三大运营商大象也起舞 中国版ChatGPT热度推高算力需求

本报记者 张晓玉 李乔宇

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2月16日，三大运营商股价集体活跃。当日，中国电信A股小幅高开后盘中快速上扬，早盘10：43左右封涨停，临近收盘震荡下挫。截至收盘，中国电信收5.7元/股，涨8.16%。中国移动及中国联通亦有活跃表现，当日分别收涨2.37%、3.17%。

“运营商股价表现活跃固然离不开资本的推波助澜，但从价值投资的角度来看，投资人对三大运营商基本面的预期持续向好，主要是因为电信运营商在数字化转型升级过程中扮演着越来越重要的角色。”通信运营行业资深观察人王征南告诉《证券日报》记者。

中国电信工作人员2月16日在回应投资者有关股价创18个月新高的提问时称，近期股价表现不错，驱动逻辑是多方面的，但公司转型增长的成效逐渐得到广大投资者认可，无疑是其中重要的方面。第一，会加大派息，今年派息将达到70%，这对个人投资者是有利的；第二，前段时间看到机构在慢慢增持；第三，业务层面，电信新兴业务势头增长很不错，CloudOS仍将会是未来重要的发展方向，去年云业务翻番，今年有望继续翻番。

记者了解到，中国版ChatGPT热度推高算力需求，亦推高三大运营商的关注度，同时，多家国内头部科技企业对中国版ChatGPT“摩拳擦掌”。

王征南对记者表示，近期各科技头部企业争相布局中国版ChatGPT，从经验来看，ChatGPT所依赖的AIGC技术需要大量的算力进行支持。垂直赛道外的科技企业或许难以应对AIGC所需的庞大的模型算力需求和基础数据标记。

根据IDC测算，国内智能算力规模正在高速增长，2021年-2026年期间，预计中国智能算力规模年复合增长率达52.3%，中国通用算力规模年复合增长率为18.5%。

有不愿具名的业内人士告诉《证券日报》记者，ChatGPT所使用的AIGC技术对于数据、算法、算力、内容生成、线上部署等方面具有较高的需求。运营商的云能够为AIGC从业者提供数据和计算能力。

据记者梳理，我国三大运营商均在积极布局算力平台。其中，中国联通旗下的联通云目前已完成新一代算力平台的研发，推出AI算力平台，为科技领域客户提供从满足AI开发全流程需求、降低智能算力建设成本、算力集群支持，到云边端深度融合的全栈解决方案。

2月15日，中国移动副总经理赵大春在第二届“千兆城市”高峰论坛上表示，当前中国移动正全力拓展信息服务蓝海，系统打造以5G、算力网络、能力中台为重点的新型信息基础设施，创新构建“连接+算力+能力”新型信息服务体系。去年年底，在中国电信举办的数字生态大会上，中国电信总经理邵广禄表示，近年来，中国电信实施云改数转战略，致力于把融云、融安全、融AI、融数字平台等产业数字化业务，做成加速增长的“第二增长曲线”，产业数字化业务板块平均增长20%，天翼云实现连续两年翻番增长。

中信证券研报指出，近年来，三大运营商战略聚焦云计算发展，推动体制机制改革。凭借云网融合、安全可信等综合优势，运营商的云计算收入快速增长，行业竞争力和地位显著提升。当前，运营商凭借底层基础设施的完善在IaaS领域优势凸显，并不断通过强化自研、构建生态、渠道下沉，提升PaaS和SaaS领域综合竞争力。未来，看好运营商云计算增速持续领跑，预期伴随收入提升与盈利能力改善，云计算单独估值将为运营商带来千亿元级别的市值弹性。

王征南认为，近年来，运营商的收入结构持续调整，新兴业务收入占比逐步提升，未来基础运营商新兴业务的占比会逐步超过传统业务收入，随着内容生成新场景应用的丰富，中国版ChatGPT的热度有望加快这个过程。