环球资讯：概念追踪 | 供需错配 磷矿石价格再创新高 产业链该如何布局？(附概念股)

生意社数据显示，近期国内磷矿石价格持续大涨，7月27日国内磷矿石均价为1100.00元/吨，较4月底的763.33元大涨44%，较去年同期的530.000元/吨上涨107.5%，近一年涨幅翻倍，创历史新高。业内人士表示，本轮磷矿石行业景气度正值磷系新材料需求放量起步，景气周期可能持续较久，磷矿石价值有望重塑，带动价格中枢上移。相关概念股：云天化(600096)(600096.SH)、兴发集团(600141)(600141.SH)、川恒股份(002895)(002895.SZ)、川发龙蟒(002312.SZ)。

(资料图片仅供参考)

消息面上，“左磷右锂”一体化发展下，多家磷化工企业上半年净利润创历史同期新高。据了解，兴发集团、川金诺(300505)、川恒股份等磷化工企业近日公告称，预计2022年上半年净利润增幅超200%，接近甚至超过去年全年盈利水平。上述企业提及业绩预增原因时大多表示，今年上半年，磷矿石供需错配、价格上涨，带动磷化工产业链相关产品价格上涨，提高了企业利润空间。过去几年，磷矿供需已经处于紧平衡状态，今年在地缘政治局势下，化肥原料紧缺激化了这一矛盾，叠加新能源发展迅猛为磷矿石带来了新的需求点。

7月11日，川恒股份发布公告，2022年上半年预计实现净利润3.6亿元-4.3亿元，同比增长243.95%-310.82%。报告期化工产品及磷矿石销售单价持续上升，并增加了磷酸的销售，营业收入增加，且化工产品及磷矿石毛利率同比增长，公司经营业绩同比有所增长。7月5日，兴发集团发布公告，预计2022年半年度实现归属于上市公司股东的净利润为36.2亿元-37.2亿元，同比增长217.31%-226.08%。报告期内化工行业总体延续了2021年以来的景气周期，公司草甘膦、磷矿石、黄磷、磷肥等化工及农化产品销售价格虽有波动，但总体维持高位运行。

据悉，川发龙蟒在接受调研时表示，近期，磷矿石在供给不足和需求旺盛的双重影响下价格较大幅度上涨，但下游市场需求依旧旺盛，对磷矿石现行价格仍可以接受。此外，据中证报刊文，业内人士表示，本轮磷矿石价格上涨跟以往有所不同，主要是受新能源材料需求带动。同时，供给端受安全检查、国家强化磷矿石资源保护等因素影响，行业扩产受到严格限制，供给持续收紧。

供给方面，近年来磷矿石产量总体持续收紧。国内持续出台政策以提高磷矿开采行业准入门槛、控制磷矿开采量，磷矿石产量总体呈下降趋势。包括山东、江苏、江西、湖北等省份在内，针对矿山行业开展安全生产大检查。其中湖北安全生产检查将持续到12月底，而湖北省磷矿石2021年产量占全国46%，接近一半水平，磷矿产量整体受到了较大影响。

需求方面，受磷酸铁锂电池需求激增影响，去年以来，多家磷化工企业宣布要切入新能源车供应链，投资兴建磷酸铁锂产能。磷资源作为磷酸铁锂电池的基础原料，顿时紧张起来。根据国金证券(600109)的测算，2025年新能源对于上游磷矿需求约788万吨，约占整体磷矿需求量的8%，至2030年新能源需求占比将达到15%。

国金证券表示，磷矿产品价格也在持续性提升，资源属性在持续凸显，长期建议重点关注磷矿行业，看好具有上游资源配套的一体化布局企业。从公司角度看，无论是磷矿产能生产后用于外售，还是全配套自身的下游磷化工产品，都能够充分受益于上游资源端的布局，因而首先建议关注磷矿资源丰富，产能大，品质优异的相关企业。此次能够通过磷矿注入或者逐步由探矿权转成采矿权，提升自身磷矿资源配套的企业也将逐步提升公司在资源端的收益，建议关注有持续新增产能，提升自身磷矿自给能力或者有充足的资源进一步加大下游延伸产业链布局空间的企业。

国海证券发布研究报告称，受益于新能源汽车的快速发展，磷酸铁锂电池需求旺盛，带动了磷矿石需求。据GGII数据，2022年1-4月磷酸铁锂动力电池装机量近32GWh，同比增长222.8%。同时储能、消费电子领域需求增长也将带动磷矿石需求。据数据显示，2022年1-5日，国内磷酸铁锂产量为30.93万吨，同比增长115.36%，对磷矿石需求量约为68.82万吨。目前多数磷化工企业已经规划建设了磷酸铁项目，随着这些项目的陆续投产以及新能源汽车需求释放，预计磷矿石在新能源领域的需求将会持续增长。

相关概念股：

云天化(600096.SH)：公司是以磷产业为核心的大型国有控股上市公司，是具有资源优势的磷肥、氮肥、共聚甲醛制造商，主营化肥及现代农业、磷矿采选及磷化工、有机新材料、商贸及制造服务等产业，致力于为全球农业、工业、食品领域提供优质安全的产品及增值服务。公司的主要业务是肥料及现代农业、磷矿采选、精细化工、商贸物流。

兴发集团(600141.SH)：公司作为国内磷化工行业龙头企业，持续专注精细磷化工发展主线，不断完善上下游一体化产业链条，经过多年发展，已形成“资源能源为基础、精细化工为主导、关联产业相配套”的产业格局，并打造了行业独特的“矿电化一体”、“磷硅盐协同”和“矿肥化结合”的产业链优势。

川恒股份(002895.SZ)：公司生产基地位于贵州省福泉市，大型磷矿山位于贵州省瓮安和福泉地区。经过十多年的发展，公司已经形成矿山开采、磷酸盐产品生产、磷化工技术创新、伴生资源开发利用、磷石膏建筑材料、磷营养技术服务、产品销售为一体的磷化工循环经济产业群。

川发龙蟒(002312.SZ)：公司湖北襄阳基地配套的保康白竹磷矿年产100万吨磷矿矿山建设验收完毕，装置陆续投入运营，预计2023年达产;襄阳基地配套的红星磷矿，目前虽已到矿山开采尾期，每年仍可开采出约15万吨的磷矿石。