高盛：维持李宁(2331.HK)在确信买入名单 目标价88港元

(资料图片)

高盛发表研究报告指，李宁(2331.HK)2022年下半财年的净利润为18.76亿元人民币，按年下降8%，比该行预期高2%，符合预期，销售额按年增长8%，较预期高7%，政府补助及利息收入增加被较低的毛利率和较高的营运支出所抵销。投资者或忧虑集团的渠道组合导致毛利率走弱和更大的零售折扣，以及较高的库存水平。但正面因素包括功能性产品销售带动增长，表明管理层在加强业绩地位方面所做的努力，以及业绩不受成本削减的支持，广告促销在下半年仍按年增长26%。

该行表示，对集团的重点包括季度至今的趋势、最新全年指引、达到正常的折扣和库存水平的预期、今年的产品品类、定价等战略重点，以及消费能力和竞争格局的不确定因素和消费模式变化。该行维持集团在“确信买入”名单，目标价88港元。