神马电力2023年半年度董事会经营评述

神马电力（603530）2023年半年度董事会经营评述内容如下：

一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明

(资料图)

（一）公司所处行业说明

公司主要从事电力系统变电站复合外绝缘、输配电线路复合外绝缘和橡胶密封件等产品的研发、生产与销售。根据中国上市公司协会发布的《中国上市公司协会上市公司行业统计分类指引》的规定，公司所属行业为“C制造业”大类下的“CH38电气机械及器材制造业”；行业主管部门为国家发改委和工信部；行业协会为中国电器工业协会下属的绝缘子避雷器分会。绝缘子避雷器行业与国家电网建设紧密相连，属于国家基础建设的一部分，是国家鼓励发展的产业。

1、电力行业的发展状况

经济增长对于电力需求的拉动十分显著，从历年经济增长与用电需求增长的量来看，经济增长量与用电需求量成正相关。国际货币基金组织（IMF）在2023年1月出具的《世界经济展望》中指出，预计2022年全球GDP增速为3.4%，其中发达经济体和新兴经济体的经济增速分别为2.7%和3.9%；2023年全球GDP增速预计为2.9%，2024年将恢复至3.1%，预期未来全球经济增长仍呈稳定增长态势。根据国际能源署（IEA）2022年发布的《世界能源投资展望》，未来十年电力年均投资额预计为1.2万亿美元，到2050年，电力年均投资额预计为1.8万亿美元。其中，电网投资方面，2012年至2021年全球电网年均投资为3,000亿美元，预计到2030年，全球电网年均投资额将增至6,300亿美元。预计到2040年，发达经济体的电网年均投资将增加到每年约2,500亿美元并保持稳定。在新兴市场中，2021年电网年均投资约1,350亿美元，预计到2030年年均投资额将超过3,300亿美元。随着全球电力需求的持续增长，世界各国将进一步加大对电网基础设施的投资建设，对输配电设备的需求也将稳步增长。

根据《中国能源报》资料，在“十四五”期间的国家输电线路建设中，国家电网计划投资约3,500亿美元（折合人民币约2.23万亿元），南方电网计划投资6,700亿元，合计电网建设计划投资较“十三五”期间电网建设投资增长13%左右，我国电网建设将迎来新的发展契机。

由于我国的能源分布不平衡，电力需求集中于东部地区，而发电能力集中于西部地区。特高压线路的建设有利于提高跨区域电力调度能力，解决我国能源资源与用电负荷分布不均衡的问题，进一步缓解发电和用电上呈现出的地域不均衡现象。随着我国长期稳定的经济增长对电力的需求持续增加，我国迫切需要建设大规模、远距离的高压输电线路，最终完成“西电东送”工程建设。特高压输电具有输电容量大、送电距离长、线路损耗低、节约土地资源、节省工程投资、联网能力强等显著技术优势，能大幅提升我国电网输送能力，是跨区域输送电力主要手段，也是当今输电技术的最高水平及未来电网发展的方向，我国在特高压输电技术方面领先全球。

截至2022年底，我国已建成特高压线路36条，其中直流输电线路20条、交流输电线路16条，特高压工程累计线路长度达到44,613千米。2023年预计核准“5直2交”，开工“6直2交”，2023年特高压直流开工规模为历史年度最高值。“十四五”期间，国家电网规划建设特高压线路“24交14直”，涉及线路3万余公里，变电换流容量3.4亿千伏安，总投资3,800亿元，较“十三五”特高压建设投资额2,800亿元，增速约35.7%。

2、绝缘子行业的发展状况

绝缘子一般由固体绝缘材料制成，安装在不同电位的导体之间或导体与接地构件之间，可同时起到电气绝缘和机械支撑作用，实现不同电位导体间或导体与地电位构件间的有效绝缘，能在变电站、架空输电线路中耐受电气与机械应力作用，是电力输送的重要部件之一。电力外绝缘包括变电站外绝缘、输配电线路外绝缘等。其中变电站外绝缘产品主要包括变电站绝缘子（空心绝缘子、支柱绝缘子）、变压器套管、开关套管等；输配电线路外绝缘产品主要包括线路绝缘子、主网横担和配网横担等。

