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当前最新:科伦药业拟分拆子公司赴港上市 专家称或重塑公司估值体系

2023-03-01 10:16:03 来源: 证券日报网 

本报记者 张安


(资料图片仅供参考)

2月27日早间,科伦药业发布公告指出,控股子公司四川科伦博泰生物医药股份有限公司(简称科伦博泰)向港交所递交了招股书。根据招股书显示,高盛、中信证券为其联席保荐人。

早在今年1月份,科伦药业就曾披露过分拆计划。公告指出,此次分拆上市完成后,科伦药业仍将保持对科伦博泰的控制权。

科伦药业公告中指出,本次发行上市事项尚须取得中国证监会的批准/备案、港交所及其他有关监管机构的批准,并须综合考虑市场情况以及其他因素方可实施,尚存在不确定性。

签署九项对外许可协议

公开资料显示,科伦博泰成立于2016年,是一家全球ADC开发商。招股书显示,科伦博泰目前的药物管线共有33项,其中13项处于临床阶段。科伦博泰指出,凭借控股股东科伦药业的行业经验,公司具备了开发商业化及拓展市场渠道的良好条件。

因公司目前尚未有产品进入商业化阶段,科伦博泰此次是遵循港股《上市规则》第十八A章寻求上市。业绩方面,2021年度及2022年前三季度,科伦博泰营收分别为0.32亿元和6.24亿元;净利润分别为-8.9亿元和-3.21亿元。

根据弗若斯特沙利文资料,科伦博泰是首家将内部发现并开发的ADC候选药物许可予全球前十大生物制药跨国公司的中国公司。招股书显示,目前科伦博泰共签署了九项对外许可协议,包括与默沙东订立的三项开发用于癌症治疗的ADC资产的许可及合作协议,首付款及里程碑付款合共高达118亿美元。公司还与Ellipses、Harbour BioMed等公司就A400、SKB378等药物订立合作及许可协议。

海南博鳌医疗科技有限公司总经理邓之东向《证券日报》记者表示,基于科伦博泰当前的管线布局、研发能力、产品进度和商业化潜力,该公司的上市基础扎实。虽然目前单抗类产品竞争异常激烈,但整体的市场前景广阔,公司未来可期。

分拆或将享受更高溢价

根据招股书显示,截至2017年,全球肿瘤药物市场规模已经达到1106亿美元,预计2030年将达到4845亿美元。中国肿瘤药物市场规模预计由2017年的1394亿元增加至2030年的6513亿元。

在此背景之下,科伦博泰成立至今,颇受资本市场的青睐。公开资料显示,科伦博泰已获得资深医疗投资机构如IDG资本、国投招商、礼来亚洲基金、高瓴等,以及战略合作伙伴默沙东的投资。

东高科技高级投资顾问毕然向《证券日报》记者表示,从技术上看,科伦博泰具有较强的竞争力。在最近几轮的融资中不乏业内知名机构和国家级基金,说明从专业的角度来看公司的实力得到了市场的认可。

邓之东向《证券日报》记者表示,母公司分拆子公司独立上市,可以重塑母公司的估值体系,提升母公司的市值。

“子公司单独上市还增强了母公司的整体融资能力,”邓之东进一步指出,“子公司单独上市在一定程度上还能起到激励公司管理层和员工作用,促使其积极培育新的业务增长板块。”

毕然表示,近年来,对于生物医药公司的上市,国家出台很多优惠政策,分拆上市可以享受这些上市红利。科伦博泰目前是高负债企业,独立上市会减少母公司的负债,增加母公司的业绩。

(编辑 孙倩)

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