世界快资讯：众源新材2022年半年度董事会经营评述

众源新材（603527）2022年半年度董事会经营评述内容如下：

(资料图片)

一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明

（一）主营业务

公司自成立以来，主要从事紫铜带箔材的研发、生产和销售业务。公司立足于有色金属压延加工业，经过多年的技术积累，掌握了紫铜带箔材产品生产关键环节的技术工艺，已经成为国内紫铜带箔材细分行业经营规模较大、技术实力较为领先的主要企业之一。公司以电解铜等为原材料，经过十余年发展，利用自主研发的多项专利技术、生产工艺组织生产，紫铜带箔材产品的生产能力得到了显著提升，能够向客户提供多品种、多规格的紫铜带箔材系列产品。由于紫铜带箔材具有含铜量高、导电及导热性好等特性，公司产品广泛应用于变压器、电力电缆、通信电缆、散热器、换热器、电子电器和新能源等领域。

（二）经营模式

公司采用“原材料价格+加工费”的定价模式，主要原材料为电解铜，其价格随市场波动，加工费则由公司根据客户需求、市场供求关系、产品规格、工艺复杂性等因素与客户协商确定。生产和采购则一般采用“以销定产、以产定购”的模式。

（三）所属行业情况

根据中国证监会颁布的《上市公司行业分类指引》，公司所处行业属于“C32有色金属冶炼和压延加工业”；根据《国民经济行业分类（GB/T4754-2017）》，公司所处行业属于“C3251铜压延加工”。

近年来，我国铜产业加工能力不断提升，应用领域不断扩大，进口替代能力不断提高，整个行业呈现出蓬勃发展的良好态势。根据中国有色金属加工工业协会网站显示，2021年，中国铜加工材综合产量为1,990万吨，比上年增长4.9%，其中紫铜带产量为81万吨，比上年增长17.4%。

在国内，铜下游终端需求主要集中在电力、家电、建筑、交通、电子这几大领域中，传统领域用铜基本维持稳定发展，新基建、新能源将是国内未来铜需求增量新亮点。

新基建作为国内经济转型的基建投资重点，是近些年国内政策支持的重点。在2021年“两会”的政府工作报告上进一步明确新基建的至关重要性，要求在十四五期间统筹推进与加快新基建建设。而新基建中的5G基站、充电桩建设会带动连接器、高强高导高屏蔽相关铜板带、铜箔需求；特高压、城际高铁和城际轨道交通将带动铜线缆、铜板带箔需求。

此外，我国的能源结构转型加速，新能源也将带来新的铜带箔需求增量。在“2030年碳达峰、2060年碳中和”的目标下，我国加快了新能源的应用，光伏、新能源汽车都将在“十四五”有较大幅度的增长。新能源汽车用铜量在传统内燃机汽车的基础上将是全方位的增加。新能源汽车电机、电池与充电功能都需要大量用铜，新能源汽车所带动的汽车智能化所提升的汽车电子，也将增加铜带箔的使用量。

综合来看，新能源、新基建将为铜消费带来巨大潜力。

行业格局方面，经过近几年的发展，国内铜加工企业逐步向规模化、专业化方向发展，铜加工行业集中度进一步提高，规模化的优势日益突出，特别是龙头企业，在技术革新上不断努力，生产技术和设备升级迅速，产品质量和生产效率持续提高，给规模较小、工艺先进程度相对较低的小型企业带来了更大的生存压力。同时，国际铜价大起大落也给这部分企业带来了更大的资金压力，进一步加速了我国铜加工产业向规模化和专业化升级的进程。

二、经营情况的讨论与分析

报告期内，公司共实现营业收入367,729.68万元，同比增长18.72%；归属于上市公司股东的净利润7,533.82万元，同比增长25.77%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润7,162.36万元，同比增长25.41%。

报告期内，公司以新材料中心和新能源中心为发展方向，以投资中心作为辅助与补充，三辆马车齐头并进，助力公司做大做强。

（一）新材料中心

公司立足现有业务，以“量价齐升”为发展目标，不断前进。

1、铜板带

（1）扩大产能

一方面，公司在现有生产线的基础上，持续进行技术改造与升级。另一方面，公司积极建设新的生产线，通过公司子公司永杰铜业投资新建的年产10万吨高精度铜合金板带及5万吨铜带坯生产线项目（其中“一期年产5万吨高精度铜合金板带”为公司2022年非公开发行的募投项目之一）正在积极推进中。