绝缘子作为输配电及电力设备制造业的重要部分，与国家的电网建设密切相关，属于国家基础建设的一部分，其市场规模与增长率受宏观经济周期、电网投资、电力工程等因素影响。电网投资主要用于变电站及输配电线路基础设施的新建与改造，而变电站及输配电线路绝缘子产品和电力设备橡胶密封件作为电网基础设施中的核心零部件，会随着电网投资的稳步增长而具备持续而稳定的市场需求。对比传统材料的先天劣势对电力系统安全可靠性和经济性的消极影响，复合材料技术日新月异的发展及其在各行各业的渗透应用所带来的积极影响，以及社会对更可靠、更经济电能与日俱增的迫切需求，决定了以新材料技术去引领输配电设备的发展，成为了历史的必然。行业内厂家将持续围绕用户需求投入研发，不断推动行业进步。

3、低碳化发展趋势

全球“双碳战略目标”为电力系统提出了更高的低碳化要求，也指明了绿色化发展方向。与此同时，电力系统还要面对土地资源获取越发困难，以及用户对供电的可靠性和经济性越发敏感的问题。因此，以安全可靠和经济高效为基础的绿色低碳转型必将成为未来电力复合外绝缘乃至整个电网的发展方向，新材料技术的应用也将会继续在其中起到引领作用。以新能源为主体的新型电力系统将发生革命性变革，可再生能源和分布式技术不断整合到电网中，将会带来电网公司对输、变、配电基础设施的扩张，从而导致未来数十年内对电力外绝缘产品需求的增加。新型电力系统建设的全面推进将会为电力外绝缘带来新的增长点和历史发展机遇。

根据国际能源署《全球能源部门2050年净零排放路线图》的信息，电网投资是实现能源转型的关键。过去130多年来建成的全球电网总长度到2040年需要增加一倍以上，到2050年需要再增加25%。电网总投资到2030年和2040年分别需要增加到8200亿美元和1万亿美元。在净零排放情景中，目前到2050年电网投资的重要作用之一是更换老旧基础设施。净零排放情景下，电网

扩建、更换将带来输电线路公里数由2016-2020年的每年约200万公里增加至于2031-2050年的每年约600万公里；变电站容量增长由2016-2020年的每年约3000GW增加至2031-2050年的每年约8000GW。

（二）公司主营业务情况说明

1、公司的主营业务

公司自成立以来立足电力行业，聚焦行业问题，通过自主创新先后研发出技术填补国内国际空白的输变电橡胶密封件、变电站复合绝缘子、输配电线路复合外绝缘产品等九大类创新型产品，提升国家输变电装备技术的水平，并引领着全球输变电外绝缘的深刻变革。公司主要从事电力系统变电站复合外绝缘、输配电线路复合外绝缘和橡胶密封件等产品的研发、生产与销售；其中，公司的变电站复合外绝缘产品在特高压交流工程和特高压直流工程上的应用打破了国际厂商对我国高端变电站用绝缘子市场的垄断。

目前，公司是国际知名的电力系统复合外绝缘产品研制企业与国内电力设备用橡胶密封件龙头企业。

2、公司的主要产品

变电站复合外绝缘产品主要包括变电站复合绝缘子（空心复合绝缘子、支柱复合绝缘子）、变压器复合套管、开关复合套管等；输配电线路复合外绝缘产品主要包括线路复合绝缘子和复合横担（输电塔复合横担和配电网复合横担）；同时，公司通过对电气设备密封结构、密封件材质和密封件安装工艺的深入研究，研发出电力设备用整体密封解决方案。此外，公司通过电气设计创新、结构创新和安装工艺创新，研发出防闪络解决方案，用于电力系统传统瓷、玻璃外绝缘产品的闪络事故治理。

