市值不低于10亿元！昆仑太科无控股股东及实际控制人

昆仑太科自成立以来，专注于国家信息基础设施领域相关技术的研发与应用，致力于为党、政、特殊行业等关系国家战略安全的核心领域，以及金融等关系国家经济命脉的重要行业，提供自主的昆仑固件系列产品和以应用软件第三方测评为主导的信息系统质量保障服务。公司主营业务目前主要包括固件业务和软件测评业务两大板块。

财务数据显示，公司2019年、2020年、2021年营收分别为7,048.40万元、1.05亿元、1.28亿元;同期对应的归母净利润分别为677.67万元、3220.94万元、4292.05万元。

根据《上海证券交易所科创板股票上市规则》，公司选择的科创板上市标准为第(一)项标准：“预计市值不低于人民币10亿元，最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币5,000万元，或者预计市值不低于人民币10亿元，最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币1亿元。”

本次拟募资用于昆仑BIOS及BMC固件系列产品研发升级项目、昆仑卫士系列产品研发项目、补充流动资金。

截至本招股说明书签署日，公司无控股股东、实际控制人。

昆仑太科坦言公司存在以下风险：

(一)无控股股东及实际控制人风险

公司主要股东持股比例较为接近，且单个股东均无法控制董事会多数席位，公司无控股股东及实际控制人。公司经营方针及重大事项的决策均由股东大会和董事会按照公司制度讨论后确定，避免了因单个股东控制引起决策失误而导致公司出现重大损失的可能，但不排除存在因无控股股东及实际控制人影响公司决策效率的风险。

此外，由于公司无控股股东及实际控制人，公司可能面临因股权结构发生较大改变而导致的控制权不稳定风险，可能会导致公司生产经营和业务发展受到不利影响。

(二)下游市场需求增长放缓导致行业增长趋势变化的风险

以PC和服务器等为代表的计算设备出货量的增长，为BIOS固件和BMC固件市场规模的扩张奠定了良好的基础。近两年，随着我国PC和服务器市场的扩张，采用国产处理器及配套固件产品的PC和服务器产品市场也得以快速发展，但市场份额相比Intel、AMD等国外处理器系列整机产品仍旧有限。未来如果行业增长趋势减缓或行业出现负增长，可能会出现竞争加剧、产品需求下降等导致行业参与者销售收入降低的情形。

此外，如果下游采用国产处理器及配套固件产品的PC和服务器产品需求增长放缓，可能导致终端客户对于公司产品的需求量下降，该等不利变化将有可能直接影响公司的业务收入，从而对公司的经营产生不利影响。

(三)主营业务收入规模较小的风险

报告期内，公司的主营业务规模不断扩大，各期主营业务收入分别为7,048.40万元、10,488.50万元和12,847.61万元，但总体规模仍然较小。若公司未来不能持续保持核心竞争力，则会导致收入增长缓慢，甚至下滑等风险。销售规模较小可能对公司抵御市场波动的能力产生不利影响。

(四)固件产品技术升级迭代的风险

公司固件业务主要针对处理器、操作系统等软硬件提供核心固件的研发适配，面向PC和服务器等计算设备整机厂商提供固件产品和技术服务。不同厂商的产品在技术架构、性能特点方面有所差异，设计方案亦不相同，且产品升级迭代的速度较快。基于前述业务模式及特点，公司需要快速、高效完成固件产品技术升级迭代，才能保证最终固件产品应用的安全与稳定。

未来若公司技术升级迭代进度和成果未达预期，致使技术水平落后于行业升级换代水平，或者公司技术研发成果未能匹配未来整机厂商对于固件产品的要求，将影响公司产品竞争力并错失市场发展机会，对公司未来业务发展造成不利影响。

(五)业绩下滑超过50%的风险

2019年度、2020年度和2021年度，公司的营业收入分别为7,048.40万元、10,493.21万元和12,849.24万元，2020年度和2021年度较前年增幅分别为48.87%和22.45%;2019年度、2020年度和2021年度，公司净利润分别为677.67万元、3,220.94万元和4,292.05万元，2020年度和2021年度较前年增幅分别为375.30%及33.25%。未来若由于行业竞争加剧、下游市场波动等原因导致公司主要产品供需发生不利变化，可能对公司业务开展产生影响，并可能导致公司上市当年营业利润较上年下滑50%以上，甚至出现亏损。

(六)应收账款回收风险

受国企客户项目款项审批、拨付程序较长、回款较慢的影响，公司应收账款回收期较长，报告期各期末应收账款的账面价值相对较大。2019年末、2020年末和2021年末，公司应收账款账面价值分别为1,625.25万元、4,493.71万元和6,074.37万元，占当期期末资产总额的比例分别为23.62%、45.27%和38.35%，占当期营业收入的比例分别为23.06%、42.82%和47.27%。

随着公司业务规模的扩大，应收账款可能继续增加，若宏观经济环境、下游客户财务状况出现恶化，可能存在应收账款无法回收的风险，进而对公司未来业绩造成不利影响。

(七)研发和技术人员流失的风险

固件厂商对研发和技术人员的依赖度较高。高素质的研发团队是公司核心竞争力的重要组成部分，也是公司赖以生存和发展的基础和关键。稳定的研发队伍和技术人员，是公司持续进行技术创新和保持市场竞争优势的重要因素。截至2021年12月31日，公司拥有研发和技术人员352人，占员工总人数的88.89%。

未来，如果发生各种情况导致公司薪酬政策和水平在同行业中不具备竞争力和吸引力，将难以引进更多的高端技术人才，甚至导致现有研发和技术人员大量流失，将对公司经营产生不利影响。(陈蒙蒙)