资金高低切换凸显！数据佐证了新能源高景气度，布局正当时！-全球关注

5月22日，大盘继续延续震荡走势，沪指围绕3300展开争夺并且领涨两市，创指翻红，科创50收跌。

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个股涨多跌少，整体分化较为明显。2800+股上涨，其中涨停50家，值得注意的是近一半的公司涨幅在0-1%之间，显然市场想挣钱效益差；近2000股下跌，其中跌停23只。结构分化较为明显，参与难度较大。

量能上看，两市继续缩量，全天成交7973亿元，较上个交易日缩量526亿，成交金额再度跌破8000亿，成交额的持续下降直接导致板块的持续性差。不过，北向资金全天净买入41.32亿元，其中沪股通净买入34.69亿元，深股通净买入6.63亿元。北向资金的净买入缓解了市场情绪下滑的局面。

从盘面上看，电力股全天强势，杭州热电7天6板，闽东电力、桂东电力、浙江新能、京能热力、龙源电力、新中港、建投能源等7股涨停；虚拟电厂、超临界发电、生物质能、绿色动力等电力的细分方向领涨，众智科技、友讯达、迦南智能20CM涨停；机器人概念继续活跃，丰立智能20CM3连板，汉王科技、晋拓股份、睿能科技、柯力传感、中大力德等5股涨停；大消费股展开反弹，永顺泰、南宁糖业、中粮糖业等涨停，会稽山泸州老窖、同庆楼、首旅酒店等涨超5%；供销社、农药化肥股盘中异动，浙农股份、中农联合、天鹅股份涨停；下跌方面，AI等高位股调整，应用方向领跌，遥望科技、同花顺、云从科技等跌超8%。

总体上看，资金还是延续上一周的高低切换、避高就低的风格。在两市成交额持续缩量缩量情况下，前期涨幅较高的公司难有上行动能，并且累计较大的获利筹码，兑现的压力上升。而前期持续调整的一些新能源、消费等方向显然就有较大的性价比、特别是一季报业绩高增长方向，优势开始凸显。

新能源拐点到来

近期，新能源赛道开始变得活跃风电设备、光伏设备、电网设备以及锂电设备等细分领域均有轮动，还涌现如完胜智能、友讯达、迦南智能、万控智能等涨幅大的公司。除了热点轮动外，资金的高低切换明显。

从近期公布的新能源相关数据来看，新能源高景气度得到进一步的佐证。

根据国家能源局的数据显示，1-4月光伏新增装机48.31GW，同比增长186.21%。其中，4月光伏新增装机量14.65GW，较去年同期增长299.18%。

2023年1-4月国内风电新增并网容量14.20GW，同比增长48.25%；其中，风电新增装机3.80GW，同增126.19%

此外，今年的风电招标数据来看，截至4月23日，年内新增公开市场风机预招标规模达54.52GW，已超越去年上半年的新增招标量。

2023年1-4月新型储能2.535GW，同比增长577.1%

从风光储1-4月 装机数据来看，新能源继续维持高增长态势，行业高景气度得到验证。

因此，在这种背景下，此前持续调整的新能源赛道，有望迎来一轮超跌反弹。

从估值角度来看，已经处于底部，性价比开始显现。截止5月19日，申万电力设备的PE为22.18倍，创5年历史新低，分位数为1.73%、中位数为31.5倍。

从调整时间和空间来看，申万电力设备指数，在2021年11月23日创出历史新高后进入调整，并且在2022年年初大幅下挫，在4月27日触底后开始反弹，但并未创出新高，在2022年8月18日创出反弹新高后开始进入长达9个多月的时间调整中，调整幅度达34.6%。不管是从时间还是从空间来看，进一步下行的空间有限，下行动能也明显的减弱。

从业绩来看，一季度340家新能源上市公司中，203家正增长占近60%，翻倍依然达76家，占比达22%，整个新能源赛道的公司业绩表现仍然靓丽，高景气度在持续。

站在当前节点，新能源板块处于新一轮的起点中，当前就是处在一个底部中，配置性价比高。

大消费可以抄底了？

近期持续低迷的消费股，今日盘中大涨，酒店餐饮、白酒、旅游、食品、调味品、小家电等细分领域表现靓丽。永顺泰、中粮糖业、南宁糖业等涨停、同庆楼、绝味食品、会稽山、泸州老窖、首旅酒店、科沃斯等涨幅超5%。

消费股的大涨，是拐点到了还是短期的反弹。目前更多还是板块轮动节奏和高低切换向叠加效应。但值得一提的是，当前消费底部是确定的，受到两市成交额缩量和经济数据疲软的影响，消费股整体反弹有限。

随着经济逐复苏，消费确实逐步复苏中。据国家统计局数据，4月份，社会消费品零售总额34910亿元，同比增长18.4%。其中，除汽车以外的消费品零售额31290亿元，增长16.5%。

但随着消费的回暖，消费类板块今年以来却表现不佳，自今年以来，消费类板块整体表现不佳。一方面受到前期资金超TMT影响，这些方向被资金暂时抛弃；另一方面还是在于消费复苏的确定性以及消费复苏的质量有待提升。

从一季度业绩增速来看，以食品饮料为例，124家上市公司中，82家正增长，占比66%，其中增长超30%的公司达50家，占比达40%。整体业绩增长不错，出现了明显的业绩拐点的信号。

在高点切换背景下，部分一季报业绩超预期或者打造的超跌消费股值得布局。

从整体估值拉来看，仍以食品饮料为例，当前估值还是相对较高。截止5月19日其动态PE为30.12，处于10年历史分位数的50.78%，中位数为29.96，当前的估值来看，不高股也不会便宜，反弹也是出现分化的反弹。

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