其中，输电塔复合横担系列产品，针对存量电网，可以在原有输电线路杆塔的基础上进行改造升级，提升线路电压等级，增大输送容量，该方案在实现成倍提升输电容量的同时，可大幅降低新建输电线路所需的铁塔用钢量和混凝土使用量，极大地减少了电网扩容过程中产生的碳排放；针对增量电网，由于该方案与传统铁横担相比，可降低塔高、缩减走廊、节省钢材和混凝土的用量，做到了低碳、省地、可靠、经济，同时可减少新建电网过程中产生的碳排放。

公司主要产品应用情况如下：

（三）公司的主要经营模式

1、采购模式

公司采购部根据生产计划，确定最佳采购和存储批量，统一编制采购计划，经授权后直接向供货商进行采购。

公司为了保证采购的原材料品质稳定，根据ISO9001：2000质量管理标准的程序，对采购流程进行严格管理，并建立了严格的合格供应商管理制度，采购部门负责根据原材料需求组织公司的技术、质量等部门一起对新供应商或新的原材料进行认定。公司将产品品质好、供应稳定、信誉度高的供应商认定为合格供应商，建立长期的合作关系。公司建立了合格供应商名册，批量采购的原材料均从合格供应商中选择采购。公司在采购时根据库存消耗情况和市场状况与供应商定期协商、以议价或线上竞价的方式确定价格，对于需求量相对较大且稳定的大宗材料采用招标的方式确定价格和供应商。采购部每季度会对供应商进行一次评价，根据考评流程，组织技术、质量等部门一起对合格供应商的质量、价格、交货期、服务和产品交付能力等方面进行综合考评，根据考评结果要求供应商进行相应的整改，剔除不合格供应商。

为严格控制公司产品的质量，使之符合客户的要求和标准，对于部分零部件材料，公司会向供应商提供相关的图纸及工艺文件，供应商据此进行生产。交货后，公司质检部门会对全部采购原材料进行质量检验，并出具检验报告。公司为了保证各类采购物资供应安全，一般对于每一种物料和服务都会确定1-2家备选供应商，以防止在主要供应商供货无法满足的情况下，保证公司各类物资供给正常。

2、生产管理模式

公司采用精益化、单件流线化生产模式，按照客户订单进行生产安排，生产组织主要分为方案设计、获得订单、订单分解、原材料采购入库、实际排产、生产、成品入库等环节。公司在取得订单并评审确认后，即将订单进行分解，查验库存以明确是否有足够原材料可供生产，然后再向采购部门提出采购申请，采购部门将原材料采购到位后，生产部门即可进行生产并将产成品入库。

公司通过在生产线导入SAP、SRM信息化建设系统及自主开发的APS（高级计划与排程系统）、MES（生产信息跟踪及质量追溯系统）等系统进行生产订单的管理、安排及跟踪，实现了对每个产品从原材料到生产制造及成品发货全过程关键性能参数及信息的永久记录，构筑了高效、弹性、可追溯性的供应链系统，以实现快速、高品质的全球交付。

公司在供应链中心设立了集成交付管理部，负责订单交付履约管理，通过拉通前端年度、季度和月度滚动预测，计算设备和人员产能，明确各产品线产出目标以及物料采购需求，日清通报客户订单履约情况、生产目标达成情况以及物料到位及消耗进度、差距分析和闭环措施，从而控制原材料、半成品和成品的库存，调度各产品、各工序的产能利用，有效控制制造成本及交付。公司高度重视安环工作，优化安全管理体系，先后通过了ISO9001、ISO14001、ISO45001、ISO50001和国家二级安全标准化认证。公司也坚持“低碳、节能、环保”的可持续发展理念，积极助推双碳落地，并通过了国家级认证绿色工厂认证。公司通过采用绿色环保的高性能配方和新型成型工艺提升了生产效率，并有效降低生产过程中碳排放和耗能，公司厂区采用屋顶光伏发电供能，大大减少温室气体排放。

