【聚看点】倍益康2022年年度董事会经营评述

倍益康2022年年度董事会经营评述内容如下：

一、业务概要

商业模式：

(相关资料图)

公司是集研发、生产、销售及服务于一体的智能康复设备制造商。在二十余年的发展历程中，公司始终聚焦于健康产业中的康复领域，一方面专注于专业康复医疗器械的研发创新，另一方面致力于康复科技在健康生活中的应用，帮助大众解决在亚健康、运动损伤及预防等领域的健康问题，目前公司产品体系包含力因子类、电因子类、热因子类等康复产品，涵盖医疗及消费市场。根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引（2012年修订）》，公司属于“C制造业”门类下的“C39计算机、通信和其他电子设备制造业”；根据《国民经济行业分类（GB/T4754-2017）》，公司属于“C3969其他智能消费设备制造”；根据全国中小企业股份转让系统公司发布的《挂牌公司管理型行业分类指引》，公司属于“其他电子设备制造业”（C3990）；根据全国中小企业股份转让系统公司发布的《挂牌公司投资型行业分类指引》，公司业务属于“消费电子产品”（13111010）。

公司致力于打造以“康复”为核心的医疗健康产业，已初步构建覆盖医疗及消费两大板块的大健康产品体系，可满足消费者多场景、系统化、医用及家用的健康需求。公司主要以自主研发的方式进行产品的开发和设计，并通过自主采购原材料及设备等开展生产，严格执行产品质量控制规定，依托多元化销售渠道实现可持续收入。通过近几年的不断努力，公司立体化渠道生态已初具雏形，涵盖“医疗机构-家庭-个人”“国际-国内”“线上-线下”和“ODM-自有品牌”等多个维度，销售网络已覆盖华北、华东、华南、西北、西南等多个区域，产品亦广泛销往美国、欧盟、日本及韩国等境外市场。

报告期内，公司的商业模式较上年度未发生变化。

专精特新等认定情况

√适用□不适用

二、主要经营情况回顾

(一)经营计划

报告期内，公司实现营业收入391,067,881.41元；实现归属于母公司所有者的净利润70,017,821.64元；截至2022年12月31日，公司总资产611,828,316.57元；报告期内实现经营活动产生的现金流量净额39,738,742.43元、实现投资活动产生的现金流量净额-319,951,880.46元。

未来，公司将顺应行业发展趋势，坚持“ODM+自有品牌”双轮驱动，稳固ODM业务基本盘，积极实施“beoka”自有品牌战略，构建“医疗+消费”多业务领域、全渠道一体化的商业模式，结合不同销售渠道的特点更好地贴合消费者的差异化需求，最大程度实现品牌曝光及目标客户触达。

同时，公司将通过布局线上线下（300959）全渠道营销网络建设，公司将深度实现线上线下在商品、物流等方面的信息接通，有利于公司利用客户管理系统进行客户数据沉淀，探索智慧营销模式，精准挖掘消费群体，进一步打造品牌体验型的渠道网络，深化渠道与品牌之间的良性循环，丰富线上线下相互引流的方式，引导不同渠道的协同发展，促进公司业务规模化扩张。

(二)行业情况

目前，公司所处行业市场化程度较高，但同时行业具有较高的研发和工艺壁垒，要求企业既具备相应研发创新能力，又熟悉行业生产工艺，对公司的资金能力、研发技术水平、行业经验以及品牌影响力要求较高。公司所处行业为国家鼓励发展的产业，具备良好的政策环境和产业环境，有利于公司经营发展。

随着生活水平大幅提高和生活方式迅速转变，人们对健康的认识上升到前所未有的高度，健康需求正由单一的医疗服务需求向疾病预防、健康促进、保健康复等多元化需求转变，健康消费成为新“风口”。大数据、云计算、移动互联网、物联网等为代表的新一代信息技术与生命科学、生物技术的跨界融合，加速催生了健康新产品、新模式、新业态。全球大健康产业呈现高科技化、精准化、智能化、融合化和国际化的发展趋势，正迎来蓬勃发展的新机遇，迈入发展的黄金时代。

目前，随着人口老龄化趋势加剧、功能性障碍群体的增加、康复医学的不断兴起、居民可支配收入的增长、科技水平的进步以及国家对于康复基础建设的大力支持，康复科技产品正朝着智能化、数字化、家庭化及远程化方向发展。

