跨过最难关，怪兽充电2023年Q1扭亏为盈_世界速看料

经历了疫情下的亏损后，怪兽充电终于迎来扭亏为盈。

(资料图)

6月20日晚，怪兽充电（NASDAQ:EM）公布了截至2023年3月31日的第一季度未经审计财务报告。财报显示，怪兽充电第一季度营业收入8.228亿元人民币，与去年同期相比增长11.6%，经调整后的净利润为1710万元人民币，同比、环比均实现扭亏为盈。

经历过去三年充满不确定性的大环境，走出疫情后的第一个季度就实现了盈利，这与怪兽充电持续稳健经营，降本增效等一系列举措分不开。

艾瑞咨询发布的《2023年中国共享充电宝行业研究报告》显示，结合2023年初全国各地强劲的消费复苏态势，艾瑞预计未来共享充电宝行业有望恢复到疫情前水平，且随着人们移动充电需求的不断增长，该行业将会迎来新一轮增长。怪兽充电作为共享充电宝行业的头部公司，将迎来更大的想象空间。

此次怪兽充电一季度业绩强势复苏，离不开大环境回暖的带动。

作为强依赖线下流量的行业，线下场景的客流量快速增长是决定怪兽充电业绩增长的重要因素。

国家统计局数据显示，一季度市场销售较快恢复、服务业明显回升，社会消费品零售总额114922亿元，同比增长5.8%，服务业增加值同比增长5.4%，其中住宿和餐饮业增长13.6%。

据交通运输部数据，五一期间，全国营业性客流量超过2.7亿人次，同比增长46.3%，全国多地线下门店引来消费高潮。

线下客流量恢复对共享充电宝行业形成了行业利好，怪兽充电作为行业龙头率先得到反弹。

财报数据显示，由于线下客流量的恢复，怪兽充电在营收端全线上涨。共享充电、充电宝销售和以广告服务及新业务为主的其他业务营收分别为7.945亿元、1860万元和980万元，与去年同期相比上涨了10.7%、43.7%、52.8%。

除去外部大环境因素的带动，此次怪兽充电业绩复苏也离不开过去几年自身持续不断地修炼内功，稳健经营。

在过去行业普遍下行的大环境下，怪兽充电积极采取措施，保持了正向的经营现金流和充裕的资金储备。截至第一季度末，怪兽充电的现金和现金等价物、受限资金和短期投资为31亿元。在充足现金流的支撑下，怪兽充电得以不断扩展的市场规模，完善地区网络。财报数据显示，怪兽充电的POI（点位）首次突破100万，代理点位较2022年第四季度进一步提升至58.8%。截至2023年3月31日，怪兽充电累计注册用户数为3.472亿，第一季度环比新增用户1350万。

良好的业绩除了“开源”，也有离不开精打细算和降本提效。平安证券研报指出，怪兽充电成本项主要包括充电宝折旧、充电宝销售成本及其他，其中充电宝折旧成本占到总成本的一半以上，占总营收的7%-10% 。2022年第四季度，怪兽充电自主研发的新一代柜机已被大规模投入使用，资产的效率大幅提升，设备折旧成本也得到改善。随着新柜机的覆盖率越来越高，怪兽充电的成本将持续得到优化。财报显示，受到持续的降本提效举措的正面影响，怪兽充电的成本管控能力显著提升。一季度怪兽充电营收成本1.274亿元人民币，占总营收的15.5%，较去年同期的17.3%小幅度下降。

此次怪兽充电实现季度扭亏为盈，市场与投资者更关心的问题是：这样的盈利能力未来是否可持续？

作为重度依赖客流量的行业，市场规模与用户规模的增长决定着共享充电宝未来的增长空间。艾瑞咨询报告显示，未来共享充电宝行业还处于增长阶段，线下餐饮、交通出行和酒店住宿场景的显著复苏有望推动共享充电宝行业在2023年增至168亿，并于2028年实现超过700亿的规模。

共享充电宝行业的发展已经来到下半场，根据第三方咨询机构艾瑞咨询发布的《2023年中国共享充电宝行业研究报告》显示，行业CR5的市场占有率高达96.7%，行业马太效应持续增强。按GMV计算，怪兽充电市占率已经达到36%，规模优势最为显著。作为行业头部企业，怪兽充电能够随着行业复苏率先吃到大部分的红利。

另一方面，怪兽充电还在通过“直代并驱”的市场策略来拓展自己的增长空间。

怪兽充电是为数不多的独立保留直、代运营体系的品牌。

直营模式有助于品牌认知度建设，KA拓展以及运维保障。据悉，即使在疫情期间，怪兽充电仍然拿下了肯德基、印力集团、北京环球度假区等高质量商户。而代理模式相对更轻，对于现金流把控更有优势，能帮助公司更快、更深地渗透目标用户，开拓市场。

随着疫情影响的消退，直营模式将在未来发挥更大的效用。“直代并驱”模式能够助力怪兽充电继续深耕自身的护城河，抓住增长机会，持续扩大服务覆盖范围和效率，巩固行业领先的地位。除了开放更多的直代共营城市外，怪兽充电启用了全新的直助代模式，即由当地直营团队发挥主动性，招募并发展代理商。通过更深层次的合作激发两种核心模式的协同效应，拓展市场、提升人效，达到直代共赢。

怪兽充电COO徐培峰表示：“在渠道模式下，怪兽充电将借助品牌力和以客户、合作伙伴为先的价值导向，持续吸引更多优质的渠道合作伙伴，并通过系统和服务为其赋能。在直营模式下，怪兽充电的执行力和获取商户并为其提供定制化优质服务的能力，使怪兽充电在行业中脱颖而出。通过直营+渠道‘双模式’驱动，怪兽充电有信心凭借规模和网络效应，继续提升怪兽充电的市场份额。”

市场方面亦展现出对怪兽充电后续发展的积极预期。近期，花旗、华兴资本、东方证券等专业机构给出怪兽充电“买入”评级，分别设定目标价为1.79美元、2.9美元、1.78美元。

东方证券分析师在报告中指出，伴随着疫情管控的逐渐消散，线下消费经济的持续复苏，怪兽充电规模与覆盖地区的进一步扩张，各项费用的持续优化，早期投放POI与充电宝的成本不断摊薄等积极因素，怪兽充电长期仍会有比较好的增长。

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