3、销售模式

公司主要的国内客户为国家电网、南方电网及其各省电网公司、内蒙古电力（集团）有限责任公司，以及大型电力设备生产商。对于电网公司，公司主要通过招投标获取订单；对于电力设备生产商，公司主要根据合同、订单向其供货。公司主要国际客户为以Hitachi Energy、GE集团、Siemens集团为代表的大型电力设备生产商及国际电网客户。对于Hitachi Energy集团、GE集团、Siemens集团等客户，公司一般与其签订年度框架协议或规范采购的通用合作条款，客户按月下达具体订单。对于其他国际客户，公司采用一事一议的方式，逐笔进行商业谈判并签订销售合同。

二、经营情况的讨论与分析

报告期内，经营业绩较上年同期有所提升；实现营业收入415,668,018.70元，同比上升11.87%；其中，海外收入较上年同期上升29.32%；实现净利润50,840,417.20元，同比上升158.27%。截至2023年6月30日，公司总资产1,903,879,982.97元，同比下降9.75%；净资产1,620,306,920.05元，同比上升1.86%。

1、国际化战略布局，助推公司迈上发展新台阶

公司作为国际知名的电力系统复合外绝缘产品研制企业，凭借多年的市场积累，产品在境外形成了一定的品牌影响力，尤其在欧美市场，公司研发的新材料外绝缘电网全系列产品，经过大量电网公司二十年来的应用，通过运行效果证明了可以解决传统产品的问题，因此建立了牢固的市场基础；由于传统外绝缘电网无法实现低碳、省地、高可靠、低成本，而公司自主研发的新材料外绝缘电网全系列产品经过多年验证，可以有效应对上述挑战，加之全球为实现“碳中和”、“碳达峰”，催生了存量电网的改造以及增量电网的新建需求；因此，公司基于国际化的市场定位和战略布局，拟通过逐步建设全球营销网络，进一步增强公司对海外客户的覆盖广度和深度，提升海外市场营销能力，持续向全球客户传递神马品牌价值和内涵。

报告期内，输电塔复合横担方面，公司2022年中标的英国国家电网公司“275kV输电线路升压至400kV输电线路”的升压增容研究项目已顺利完成合同签署，公司在助力英国国家电网公司降低碳排放的同时，也减少了其新建线路的投资成本。线路复合绝缘子方面，在海外，公司中标西班牙国家电网公司REE线路复合绝缘子项目，并在两年框架标项目中获得30%份额（系REE全新线路复合绝缘子供应商能够中标的最大份额）；在加拿大、美国已完成多个电网公司客户的首单突破；在拉美、特别是巴西，新建输电线路招标中大范围、大批量选用神马长寿命线路复合绝缘子产品正在成为当地众多电网公司的新常态。报告期内，国内中标特高压直流线路绝缘子标包和特高压交流线路绝缘子标包，中标金额达3,446万元。

2、持续围绕降本增效，提升产品制造能力

报告期内，公司围绕降本增效，加快建设智能制造生产线，提高自动化水平以及生产效率，多举措降低产品制造成本。通过引进行业先进设备和新技术，推广和研制符合外绝缘产品制造的新型设备，提升产品制造技术和公司竞争力；优化提升控制逻辑，实现生产过程中物料的自动控制，减少产品制造过程中的物料浪费；优化改善制造过程控制和流转方式，提升产品制造效率；智能装备生产降低人员操作的不稳定性因素，执行标准的工艺参数，提升质量稳定性；流程节拍优化以及模块化控制降低能源浪费，降低制造成本。在实现降本提效的同时，为市场快速扩展提供支撑。

3、不断通过技术创新，引领企业发展

报告期内，新申请国内专利20件，其中发明11件；新增国内授权专利33件，其中发明专利3件；新申请PCT国际专利1件，新授权国外专利2件。截至2023年6月末，公司共主导/参与制修订外部标准43项，其中国际标准1项，国家标准8项，行业标准13项，团体标准8项，国网企业标准11项，南网企业标准2项。此外，公司正在主导/参与制定的标准有“IEEEP2833复合横担塔架空输电线路技术导则”、“IEEEP3916配电网复合外绝缘技术指南（36kV及以下）”、“GB/TXXXX《交流电压高于1000kV和直流电压高于1500kV的空心电站支柱复合绝缘子-定义、试验方法和接收准则》”、Q/CSG1203056《110kV-500kV架空输电线路杆塔复合横担技术规定》、Q/CSGXXXX《配网复合绝缘横担技术规范》、DL/TXXXX《配电线路复合绝缘横担使用导则》等。

