顺络电子2022年年度董事会经营评述

顺络电子（002138）2022年年度董事会经营评述内容如下：

(资料图片)

一、 报告期内公司所处行业情况

1、行业信息

公司属于电子元器件行业，产品主要包括大功率及小功率磁性器件、微波器件、传感及敏感器件以及精密陶瓷产品。公司产品广泛应用在通信、光伏、储能及新能源、汽车电子、消费、工业及控制自动化、物联网、大数据、智能家居、元宇宙等领域。

电动汽车、储能、光伏、大数据、物联网、模组，都是公司战略聚焦的新兴产业（新兴产业进展详细阐述见主营业务分析三、新兴业务领域进展情况）。

随着万物互联、智能化、数字化时代来临及全球“碳达峰、碳中和”政策新能源产业升级，下游市场应用场景扩展和升级，将带动电子元器件产业进一步发展。目前电子元器件发展趋势为超微化、高功率密度化、绿色化及模组集成化。电子元器件是支撑信息技术产业发展的基石，为加快电子元器件产业及其上下游的高质量发展，推动产业基础高级化、产业链现代化，促进我国信息技术产业发展，工信部印发《基础电子元器件产业发展行动计划（2022-2023年）》（工信部电子〔2022〕5号）（以下简称“《行动计划》”）。《行动计划》以推动高质量发展为主题、深化供给侧改革为主线、改革创新为根本动力、做强电子元器件产业及夯实信息技术产业基础为目标，明确提出现阶段要面向智能终端、5G、工业互联网、数据中心、新能源汽车等重点市场，推动基础电子元器件产业实现突破。通过增强电子元器件产业相关关键材料、设备仪器等供应链保障能力，推动产业链供应链现代化水平，为电子元器件行业的发展提供基础。

2、行业地位

公司连续十六年被评为“中国电子元器件百强企业”、“中国第一批制造业单项冠军示范企业”，目前核心产品之一的片式电感目前所占市场份额位列国内第一、全球综合排名前三，同时全面切入汽车电子、光伏及储能领域，已经成为国内外头部企业核心供应商。公司专注于主业22年，持续投入研发及全面创新，拥有自主核心知识产权，公司致力于放眼全球市场，通过全球化的发展战略和创新战略，成为在全球被动电子元器件及技术解决方案领域中具有技术领先和核心竞争优势的国际化企业。

二、报告期内公司从事的主要业务

公司主要从事研发、设计、生产、销售新型电子元器件；提供技术方案设计和技术转让、咨询服务，销售自产产品。

三、核心竞争力分析

（一）市场及客户分析

1. 公司主要从事多类型精密高端电子元器件的研发、生产和销售，长期致力于通过新材料、新技术研究和新产品开发，贯行“产品开发、市场开拓双驱动机制”推动公司持续发展。积极通过持续全面创新，包括技术创新、管理创新和组织变革，持续向客户提供有竞争力的产品、解决方案以及服务，扩大产品的配套能力和应用领域。

2. 公司产品系列越来越丰富，且市场应用领域广泛，覆盖了汽车及新能源汽车、储能、光伏、大数据、物联网、5G和通讯、移动终端、消费电子、工业控制、模块模组等重要市场。

3. 公司拥有全球领先的大客户群体，取得了以上重要市场几乎所有全球行业标杆企业认可。公司成立以来始终坚持聚焦大客户战略，目前客户群已涵盖了通讯、汽车电子、光伏及储能、新能源、消费等行业全球众多标杆企业。公司始终坚持耕耘新兴市场，以主攻头部客户为战略指引，持续不断研究市场需求趋势，向新兴市场持续推出系列化新产品，在满足全球高端电子品牌企业严苛的品质需求以及建立安全供应链的基础上，通过持续创新，提供出既能解决客户技术痛点同时满足客户创新需求的产品及技术解决方案。

