世界看点：通策医疗实控人增持14.95万股

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多渠道吸引优秀口腔医生加盟，增强竞争力

本报记者 谢若琳

见习记者 靳卫星

7月11日，通策医疗股份有限公司（以下简称“通策医疗”）发布公告称，通策医疗实际控制人、董事长吕建明于今年1月份披露增持计划，目前已完成增持公司股份14.95万股，占公司总股本约0.05%。本次增持完成后，吕建明直接持有公司股份约130万股，占总股本的0.41%。

通策医疗是国内口腔医疗服务龙头，被誉为“牙茅”。目前，公司在浙江省内有口腔医疗机构43家。受益于规模效应实现和高端业务占比提升，公司盈利能力持续增强，从2016年到2021年，毛利率从41.4%提升至46.1%，净利率从15.1%提升至28.3%。2021年年报显示，通策医疗营业收入约27.81亿元，同比增长33.19%；归母净利润约7.03亿元，同比增长42.67%。

口腔行业资深运营专家、北京刷新活力健康科技有限公司副总经理王浩唯向《证券日报》记者表示，通策医疗在浙江省有很强的地域优势，其总部杭州口腔医院虹吸效应非常明显。

分业务板块来看，2021财年，医疗服务收入26.32亿，同比增长31.06%，占营业总收入的94.67%，为通策医疗的主要收入来源。另外，产品销售占总收入的4.51%。

成本构成方面，2021财年，通策医疗产生医疗材料成本3.94亿元，占总成本的26.29%；人力成本8.35亿元，占总成本的55.76%。

“口腔医疗对高资历医生的依赖度非常大。医生薪酬支出占比高、设备费用占比低，是口腔医疗行业最为明显的特点。”通用环球医疗集团有限公司投资部产业投资总监高朝新对《证券日报》记者表示，原因在于口腔治疗以手工操作为主，较为依赖医生的技术和经验。由于供给水平受限、独立执业意愿较强，口腔医生的难获性成了制约口腔行业连锁化经营的主要因素。而通策医疗通过杭州口腔医院对年轻医生进行技能培训，该模式有望改善和调整行业的利益分配格局。

同时，通策医疗的获医能力也值得肯定，太平洋证券研报表示，“通策医疗通过参与公立医院改制、医教研合作、明确内部晋升路径、推行核心医生持股等方式来获取和吸引优秀的口腔医生。”