招商策略首席张夏发朋友圈称当前就是“市场底” A股或将迎来更加确定的上行“完美风暴”

4月22日，招商策略首席张夏发朋友圈强调现在就是市场底部，并直言“就算打脸，也会站直”，他同时强调股票之道，在于人弃我取。张夏认为，当前A股已经开始再一次逐渐触发见底信号，从信用周期的角度出发看，应该是再一次的三年半周期上行周期的起点。目前A股已经是底部区域，处在筑底过程中，或许已经见底。同时A股或将会迎来更加确定的上行“完美风暴”，时间窗口大概在4月中旬-5月中旬之间。

张夏曾在四月投资者会议中表示，4月份是市场由守转攻的转折点。回顾过去几年的行情，都出现了4-5月逐渐筑底转为进攻的特征。比如说2021年是2月份调整，3月份也在跌，4月份就开始筑底，到了5月份开始进攻，当时选择进攻方向就是新能源加煤炭受益于双碳政策。2020年4月份到5月份，当时也是疫情爆发，也是经济受到很大冲击。4月份社融增速加速改善，市场逐渐从下跌转为一个攻势，这个时候进攻的方向主要就是稳增长龙头。

张夏在会议中强调，4月到5月之间必须要选出全年的主攻方向。一是因为一季度数据从目前的情况来看压力挺大，但是也成了后续市场能够有转机的一个非常重要的动力。二是由于两会召开完，大家开始对主攻方向有一些意识，有人开始去做一个调整。到了4月政治局会议召开之后，那就会更加明确全年应该发力的方向，因为政治局会议会对接下来的时间工作做一个指导和安排。所以4月份到5月份等到开完政治局会议之后，市场会选择到主攻方向。

4月份很多利空的因素都将会逐渐被消化和消除，4月中旬到5月上旬之间，市场会去寻找到全年的主攻方向，并且扭转前期的下跌趋势，从而重新回到一个上行趋势中。

四月投资的方向还是围绕稳增长的方向。核心思路有三个，第一个是地产加基建开工提速，一些上游资源品，包括水泥、工业金属、钢铁、化工等等这些都是有可能在受益新开工提速，价格上涨所带来的一些投资机会。

第二个是困境反转，很多困境反转的行业都已经被资金关注了。像所谓家居消费类建材有没有可能会成为下一个随着稳增长政策不断复苏，大家预期地产销量改善。过去地产销量改善，地产股却表现不太好，反而是地产后周期的表现更好一点，这是过去的经验。

第三个就是新基建，像储能、氢能、光伏等等，还有通信设备，这些都是属于目前来看景气度还可以的方向，这个是三个思路。