报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项

四、报告期内核心竞争力分析

自1996年成立以来，公司一直聚焦电力行业现存及可持续发展问题，通过技术创新，不断以新材料研发出解决行业问题的新产品，并将产品性价比做到具备市场竞争优势，从而赢得市场。经过20多年的积累，公司逐步形成由以下六个方面的能力构成的系统竞争优势：

1、产品性能优势

电力系统运行的安全稳定性对国家战略安全至关重要，因此电力系统外绝缘产品的质量和性能就成为其核心竞争力。公司外绝缘产品以高分子材料、复合材料等新材料为基础材料，具有良好的防爆、抗震、防污闪性能，可有效防止绝缘子爆炸、地震脆断和污秽闪络等恶性事故，从而提升电力系统运行的可靠性；公司的橡胶密封件可有效地解决电力设备渗漏油问题。

公司坚持把产品质量放在第一位，2001年即通过ISO9001:2000质量管理体系认证。在研发环节建立了基于产品生命周期管理的研发管理体系，并进行了PLM信息化系统固化；在制造环节建立了完善的检测体系、质量保证体系、数据信息管理体系等。公司产品的质量及性能优势主要体现在以下方面：

（1）良好的机械性能，可防爆抗震，有效提升变电站运行的可靠性。公司变电站复合外绝缘产品以增强纤维环氧玻璃钢管为内绝缘材料，产品抗弯强度和内压力强度高，因此具有良好的防爆抗震性能。复合绝缘子杜绝了电站设备爆炸伤害事故，即使在内压过大等极端情况下，复合绝缘子只会通过破口或裂缝泄压，而不会发生爆炸事故。

（2）良好的耐老化性能。公司复合外绝缘产品的基础材料高温硫化硅橡胶（HTV）为自主研发，主要表现在抗紫外线、耐高低温（成品耐温范围：-50℃到+90℃）、抗臭氧、耐电老化、耐风沙性能优越，能够保障产品满足恶劣环境条件下的长时间使用要求。公司产品自2001年投入使用以来，尚未收到用户关于产品出现任何老化问题的反馈。此外，为消除用户对抗老化性能的疑虑，在第一批产品投入工程应用后，公司就制定了在运品的质量跟踪计划，一是对在运产品进行定期的常规老化检查，二是与各业主单位、科研院所及高校进行合作，选择典型天候条件下的产品进行性能的全面复测。多年以来，公司不断用理论、实验和运行效果，向全球用户证明了神马产品能够满足电网全生命周期的使用寿命要求，赢得了全球用户内心的认同。

（3）全寿命周期免维护，具有全生命周期成本优势。硅橡胶具有优异的憎水性和憎水性的迁移性，使得公司复合绝缘子在潮湿、污秽、雾凇或倾盆大雨的环境下都具备优异的耐污闪、冰闪性能，污闪电压比相同爬距的瓷绝缘子高，因此电网公司无需定期对绝缘子外部进行清扫或硅烷化处理，减少维护工作量，节省大量维护费用。同时由于硅橡胶和环氧玻璃纤维管的密度远低于瓷，重量轻，因此运输安装方便。可防爆的性能也减少了变电站爆炸带来的严重事故损失，进一步提高全生命周期成本优势。

2、市场洞察优势

自成立以来，公司持续发现行业当下及影响未来可持续发展的问题，研发出能够解决行业问题的产品：无论是有效防止污闪、爆炸和脆断等恶性事故，提升变电站运行的可靠性并为电网建设和运行节约成本的变电站复合绝缘子，还是针对传统线路复合绝缘子存在的伞套材料老化，不能满足长期使用要求的问题所进行的线路材料技术研发，亦或是解决了电气设备渗漏油的橡胶密封件系列产品，都是对公司市场洞察优势的有力佐证。此外，公司还初步论证了一系列待研发新产品，围绕利用新材料新技术重塑电网不断完善电网新材料产品族群。