（2）提高利润

一方面，公司会根据市场及客户的需求，不断优化产品结构，开发高层次、高附加值产品。另一方面，公司会持续优化客户结构，积极开拓高附加值产品的市场。

2、压延铜箔

公司压延铜箔生产线于2021年开始投产，目前正处于产能爬坡的阶段，2022年上半年度，铜箔生产1,112.23吨。公司的压延铜箔产品主要应用于LED、印刷线路板、新能源软连接、板式热换器、背胶铜箔等。目前压延铜箔产品的加工厚度已达到9微米。

公司将积极推进压延铜箔生产线的产能释放，不断开拓压延铜箔市场，提升压延铜箔产销量。同时，公司会持续投入研发力量，进行产品研发与技术创新，拓宽压延铜箔的应用领域。

（二）新能源中心

在新能源领域，公司的相关产业布局包括新能源电池结构件制造、电池铝箔制造及储能用户方案设计及运营，能够充分发挥产业链上下游的协同效应，共同助力公司新能源业务蓬勃发展。

1、动力电池金属结构件

公司控股子公司众源新能源于2021年10月设立，2022年4月开始投产，现有年产能为10万件，目前正在产能爬坡，主要产品为新能源汽车电池包托盘，主要客户为奇瑞、哪吒，并承接了奇瑞、哪吒新能源汽车全系车型的电池包托盘业务。

2022年7月，众源新能源拟扩大产能，将新能源汽车电池包托盘及储能用电池包托盘年产能扩建至50万件，现已完成增资，正在推进产能扩建。

2、电池铝箔

公司子公司众源铝箔投资新建的年产5万吨电池箔项目，其中一期年产2.5万吨电池箔为公司2022年非公开发行的募投项目之一，目前项目建设正在积极推进中。

3、储能项目

公司与关联方共同投资设立了深圳众源新能科技有限公司，其主营业务是：以储能系统集成产品方案为主导，推动形成企业用户端储能系统产品及运营体系服务模式；制定并形成储能集成运营标准化体系；在能源领域积极布局能源技术创新和商业模式创新，构建“源网荷储”的新生态网络体系，打造系统平台。现已于2022年7月完成工商注册登记，正在积极拓展相关业务。

（三）投资中心

公司投资中心主要是培育和孵化一些以高精尖产品为主的优质项目，为公司战略实施筛选、储备、培育优质资产。

公司投资参股的洛阳铜研是一家专业致力于智能设备及高端装备研发制造的设备制造商，其团队拥有较强的研发能力。洛阳铜研与公司通力合作，不断对公司铜箔轧机等生产设备进行优化改进，提高国产装备的技术水平。

公司控股子公司哈尔滨哈船新材料科技有限公司在安徽省明光市设立了1个生产基地，设计的年产能是5万吨，目前正在建设中，预计2022年下半年竣工，其主要产品是防腐材料和保温材料，其中防腐材料相关产品可适用于重防腐环境，防腐材料主要可应用于造船、化工、军工、桥梁等领域。

报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项

三、可能面对的风险

1、汇率波动的风险

人民币汇率波动对公司的影响主要体现在出口产品的价格竞争力和进口原材料的采购成本上，汇率的波动会导致两者相应的波动。公司将密切关注国际金融市场动态和外汇市场走势，通过树立风险规避意识，完善风险识别和应对机制，建立风险决策和操作流程，有效控制汇率波动风险。

2、利率波动的风险

公司为铜带箔材研发和生产企业，主要使用单价较高的电解铜作为原材料，属于资金密集型行业。报告期内公司生产经营所需资金除自有资金外，主要通过银行借款方式取得。未来，若公司增加银行借款或贷款利率上升，则公司存在融资成本上升、利润降低的风险。公司将积极筹划减小利率波动可能带来的影响。

3、行业竞争风险

我国铜板带箔材加工行业企业数量众多，行业集中度偏低，部分低端产品面临产能过剩的现状。随着下游应用领域产业转型和消费升级，对铜板带箔材产品的精度和性能提出更高的要求，不少企业通过引进先进设备或技术改造，进行产品升级和结构调整，行业竞争加剧。公司如果不能及时提升技术和装备水平和资金实力，优化产品结构，提高高精度、高附加值产品的比例，公司经营将会面临较大的行业竞争风险。公司以科技创新为先导，加大研发力度，调整产品结构，通过提升产品档次降低行业竞争风险。

