利。看到实验结果，人们纷纷误会并且嘲讽股票投资的结果“并非知识渊博、经验丰富、身为投资专家就代表有高收益”。

不过，其实这次事件偶发的概率极高，假使不断重复同样的游戏，专家组的平均收益应会更高。原因可能是短时间内发生了无法管理风险的非系统性错误，或相比投资组合的平均收益，特定个股的暴涨暴跌使收益曲线产生偏差所导致。

尽管如此，还是时常有人提起“基金、股票或期货等投资市场并不需要经验、诀窍和专业知识”，起因于市况判断的困难、无法准确预测的未来价格，仅能以概率来判定。

我们都知道一只基金表现是否良好，必须拿来和大盘或者基准指数作比较才知分晓。例如一只基金2022年全年收益率是20%，请问这基金表现得好吗？

要知道好不好必须和该基金的基准指数来比较。比如一只偏股混合型基金去年回报20%，但偏股混合型基金指数却上涨了30%，很明显，尽管这只基金收益为正，但整体表现不佳。反之，如果偏股型基金指数同期上涨了10%，这只基金收益足足比大盘高了10%，那说明这只基金的基金经理获取市场超额收益的能力较强。

又比如，近三年（2020/4/1-2023/4/1）偏股混合型基金指数上涨38.09%，同期，基金经理夏林锋管理的华宝生态中国混合A（000612）区间回报录得116.32%的业绩。可以说华宝生态中国混合这只基金业绩表现得非常可以，收益率足足为偏股混合型基金指数的3倍之多。但是，中银优秀企业混合（000432）同期收益率却仅录得7.12%！

制图：画线投研

相反的，如果这只偏股混合型基金净值不是涨，而是跌了5%，那么可以因为基金亏钱而断定该基金表现不好吗？当然不能这样判断！还是得看同时期大盘表现而定。如果大盘同时期跌了10%，那表示这只基金还是不错的，因为比大盘少亏了5%。

基金小知识：

“偏股型混合基金”是指主要投资于股票的混合型基金，偏股型混合基金投资股票比例一般在50%-70%左右，基金收益和风险主要由投资的股票决定。混合型基金没有明确的投资方向，可以同时投资股票、债券、货币市场的基金，混合型基金根据投资标的可以分为：偏股型基金、偏债型基金、平衡型基金和配置型基金。

所谓“偏股型混合基金指数”，顾名思义，从字面上来看不难理解，直白点讲就是以市场上的偏股混合型基金为对象，按照规则编制而成的指数。它可作为偏股混合型基金的基准对比指数，以此来判断偏股混合型基金业绩表现。