三、未来展望

(一)行业发展趋势

详见本报告“第九节行业信息一、行业概况（二）行业发展情况及趋势”。

(二)公司发展战略

公司以“康复科技关护生命”为企业使命，以“成为世界一流的康复理疗产品及服务供应商”为企业愿景，致力于打造行业领先的智能康复设备制造商。

未来，公司将持续加大对“医疗+消费”的资源投入，促进两大板块协调发展，努力将公司打造成为全球领先的综合性康复科技企业。在研发方面，公司将重点推动专业康复医疗技术的深入研究，加大在康复医学、材料、电子、自动化等基础领域的资金投入，持续探索声、光、电、磁、热、力、氧等物理因子疗法，为康复科技产品提供技术支撑，有效提高公司产品的功效性。在自有品牌的打造方面，公司加强品牌建设、加快产品线的市场扩张，丰富产品门类，进一步增强企业抗风险能力；同时加快境外市场的开拓，逐步实现品牌国际化战略。

(三)经营计划或目标

1、积极开拓海外市场、拓展销售渠道，进一步巩固公司核心产品在行业内的优势地位。公司将通过持续的工艺优化、性能改进，满足客户不同的性能要求，提高公司现有产品的应用能力，来提升公司核心竞争力。

2、为了进一步提高公司的竞争优势和市场占有率，依托行业经验与增强自有品牌影响力，积极推进公司募投项目建设，为公司新产品的研发奠定基础，丰富公司产品种类、增强企业抗风险能力。

3、以市场需求为导向，进一步提升公司的自主研发创新能力，实现产品的梯队布局，进一步优化公司产品的生产工艺，提升产品的综合性能。

4、继续提升公司精益生产能力、推动公司管理制度改革，健全完善公司各项管理体系，提升公司规范运营水平，优化公司内控管理流程。

5、加强人才队伍建设，完善人才选拔、培养和引进机制，为公司可持续发展提供人力资源保障，加强企业文化建设，倡导激情、创新、开放进取和健康向上的企业氛围，提高企业职员的认同感跟归属感，增强企业凝聚力。

该经营计划不构成对投资者的业绩承诺，请投资者保持足够的风险意识。

(四)不确定性因素

报告期内，未发生对公司未来经营战略或经营计划有重大影响的不确定因素。

四、风险因素

(一)持续到本年度的风险因素

1、下游市场需求出现波动、客户开拓不及预期的风险

公司是一家以“康复”为核心，基于各类物理因子创新研发多产品序列，实现医疗及消费板块协同发展的医疗健康企业。公司业务和发展前景有赖于宏观经济的持续健康发展、国民人均可支配收入的持续增长、消费者对健康消费理念的日趋重视等。因此，若出现宏观经济形势低迷、国民人均可支配收入或购买力下降、预期经济前景不明朗等情形，将有可能影响公司下游需求，尤其是消费者对高品质产品的消费意愿和消费能力，从而对公司经营业绩造成不利影响；随着移动互联网人口红利的衰退，网购用户增量趋于稳定，流量增速放缓，电商平台商家的促销推广竞争日趋激烈，公司线上自有品牌促销推广成本呈上升趋势，如果公司在上述电商平台的经营情况不及预期，促销推广成本进一步提高，且未能及时拓展其他新兴销售渠道，将对公司的经营业绩产生不利影响。

应对措施：公司将密切关注、把握市场动向，适时调整优化线上品牌推广策略，保证盈利需求；同时，积极开拓其他新兴销售渠道，持续有效为公司经营业绩贡献新的渠道增长点。

2、行业竞争加剧的风险

公司所处行业为资金、技术密集型行业，同时国外同行业公司拥有较大的先发规模优势和品牌优势，市场集中程度相对较高，中小企业市场竞争激烈。随着消费升级和各层次竞争者均逐步发力消费领域，公司将面临市场竞争加剧的风险。若公司发生决策失误、市场拓展不利，不能持续保持产品的相对竞争优势，或者市场供求状况产生了重大不利变化，公司将面临不利的市场竞争局面，长远发展亦会受到影响。

应对措施：（1）继续加大产品市场推广力度，细化细分市场，挖掘市场潜力，提高产品市场占有率；（2）进一步提高销售人员的专业化水平，不断完善组织管理架构，在原有市场经验的基础上不断创新思路，及时根据市场行情调整销售模式，与时俱进；（3）紧密关注行业动态，研发方向不断拓宽公司产品应用领域，利用新产品打开新市场；（4）持续不断的做好公司各项基础管理工作，提高工作效率，降本增效，形成公司的成本竞争力。

3、自有品牌拓展不及预期的风险

报告期内，公司加大了对“beoka”自有品牌的投入，但最近一年自有品牌收入占主营业务收入比重为30.01%，仍然具备较大提升空间。未来，如果公司自有品牌出现推广效果不达预期、新品研发失败等情形，将影响前期投入的回收和经营效益体现，导致公司业务发展受到一定影响。

应对措施：公司将持续加强新产品的宣传推广、新品投放、渠道建设，持续通过产品开发、升级迭代、优化产品结构推出符合消费趋势、用户喜好的产品，增强自身品牌影响力及产品竞争力，扩大市场份额。

