*ST恒誉回复上交所问询函 2022年一季度业绩大幅增长

5月30日，资本邦了解到，科创板公司*ST恒誉(688309.SH)发布关于对上海证券交易所《关于济南恒誉环保科技股份有限公司2021年年度报告的信息披露监管问询函》的回复公告。

关于主营业务及业务模式，2019-2021年，公司营业收入分别为23,482.33万元、17,458.93万元和8,456.59万元;净利润分别为6,442.65万元4,597.20万元和-948.18万元，均逐年下滑。分领域看，2021年公司来自污油泥、废轮胎、废塑料和危废领域的收入分别下滑65%、54%、97%和70%。2022年一季度，公司营业收入为3,940.15万元，净利润为1,312.60万元，同比增幅分别为101%和442%。截至2022年3月31日，公司在手订单为29,572.75万元。

上交所要求公司：(1)补充披露2021年、2022年一季度前五大客户的名称、是否为本期新合作、客户所在地域、产品应用领域、合同总金额、签约时间、履约时限、完工进度、收入确认金额、收入占比、截至2022年4月末的现金回款等情况，据此分析2022年一季度业绩大幅增长的原因;(2)披露2022年一季度在手订单的应用领域、已签约客户数量、新增客户数量、合同金额，如涉及BOO、BOT、参股等模式请单独注明;(3)结合近三年公司产品主要应用领域市场空间变化、已签合同数量、合同金额、老客户重复签约情况，分析公司在相关领域客户拓展、订单增长是否具有可持续性。

*ST恒誉回复称，2022年一季度业绩大幅增长的原因如下：

(1)期初在手订单贡献较大

公司已签订的销售合同形成收入周期较长，根据企业会计准则的规定按照投入法确定履约进度，并据此在执行合同周期内确认合同收入。因此，期初在手订单金额会直接影响下一报告期收入金额的确认。

2021年初，公司在手订单金额13,602.03万元，2022年初，公司在手订单金额为20,869.87万元，较2021年初增长了53.43%;同时，从在手订单质量来看，2021年初在手订单中南疆项目在手订单金额占比为54.76%，而由于南疆项目在

2021年初已经放缓执行，因此其在2021年一季度确认收入金额较少。以上原因导致2021年初在手订单对2021年一季度收入贡献较小。而2022年初在手订单中如金属矿热解还原项目为2021年9月签订合同，项目进展顺利，2022年一季度已发货、并安装完成;河南医废项目、广东废轮胎项目、广东废塑料裂解项目为2021年12月签订合同，2022年一季度正处于项目设备生产制造期间，因此收入确认金额较高。

(2)新签订单增长且贡献较大

公司2021年、2022年一季度新签订单的具体情况请见本题第(三)问回复。公司2021年一季度仅在2021年2月15日新签了一个订单，为英国塑料项目，而该项目由于产品设计标准转变等原因，在2021年一季度未确认收入。2022年一季度，公司与三家国内客户新签订了裂解生产线销售合同，合同金额共计9,065.00万元;公司与一家美国客户新签订了废塑料裂解生产线销售合同，合同金额为600.00万美金。

2022年一季度，公司在客户已支付预付款的前提下，按照合同约定积极推动项目进度，项目进展顺利，国内新签两个项目确认的收入合计1,508.71万元。

同时，由于2022年一季度前五大客户合同对于履约时限要求较高，且客户回款情况良好，项目风险小，因此公司项目推进速度较快、收入确认金额较高。

公司近三年以来产品应用领域市场空间不断扩展、客户签约情况持续向好，具体如下：

(1)产品新业务应用领域不断扩展

2020年之前，公司产品主要在污油泥、废轮胎、废塑料及危废应用领域。基于公司热裂解技术的深厚储备及应用领域的可拓展性，公司在近年来将技术创新融入了社会及市场发展有迫切需求的领域，技术应用开发领域不断拓宽。公司2020年成功开拓了焦油渣产品应用领域，2021年在原有业务领域的基础上又新开拓了金属矿热解还原、油基岩屑裂解、医疗废弃物裂解等3个新的产品应用领域，使得公司产品应用领域由2020年之前的4个增加至8个。在新的产品应用领域，公司陆续签订了陕西工业连续化焦油渣热解生产线项目、金属矿热解还原项目、河南医废项目合同，为后续业务的开展打下了坚实基础。同时，公司还与恩施州硒润环保工程有限责任公司签订BOO项目合同，不但拓展了油基岩屑处理业务，也将形成新的盈利模式。2021年度，公司在新业务领域取得营业收入2,435.41万元，占主营业务收入的29.34%，公司在新业务领域的拓展已取得初步成效。

(2)新签合同数量及金额呈现增长趋势

公司一般通过参加行业展会、参加行业会议/论坛、项目示范工程辐射效应、网络宣传等方式吸引潜在客户的关注，通过详细的技术和商务交流、运行现场参观等一系列工作后与客户达成销售合同。

