大行评级 | 大和：光伏玻璃制造商比多晶硅供应商基本面更好 维持信义光能“持有”评级

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格隆汇12月5日丨大和发报告指，信义光能(0968.HK)与其他同行比较，仍能保持7个百分点的毛利率溢价，惟要面对更剧烈的市场份额挑战。该行维持对集团的“持有”评级，惟将目标价由13.5港元下调至9.3港元。该行降信义光能2022至2023年的盈利预测29%，以反映由于供应过剩问题，光伏玻璃的潜在毛利率或会受压。另外，该行指，尽管福莱特(601865)玻璃(6865.HK)的产能扩张可能会稀释市场份额，但料集团的毛利率溢价将为7至10个百分点，将其目标价由43港元下调至26港元，续吁“买入”。大和认为，与多晶硅供应商相比，光伏玻璃制造商的基本面更好，尽管这两个市场都将在2023至2024年期间大量释放产能。