4、客户集中度相对较高的风险

公司从事智能康复设备研发、生产和销售，下游客户以大型ODM类跨境电商或品牌商为主，报告期内，公司前五大客户收入合计占比为64.15%，客户集中度相对较高。如果公司未来因市场需求变化不能较好维持与主要客户的战略合作、主要客户经营状况恶化，或公司在新客户、新市场的开拓未达预期，则公司业务和经营业绩将受到一定不利影响。

应对措施：公司将积极拓展核心产品的应用场景，加大对客户的开发力度和覆盖深度，同时，通过线上线下、境内境外、经销直销多渠道进行市场拓展，尤其加大自有品牌的营销力度。未来，随着公司新产品陆续上市，公司渠道布局的全面性不断增强，公司客户集中度相对较高的风险将逐步降低。

5、单一产品依赖风险

公司主营产品包括力因子类、电因子类、热因子类和水因子类智能康复设备，分为康复医疗器械板块和康复科技产品板块，均属于物理因子系列，核心技术均来源于“康复机理”，在所属行业、消费者认知、产品技术和生产环节等方面具有显著联系和衍生关系。报告期内，力因子系列产品肌肉按摩器收入金额为34,679.47万元，占主营业务收入的比重为89.72%，肌肉按摩器是公司最主要产品，对业绩影响较大，公司存在对单一产品的依赖。

应对措施：公司努力拓展产品线，投入新功能、新产品的研发，根据公司发展战略，对公司的业务格局进行横向和纵向延伸，丰富收入来源和渠道。

6、知识产权被侵权的风险

近年来，国家支持企业创新，重视知识产权保护，加大了对专利侵权违法行为的打击力度，但市场上仍然存在专利侵权行为。如果未来第三方侵犯公司的专利权，或者提出针对公司的知识产权诉讼，可能会影响公司相关产品的销售，并对公司的经营业绩产生不利影响。

应对措施：对于知识产权被侵犯的风险，公司施行了技术文档专人保管，核心员工签订保密协议等管理措施加以防范；同时，公司通过不断的技术更新降低知识产权被侵犯对公司经营产生的不利影响；此外，公司在必要时将及时积极运用法律手段维护自身的合法权益。对于侵犯他人知识产

权的风险，公司一直坚持独立自主进行技术研发的策略，尽可能避免侵犯他人知识产权。对于竞争对手特别是外国企业利用特定法律条款，在知识产权方面设置的障碍，公司可以通过或参与布局核心专利池联盟等方法将风险降到最低。

7、核心技术人员流失风险

核心技术人员的研发能力、技术水平是公司产品保持竞争优势的有力保障，随着行业竞争加剧，同行业企业之间对优秀人才的激烈争夺可能会对公司的核心技术优势造成影响。如果公司的人才培养措施和激励机制不能满足公司的发展需求和人才的自身发展诉求，可能会对公司生产经营造成不利影响。

应对措施：公司对于大多数核心技术人员施行了员工持股，使公司的发展同个人利益密切相关。公司针对骨干技术团队量身定制的薪酬政策和职业发展规划，也使得他们在为公司发展做贡献的同时合理地实现个人价值。公司仍将探索其他管理和激励措施，尽最大可能减少核心技术人员流失。

(二)报告期内新增的风险因素

1、募集资金投资项目实施风险

公司公开发行募集资金拟用于成都智能制造生产基地建设项目、研发中心升级建设项目及营销网络及品牌宣传建设项目。募集资金投资项目在实施过程中可能受到市场环境变化、产业政策变化、技术发展趋势变化以及工程管理及施工进度等因素的影响，致使项目可能无法按计划顺利实施或达不到预期效果。此外，项目实际建成或实施后产品的市场接受程度、项目的实施成本等都有可能与公司的预测存在一定差异。如果募集资金投资项目不能顺利实施，或实施后由于市场开拓不力可能会导致投资收益无法达到预期。

应对措施：充分论证项目的可行性，按照前瞻性、通用性做好厂区、产品、装备规划布局。做好公司财务压力测试，加强风险管控。利用募集资金投入实现产出，提前做产品研发准备和市场布局，合理安排投资建设进度并科学管理。对于上述项目尽可能按照边建设边投产的原则，尽快形成产能。

2、新增产能的消化风险

本次募集资金投资项目中的成都智能制造生产基地建设项目将新增力、电、热各类因子产品合计203万台/年的柔性产出能力，其中：力因子产品193万台/年、电因子产品8万台/年、热因子产品2万台/年。若未来市场规模增速低于预期或者公司市场销售拓展不力，则可能面临新增产能不能被及时消化的风险。

应对措施：公司将加大市场开拓力度，优先释放募投项目新产品的产能，丰富公司产品结构，拓宽产品应用领域，在根据实际拓展现有产品产能的前提下，积极开拓布局募投新产品的市场。