3、技术研发优势

公司是国际大电网委员会（Cigre）会员、电气和电子工程师协会（IEEE）会员、中国电器工业协会会员和中国电机工程学会（CSEE）会员，以及全国绝缘子标委会委员单位、电力行业绝缘子标委会委员单位，公司拥有国家能源电力绝缘复合材料重点实验室、博士后科研工作站2个国家级研发平台，以及江苏省输变电复合外绝缘工程技术研究中心、江苏省认定企业技术中心、江苏省（神马）复合电力装备技术研究院3个省级研发平台，属于行业内细分领域的龙头企业。2022年度获科技厅省级创新型领军企业认定，入榜2022年江苏民营企业创新100强。

公司积极与国家电网、中国南方电网、清华大学等公司及科研单位共同开展技术创新。公司与国际大电网委员会中国国家委员会（CigreCNC）、中国电机工程学会（CSEE）共同举办“复合材料在电力系统中应用的国际会议（CMAPS）”，邀请来自全球电力行业内的主要用户、设备商、科研院所等专家学者出席会议，共同就复合材料在电力系统中的应用主题进行技术交流和研讨。目前，CMAPS成为全球电力系统用复合材料领域的权威技术交流平台之一。正是凭借公司在自主创新技术研发方面的能力与优势，公司研制出橡胶密封件、变电站复合绝缘子等一系列解决行业难题的产品。截至2023年6月30日，公司境内拥有378项专利权，其中发明专利110项、实用新型专利231项、外观设计专利37项；境外拥有61项专利权（其中发明34项、外观设计27项）。

4、客户资源优势

经过多年市场积累，公司产品在行业内形成了一定的品牌影响力。目前已与包括国家电网公司、中国南方电网公司、中国西电（601179）集团等国内客户，以及HitachiEnergy、Siemens集团、GE集团为代表的国际知名电气设备供应商在内的超过1,000家客户，建立了良好的业务合作关系。公司通过与IBM管理咨询公司的业务合作与管理咨询建议，建立了以市场为导向的市场营销体系。

公司主要产品均已挂网运行多年，获得终端客户电网公司的认可。在此基础之上，公司进一步与客户展开了合作研发等深层次的业务合作。从产品销售、售后服务到技术研发合作，公司与客户的合作更为广泛并形成良性互动关系。这将有助于公司准确把握客户需求并及时跟进，同时公司的新产品也更容易在客户端进行试用与推广。

5、经营管理优势

经过多年的探索与积累，公司在包括生产制造、成本控制、市场营销等经营管理全流程形成了一套行之有效的规则制度，是公司产品的质量、生产周期、综合成本等方面在业内具有竞争优势的制度保障。

公司在提升内部管理的同时，还不断聘请知名管理咨询机构对公司内部管理进行全面梳理诊断，并根据其管理咨询建议提升公司管理的规范性与有效性。自2010年以来，公司先后聘请西门子自动化（中国）研究院、IBM、SAP、Mercer、PWC等知名的管理咨询机构，就产品生命周期管理（PLM）、数字化工厂、管理流程优化、市场营销体系、企业信息化、公司治理结构、人力资源管理、业财融合等方面进行合作，通过新信息技术的应用优化业务流程，经过上述各方面的探索，公司在经营管理方面形成了一定的优势。

6、企业文化优势

自1996年成立以来，公司瞄准行业存在的难题，通过自身的研发创新，研制出橡胶密封件、变电站复合绝缘子、长寿命线路复合绝缘子等一系列解决行业难题的产品，逐步意识到只有真正为客户创造价值，自身才能获得生存与发展，并在此基础上形成了“创造价值，就有价值”的企业文化。公司的企业文化内化到公司的人力资源管理体系中，并逐步形成一支认可企业文化及价值观的团队，是公司持续提升核心竞争力的内在动力。