每日观点：扩充正极材料产能 振华新材拟定增募资 不超60亿元

6月13日晚，振华新材定增预案，拟定增募资不超60亿元，用于正极材料生产线建设项目（义龙三期）及补充流动资金。

振华新材专注于锂离子电池正极材料的研发、生产及销售，主要提供新能源汽车、消费电子领域产品所用的锂离子电池正极材料。其中，新能源汽车领域正极材料涵盖包括中镍、中高镍、高镍在内的多种型号一次颗粒大单晶镍钴锰酸锂三元正极材料（NCM），是公司具有核心竞争力的产品。

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振华新材表示，公司目前产能利用率已基本饱和，无法持续满足下游锂电池快速增长的订单需求。2021年，公司有效产能为3.7万吨，基本处于满产状态。2021年末，公司IPO募投项目“锂离子动力电池三元材料生产线建设（义龙二期）”投产，总产能增至5万吨/年。考虑新增产能处于爬坡阶段，公司今年一季度产能利用率已达80%以上，整体产能处于较为紧张的状态。

“公司产品受到宁德时代、孚能科技、新能源科技、多氟多、天津力神、珠海冠宇、微宏动力等电池生产企业的认可，产品订单需求快速增长。随着新能源汽车市场的快速发展和下游电池客户需求的不断增长，受限于现有产能规模，公司已无法充分满足客户需求，收入及盈利能力增长受到制约。”振华新材称。

按照计划，振华新材此次定增募集资金总额不超60亿元，扣除相关发行费用后的募集资金净额拟45亿元用于正极材料生产线建设项目（义龙三期）、15亿元补充流动资金。

正极材料生产线建设项目（义龙三期）项目总投资为62.45亿元，项目建成后，将新增年产10万吨正极材料的生产能力，主要用于生产高镍、中高镍及中镍三元正极材料，并兼容钠离子电池正极材料的生产。

振华新材称，包括宁德时代在内的行业头部企业，正在布局成本更具优势、电化学性能更加稳定的钠离子电池产业链。上述项目拟新建的正极材料生产线将兼容钠离子电池正极材料的生产，产能可向钠离子电池正极材料快速切换，为公司未来发力储能领域钠离子电池正极材料市场奠定基础。