（二）技术及规模分析

1. 长期致力于新材料、新技术研究和新产品开发，贯行“产品开发、市场开拓双驱动机制”战略，推动公司可持续发展。

2. 持续全面创新，包括建立多元化技术创新和产品开发模式、加强建设深度技术平台能力、系统性规划提升技术平台，持续向客户提供有竞争力的产品、能解决客户技术痛点的方案以及服务，扩大产品的配套能力和应用领域。

3. 具备综合竞争优势。在长期竞争过程中，积累了各重要市场领域内行业高端客户群信息优势、高精尖产品品质优势、研发和技术解决方案优势及综合服务配套优势。

4. 持续丰富的产品线，目前已经涵盖磁性器件、微波器件、敏感及传感器件、精细陶瓷四大产品发展方向，在全球市场中具备良好口碑和品牌美誉度，主要产品的技术和规模都具备重要市场影响力。其中片式电感产品市场份额达到全球前三、国内第一；新型电感产品和各类型各系列变压器产品持续推向市场，知名度及核心优势在全球范围内全面提升。

同时，充分依托固有的竞争优势（客户优势、品质优势、技术优势、服务优势），坚持持续创新，不断开发符合大客户需求预期的创新产品，具有核心竞争力的新产品线持续拓展；市场份额持续提升。

（三）品质及服务分析

公司持续贯彻“质量第一、持续改进”的质量管理思想；质量管理向产品前端和管理前端推进，强调产品品质及管理体系和工作流程的持续改善，尤其是加强了对产品缺陷管理和管理体系的可靠性、有效性、可操作性及完整性的审核和改善，最终构筑“Sunlord”产品的可信赖、高质量品牌。

（四）激励体系及人才管理分析

公司高度重视优秀管理团队的搭建和高、精、尖的专业人才的培养，不断尝试推行和优化更高效的激励及考核制度，注重短期激励及长效激励措施相结合。子公司持股计划、内部合伙人工作制度持续推进，效果显著，运用不断创新的思维和理念，建设高效而充满活力的管理运营团队。公司持续推动组织变革，提升效率、强化经营理念和强化绩效评价应用，全面推行经营预算与经营量化，引导公司管理者向经营者转型，保证了管理能力和经营效率的持续提升。公司将持续完善组织机构、完善流程化管理体系，随着全面经营预算与经营量化工作的持续深入，组织活力进一步被激发，从而持续提升企业运作效率和营利能力，实现企业健康可持续高质量发展。

总结：布局新兴市场（汽车电子、新能源、大数据、物联网）的快速成长，打开了公司广阔发展空间；聚焦行业大客户战略、积极开发新产品和新技术；重视产品质量管理及“Sunlord”高质量品牌形象；持续全面创新及管理变革的发展战略，重视骨干人才团队培养和效率提升，为公司的持续增长奠定了坚实的基础。

四、主营业务分析

1、概述

2022年是极不平凡的一年，影响全球经济的各种事件此起彼伏，俄乌战争爆发、地缘政治、全球疫情反复及国内疫情封控，对各行业的正常运营产生较大的影响，同时也影响了消费景气度，中国经济增速下行，受外部环境因素的叠加影响，虽然公司全员进行了不懈的努力，在汽车电子、新能源、储能市场等新兴业务领域取得较好的增长势头，但2022年总体业绩完成不达预期，销售额和利润出现自成立以来的首次负增长，新兴市场的增长局部抵消了消费电子业绩下滑的影响，面对全球经济的寒冬，公司上下同心协力，坚定的围绕着“五五战略规划”前行，新兴市场大客户不断实现突破、产品线逐步系列化供应，新产品实现大批量供货，份额持续增长。危与机并存的时代，公司未来持续发展的目标不会因为困难改变。2023年，疫情的影响将逐步消退，国家政策积极鼓励经济发展，消费电子及通讯市场预期将逐渐回暖，汽车电子及新能源、光伏及储能、数字经济市场将继续保持强劲增长。公司相信，中国电子产业发展的宏观趋势不会变，作为细分行业龙头企业，公司对未来发展充满信心。公司成功且全面布局汽车电子、储能、光伏（尤其是微逆变）、大数据、工业控制、物联网、模块模组等新兴产业，获得了各行业全球标杆企业广泛认可，为公司实现长远目标奠定了坚实基础。随着新兴产业的持续成长，公司长期持续发展目标最终能够实现。

