大行评级丨摩根大通：下调波斯登目标价至4.6港元，评级增持

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格隆汇7月7日丨摩根大通发表研究报告指出，波斯登凭借其品牌质量提高、强大的产品线、渠道升级、高效的营运能力，以及轻量化羽绒服升级，该行对公司有信心将继续跑赢大市。

公司2019至2023财年销售复合年均增长率为13.6%，该行认为公司盈利增长高过销售增长的情况下，看好公司未来五年销售复合年均增长率将有所提升。该行对波斯登2024至2025财年盈利预测调整8%至9%，预期公司2024财年销售增长14%，纯利增长19%，意味着净利润率达13.4%，较2023财年高0.6个百分点。

该行对公司目标价由5港元下调至4.6港元，维持增持评级。