4、原材料价格波动导致的经营风险

公司生产用原材料主要为电解铜。报告期内，公司电解铜成本占当期营业成本的比例较高，电解铜价格波动对公司营业成本及经营成果有较大的影响。公司产品定价原则为“销售价格=铜价+加工费”，公司利润主要来源于相对固定的加工费。报告期内公司采用以销定产、以产定购方式，来锁定原材料的价格，有效地规避了电解铜价格波动的风险。但如果未来电解铜价格出现剧烈波动，则可能导致公司经营业绩的波动，公司存在因原材料价格大幅波动所致的经营风险。

5、应收账款坏账的风险

随着公司销售规模的扩大，应收账款余额将有可能持续增加，如果公司应收账款不能及时收回，将对公司的资产结构、偿债能力及经营业绩产生不利影响。公司高度重视应收账款风险，不断强化管控意识，采取有效措施控制应收账款风险，并加强了应收账款回收的管理力度，进一步完善对应收账款动态跟踪管理，对应收账款逾期客户单位进行催收，进行有效的外部风险管控，降低企业经营风险。

6、税收优惠政策变动风险

2020年，子公司永杰铜业收到安徽省科学技术厅、安徽省财政厅、国家税务总局安徽省税务局联合颁发的《高新技术企业证书》，证书编号：GR201934000370，发证日期：2019年9月9日，有效期三年。报告期内，永杰铜业按有关规定享受高新技术企业优惠税率。未来如果永杰铜业未能通过认定或将来不再符合享受税收优惠政策的条件，公司的税负将会增加，从而对公司的盈利能力产生一定的影响。目前，永杰铜业正在重新申报高新技术企业资格认定。

四、报告期内核心竞争力分析

1、技术优势

公司始终坚持“以市场为导向、以研发为驱动”的经营理念，紧跟市场趋势进行前瞻性研发，以技术优势获得竞争优势。公司所掌握的紫铜带箔材研发和生产的核心技术，一方面为公司节省了大量固定资产投资成本，另一方面为公司不断研制高精尖产品、拓展高利润率市场提供技术支撑。

2、产品优势

公司自成立以来，一直专注于新产品的研发和生产，经过十余年的研发和积累，公司形成了涵盖多个牌号、数十个品种、上千种规格的铜带箔材产品系列。公司不仅为不同应用领域的下游客户带来性价比较高的产品解决方案，还协助客户共同开发新产品，为其提供个性化产品解决方案。此外，公司紧随市场变动趋势，利用自身技术积累的优势，不断进行技术创新、开发顺应市场发展趋势的新产品，拓展高利润率市场。

3、生产优势

公司拥有的专业生产技术和生产经验，以及经过公司专门技术改造升级的生产设备，可以保证下游客户高频次、个性化订单得以及时消化，为客户提高其生产效率、提升其市场竞争力提供有力支持。公司科学合理地组织人员进行研发和生产，充分利用生产设备的自动化、智能化能力，精心设计每一道生产工艺流程，并利用掌握的核心技术，持续进行技术改造，优化产品生产工艺，缩短产品的开发和生产流程。公司运用科学的管理方法，统筹安排生产计划，灵活调配产能，缩短生产周期，满足客户的需求。

4、成本优势

公司通过自主研发的各项专利技术，对现有的生产设备进行持续的技术改造和工艺优化，既满足了客户对高端产品的需求，也能够降低产品成本。

5、规模优势

公司自成立以来，一直专注于紫铜带箔材的研发、生产和销售，经过十余年发展，公司紫铜带箔材产品生产能力由设立之初的0.6万吨/年，逐步增加至目前的10万吨/年。目前，公司已成为国内紫铜板带箔材细分行业经营规模较大、技术实力领先的企业，具备了规模经济效应。

6、营销优势

公司自建销售网络，在铜带箔材各主要消费地区配备专业的营销团队。公司立足安徽，在全国建立多个办事处，业务范围涵盖华东、华南、西南、华中、华北、东北等大区的多个省、直辖市和自治区，同时积极拓展国际市场。公司主要采取直接销售的方式进行产品的销售，通过持续周到的贴身服务，既能有效建立和巩固长期稳定的客户关系，又能深度开拓和发展高端客户市场，实现公司产品结构升级，从而为公司实现效益最大化奠定坚实基础。

7、品牌优势

公司自成立以来，专注于紫铜带箔材的研发、生产和销售，为下游各行业的客户提供高品质的产品和优质的服务。经过十余年的发展，公司紫铜带箔材产品在下游客户中树立了良好口碑，并获得多项由政府部门、行业协会等颁发的荣誉。