1、各季度财务指标主要情况

（1）2022年公司实现销售收入423,820.97万元，同比下降7.41%；2022年归属于上市公司股东的净利润43,305.23万元，同比下降44.81%；2022年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润36,813.35万元，同比下降46.87%。

（2）2022年度实现销售毛利139,854.87万元，同比下降12.84%； 2022年年度实现毛利率33.00,%，同比下降2.06%。公司下半年为消费品传统旺季，但2022年下半年消费市场出现下滑，导致库存消化压力增加和公司整体效率进一步下降，最终导致毛利率呈现较低水平。

影响2022年年度收入和毛利率主要因素如下：

① 受疫情影响，消费市场及通讯市场景气度不高，终端应用订单较上年同期下降明显，导致通讯及消费领域产品产能利用率不足，固定成本折旧增加，人工效率下滑；

② 公司前期扩产投入产品线，增加的产能利用率短期内未达预期；

③ 产品销售结构发生变化，消费及通讯应用的主要产品销量降低，新兴产业主要是汽车电子、新能源等应用领域销售增加，但产品线相对单一，份额持续在增长，导致销售占比发生变化，毛利率水平有波动。

预计随着2023年消费市场景气度逐步回升、新兴市场持续增长，大客户份额持续提升，产能利用率及人工效率将逐步恢复，管理变革及创新带来的运营效益将逐步体现，公司毛利率有望逐步提升。

（3）费用分析

销售费用下降主要受疫情影响，销售收入不达预期，人工下降所致；管理费用增加主要是人工报酬增加，主要为报告期子公司业绩增长，奖励及激励金计提，以及管理变革投入增加等所致；研发费用持续投入，符合公司研发发展策略，公司高度重视基础研发投入、重点应用领域研究和新产品研发及批量化应用；财务费用下降，主要是本年度国际货币汇率变动汇兑收益增加所致。

（4）少数股东损益增长

公司自2016年以后，没有在上市公司层面推行限制性股票、期权等股权激励措施，为了鼓励新兴产业发展，公司建立了核心人员持股制度并通过了股东大会审批，通过鼓励新兴产业核心人员持股达到一定比例，构建公司命运共同体。通过核心员工持股的“合伙人”模式，能够传递经营压力，转变经营思路，激发经营活力，提升成长速度。新兴产业核心员工持股模式相比上市公司股权激励方案，业务针对性强、更加长效、个人回报与业务增长高度正相关，更加鼓励核心人员聚焦产业成长；上市公司股权激励产生股权激励费用，核心员工持股方案会产生少数股东损益，少数股东损益金额对比股权激励费用金额总体合理。

2、公司业务发展情况说明

虽然公司销售规模和盈利出现下滑，但是公司长期竞争优势的基本面并没有发生变化，主要体现在以下几个方面：

（1）市场优势机会

公司已经战略性布局汽车电子、储能、光伏、大数据、工业控制、物联网、模块模组等新兴产业（新兴产业详细阐述见三.新兴业务领域进展情况），并获得了各行业全球标杆企业广泛认可，大客户不断突破，新兴产业发展将为公司成长创造广阔的空间。目前公司已经在以上多个领域取得令人欣慰的进展。

