聚焦应用真实运行性能！并行科技北交所IPO有哪些风险？

6月29日，资本邦了解到，并行科技(839493.NQ)北交所IPO申请获受理。

招股书显示，公司是国内领先的超算云服务和算力运营服务提供商，聚焦应用真实运行性能，致力于为用户提供全面、安全、易用、高性价比的超算云服务。公司主要服务包括并行通用超算云、并行行业云、并行AI云等。

2019年至2021年，并行科技分别实现营业收入1.17亿元、1.23亿元、2.2亿元;实现归属于母公司所有者的净利润-3745.52万元、-3195.78万元、-8168.21万元。

并行科技本次拟向不特定合格投资者公开发行不超过1,000万股人民币普通股股票(未考虑超额配售选择权)，本次公开发行股票募集资金扣除发行费用后的净额拟用于超算云算力网络平台建设项目、行业云平台升级项目、应用软件SaaS化开发平台项目。本次合计投入募集资金6.14亿元。

本次北交所IPO，并行科技存在下列风险：

(一)尚未盈利及持续亏损风险

报告期内，公司净利润分别为-3,660.40万元、-3,157.29万元和-8,153.74万元，扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别为-3,952.76万元、-3,526.35万元和-8,826.97万元。

公司报告期内尚未实现盈利，主要是由于：1)公司超算云业务尚处于成长期，营业收入规模偏小;2)公司持续加大市场推广和研发投入力度，报告期内，公司销售及研发费用合计分别为5,835.65万元、6,781.35万元和12,618.17万元，占各期营业收入的比例为50.04%、55.31%和57.33%;3)公司为用户提供7×24小时全时段响应和技术服务，以优质的技术支持及运营服务保证用户体验，因此公司配备了较多技术人员，相关技术服务成本持续保持较高水平。

报告期内，公司营业收入保持快速增长，但如果未来发生市场竞争加剧、宏观经济波动、下游需求放缓以及公司持续增加研发投入或公司市场推广效果欠佳等情形，公司未来一定期间内仍存在无法盈利的风险。

(二)固定资产不断增加导致成本上升风险

自2019年以来，公司为优化算力资源池，逐步加大了超算设备相关固定资产采购以丰富自有算力资源池，报告期内公司固定资产分别为2,068.33万元、15,179.12万元和25,213.23万元，固定资产折旧成本亦随之上升。未来公司或将结合业务需求进一步采购超算设备相关固定资产，并且随着本次募投项目的逐步实施，固定资产折旧将进一步上升，若利用效率不及预期，或将对公司未来的利润水平产生不利影响。

(三)毛利率波动风险

报告期各期公司主营业务毛利率分别为29.55%、42.99%和34.02%，呈现先升后降的态势，主要原因为公司自2019年以来逐步加大了超算设备采购充实公司自有算力资源为用户提供超算服务，相比于外购第三方算力资源为用户提供服务更具成本优势，体现为2020年毛利率的较大提升，2021年公司超算设备固定资产持续增加，自有算力资源利用率有所下降，从而毛利率有所下滑。

报告期内公司顺应行业的快速发展及用户需求不断充实和优化自有算力资源池以保证可持续发展，并围绕超算云业务开展各项配套业务提升公司综合实力，但受自有算力资源利用率、用户对算力资源的偏好选择及配套业务活动开展等因素影响，公司整体毛利率存在波动，进而可能对公司的盈利能力产生影响。

(四)系统故障风险

超算云服务的提供建立在性能稳定的计算机、优质的网络环境、充足的设备存储空间及安全的机房等诸多基础设施上。客户通过使用公司的超算云服务来进行高性能计算，对上述基础资源的稳定性和可靠性有着较高的要求。基于互联网及信息技术行业的特性，其客观上会存在网络设施故障、软硬件运行漏洞、供电中断等问题，可能会给超算云用户带来作业中断、数据丢失、宕机故障等负面影响，从而造成客户的经济损失。此外，如果公司服务器所在的地区发生难以预料及防范的自然灾害或人为灾害，会对公司所提供的超算云服务的稳定性和可靠性产生不利影响。(王燕鸽)