2019年度顺通环保两个合同累计金额19,840.00万元，金额较大，如不考虑顺通环保重大合同情况，公司近年来签订合同数量及金额呈现上升趋势。2021年度，随着公司加大销售推广力度，公司新签署合同10个，合同金额19,010万元(含税)，与2020年相比合同数量增长400.00%，合同金额增长540.93%。2022年一季度新签4个订单，金额共计12,845.00万元。同时，公司国内外客户储备良好，潜在订单推进顺利。

(3)项目的示范带动效应正逐渐增强、新客户签约持续增加

公司为客户提供的各类工业连续化裂解生产线是一项大型系统工程，单项投资金额较大，客户需要具备一定的资本实力，具有客户数量少的行业特点。由于公司的客户为重资产投资，在客户订单满足其规划的产能需求后，通常情况下不会在短期内再次新增同类产品订单。因此，公司新合同的签订主要以新增客户为主。2019年至2021年，公司新增客户数量分别为1家、2家及7家，签订合同金额分别为2,646.00万元、2,966.00万元和13,130.00万元，占当年签约金额的10.01%、100.00%及69.07%。2022年一季度，公司新增客户数量3家，签约金额达10,660.00万元，占一季度签约金额的82.99%。

公司是典型的技术营销类型企业，销售的效果依托于先进的技术优势和成功的运行案例。客户在签订合同前，一般会到公司客户运行项目现场实地参观考察。随着公司已有客户项目的良好示范带动效应，公司近年来新客户签约数量和金额在不断增加。

例如：在顺通环保污油泥项目合作之前，顺通环保就是详细考察了公司开元项目现场的运行情况和效果，并经过一系列实验和技术方案论证后确立了双方的合作关系，同时顺通环保污油泥项目的良好运行也起到了较好的示范带动效应。2020年度公司与新客户签订了广东船舶废物处理利用中心污油泥项目合同、陕西工业连续化焦油渣热解生产线项目合同;2021年度公司又与客户签订了南通污油泥项目合同，同时公司与恩施州硒润环保工程有限责任公司就页岩气含油危废处理签订的BOO项目合同，以上项目都是基于公司裂解生产线在顺通环保对污油泥处理取得的良好示范效果而达成的合作。2021年12月公司与河南某公司就处理医疗废弃物签订合同，合同签订前，客户也前往公司开元废轮胎项目现场进行了实地考察。2021年度及2022年一季度，公司废轮胎和废塑料新签合同金额分别为13,242.00万元及12,845.00万元，占当期新签合同金额的69.66%、100%，也是在公司已有项目的良好示范带动效应下签订的。

(4)老客户存在一定的黏性，仍然能够产生新的业务

基于公司产品对于客户属于重资产投资的特点，客户在满足其产能规划后，通常情况下不会在短期内再次新增同类产品订单。但随着公司设备在老客户的良好应用，当老客户有新增处理需求时，仍存在继续向公司采购的情况。2019年度、2020年度、2021年度及2022年一季度，公司老客户重复签约合同数量分别为3份、0份、3份及1份，合同金额分别为23,787.28万元、0万元、5,880.00万元及2,185.00万元，占各期签订合同总金额的89.99%、0%、30.93%及17.01%。

例如：广东同畅环境科技有限公司在2020年9月就科技船舶废物处理利用中心项目签订2,176.00万元的合同，目前该项目现已安装完成，客户又在2021年12月与公司就废轮胎及废塑料处理签订3,880.00万元的合同;湖北中硕环保有限公司在2018年3月与公司签订废轮胎处理2,100.00万元的合同，目前该项目已验收完成，客户又在2021年6月与公司就废轮胎处理签订2,000.00万元的合同;恒誉环保污油泥生产线主要客户克拉玛依顺通环保科技有限责任公司也是基于新疆一期项目对公司污油泥生产线处理效果满意，陆续签订新疆二期、新疆三期及南疆项目采购合同，在2022年3月又与公司签订合同金额为2,185.00万元的废轮胎处理合同，并累计支付预付款831.50万元。

但总体来看，近几年老客户虽存在继续采购的情况，但整体金额占比不高，公司新增订单主要依赖新增客户。因此，公司需要不断开拓新客户和维系老客户、承接新业务，才能保证经营业绩的持续、稳定增长。

综合以上，近年来公司产品主要应用领域不断扩展、合同签订数量及金额持续增长、新客户的数量和合同签约金额也在不断增加、老客户仍存在继续向公司采购的情况，同时公司所处行业及主要业务领域有着较大的发展空间，政府也陆续出台了一系列行业政策和税收优惠政策支持行业发展，加之公司在行业内的核心技术和综合竞争优势明显，因此，公司在主要产品领域的客户拓展和订单增长具有可持续性。(陈蒙蒙)