（2）基础技术系统性研究实力，确立持续竞争优势

公司拥有雄厚的研发实力和研发团队，持续不断加强研发创新，拥有全球一流的材料开发平台、基础元件装备和测试平台、基础元件设计平台，能够广泛开发无线信号处理和电源管理的必备关键元件。公司从成立之初就设立了研发中心，并且建立了“以客户为中心”的创新体系，在开发产品的同时十分重视基础技术的研究，建立了围绕“磁性器件、微波元件、敏感与传感器和结构陶瓷”的产业发展方向，对相关的材料及制造技术开展了长期的、系统化的研究与创新，形成了从设计、材料、工艺、装备及控制等技术平台，为快速开发满足市场需要的新产品建立了系统化的技术基础。

（3）产品需求量空间持续增加

光伏、储能、新能源行业新增电子元件海量市场空间，无线信号处理和电源管理元件市场需求随着电子信息技术的发展及信息产业发展，需求量持续增加并不断扩大，市场空间巨大且仍处于长期持续增长态势。未来，更加智能、便捷化的电子产品是使用者追求主要目标之一，即要求产品的功能越来越多，从技术层面剖析，就需要不断提升信息处理能力；同时，伴随信息量的增大及信息复杂度的增加，需要更多、更强大信号处理能力及相应的独立电源模块，最终用于信号处理和电源管理的元件用量将会增加。

（4）交付能力优势

公司经过多年发展，在基础元件领域确立了全球竞争优势，包括技术优势、客户优势、质量优势和品牌优势；核心产品确立了全球交付优势，获得了全球重量级客户群信赖，与客户合作深度和广度持续提升，并逐步建立战略合作伙伴关系。公司依托全球竞争优势，依托全球优质客户，持续提升产能和开发新产品。近年来，微型电感、低损耗功率电感、LTCC微波器件、高可靠性变压器、NTC热敏电阻、传感器等产品等持续推向市场，高端产品长期依然无法完全满足市场需求。提升新产品产能和批量化交付是公司未来长期重点工作，也必将进一步确立公司全球竞争优势和品牌影响力。

（5）产品线持续拓展

公司通过长期的技术创新和市场耕耘，不仅电感类产品，汽车电子、敏感及传感器、变压器、微波器件、精密陶瓷等产品，都获得了主流客户的普遍认同，公司已经从单一的电感企业发展成为多品类电子元器件研发制造企业。随着这些产品的市场应用的持续推广及系列化产品的开发，将为公司的持续发展提供更多的机会，公司核心竞争力将继续提升。

（6）国产化替代和全球化发展

贸易摩擦和疫情，让全球企业更加重视供应链的安全与稳定，公司作为全球元件头部企业，获得了国内外客户共同青睐和信赖。

（7）管理变革，持续完善管理体系，拓宽企业护城河

公司致力于通过不断管理创新及研发创新、组织变革，提升企业管理、产品开发、质量控制、智能化制造及市场开拓能力，提升为客户提供解决方案和创造核心价值的能力。围绕“以客户需求为中心、以业务发展为驱动、以公司战略实现为目的”，重点开展人力资源管理体系（全方位人才保障）、战略管理体系（有效实现）、研发体系（缩短研发周期并提高项目成功率）、营销体系（新产品、新市场开拓）的建设与管理水平的提升。致力于构建与公司发展相适应的管理创新机制和运营模式，持续优化公司治理架构和运作机制；以全面经营预算与经营量化为抓手，激发组织活力，不断提高经营效率，实现企业的持续有效发展。公司作为关键基础元件供应商，能够在全球基础产业竞争中取得相对优势地位，是经过了长期的积累和沉淀。公司将坚定不移的围绕主业，持续以“产品开发、市场开拓双驱动机制”推动公司产品结构及市场应用多元化升级；聚焦重点项目，加速新产业（300832）发展；聚集核心客户，拓展产品系列提高份额。依托过去22年积累的技术优势、客户优势、质量优势和品牌优势，坚持聚焦战略市场和核心元器件领域，并以此确定了未来发展规划，以应对未来广阔市场需求，并最终实现公司长期发展愿景。

