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高盛:维持李宁(2331.HK)在确信买入名单 目标价88港元

2023-03-17 13:15:18 来源: 格隆汇


(资料图片)

高盛发表研究报告指,李宁(2331.HK)2022年下半财年的净利润为18.76亿元人民币,按年下降8%,比该行预期高2%,符合预期,销售额按年增长8%,较预期高7%,政府补助及利息收入增加被较低的毛利率和较高的营运支出所抵销。投资者或忧虑集团的渠道组合导致毛利率走弱和更大的零售折扣,以及较高的库存水平。但正面因素包括功能性产品销售带动增长,表明管理层在加强业绩地位方面所做的努力,以及业绩不受成本削减的支持,广告促销在下半年仍按年增长26%。

该行表示,对集团的重点包括季度至今的趋势、最新全年指引、达到正常的折扣和库存水平的预期、今年的产品品类、定价等战略重点,以及消费能力和竞争格局的不确定因素和消费模式变化。该行维持集团在“确信买入”名单,目标价88港元。

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