当前关注：濮阳惠成前三季度净利润3.21亿元 同比增81.9%

本报记者 张文娟

10月24日，濮阳惠成发布2022年三季度报告。报告显示，公司前三季度实现营业收入12亿元，同比增长23.77%；实现归属于上市公司股东的净利润3.21亿元，同比增长81.9%。其中第三季度公司实现营业收入3.81亿元，同比增长5.79%；实现归属于上市公司股东的净利润1.12亿元，同比增长69.66%。

(资料图片仅供参考)

濮阳惠成主营顺酐酸酐衍生物及功能材料产品。顺酐酸酐衍生物主要用途为环氧树脂固化以及加工成特殊性能的环氧树脂、合成聚酯树脂、醇酸树脂等使用。

近年来，受益于下游行业高景气，濮阳惠成顺酐酸酐衍生物产品价格提升明显，其披露的经营数据显示，2021年该公司顺酐酸酐衍生物销售均价为1.58万元/吨，同比增长28%，今年上半年约2.05万元/吨，较去年全年均价上涨29%。

记者注意到，除了产品售价上涨外，顺酐酸酐衍生物主要原材料顺酐和酸酐价格的下降也为濮阳惠成业绩增加提供了有力支撑。其中顺酐方面，据百川资讯数据，今年第三季度国内顺酐均价为7975元/吨，较第二季度环比下跌18%，较年初的1.2万元/吨高点跌幅高达33.54%。

“随着风电进入密集排产期，加之国内顺酐主产区供应量持续增加，在需求端和成本端双重利好推动下，预计四季度濮阳惠成业绩有望得到持续增强。”郑州弘恒投资咨询有限公司化工行业咨询师秦天分析称。

除了业绩高增长外，为把握行业高景气窗口期，解决公司产能瓶颈，扩大自身规模，今年第三季度，濮阳惠成还积极进行扩产。

据濮阳惠成9月8日在投资者互动平台表示，该公司“年产2万吨甲基四氢苯酐扩建项目”已建成，“顺酐酸酐衍生物、功能材料中间体及研发中心项目”正在有序施工建设，预计2023年建成、2025年达产。项目达产后，将为濮阳惠成新增顺酐酸酐衍生物产能5万吨/年，新增功能材料中间体产能3200吨/年。

针对上述项目，濮阳惠成表示，随着“年产2万吨甲基四氢苯酐扩建项目”建成，风电领域的应用将为公司带来新的利润增长点；“顺酐酸酐衍生物、功能材料中间体及研发中心项目”的建设有助于提升公司研发能力和功能材料中间体业务的竞争力，从而增强公司的综合竞争力。

深圳方略产业咨询有限公司合伙人方中伟也分析认为：“梳理濮阳惠成以往的经营数据，2020年、2021年，该公司顺酐酸酐衍生物产能利用率分别达到111.15%、124.55%，产能利用率已接近极限，鉴于此，濮阳惠成积极扩产，一方面能解决公司产能瓶颈问题，另一方面考虑到顺酐酸酐衍生物行业整体处于供不应求状态，扩产也有利于增厚公司利润空间。”

“在濮阳惠成扩产项目所涉及的产品中，甲基四氢苯酐尤其值得关注。甲基四氢苯酐是制造大型风电叶片最适合的固化剂，未来随着风机大型化在风电领域渗透率的快速提升，该项产品需求前景非常广阔。另外，从供应端上看，目前国内在建的甲基四氢苯酐产能较少，同时，甲基四氢苯酐异构体较多，产品呈现多样化，具有极高的客户认证壁垒和较长的测试周期。多种因素叠加下，随着产能的释放，该项产品有望成为推动濮阳惠成未来成长的中坚力量。”方中伟进一步表示。

（编辑 李波 孙倩）