（8）各具体业务线发展情况展示：

3、新兴业务领域进展情况

（1）汽车电子是公司重要新兴业务领域之一，公司在汽车电子新能源电动化和智能化应用领域布局多年并专设下属公司。该产业进入门槛高，公司有信心在汽车电子领域取得长远发展。近年来，公司与行业头部客户再续签订战略合作协议，目前业务进展顺利，合作力度和广度持续提升。目前汽车电子产品不断推陈出新，解决了客户的痛点，满足市场需求，高端客户新项目持续顺利推动中。汽车用高可靠性电子变压器、电动汽车BMS变压器、高可靠性各类电感等产品，在技术性能及质量、管理上已得到了客户的高度认可，已经被海内外众多知名汽车电子企业和新能源汽车企业批量采购，大量新业务正在设计导入过程中，为公司产品在全球汽车电子市场的全面推广打下了坚实基础。公司汽车电子产品应用领域广泛，涵盖汽车电池管理系统、自动驾驶系统、车载充电系统（OBC）、车联网、大灯控制系统、电机管理系统、车身控制系统、影音娱乐系统等，未来市场空间巨大，汽车电子业务将为公司长期持续稳定增长奠定坚实基础。

公司已经在光伏产业尤其是微逆变领域耕耘多年，目前已经取得了国内外行业标杆企业认可，光伏产业正处于爆发成长时期，公司专设相关业务下属公司，并制定了长远且具有挑战性的经营目标。

（3）云计算、大数据及元宇宙

随着“云”业务，大数据重要性持续提升，服务器需求数量快速增长，拉动了上游电子元件需求。一方面服务器业务对电子元件需求量巨大，另一方面对于电子元件的可靠性和高效性提出了更高要求。公司产品能够满足服务器高端客户不断发展的需求，并得到了高端客户持续认可。元宇宙市场规模应用，各类信息交互、处理等相关电子产品将给我们带来巨大的增量市场。

（4）精细陶瓷

氧化锆、氧化铝产品是公司的重点产品，公司持续研究粉体技术 22年，积累了丰富的材料技术和工艺技术，有助于精细陶瓷新产品的持续开发。公司精细陶瓷产品前期已经完成市场布局、技术布局，与国内外多家知名企业的未来项目上保持着深度开发合作，技术水平领先；在光伏储能市场、消费品市场有广阔应用空间。

（5）模块模组业务

通讯模组、电源模组是公司重要业务领域。目前PA模组主要由海外行业巨头企业提供，国内厂商快速成长。PA模组对产品尺寸、性能和质量要求严苛，公司产品已经得到了海内外重要客户群的认可，产品份额将持续提升。目前电源模组产品和通讯模组产品已实现批量交付。

伴随上述新兴市场的顺利开拓、产品线的丰富，公司的战略发展目标最终一定能够实现。

五、公司未来发展的展望

1.电子元器件产业属于电子信息行业的基础支撑产业，公司专注于微波和射频领域22年，深耕细作，在局部领域已经成为全球行业领先者之一，已经在全球产业竞争中取得相对优势地位。

2.公司核心产品之一的微小尺寸射频电感产品是全球极少数、国内唯一具备批量供货能力的供应商，在市场上已取得了全球众多知名客户的赞誉，客户资源储备丰富，为公司的持续拓展打下了良好的市场基础。

3.公司将依托过去22年积累的技术优势、客户优势、质量优势和品牌优势，聚焦核心元器件领域，确定四大类产品方向，并以此明确了未来发展规划，以应对未来千亿级甚至万亿级的应用市场需求，并最终实现公司长期发展愿景。

4.基础元件市场发展空间巨大，且持续成长。

5.进一步依托全球竞争优势、依托全球优质客户，持续提升产能和新产品交付。

6.公司拥有强大的基础技术系统性研究实力，确立公司产品持续竞争优势。

7.充分利用国产化替代，加速市场需求转移。

8.向标杆企业学习，持续管理提升，拓宽企业护城河。

*具体内容见第三节之四概述。